30 июля 2010 Архив
Аномально жаркий июль, характеризовался и паранормальными явлениями на финансовом рынке.В условиях явного спада глобальной экономики, стоимость активов не только не упала, но и напротив, практически вернулась на уровни начала мая.В аккурат до момента «краха 6 мая».Паранормальность заключается в том, что финансовый мир вдруг искривился, благодаря так называемым «своп-спрэдам».Бычий июль закончился тем, что своп-спрэды по десятилетним «трежерис» четвертый день подряд находятся в отрицательной территории. При этом, объем выпуска корпоративных облигаций резко растет, а ставка по которой банки кредитуют друг друга снижается.
Плавающая ставка по купонам по десятилетним корпоративным облигациям упала ниже доходности «трежерис с аналогичным срок платежа на 4.38 базисных пункта. Спрэд вырос на 0.5 базисных пунктов до отрицательных – 2.25%. Впервые значение спрэда стало отрицательным в марте этого года.
Объем продаж корпоративных облигаций в июле вырос на 31% до 85.7 миллиардов долларов. Это самый высокий показатель для июля за всю историю.
По мнению аналитиков BNP Paribas «Спрэды по свопам будут и дальше оставаться на снижающейся траектории, с условием, что ставки по Libor'у продолжат снижаться.
По состоянию на 30 июля ставки по по Libor'у упали с уровня в 0.466%, который был показан 29 июля, до отметки в 0.454% и сегодня находятся на минимально уровне с 14 мая. В однодневном масштабе это самое большое снижение почти за год – с 1 сентября 2009 года.
Долларовый спрэд между Libor’ом и и OIS на конец июля снизился до значения в 26.4 базисных пункта, что 24% ниже уровня в 34 базисных пункта, который был показан 15 июля. Это наглядное подтверждение более свободного привлечения кредитных средств на межбанковском рынке и улучшения доверия в системе.
По мнению ряда аналитиков, в теории такое явление, как отрицательный своп-спрэд, вообще не должно было материализоваться на рынках. Тем не менее, спрэд с 30-летними «трежерис» уже уходил в отрицательную территорию в октябре 2008 года и его значение оставалось ниже нуля с января 2009 года. 30 июля спрэд увеличился на 1.56 пунктов до 30.25 пунктов.
Обычно, ставки по свопам выше чем по трежерис, так как плавающие купоны основаны на процентных ставках, как Libor, которые отражают изменения в кредитных рисках. Гособлигации обычно рассматриваются как менее рискованные инвестиции, однако, как мы видим, праздник жизни на Рио-де-Уолл-Стрит продолжается.
Плавающая ставка по купонам по десятилетним корпоративным облигациям упала ниже доходности «трежерис с аналогичным срок платежа на 4.38 базисных пункта. Спрэд вырос на 0.5 базисных пунктов до отрицательных – 2.25%. Впервые значение спрэда стало отрицательным в марте этого года.
Объем продаж корпоративных облигаций в июле вырос на 31% до 85.7 миллиардов долларов. Это самый высокий показатель для июля за всю историю.
По мнению аналитиков BNP Paribas «Спрэды по свопам будут и дальше оставаться на снижающейся траектории, с условием, что ставки по Libor'у продолжат снижаться.
По состоянию на 30 июля ставки по по Libor'у упали с уровня в 0.466%, который был показан 29 июля, до отметки в 0.454% и сегодня находятся на минимально уровне с 14 мая. В однодневном масштабе это самое большое снижение почти за год – с 1 сентября 2009 года.
Долларовый спрэд между Libor’ом и и OIS на конец июля снизился до значения в 26.4 базисных пункта, что 24% ниже уровня в 34 базисных пункта, который был показан 15 июля. Это наглядное подтверждение более свободного привлечения кредитных средств на межбанковском рынке и улучшения доверия в системе.
По мнению ряда аналитиков, в теории такое явление, как отрицательный своп-спрэд, вообще не должно было материализоваться на рынках. Тем не менее, спрэд с 30-летними «трежерис» уже уходил в отрицательную территорию в октябре 2008 года и его значение оставалось ниже нуля с января 2009 года. 30 июля спрэд увеличился на 1.56 пунктов до 30.25 пунктов.
Обычно, ставки по свопам выше чем по трежерис, так как плавающие купоны основаны на процентных ставках, как Libor, которые отражают изменения в кредитных рисках. Гособлигации обычно рассматриваются как менее рискованные инвестиции, однако, как мы видим, праздник жизни на Рио-де-Уолл-Стрит продолжается.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба