12 августа 2010 Архив
Вот уже два года готовится почва, чтобы сделать главу немецкого Бундесбанка Акселя Вебера председателем Европейского Центробанка после того, как француз Жан-Клод Трише уйдет в отставку осенью следующего года. Задумка крайне неудачная. Сейчас самое время Германии, лидеру Еврозоны, заявить, что они не будут продвигать собственного кандидата, и уступить дорогу другому претенденту из менее крупной страны. Данный вопрос приобретает все большую значимость, поскольку политическая роль ЕЦБ, как института, ответственного за единую валюту, растет с каждым днем. Немецкие комментаторы, которые в Вебере гаранта стабильности евро, не замечают главного. Если самый высокий финансовый пост попадет в руки немцам, деление на север и юг в Европе станет более отчетливым. В то же самое время, у Берлина будет больше шансов продвинуть свои политики с текущей диспозицией, с двумя представителями в управляющем совете ЕЦБ вместо одного председателя. Давно прошли те времена, когда европейские политики могли утверждать, что члены ЕЦБ действуют от лица всей Еврозоны, а не отдельных стран-участниц. Кредитный кризис, который длится вот уже три года, усилил националистические настроения во всем мире. Не обошел он стороной и ЕЦБ. Даже в 1998 году выборы первого председателя ЕЦБ, которым стал голландец Вим Дизинберг, проходили в условиях тяжелого политического давления. Данное событие омрачила серьезная борьба во время переговоров между Францией и Германией в отношении французского кандидата, Трише, который, в конечном счете, и занял почетное место.
На этот раз дела обстоят намного хуже. Во время кризиса никто не хочет, чтобы Трише оказался неудачником. Таким образом, канцлеру Германии Ангеле Меркель и президенту Франции Николя Саркози следовало бы проявить бы свой талант мудрых государственных деятелей, и объявить, что кандидатура на пост главы ЕЦБ будет объявлена летом 2011 года, и следующим председателем станет представитель любой страны Еврозоны, за исключением Франции и Германии. Многие европейские политики не раз критиковали Вебера за, то, что он якобы, продвигает свою кандидатуру, а некоторые члены Совета ЕЦБ утверждали, что председатель Бундесбанка разрушает командный дух Европейского Центробанка. В мае он выступил с публичной критикой решения ЕЦБ о покупке облигаций Греции и других более слабых стран-членов Еврозоны, заявив, что такие действия со стороны Центробанка провоцируют "значительные риски". На самом деле, отделяя себя от большинства Совета, г-н Вебер тем самым косвенно сигнализирует о недостатке энтузиазма в отношении самой высокой должности в ЕЦБ.
В Бундесбанке уже вспыхивают конфликты интересов по поводу покупок этих облигаций. Многие влиятельные немцы считают, что ЕЦБ не исполнил свое обязательство о неоказании финансовой помощи, которое лежит в основе Европейского валютного союза. Тем не менее, необходимо учитывать, что крупнейший отдел по работе с государственными облигациями среди Центробанков Еврозоны находится в Бундесбанке, который осуществляет львиную долю покупок, хотя в последнее время их количество заметно сократилось. Дальнейшие разногласия, способные дестабилизировать обстановку в Совете, неизбежны, поскольку ЕЦБ приходится бороться с многочисленными финансовыми трудностями в виде ужесточения, увеличивающегося долга среди южных стран Еврозоны и, ориентированного на экспорт, роста среди северных государств-кредиторов. В 2012, через год после назначения нового председателя, по прогнозам экспертов, Греция будет вынуждена прибегнуть к реструктуризации долга. Г-н Вебер, и вся Германия в целом, окажутся в позиции, совершенно не подходящей для обороны, если представитель крупнейшей страны-кредитора Европы и ярый противник инфляции будет отвечать за дальнейшие усилия по оказанию финансовой помощи.
Некоторые политики в Европе отмечают усиление влияния немецкой финансовой дисциплины и растущую популярность в монетарной политике таких людей, как Аксель Вебер, что свидетельствует о победе Германии над Европой. Тем не менее, стратегические мыслители в более слабых странах, включая Францию, вполне могут поддержать кандидатуру Вебера, тем самым, связав Германию с проблемным проектом по единой валюте, который никогда не находил поддержку у немецких граждан. Все вышеперечисленные факты указывают на то, что немцам не выгодно ставить своего человека во главе ЦБ. История предлагает приемлемый компромисс. Оптимальной кандидатурой для руководства Советом ЕЦБ, обстановка в котором, скорее всего, еще больше накалится, станет представитель любой страны, за исключением Германии. Дизинберг наглядно продемонстрировал достоинства глубоко уважаемого председателя-представителя небольшой страны. После правления Трише, возможно, вновь пришло время председателя из маленькой страны. Германии и Франции стоит хорошенько подумать над тем, кто им должен стать.
Дэвид Марш, председатель SCCO International, а также автор книги "Euro - The Politics of the New Global Currency" ("Евро - политика новой мировой валюты")
Подготовлено Forexpf.Ru по материалам The Financial Times
На этот раз дела обстоят намного хуже. Во время кризиса никто не хочет, чтобы Трише оказался неудачником. Таким образом, канцлеру Германии Ангеле Меркель и президенту Франции Николя Саркози следовало бы проявить бы свой талант мудрых государственных деятелей, и объявить, что кандидатура на пост главы ЕЦБ будет объявлена летом 2011 года, и следующим председателем станет представитель любой страны Еврозоны, за исключением Франции и Германии. Многие европейские политики не раз критиковали Вебера за, то, что он якобы, продвигает свою кандидатуру, а некоторые члены Совета ЕЦБ утверждали, что председатель Бундесбанка разрушает командный дух Европейского Центробанка. В мае он выступил с публичной критикой решения ЕЦБ о покупке облигаций Греции и других более слабых стран-членов Еврозоны, заявив, что такие действия со стороны Центробанка провоцируют "значительные риски". На самом деле, отделяя себя от большинства Совета, г-н Вебер тем самым косвенно сигнализирует о недостатке энтузиазма в отношении самой высокой должности в ЕЦБ.
В Бундесбанке уже вспыхивают конфликты интересов по поводу покупок этих облигаций. Многие влиятельные немцы считают, что ЕЦБ не исполнил свое обязательство о неоказании финансовой помощи, которое лежит в основе Европейского валютного союза. Тем не менее, необходимо учитывать, что крупнейший отдел по работе с государственными облигациями среди Центробанков Еврозоны находится в Бундесбанке, который осуществляет львиную долю покупок, хотя в последнее время их количество заметно сократилось. Дальнейшие разногласия, способные дестабилизировать обстановку в Совете, неизбежны, поскольку ЕЦБ приходится бороться с многочисленными финансовыми трудностями в виде ужесточения, увеличивающегося долга среди южных стран Еврозоны и, ориентированного на экспорт, роста среди северных государств-кредиторов. В 2012, через год после назначения нового председателя, по прогнозам экспертов, Греция будет вынуждена прибегнуть к реструктуризации долга. Г-н Вебер, и вся Германия в целом, окажутся в позиции, совершенно не подходящей для обороны, если представитель крупнейшей страны-кредитора Европы и ярый противник инфляции будет отвечать за дальнейшие усилия по оказанию финансовой помощи.
Некоторые политики в Европе отмечают усиление влияния немецкой финансовой дисциплины и растущую популярность в монетарной политике таких людей, как Аксель Вебер, что свидетельствует о победе Германии над Европой. Тем не менее, стратегические мыслители в более слабых странах, включая Францию, вполне могут поддержать кандидатуру Вебера, тем самым, связав Германию с проблемным проектом по единой валюте, который никогда не находил поддержку у немецких граждан. Все вышеперечисленные факты указывают на то, что немцам не выгодно ставить своего человека во главе ЦБ. История предлагает приемлемый компромисс. Оптимальной кандидатурой для руководства Советом ЕЦБ, обстановка в котором, скорее всего, еще больше накалится, станет представитель любой страны, за исключением Германии. Дизинберг наглядно продемонстрировал достоинства глубоко уважаемого председателя-представителя небольшой страны. После правления Трише, возможно, вновь пришло время председателя из маленькой страны. Германии и Франции стоит хорошенько подумать над тем, кто им должен стать.
Дэвид Марш, председатель SCCO International, а также автор книги "Euro - The Politics of the New Global Currency" ("Евро - политика новой мировой валюты")
Подготовлено Forexpf.Ru по материалам The Financial Times
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба