19 августа 2010 Архив
Сейчас самое время сделать это с RBS и Barclays. Пока это время еще есть….
Какой момент является самым подходящим для того, чтобы британское правительство взяло в руки увесистую кувалду, замахнулось на финансовую систему и раздробило такие банки как Royal Bank of Scotland Group Plc и Barclays Plc?
Не когда они отчаянно балансируют на грани банкротства, потому что власти рискуют ненароком пришибить их. И не когда они купаются в миллиардных прибылях, потому что в таком состоянии они уже слишком могущественны.
Момент золотой середины - как в детской сказке, когда горшочек с кашей не слишком горячий и не слишком холодный, а в самый раз - настал прямо сейчас. Банковская система Британии стремительно восстанавливается. Похоже, она уже вернула себе приличную физическую форму, достаточную для того чтобы перенести хирургическое вмешательство. Пройдет еще пара лет - и банки уже забудут о прошлых уроках, вновь преисполнятся чудовищным самомнением и самодовольством и опять приобретут политический вес.
Британии необходимо надавить в этом вопросе и активнее заняться реализацией плана по разделению крупнейших финансовых учреждений страны на розничные и инвестиционные банки. Если она сейчас не ухватится за эту возможность - она может упустить ее навсегда.
За последнее время банковский сектор Великобритании продемонстрировал свою жизнестойкость и способность оправляться от потрясений. Показатели деловой деятельности основных депозитариев страны оказались на удивление приличными, учитывая глубину кредитного кризиса.
Крупнейший британский ипотечный кредитор Lloyds Banking Group сообщил о первых прибылях, зафиксированных после того, как покупка HBOS Plc вынудила Lloyds обратиться к правительству с просьбой о помощи. Убытки, понесенные по "безнадежным кредитам" сократились наполовину, а прибыль превысила прогнозы аналитиков.
Barclays, которому удалось избежать прямых государственных вливаний в период кризиса, также сообщил, что его прибыли в первом полугодии выросли на 29%. Тем временем чистый доход HSBC Holdings Plc удвоился.
Пожалуй, удивительнее всего, что снова начал зарабатывать деньги RBS - самая трагическая жертва кредитного кризиса. Недавно эта самая жертва отрапортовала, что впервые с 2007 г. вернулась в зону скромной прибыли. А ведь всего два года назад RBS больше всего был похож на безнадежного больного, которого рука так и тянулась поскорее пристрелить из жалости. Тот факт, что это учреждение снова стало приносить доход, является важным доказательством того, что восстановление ощутимо поддержало все финансовые институты. Пожалуй, при такой динамике правительство начнет получать прибыль на долю своего участия в банке.
Конечно же, можно лишь радоваться тому, что дела у банков снова пошли на лад. Британских налогоплательщиков совершенно не прельщает перспектива вечно субсидировать кучу убыточных компаний.
Однако за праздничным фасадом таится угроза: Британия может со вздохом облегчения расслабиться - и забыть о необходимости реформирования принципов работы финансовой системы.
Новое коалиционное правительство Дэвида Кэмерона уже объявило о пересмотре структуры банковской индустрии. В июне министр финансов Джордж Осборн сообщил о том, что специальный совет, который будет определять будущее банковского сектора, возглавит бывший главный экономист Банка Англии Джон Викер. Совет внимательно изучит необходимость разделения кредиторов на розничные и инвестиционные филиалы. Ожидается, что результаты будут получены в следующем году.
Почему так долго? Какой смысл в том, чтобы ждать еще один год для того, чтобы изучить все факты и свидетельства? Мы ведь уже сейчас располагаем ими. Аргументы за и против тоже хорошо известны. Время разделять банки настало.
Британия является экономикой среднего размера с чрезмерно большим финансовым сектором. RBS стал одним из крупнейших банков, торгующим и кредитующим во всех уголках мира. Однако когда он влип в неприятности, именно британским налогоплательщикам пришлось расчищать за ним весь мусор и расплачиваться по счетам.
Это можно было себе позволить - единожды. Но второго раза может не быть. Если проблемы начнутся у HSBC или Barclays, это может превратить Британию в новую Исландию - государство, которое обанкротила маленькая группка любителей рисковать.
Решение элементарно: необходимо защищать розничные банки, в которых держат вклады обычные люди. Что же касается банков инвестиционных, то пусть они сами делают свой выбор (в зависимости от остроты своего ума): плыть им или тонуть. Если какому-то банку не понравится предлагаемая альтернатива, ему никто не запрещает перенести свою штаб-квартиру в Нью-Йорк или Шанхай, и пусть уже другие правительства несут ответственность за их платежеспособность. Британия же не может позволить себе повторения подобного риска.
Год назад банковская система была еще слишком хрупкой для применения к ней подобных мер. Кардиолог не отважится незамедлительно проводить операцию на сердце пациента, которого только что вырезали из вдребезги разбитой машины. Он будет ждать, пока пациент не наберется необходимых сил. Банки вышли из палаты интенсивной терапии. Значит, они готовы к операции.
Через год будет уже слишком поздно.
Банковские прибыли стабильно восстанавливаются. Скоро они снова начнут грести деньги лопатой. И что тогда?
Они станут непобедимы. Они будут осуществлять огромные вливания в крупнейшие политические партии и активно лоббировать свои интересы. Они будут платить миллиардные налоги в казну государства, отчаянно нуждающегося в средствах для того, чтобы залатать дыры в своем бюджете (в прошлом финансовом году дефицит госбюджета составлял 11% от ВВП).
Разве сможет правительство сказать тогда: "Извините, но нам плевать, что у вас все так хорошо, и не нужны нам все ваши налоги. Все равно будем вас дробить!"
Если в этом году Британия не сократит в размерах свои банки-гиганты - она этого уже никогда не сделает. И правительству останется только рвать на себе волосы, когда спустя какое-то время разразится очередная финансовая катастрофа. Катастрофа, которую Британия не сможет себе позволить.
Bloomberg News
Какой момент является самым подходящим для того, чтобы британское правительство взяло в руки увесистую кувалду, замахнулось на финансовую систему и раздробило такие банки как Royal Bank of Scotland Group Plc и Barclays Plc?
Не когда они отчаянно балансируют на грани банкротства, потому что власти рискуют ненароком пришибить их. И не когда они купаются в миллиардных прибылях, потому что в таком состоянии они уже слишком могущественны.
Момент золотой середины - как в детской сказке, когда горшочек с кашей не слишком горячий и не слишком холодный, а в самый раз - настал прямо сейчас. Банковская система Британии стремительно восстанавливается. Похоже, она уже вернула себе приличную физическую форму, достаточную для того чтобы перенести хирургическое вмешательство. Пройдет еще пара лет - и банки уже забудут о прошлых уроках, вновь преисполнятся чудовищным самомнением и самодовольством и опять приобретут политический вес.
Британии необходимо надавить в этом вопросе и активнее заняться реализацией плана по разделению крупнейших финансовых учреждений страны на розничные и инвестиционные банки. Если она сейчас не ухватится за эту возможность - она может упустить ее навсегда.
За последнее время банковский сектор Великобритании продемонстрировал свою жизнестойкость и способность оправляться от потрясений. Показатели деловой деятельности основных депозитариев страны оказались на удивление приличными, учитывая глубину кредитного кризиса.
Крупнейший британский ипотечный кредитор Lloyds Banking Group сообщил о первых прибылях, зафиксированных после того, как покупка HBOS Plc вынудила Lloyds обратиться к правительству с просьбой о помощи. Убытки, понесенные по "безнадежным кредитам" сократились наполовину, а прибыль превысила прогнозы аналитиков.
Barclays, которому удалось избежать прямых государственных вливаний в период кризиса, также сообщил, что его прибыли в первом полугодии выросли на 29%. Тем временем чистый доход HSBC Holdings Plc удвоился.
Пожалуй, удивительнее всего, что снова начал зарабатывать деньги RBS - самая трагическая жертва кредитного кризиса. Недавно эта самая жертва отрапортовала, что впервые с 2007 г. вернулась в зону скромной прибыли. А ведь всего два года назад RBS больше всего был похож на безнадежного больного, которого рука так и тянулась поскорее пристрелить из жалости. Тот факт, что это учреждение снова стало приносить доход, является важным доказательством того, что восстановление ощутимо поддержало все финансовые институты. Пожалуй, при такой динамике правительство начнет получать прибыль на долю своего участия в банке.
Конечно же, можно лишь радоваться тому, что дела у банков снова пошли на лад. Британских налогоплательщиков совершенно не прельщает перспектива вечно субсидировать кучу убыточных компаний.
Однако за праздничным фасадом таится угроза: Британия может со вздохом облегчения расслабиться - и забыть о необходимости реформирования принципов работы финансовой системы.
Новое коалиционное правительство Дэвида Кэмерона уже объявило о пересмотре структуры банковской индустрии. В июне министр финансов Джордж Осборн сообщил о том, что специальный совет, который будет определять будущее банковского сектора, возглавит бывший главный экономист Банка Англии Джон Викер. Совет внимательно изучит необходимость разделения кредиторов на розничные и инвестиционные филиалы. Ожидается, что результаты будут получены в следующем году.
Почему так долго? Какой смысл в том, чтобы ждать еще один год для того, чтобы изучить все факты и свидетельства? Мы ведь уже сейчас располагаем ими. Аргументы за и против тоже хорошо известны. Время разделять банки настало.
Британия является экономикой среднего размера с чрезмерно большим финансовым сектором. RBS стал одним из крупнейших банков, торгующим и кредитующим во всех уголках мира. Однако когда он влип в неприятности, именно британским налогоплательщикам пришлось расчищать за ним весь мусор и расплачиваться по счетам.
Это можно было себе позволить - единожды. Но второго раза может не быть. Если проблемы начнутся у HSBC или Barclays, это может превратить Британию в новую Исландию - государство, которое обанкротила маленькая группка любителей рисковать.
Решение элементарно: необходимо защищать розничные банки, в которых держат вклады обычные люди. Что же касается банков инвестиционных, то пусть они сами делают свой выбор (в зависимости от остроты своего ума): плыть им или тонуть. Если какому-то банку не понравится предлагаемая альтернатива, ему никто не запрещает перенести свою штаб-квартиру в Нью-Йорк или Шанхай, и пусть уже другие правительства несут ответственность за их платежеспособность. Британия же не может позволить себе повторения подобного риска.
Год назад банковская система была еще слишком хрупкой для применения к ней подобных мер. Кардиолог не отважится незамедлительно проводить операцию на сердце пациента, которого только что вырезали из вдребезги разбитой машины. Он будет ждать, пока пациент не наберется необходимых сил. Банки вышли из палаты интенсивной терапии. Значит, они готовы к операции.
Через год будет уже слишком поздно.
Банковские прибыли стабильно восстанавливаются. Скоро они снова начнут грести деньги лопатой. И что тогда?
Они станут непобедимы. Они будут осуществлять огромные вливания в крупнейшие политические партии и активно лоббировать свои интересы. Они будут платить миллиардные налоги в казну государства, отчаянно нуждающегося в средствах для того, чтобы залатать дыры в своем бюджете (в прошлом финансовом году дефицит госбюджета составлял 11% от ВВП).
Разве сможет правительство сказать тогда: "Извините, но нам плевать, что у вас все так хорошо, и не нужны нам все ваши налоги. Все равно будем вас дробить!"
Если в этом году Британия не сократит в размерах свои банки-гиганты - она этого уже никогда не сделает. И правительству останется только рвать на себе волосы, когда спустя какое-то время разразится очередная финансовая катастрофа. Катастрофа, которую Британия не сможет себе позволить.
Bloomberg News
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба