30 августа 2010 Инфина Иванищев Александр
В пятницу российский рынок завершил день ростом, благодаря росту цен на нефть и благоприятному внешнему фону. Индекс ММВБ вырос на 0.74% - до 1366.5 п., РТС прибавил 0.85% - до отметки 1421.47 п. Объем торгов акциями на ММВБ составил 40 млрд. руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС - 131.8 млрд. руб.(из них в RTS Standard – 12.6 млрд руб. ). Среди отраслевых индексов ММВБ наибольший рост продемонстрировали акции металлургического (+1.44%) и телекоммуникационного (+1.04%) секторов. Привилегированные акции Ростелекома взлетели на 12.4% после появления информации о намерении Связьинвеста изменить дивидендную политику и направлять на выплаты акционерам 30% чистой прибыли. Неплохой рост продемонстрировали бумаги ММК (+3.73%) и Мечела (+2.36%).
Валютный рынок
Пересмотренный отчет по GDP США во втором квартале, несмотря на более лучшие фактические данные (1.6%) по сравнению с ожиданиями (1.4%), не вызвал сильной реакции участников на валютном рынке. Пара евро/доллар осталась на уровне 41.27, индекс доллара продолжил консолидацию около уровня закрытия предыдущего дня (82.93). Закрытие рынков в пятницу прошло под знаком снижения рисков, ставших реакцией на выступление главы ФРС. В выигрыше оказалась единая валюта, которая укрепилась к йене с 107.39 до 108.72. Рост единой валюты продолжается и в понедельник (109.5). Однако в паре евро/доллар рост встретил сопротивление в районе верхней границы 2- недельного down-тренда (1.277). Несмотря на возросшую уверенность инвесторов на US-рынке акций, индекс доллара по итогам пятницы закрылся на уровне предыдущего дня (82.92).
Рынок акций
В пятницу американские фондовые индексы завершили день уверенным ростом. Основными причинами для оптимизма стали вышедшие до начала торгов пересмотренные данные о росте ВВП во 2 квартале, оказавшиеся несколько лучше прогнозов и выступление Б.Бернанке на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Несмотря на то, что глава ФРС отметил, что восстановление экономики будет происходить более медленными темпами, рынки с энтузиазмом восприняли его завяление, что правительство в случае необходимости может принять новый пакет стимулирующих мер. По итогам дня Dow Jones вырос на 1.65%, S&P 500 - на 1.66%, Nasdaq – на 1.65%. Европейские торговые площадки закрылись в зеленой зоне: FTSE 100 прибавил 0.89%, DAX - 0.65%, CAC 40 - 0.93%. Азиатские торговые площадки сегодня растут благодаря позитивному закрытию торгов на Уолл Стрит. По состоянию на 09:18 МСК Nikkei 225 в плюсе на 1.63%, Kospi прибавляет 1.60%, Hang Seng - 0.71%, Shanghai Composite – 1.83%. Фьючерсы на американские индексы также демонстрируют положительную динамику.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.22% на возросшем оптимизме участников. В лидерах роста находились цены на энергоносители (+2.73%) и промышленные металлы (+1.88%). Индекс стоимости фрахта BDI вырос на 0.33% Нефтяные фьючерсы достигли отметки $76.6 (brent) и $75.2 (wti). Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2.37%. Цена золота достигла отметки $1236, серебро подорожало до $19.13. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 2.08%. В секторе промышленных металлов в лидерах роста оказались цены на никель (+2.93%), медь (+2.12%) и свинец (+3.18%). Медь торгуется на отметке $7459 в непосредственной близости от принципиального уровня сопротивления $7500.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.11% - до уровня 0.888%, по доллару - на 0.84% - до уровня 0.297%. Доходность 10-летних UST выросла до 2.646%, 2-летних UST - до уровня 0.552%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 209.4 п
Перспектива
Американский GDP стремительно снижается второй квартал подряд. После 5 и 3.7% роста в конце прошлого и 1 кв. нынешнего года произошло значительное замедление темпов до 1.6% по итогам 2 квартала. Это, правда, несколько лучше ожиданий (1.4%), но от этого вряд ли сильно улучшится оценка GDP на перспективу третьего квартала, где по оценкам ряда экспертов уже ожидается нулевой рост. Соответственно, о росте корпоративных прибылей можно забыть, по крайней мере, до тех пор, пока экономика США вновь не нащупает дна. Это, безусловно, неутешительный результат для инвесторов, ориентирующихся на дальнюю перспективу.
Судя по динамике индекса доллара и пары евро/доллар никакого принципиального изменения отношения инвесторов к риску после выхода данных по GDP не произошло, поскольку основное внимание участников было сосредоточено на вечернем выступлении главы ФРС
Глава ФРС Бернанке пообещал обеспечить дальнейший стимул для американской экономики, если это будет необходимо. Рынки услышали в этих словах то, что хотели услышать, и отреагировали внушительным ростом, весомый вклад в который внесло, по всей видимости, закрытие коротких позиций. Рост продолжается в понедельник и на азиатских рынках. После двухнедельного падения рынкам нужна была техническая передышка, и они ее получили.
Бернанке также подчеркнул, что восстановление экономики выдыхается, а текущий момент он охарактеризовал как «критический для мировой экономики период», что вызывает у него «особое беспокойство». При этом ни о каких конкретных мерах поддержки сказано не было, и ничего конкретного глава ФРС обещать не стал. Более того, представители ФРС не пришли к согласию в отношении того, что станет спусковым механизмом для принятия дальнейших мер.
По нашему мнению, поводов для оптимизма в текущей ситуации нет. Вера в то, что слова одного человека могут изменить экономические тренды, находится за гранью здравого смысла. Однако для тех, кто торгует на рынке, эта вера является одним из тех важнейших внеэкономических стимулов, который не дает ценам стоять на месте.
Индекс ММВБ со второй попытки все-таки сумел закрыть гэп от вторника, тем самым, отыграв почти 38% от трехнедельного падения. Одновременно на отскоке была протестирована 60-дневная скользящая средняя. Следующим сопротивлением выступают уровни 200МА (1374), ОВР60 (1376) и ОВР20 (1385). Спекулятивная реакция рынка краткосрочна по определению, а системные риски продолжают представлять для инвесторов значительную угрозу. Учитывая, начало нового 2-недельного торгового цикла, сегодня высока вероятность формирования локального максимума
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
Пересмотренный отчет по GDP США во втором квартале, несмотря на более лучшие фактические данные (1.6%) по сравнению с ожиданиями (1.4%), не вызвал сильной реакции участников на валютном рынке. Пара евро/доллар осталась на уровне 41.27, индекс доллара продолжил консолидацию около уровня закрытия предыдущего дня (82.93). Закрытие рынков в пятницу прошло под знаком снижения рисков, ставших реакцией на выступление главы ФРС. В выигрыше оказалась единая валюта, которая укрепилась к йене с 107.39 до 108.72. Рост единой валюты продолжается и в понедельник (109.5). Однако в паре евро/доллар рост встретил сопротивление в районе верхней границы 2- недельного down-тренда (1.277). Несмотря на возросшую уверенность инвесторов на US-рынке акций, индекс доллара по итогам пятницы закрылся на уровне предыдущего дня (82.92).
Рынок акций
В пятницу американские фондовые индексы завершили день уверенным ростом. Основными причинами для оптимизма стали вышедшие до начала торгов пересмотренные данные о росте ВВП во 2 квартале, оказавшиеся несколько лучше прогнозов и выступление Б.Бернанке на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Несмотря на то, что глава ФРС отметил, что восстановление экономики будет происходить более медленными темпами, рынки с энтузиазмом восприняли его завяление, что правительство в случае необходимости может принять новый пакет стимулирующих мер. По итогам дня Dow Jones вырос на 1.65%, S&P 500 - на 1.66%, Nasdaq – на 1.65%. Европейские торговые площадки закрылись в зеленой зоне: FTSE 100 прибавил 0.89%, DAX - 0.65%, CAC 40 - 0.93%. Азиатские торговые площадки сегодня растут благодаря позитивному закрытию торгов на Уолл Стрит. По состоянию на 09:18 МСК Nikkei 225 в плюсе на 1.63%, Kospi прибавляет 1.60%, Hang Seng - 0.71%, Shanghai Composite – 1.83%. Фьючерсы на американские индексы также демонстрируют положительную динамику.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB вырос на 1.22% на возросшем оптимизме участников. В лидерах роста находились цены на энергоносители (+2.73%) и промышленные металлы (+1.88%). Индекс стоимости фрахта BDI вырос на 0.33% Нефтяные фьючерсы достигли отметки $76.6 (brent) и $75.2 (wti). Индекс акций нефтяных компаний вырос на 2.37%. Цена золота достигла отметки $1236, серебро подорожало до $19.13. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 2.08%. В секторе промышленных металлов в лидерах роста оказались цены на никель (+2.93%), медь (+2.12%) и свинец (+3.18%). Медь торгуется на отметке $7459 в непосредственной близости от принципиального уровня сопротивления $7500.
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.11% - до уровня 0.888%, по доллару - на 0.84% - до уровня 0.297%. Доходность 10-летних UST выросла до 2.646%, 2-летних UST - до уровня 0.552%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 209.4 п
Перспектива
Американский GDP стремительно снижается второй квартал подряд. После 5 и 3.7% роста в конце прошлого и 1 кв. нынешнего года произошло значительное замедление темпов до 1.6% по итогам 2 квартала. Это, правда, несколько лучше ожиданий (1.4%), но от этого вряд ли сильно улучшится оценка GDP на перспективу третьего квартала, где по оценкам ряда экспертов уже ожидается нулевой рост. Соответственно, о росте корпоративных прибылей можно забыть, по крайней мере, до тех пор, пока экономика США вновь не нащупает дна. Это, безусловно, неутешительный результат для инвесторов, ориентирующихся на дальнюю перспективу.
Судя по динамике индекса доллара и пары евро/доллар никакого принципиального изменения отношения инвесторов к риску после выхода данных по GDP не произошло, поскольку основное внимание участников было сосредоточено на вечернем выступлении главы ФРС
Глава ФРС Бернанке пообещал обеспечить дальнейший стимул для американской экономики, если это будет необходимо. Рынки услышали в этих словах то, что хотели услышать, и отреагировали внушительным ростом, весомый вклад в который внесло, по всей видимости, закрытие коротких позиций. Рост продолжается в понедельник и на азиатских рынках. После двухнедельного падения рынкам нужна была техническая передышка, и они ее получили.
Бернанке также подчеркнул, что восстановление экономики выдыхается, а текущий момент он охарактеризовал как «критический для мировой экономики период», что вызывает у него «особое беспокойство». При этом ни о каких конкретных мерах поддержки сказано не было, и ничего конкретного глава ФРС обещать не стал. Более того, представители ФРС не пришли к согласию в отношении того, что станет спусковым механизмом для принятия дальнейших мер.
По нашему мнению, поводов для оптимизма в текущей ситуации нет. Вера в то, что слова одного человека могут изменить экономические тренды, находится за гранью здравого смысла. Однако для тех, кто торгует на рынке, эта вера является одним из тех важнейших внеэкономических стимулов, который не дает ценам стоять на месте.
Индекс ММВБ со второй попытки все-таки сумел закрыть гэп от вторника, тем самым, отыграв почти 38% от трехнедельного падения. Одновременно на отскоке была протестирована 60-дневная скользящая средняя. Следующим сопротивлением выступают уровни 200МА (1374), ОВР60 (1376) и ОВР20 (1385). Спекулятивная реакция рынка краткосрочна по определению, а системные риски продолжают представлять для инвесторов значительную угрозу. Учитывая, начало нового 2-недельного торгового цикла, сегодня высока вероятность формирования локального максимума
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу