8 сентября 2010 Грандис Капитал Барабанов Денис
На российском рынке наблюдается подъем, индекс ММВБ к настоящему моменту прибавляет почти 1,5%, хотя открытие сессии таких достижений никак не предвещало (после распродаж на Wall Street и в условиях общего негативного фона в связи с опасениями новых банковских проблем в Европе).
Среди "фишек" стоит выделить Сбербанк (+2,5%, несмотря на новость о том, что банк не намерен выпускать GDR в 2010 году), ВТБ (+1,56%), Норникель (+2,75%). В лидерах вновь акции Аптеки 36.6, но достижения уже совсем невелики - "лишь" 5,27%.
Изменение настроений следует связывать, в основном, с итогами размещение госбондов Португалией. Португалия разместила сегодня днем два выпуска бондов общим объемом 1 млрд. евро. Средневзвешенная доходность бумаг с погашением в сентябре 2013 года составила 4,086% годовых, спрос на бонды превысил предложение в 1,9 раза. В сентябре многим европейским странам предстоит рефинансировать свои долги, поэтому инвесторы будут очень внимательно следить за ситуацией.
Сегодня
Успехи прошлой недели были довольно внушительными, поэтому неудивительно, что после паузы в понедельник на рынок пришли коррекционные настроения. Тем более что и повод нашелся подходящий: новые опасения по поводу банковской отрасли в Европе. Еще в понедельник ряд германских банков высказали опасения, что в случае введения новых «базельских» стандартов им придется привлекать дополнительный капитал в 105 млрд. евро. Тема получила развитие, и вчера американская WSJ написала, что во время проведения стресс-тестов некоторые европейские банки не предоставили полную картину относительно активов, исключив ряд суверенных облигаций из своих отчетов. Нужно сказать, что в сентябре ряду европейских стран предстоит рефинансировать свои долги на общую сумму в 80 млрд. евро. Сегодня размещается Португалия, и инвесторы будут внимательно следить за итогами
В итоге европейские индексы вчера потеряли по 0,5-1,3%, аналогичная ситуация наблюдалась и на Wall Street. Российский ММВБ снизился вчера на 0,7%.
Не исключено, что коррекция продолжится. За последние два дня курс евро к доллару потерял более 200 пунктов, опустившись к отметке 1,27. Эта ситуация может отразиться на рынке нефти (хотя разговоры о запрете добычи в Мексиканском заливе пока сдерживают цены от снижения).
Рынки
Торги на Wall Street во вторник завершились снижением. Рынок отыгрывал последние новости из банковского сектора Европы. Как известно, в понедельник 10 крупнейших германских банков заявили о том, что введение новых "базельских" стандартов потребует привлечения дополнительного капитала в размере 105 млрд. евро. В итоге, инвесторы снова обратились к теме стресс-тестов, которые, судя по всему, действительно были чересчур мягкими. По данным WSJ, имели место и нарушения. Так, некоторые банки не предоставили полную картину относительно активов, исключив ряд суверенных облигаций из своих отчетов и т.п. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1,03%, S&P 500 - 1,15%, а Nasdaq Composite - 1,11%
В Азии сегодня также царит пессимизм, при этом наибольшие потери несет японский Nikkei (почти 2%) - на фоне продолжающегося роста курса йены
В фокусе
По данным ING, странам Еврозоны в сентябре придется занять примерно в 2 раза больше, чем в августе. Это 80 млрд. евро. В октябре и ноябре сумма чуть меньше - порядка 72-75 млрд. евро. Эти средства будут потрачены на рефинансирование долга
Требуемый объем средств по Германии составляет: 18 млрд евро в сентябре, 17 млрд - в октябре, 20 млрд - в ноябре, 14 млрд - в декабре. По Франции: ежемесячно по 17 млрд евро. Испания - по 7 млрд евро, Португалия - по 1,5 млрд, Ирландии - 1-1,5 млрд
Цифры, безусловно, впечатляют, но хотелось бы напомнить о том, что европейские страны владеют долгами друг друга в "перекрестной" схеме, поэтому спрос на размещения будет. Как известно, в Европе основной спрос на подобные бумаги идет как раз со стороны государств или банков
События в мире
Как сообщает РБК, на встрече с главой Национального экономического совета США Ларри Саммерсом представители правительства Китая пообещали принять меры для увеличения объема импорта сырья и высокотехнологичного оборудования, а также снизить пошлины для импортеров, однако никаких конкретных шагов предложено не было
Это заявление ни к чему не обязывает Китай. Оно - часть продолжающегося спора между двумя странами в отношении торговли и курса юаня. Китай время от времени идет на небольшие уступки (чтобы избежать санкций, ответных мер и т.п.), хотя, в итоге, даже после того, как он дал больше "свободы" юаню практически ничего не изменилось. Что касается импорта сырья, то также вряд ли стоит ожидать изменения: Китай, напротив, стремится замедлить темпы роста экономики, чтобы избежать перегрева. Для других стран это негативный момент, так как именно спрос Китая на сырье позволит некоторым экономикам (например, Австралии) относительно безболезненно пройти через кризис. Понятно, что рост импорта высокотехнологичного оборудования в Китай будет полезен для Европы, США и Японии, но такое повышение является чисто теоретическим.
Для России новость нейтральна, наши взаимоотношения с Китаем по поводу сырья - совсем другая история, у нас есть долгосрочные контракты, нефтепровод и так далее. Ну а о высокотехнологичном оборудовании речи уже не идет (даже в сегменте вооружений).
По итогам очередной встречи министров финансов стран ЕС так и не было выработано решения в отношении общеевропейского налога на банковские транзакции. Предложение не нашло понимания у ряда членов ЕС. Впрочем, министры финансов смогли прийти к компромиссу в вопросе создания нового механизма финансового надзора. Эта мера направлено на предотвращение новых финансовых кризисов. Если Европарламент одобрит это решение в сентябре, то в ЕС будет создан Совет по системным рискам (зона ответственности - экономика), Европейское банковское управление, Европейское управление по страхованию и пенсиям по возрасту и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (зона ответственности - банками, финансовые рынки, страхование и пенсионное обеспечение).
Среди "фишек" стоит выделить Сбербанк (+2,5%, несмотря на новость о том, что банк не намерен выпускать GDR в 2010 году), ВТБ (+1,56%), Норникель (+2,75%). В лидерах вновь акции Аптеки 36.6, но достижения уже совсем невелики - "лишь" 5,27%.
Изменение настроений следует связывать, в основном, с итогами размещение госбондов Португалией. Португалия разместила сегодня днем два выпуска бондов общим объемом 1 млрд. евро. Средневзвешенная доходность бумаг с погашением в сентябре 2013 года составила 4,086% годовых, спрос на бонды превысил предложение в 1,9 раза. В сентябре многим европейским странам предстоит рефинансировать свои долги, поэтому инвесторы будут очень внимательно следить за ситуацией.
Сегодня
Успехи прошлой недели были довольно внушительными, поэтому неудивительно, что после паузы в понедельник на рынок пришли коррекционные настроения. Тем более что и повод нашелся подходящий: новые опасения по поводу банковской отрасли в Европе. Еще в понедельник ряд германских банков высказали опасения, что в случае введения новых «базельских» стандартов им придется привлекать дополнительный капитал в 105 млрд. евро. Тема получила развитие, и вчера американская WSJ написала, что во время проведения стресс-тестов некоторые европейские банки не предоставили полную картину относительно активов, исключив ряд суверенных облигаций из своих отчетов. Нужно сказать, что в сентябре ряду европейских стран предстоит рефинансировать свои долги на общую сумму в 80 млрд. евро. Сегодня размещается Португалия, и инвесторы будут внимательно следить за итогами
В итоге европейские индексы вчера потеряли по 0,5-1,3%, аналогичная ситуация наблюдалась и на Wall Street. Российский ММВБ снизился вчера на 0,7%.
Не исключено, что коррекция продолжится. За последние два дня курс евро к доллару потерял более 200 пунктов, опустившись к отметке 1,27. Эта ситуация может отразиться на рынке нефти (хотя разговоры о запрете добычи в Мексиканском заливе пока сдерживают цены от снижения).
Рынки
Торги на Wall Street во вторник завершились снижением. Рынок отыгрывал последние новости из банковского сектора Европы. Как известно, в понедельник 10 крупнейших германских банков заявили о том, что введение новых "базельских" стандартов потребует привлечения дополнительного капитала в размере 105 млрд. евро. В итоге, инвесторы снова обратились к теме стресс-тестов, которые, судя по всему, действительно были чересчур мягкими. По данным WSJ, имели место и нарушения. Так, некоторые банки не предоставили полную картину относительно активов, исключив ряд суверенных облигаций из своих отчетов и т.п. По итогам торгов индекс Dow Jones потерял 1,03%, S&P 500 - 1,15%, а Nasdaq Composite - 1,11%
В Азии сегодня также царит пессимизм, при этом наибольшие потери несет японский Nikkei (почти 2%) - на фоне продолжающегося роста курса йены
В фокусе
По данным ING, странам Еврозоны в сентябре придется занять примерно в 2 раза больше, чем в августе. Это 80 млрд. евро. В октябре и ноябре сумма чуть меньше - порядка 72-75 млрд. евро. Эти средства будут потрачены на рефинансирование долга
Требуемый объем средств по Германии составляет: 18 млрд евро в сентябре, 17 млрд - в октябре, 20 млрд - в ноябре, 14 млрд - в декабре. По Франции: ежемесячно по 17 млрд евро. Испания - по 7 млрд евро, Португалия - по 1,5 млрд, Ирландии - 1-1,5 млрд
Цифры, безусловно, впечатляют, но хотелось бы напомнить о том, что европейские страны владеют долгами друг друга в "перекрестной" схеме, поэтому спрос на размещения будет. Как известно, в Европе основной спрос на подобные бумаги идет как раз со стороны государств или банков
События в мире
Как сообщает РБК, на встрече с главой Национального экономического совета США Ларри Саммерсом представители правительства Китая пообещали принять меры для увеличения объема импорта сырья и высокотехнологичного оборудования, а также снизить пошлины для импортеров, однако никаких конкретных шагов предложено не было
Это заявление ни к чему не обязывает Китай. Оно - часть продолжающегося спора между двумя странами в отношении торговли и курса юаня. Китай время от времени идет на небольшие уступки (чтобы избежать санкций, ответных мер и т.п.), хотя, в итоге, даже после того, как он дал больше "свободы" юаню практически ничего не изменилось. Что касается импорта сырья, то также вряд ли стоит ожидать изменения: Китай, напротив, стремится замедлить темпы роста экономики, чтобы избежать перегрева. Для других стран это негативный момент, так как именно спрос Китая на сырье позволит некоторым экономикам (например, Австралии) относительно безболезненно пройти через кризис. Понятно, что рост импорта высокотехнологичного оборудования в Китай будет полезен для Европы, США и Японии, но такое повышение является чисто теоретическим.
Для России новость нейтральна, наши взаимоотношения с Китаем по поводу сырья - совсем другая история, у нас есть долгосрочные контракты, нефтепровод и так далее. Ну а о высокотехнологичном оборудовании речи уже не идет (даже в сегменте вооружений).
По итогам очередной встречи министров финансов стран ЕС так и не было выработано решения в отношении общеевропейского налога на банковские транзакции. Предложение не нашло понимания у ряда членов ЕС. Впрочем, министры финансов смогли прийти к компромиссу в вопросе создания нового механизма финансового надзора. Эта мера направлено на предотвращение новых финансовых кризисов. Если Европарламент одобрит это решение в сентябре, то в ЕС будет создан Совет по системным рискам (зона ответственности - экономика), Европейское банковское управление, Европейское управление по страхованию и пенсиям по возрасту и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (зона ответственности - банками, финансовые рынки, страхование и пенсионное обеспечение).
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба