24 сентября 2010 Saxo Bank
В последнее время основным стимулом для роста товарных рынков служило повышение цен на акции.
Однако появились признаки того, что восходящий потенциал акций исчерпан, и это вызвало продажи сырьевых активов.
Федеральная резервная система США готова еще сильнее смягчить денежно-кредитные условия, оставив процентные ставки на рекордно низком уровне еще на какое-то время. В Европе сохраняется довольной высокий риск банкротства стран с более слабой экономикой, что подрывает фундамент сторонников восстановления. Надо сказать, что инвесторы, похоже, по-прежнему не замечают многих отрицательных сигналов, которые подает экономика в настоящий момент.
Несмотря на это индекс CRB на недельном графике торгуется в боковом коридоре лишь со слегка восходящим уклоном, так как энергетический сектор продолжает испытывать трудности в условиях кажущегося нисходящего потенциала. В целом товарному комплексу по-прежнему не удается продвинуться выше, поскольку он уже не раз подходил к уровням сопротивления в этом году.
Запасы нефти держатся на достаточном уровне, который значительно превышает циклические средние значения для этого времени года. То же самое касается запасов бензина. В самом деле, нет никаких признаков того, что текущий тренд может измениться. Текущая ситуация с предложением говорит о том, что фундаментальные факторы не достаточно сильные, чтобы обеспечить устойчивое восходящее движение нефти. В действительности, одним из основных факторов поддержки был высокий курс доллара США, который сейчас также находится под давлением и, если падение продолжится, то может нанести значительный ущерб.
Нефть торгуется внутри долгосрочного «бычьего» тренда, однако она не смогла преодолеть 50-дневную скользящую среднюю, которая служила хорошим индикатором восходящей тенденции. В случае падения цены к уровню 71,80 долгосрочный тренд окажется под угрозой. Понижающиеся максимумы на графике обычно могут сигнализировать об ослаблении потенциала и снижении цен. Уверенный прорыв отметки 71,80 может создать риск новых потерь для нефти, которая в этом случае может отправиться к значениям возле 60, а это будет означать прорыв долгосрочного тренда.
Наступает сезон традиционно высокого спроса транспортного сектора на нефть и сухогрузы. Задержки, вызванные неспокойным морем и погодными условиями, как правило, оказывают дополнительную поддержку фрахтовым ставкам. С другой стороны, предложение судов никогда еще не было таким высоким.
Учитывая, что мировое предложение судов остается таким высоким, ставки на супертанкеры (VLCC), скорее всего, не смогут значительно увеличиться в течение ближайших месяцев, если, конечно, контанго кривой нефти не наклонится до такой степени, чтобы гарантировать использование судов в качестве плавучих хранилищ или чтобы владельцы решили отправить суда на ремонт.
Что касается сухогрузов, то спрос на суда класса Capesize снизился из-за недавней кампании за энергосбережение и мер охлаждения рынка недвижимости в Китае. Основным факторами спроса на суда класса Panamax являются американский экспорт зерна, который может превысить уровни прошлого года, сезон железной руды в Индии и предзимние сделки с углем.
Продажи американского зерна превзошли уровни прошлого года. Однако торговля кукурузой продолжает опережать торговлю пшеницей, и запасы могут продолжить падать до уровней 2007-08 гг., так как фермеры, занимающиеся животноводством, также переходят на кукурузу, чтобы компенсировать потерянный урожай пшеницы.
Доллар США находится в центре внимания во многих классах активов, выраженных в этой валюте. Его недавние потери оказали влияние на товарный рынок в целом, но особенно на золото. На спотовых рынках были достигнуты исторические максимумы недалеко от 1 300 долларов. Основную поддержку «бычьему» рынку оказали центральные банки и добытчики, которые выкупают свои «хеджевые книги» (hedge book), однако отдельные доказательства на рынке свидетельствуют о том, что большая часть внимания сосредоточена на долларе США.
С новыми силами золото дошло до уровней, которые представляют собой вершину долгосрочного восходящего трендового канала, однако, поскольку мы находимся в «неизведанной» территории в плане ценовых движений, мы ожидаем, что по мере того, как на следующих торговых сессиях рынок будет брать все новые и новые уровни, волатильность будет увеличиваться
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако появились признаки того, что восходящий потенциал акций исчерпан, и это вызвало продажи сырьевых активов.
Федеральная резервная система США готова еще сильнее смягчить денежно-кредитные условия, оставив процентные ставки на рекордно низком уровне еще на какое-то время. В Европе сохраняется довольной высокий риск банкротства стран с более слабой экономикой, что подрывает фундамент сторонников восстановления. Надо сказать, что инвесторы, похоже, по-прежнему не замечают многих отрицательных сигналов, которые подает экономика в настоящий момент.
Несмотря на это индекс CRB на недельном графике торгуется в боковом коридоре лишь со слегка восходящим уклоном, так как энергетический сектор продолжает испытывать трудности в условиях кажущегося нисходящего потенциала. В целом товарному комплексу по-прежнему не удается продвинуться выше, поскольку он уже не раз подходил к уровням сопротивления в этом году.
Запасы нефти держатся на достаточном уровне, который значительно превышает циклические средние значения для этого времени года. То же самое касается запасов бензина. В самом деле, нет никаких признаков того, что текущий тренд может измениться. Текущая ситуация с предложением говорит о том, что фундаментальные факторы не достаточно сильные, чтобы обеспечить устойчивое восходящее движение нефти. В действительности, одним из основных факторов поддержки был высокий курс доллара США, который сейчас также находится под давлением и, если падение продолжится, то может нанести значительный ущерб.
Нефть торгуется внутри долгосрочного «бычьего» тренда, однако она не смогла преодолеть 50-дневную скользящую среднюю, которая служила хорошим индикатором восходящей тенденции. В случае падения цены к уровню 71,80 долгосрочный тренд окажется под угрозой. Понижающиеся максимумы на графике обычно могут сигнализировать об ослаблении потенциала и снижении цен. Уверенный прорыв отметки 71,80 может создать риск новых потерь для нефти, которая в этом случае может отправиться к значениям возле 60, а это будет означать прорыв долгосрочного тренда.
Наступает сезон традиционно высокого спроса транспортного сектора на нефть и сухогрузы. Задержки, вызванные неспокойным морем и погодными условиями, как правило, оказывают дополнительную поддержку фрахтовым ставкам. С другой стороны, предложение судов никогда еще не было таким высоким.
Учитывая, что мировое предложение судов остается таким высоким, ставки на супертанкеры (VLCC), скорее всего, не смогут значительно увеличиться в течение ближайших месяцев, если, конечно, контанго кривой нефти не наклонится до такой степени, чтобы гарантировать использование судов в качестве плавучих хранилищ или чтобы владельцы решили отправить суда на ремонт.
Что касается сухогрузов, то спрос на суда класса Capesize снизился из-за недавней кампании за энергосбережение и мер охлаждения рынка недвижимости в Китае. Основным факторами спроса на суда класса Panamax являются американский экспорт зерна, который может превысить уровни прошлого года, сезон железной руды в Индии и предзимние сделки с углем.
Продажи американского зерна превзошли уровни прошлого года. Однако торговля кукурузой продолжает опережать торговлю пшеницей, и запасы могут продолжить падать до уровней 2007-08 гг., так как фермеры, занимающиеся животноводством, также переходят на кукурузу, чтобы компенсировать потерянный урожай пшеницы.
Доллар США находится в центре внимания во многих классах активов, выраженных в этой валюте. Его недавние потери оказали влияние на товарный рынок в целом, но особенно на золото. На спотовых рынках были достигнуты исторические максимумы недалеко от 1 300 долларов. Основную поддержку «бычьему» рынку оказали центральные банки и добытчики, которые выкупают свои «хеджевые книги» (hedge book), однако отдельные доказательства на рынке свидетельствуют о том, что большая часть внимания сосредоточена на долларе США.
С новыми силами золото дошло до уровней, которые представляют собой вершину долгосрочного восходящего трендового канала, однако, поскольку мы находимся в «неизведанной» территории в плане ценовых движений, мы ожидаем, что по мере того, как на следующих торговых сессиях рынок будет брать все новые и новые уровни, волатильность будет увеличиваться
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу