15 октября 2010 Архив Кашина Елена
Кратко о DJI. Свечной анализ указывает на «могильный крест». Ранее говорилось, что идти вверх индексу пока некуда. Закрытие октябрьских контрактов состоится сегодня. При этом цели игроков, в основе которых лежит страйк 11100, достигнуты. Что дальше? Пока ситуация с ноябрьскими контрактами, которые актуализируются с понедельника, такова, что в качестве верха обозначен уровень 12500 и сформирован диапазон продавцов 9300 - 10900, где спрэд 9300 – 9800 выглядит как защита. Более ясная картина, вероятнее всего, будет наблюдаться по итогам сегодняшнего торгового дня. Однако преобладание интересов продавцов уже дает повод для того, чтобы ждать снижения фондовых индексов и укрепления USD. Тем более что одновременно началось «идейное оживление». Из-за кулис вновь появился известный конферансье Н. Рубини, который озвучил оценку рисков, угрожающих экономике США, и подсчитал вероятность двойной рецессии: 35% - 40% против предыдущего ожидания в 25%. Особенно г-н Рубини отметил, что «дефляция является наибольшей проблемой для развитых экономик мира».
Раз г-н Рубини акцентирует внимание на проблеме дефляции, то следует обратить внимание на цены на золото, которое всегда чутко реагирует на инфляционно - дефляционные идеи. На момент публикации данной статьи котировки золота находились в районе отметки $1382 за тройскую унцию. В настоящее время активно торгуются ноябрьские фьючерсные контракты сроком экспирации 26.10.10. Актуально сильное сопротивление на уровне $1400, дальнейшее сопротивление располагается на уровне $1500. В текущей ситуации уверенное преодоление первого сопротивления выглядит невозможным, хотя атаки не исключаются. Диапазон интересов по золоту смещен вниз до отметки $1200. Принципиально расклад сил соответствует дефляционной идее. Ключевым уровнем при коррекции цены на золото вниз является уровень $1300. Вполне возможно, что он закоррелирован с уровнем 0,9350 по AUD/USD. От указанных уровней можно в перспективе ожидать либо возврата к High и его обновления, либо продолжение снижения. Оба варианта совершенно по дикому учтены в декабрьских (до 23.11.10) золотых деривативах: $800 - $2000 - таков разбег спекулянтов. Широта «разбега» характерна и для фондовых индексов, и для валют. Отсюда, по всей видимости, заседание FOMC 2 – 3 ноября действительно будет являться определяющим.
Еще раз отметим, что обычно такой ажиотаж, который поднят в отношении USD на данный момент, характерен для подготовки не малого (коррекционного) движения, а значительного, которое по времени измеряется в кварталах. В частности, в февральских (сроком действия до 26.01.11) золотых контрактах учитывается диапазон интересов $1000 – $1390. Отсюда логика подсказывает, что стоит ждать хотя бы квартального укрепления USD.
Долгосрочна ли ситуация с объявленной «дефляцией»? Обратим внимание на одну из сторон данного процесса – снижение стоимости заемных средств. Ипотечные ставки в США демонстрируют снижение до рекордного минимума с 1971 г., когда начала регистрироваться статистика. Согласно публикациям, ставка по фиксированному 30-летнему ипотечному кредиту снизилась до 4,19%. Причем интересно, что это практически не оказало влияния на рынок недвижимости, который продолжает снижение. Причина в высоком уровне безработицы и, соответственно, неуверенности в завтрашнем дне, которая не позволяет принимать решение о взятии кредита. Отсюда финансовый рынок идейно в большей степени должен быть привязан к показателям рынка труда США, а не к количественному смягчению, которое не дает желаемых результатов и выглядит как «мертвому припарка». Получается, до сих пор ФРС США попросту закатывала пир для финансовых структур, а реальная экономика так и оставалась не у дел.
Как следствие - более 100 тыс. (рекорд) домов было изъято банками в сентябре у неплатежеспособных заемщиков. Продажи изъятого жилья составили около трети от всех операций по недвижимости. Напомним, что ипотечный кризис в США продолжается уже более 3 лет, если за точку отсчета брать август 2007 г. Кстати, снижение американских фондовых индексов вчера было сопровождено падением акций финансового сектора, вызванного опасениями по поводу судебных разбирательств в отношении фальсификаций и спекулятивных операций крупнейших финансовых структур на ипотечном рынке. В числе обвиняемых Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co. Этого уже хватит для того, чтобы столкнуть фондовые индексы вниз и развить тему ипотеки дальше.
Несколько слов о USD/JPY. По итогам американской сессии игроки проявили агрессивность в направлении дальнейшего снижения пары, актуализировав уровни 78,13 и 75,76. Очевидно, игроки вновь закладываются на корреляцию между японской иеной и китайским юанем. Причина – вчера был опубликован дефицит торгового баланса США, который показал резкий рост в августе за счет рекордного дефицита торговли с Китаем ($28,04 млрд), поскольку импорт из Китая вырос на 6,1% а экспорт снизился. Естественно, это дополнительный фактор для давления на Китай, чтобы заставить Центробанк делать шаги в направлении укрепления китайского юаня. Как следствие – на математической корреляции страдает USD/JPY.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.
Ближайшие важные публикации и события:
13:00 мск – сентябрьские индексы потребительских цен (CPI и Core-CPI, прогноз соответственно: 1,8% г/г, 1,0% г/г) и сальдо торгового баланса Еврозоны за август (прогноз: 1,3 млрд EUR против -$0,2 млрд).
Раз г-н Рубини акцентирует внимание на проблеме дефляции, то следует обратить внимание на цены на золото, которое всегда чутко реагирует на инфляционно - дефляционные идеи. На момент публикации данной статьи котировки золота находились в районе отметки $1382 за тройскую унцию. В настоящее время активно торгуются ноябрьские фьючерсные контракты сроком экспирации 26.10.10. Актуально сильное сопротивление на уровне $1400, дальнейшее сопротивление располагается на уровне $1500. В текущей ситуации уверенное преодоление первого сопротивления выглядит невозможным, хотя атаки не исключаются. Диапазон интересов по золоту смещен вниз до отметки $1200. Принципиально расклад сил соответствует дефляционной идее. Ключевым уровнем при коррекции цены на золото вниз является уровень $1300. Вполне возможно, что он закоррелирован с уровнем 0,9350 по AUD/USD. От указанных уровней можно в перспективе ожидать либо возврата к High и его обновления, либо продолжение снижения. Оба варианта совершенно по дикому учтены в декабрьских (до 23.11.10) золотых деривативах: $800 - $2000 - таков разбег спекулянтов. Широта «разбега» характерна и для фондовых индексов, и для валют. Отсюда, по всей видимости, заседание FOMC 2 – 3 ноября действительно будет являться определяющим.
Еще раз отметим, что обычно такой ажиотаж, который поднят в отношении USD на данный момент, характерен для подготовки не малого (коррекционного) движения, а значительного, которое по времени измеряется в кварталах. В частности, в февральских (сроком действия до 26.01.11) золотых контрактах учитывается диапазон интересов $1000 – $1390. Отсюда логика подсказывает, что стоит ждать хотя бы квартального укрепления USD.
Долгосрочна ли ситуация с объявленной «дефляцией»? Обратим внимание на одну из сторон данного процесса – снижение стоимости заемных средств. Ипотечные ставки в США демонстрируют снижение до рекордного минимума с 1971 г., когда начала регистрироваться статистика. Согласно публикациям, ставка по фиксированному 30-летнему ипотечному кредиту снизилась до 4,19%. Причем интересно, что это практически не оказало влияния на рынок недвижимости, который продолжает снижение. Причина в высоком уровне безработицы и, соответственно, неуверенности в завтрашнем дне, которая не позволяет принимать решение о взятии кредита. Отсюда финансовый рынок идейно в большей степени должен быть привязан к показателям рынка труда США, а не к количественному смягчению, которое не дает желаемых результатов и выглядит как «мертвому припарка». Получается, до сих пор ФРС США попросту закатывала пир для финансовых структур, а реальная экономика так и оставалась не у дел.
Как следствие - более 100 тыс. (рекорд) домов было изъято банками в сентябре у неплатежеспособных заемщиков. Продажи изъятого жилья составили около трети от всех операций по недвижимости. Напомним, что ипотечный кризис в США продолжается уже более 3 лет, если за точку отсчета брать август 2007 г. Кстати, снижение американских фондовых индексов вчера было сопровождено падением акций финансового сектора, вызванного опасениями по поводу судебных разбирательств в отношении фальсификаций и спекулятивных операций крупнейших финансовых структур на ипотечном рынке. В числе обвиняемых Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co. Этого уже хватит для того, чтобы столкнуть фондовые индексы вниз и развить тему ипотеки дальше.
Несколько слов о USD/JPY. По итогам американской сессии игроки проявили агрессивность в направлении дальнейшего снижения пары, актуализировав уровни 78,13 и 75,76. Очевидно, игроки вновь закладываются на корреляцию между японской иеной и китайским юанем. Причина – вчера был опубликован дефицит торгового баланса США, который показал резкий рост в августе за счет рекордного дефицита торговли с Китаем ($28,04 млрд), поскольку импорт из Китая вырос на 6,1% а экспорт снизился. Естественно, это дополнительный фактор для давления на Китай, чтобы заставить Центробанк делать шаги в направлении укрепления китайского юаня. Как следствие – на математической корреляции страдает USD/JPY.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.
Ближайшие важные публикации и события:
13:00 мск – сентябрьские индексы потребительских цен (CPI и Core-CPI, прогноз соответственно: 1,8% г/г, 1,0% г/г) и сальдо торгового баланса Еврозоны за август (прогноз: 1,3 млрд EUR против -$0,2 млрд).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба