28 октября 2010 Архив
Nomura рекомендует длинные позиции по доллару / FOREXPF.RU
На прошлой неделе стратеги Nomura рекомендовали открывать тактические длинные позиции по доллару вплоть до заседания ФРС. Сегодня они предложили усилить эти позиции и продать евро в области 1.3890 со стопом 1.41. Они придерживаются мнения, что QE уже полностью учтены в ценах, поэтому решение ФРС 3 ноября может разочаровать инвесторов. "Возможно, масштаб QE будет ниже, чем предполагается, или рынки скорректируют свои ожидания в преддверии заседания FOMC - оба сценария ведут к укреплению доллару". Они также отмечают улучшение экономической статистики по США
Goldman: доллар должен упасть! / FOREXPF.RU
Сегодня в своих комментариях Робин Брук, аналитик Goldman, изложил свое видение проблемы падающего доллара в контексте инфляции и общего уровня цен. Его позиция спровоцировал довольно оживленную дискуссию на тему того, как падение доллара под влиянием QE2 повлияет на инфляцию, валютные войны и прочие производные монетарной политики. "Девальвация доллара не оказывает существенного влияния на уровень потребительских цен. Это значит, что, если ФРС действительно рассматривает доллар, как один из ключевых политических рычагов управления инфляцией, он должен обеспечить значительное снижение курса доллара от текущих уровней, чтобы не допустить застоя цен ниже целевого уровня в течение длительного времени". Понятие "значительное" не конкретизируется, но количественная оценка вполне ясна. Однако в связи с этим стоит повнимательнее присмотреться с тому, что входит в индекс потребительских цен: падающие цены на входе и стоимость жилья, при этом не учитываются товары первой необходимости, стоимость которых растет семимильными скачками. Тем не менее, следует помнить о том, что Goldman - это один из первичных дилеров, участвующих в опросе ФРС в рамках методики "получения обратной связи" для определения монетарной политики. Тот факт, что Goldman не смущается возможными последствиями падения доллара, позволяет предположить, что в ФРС тоже ни чуть не обеспокоены последствиями шоковой терапии под названием QE
Доллар будет снижаться весь ноябрь / FOREXPF.RU
По мнению аналитиков FX Concepts, крупнейшего хедж-фонда, давление на доллар сохранится в течение всего ноября, до тех пор, пока тема покупки облигаций американским Центробанком не начнет отходить на второй план. Доллар достигнет дна против евро в области 1.40-1.43, а к концу года укрепится до 1.30. ФРБ провел опрос среди дилеров на рынке облигаций на предмет потенциального влияния QE на доходность. В результате, разговоры о том, что ЦБ готов к крупномасштабным приобретениям вспыхнули с новой силой. FX Concepts сохранил свой прогноз, в соответствии с которым в 2011 году евро/доллар вернется к уровню паритета на фоне ухудшения ситуации в Европе
Близость заседания FOMC может пагубно сказаться на динамике золота / FOREXPF.RU
Быки по золоту в последние дни смогли нащупать почву под ногами вблизи $1320/15, при этом трейдеры отмечают, что уверенности инвесторам придало появление неплохого спроса на спадах к указанной поддержке со стороны представителей ювелирной промышленности из Индии и других имен, заинтересованных в физической поставке. Тем не менее, в целом быки теперь предпочитают действовать осторожно, учитывая появление сигналов о возможности развития восходящей коррекции американской валюты, а также высокую неопределенность результатов намеченного на среду заседания FOMC. Уверенный прорыв выше $1336 за тройскую унцию может приободрить покупателей и поддержать рост к $1343.75 и $1350, однако для усиления позитивного настроя золото необходим рывок выше, а пока близость заседания, которое может прояснить вопрос относительно QE2, дает повод опасаться более активного ребалансирования позиций инвесторов. Последние сохраняют значительный перекос в пользу лонгов, и в краткосрочной перспективе под угрозой тестирования остается поддержка в районе $1300, потеря которой в отсутствии агрессивных продаж доллара откроет дорогу более глубокой коррекции к $1250 и $1220 за тройскую унцию. Дмитрий Храбров
У инвесторов сдают нервы / FOREXPF.RU
Нервы трейдеров звенят, как натянутые струны, готовые лопнуть в любой момент. Время, масштаб и размер количественного ослабления - ответы на эти вопросы будут получены в течение ближайших дней. Проблема в том, что инвесторы уже слишком долго предаются размышлениям на эту тем, они слишком сильно накручивают себя этим событием, поэтому чем ближе оно, тем выше выше становится волатильность. Если раньше отчеты и публикации по состоянию экономик разных стран оставались незамеченными. Казалось, что ими вообще никто не интересуется, заботясь только о QE, то теперь все происходит с точностью до наоборот. Любая новость ведет к стремительным движениям - просто нервы сдают. За период с июня по октябрь доллар упал против основных валют. Что произойдет дальше, после QE, не берется с точностью предсказать никто. Прогнозы аналитиков относительно масштабов количественного ослабления также варьируются в диапазоне от 250 млрд. долларов до 2 трлн. долларов. Но еще интереснее то, в какой степени масштабы QE уже учтены в ценах. Некоторые полагают, что крупных движений на фоне объявления новостей уже не будет, поскольку все уже учтено рынком и позиции должным образом скорректированы. В этом есть разумное зерно, поскольку в последнее время мы видим тенденцию к сокращению коротких позиций по доллару. Но все же, если решение ФРС не дотянет до ожиданий рынка, возможен стремительный рост американской валюты
Barclays Capital: доллар перестал быть привлекательной валютой финансирования / FOREXPF.RU
В конце сентября аналитики Barclays Capital рекомендовали формировать корзиную валют из турецкой лиры, норвежскйо кроны и новозеландского доллара, используя американский доллар в качестве валюты финансирования. Эта стратегия основывалась на предположении, что центральные банки стран Большой Четверки будут поддерживать объем наличности в финансовой системе, а три перечисленных валюты будут обеспечивать привлекательную доходность. Последнее утверждение по-прежнему верно, однако, банк теперь утверждает, что доллар перестал быть оптимальной валютой финансирования, и рекомендует фиксировать прибыль по таким сделкам, меняя доллар на франк с такой корзиной валют. Barclays Capital объясняет это тем, что цены учитывают слишком масштабное QE, кроме того, пятничные данные по ВВП США, вероятно, выйдут лучше ожиданий. Между тем, репатриация капитала по франку уже закончилась, Банк Швейцарии пересматривает прогнозы по инфляции в сторону понижения, что говорит об обеспокоенности дефляцией и сохранении ослабленной монетарной политики
Barclays Capital: еще рано говорить о формировании основания по доллар/иене / FOREXPF.RU
Доллар/иена укрепился на фоне роста доходности в США. Однако, по словам аналитиков Barclays Capital, динамика в кроссах с иеной сдерживает рост пары. Сейчас доллар/иена торгуется на уровне 81.30, сопротивление проходит в области 82.00-40. Скорее всего, оно ограничит восходящую динамику. Только прорыв выше 82.80 на фоне роста доходности по американским гос. облигациям выше 46 б.п. будет свидетельствовать о формировании основания
Societe Generale: саммит ЕС не пойдет на пользу евро / FOREXPF.RU
По мнению аналитиков Societe Generale, угроза суверенных дефолтов в европейских государствах растет день ото дня, при этом двухдневный саммит лидеров стран ЕС, который начинается сегодня, может послужить источником новых тревог и спровоцировать продажи евро. За день до начала саммита Ирландия объявила о новых фискальных сокращениях в размере 15 млрд. евро, что в два раза выше первоначальной суммы. Греция сообщила о падении поступлений в бюджет, что приведо к росту спрэдов по греческим CDS. А Португалия охвачена политическим кризисом, поскольку оппозиционная партия откладывает утверждение бюджета. В банке полагают, что среди потенциальных рисков саммита можно выделить споры насчет франко-германской программы по спасению, а также предупреждения о фискальных и политических проблемах в странах PIIGS
Источник http://www.forexpf.ru/
UBS: оборот forex вырастет до $10 триллионов в день / FBS.COM
Аналитики UBS AG предполагают, что объем валютного рынка вырастет за ближайшие 10 лет более чем в 2 раза в среднем до $10 триллионов в день. По их мнению, хотя многие инвесторы и обеспокоены в настоящее время угрозой «валютных войн», экспансии рынка forex не смогут помешать ни глобальные финансовые шоки, ни сбои в международной торговле. По данным Банка международных расчетов (BIS), опубликованным в сентябре, дневной оборот валютного рынка вырос до $4 триллионов.
В результате такого роста валютного рынка Центробанкам станет сложнее оказывать влияние на обменные курсы: достижение значимого эффекта будет требовать больших затрат. Инвесторы же будут отдавать предпочтение управлению очень крупными портфелями, причем, по мнению UBS, действовать они будут более активно из-за очень растущей волатильности. По оценкам специалистов, дневной оборот валютного рынка, связанный с деятельностью хедж-фондов, пенсионных фондов, страховых компаний и центральных банков, вырос на 42% с $1.3 триллиона в 2007 году до $1.9 триллиона в 2010 году. Необходимо отметить, что на обслуживание сделок по международной торговле товарами и услугами приходилось в прошлом году лишь $50 миллиардов в день
Citigroup: CAD/CHF вырастет до 99.80 сантимов / FBS.COM
Аналитики Citigroup Inc. советуют инвесторам покупать канадский доллар по отношению к швейцарскому франку. Специалисты отмечают, что динамика этой пары будет зависеть от динамики доллара США. С их точки зрения, луни выиграет в любом случае: если американская валюта будет расти, канадец повторит ее восходящее движение, а в случае снижения доллара курс луни против франка подержится на высоком уровне за счет высоких цен на нефть.
По прогнозам Citigroup, пара CAD/CHF вырастет через 2 недели на уровне в 99.80 сантимов. Стратеги рекомендуют выставлять стопы на отметке ниже 94.30 сантимов. Последний раз валюты торговались на уровне паритета в августе
Commerzbank: фигура «алмаз» на графике EUR/USD / FBS.COM
Технические аналитики Commerzbank AG отмечают, что пара EUR/USD все еще проходит стадию консолидации в рамках потенциальной фигуры «алмаз», которая остается в силе, пока внутридневные подъемы не выходят за рамки $1.4057/80. Напомним, что фигура «алмаз» образуется после продолжительного восходящего тренда и указывает на возможный разворот рынка.
Специалисты отмечают, что единая валюта может опуститься до $1.3697/$1.3622 (недавний минимум, апрельский максимум и 23.6% восстановления Фибоначчи от роста с июня) в случае, если ее курс пробьет вниз ключевую поддержку в области $1.3805/$1.3775
Faros Trading: евро вырастет до 137.28 иен / FBS.COM
Аналитики Faros Trading LLC считают, что в течение следующих шести месяцев единая валюта будет расти по отношению к японской иене и поднимется до уровня в 137.28 иен, представляющего собой 50% восстановления Фибоначчи от снижения евро с июня 2008 года по 24 августа 2010 года. Последний раз европейская валюта торговалась в этой области в октябре 2009 года.
Специалисты делают ставку на такое развитие событий, так как японские монетарные власти чрезвычайно обеспокоены укреплением иены и будут пытаться снизить ее курс. Пара EUR/JPY прибавила 0.8% с 15 сентября, когда Япония впервые за последние шесть лет вмешалась в функционирование валютного рынка, продавая национальную валюту с целью ослабить ее курс
Источник http://www.fbs.com/
На прошлой неделе стратеги Nomura рекомендовали открывать тактические длинные позиции по доллару вплоть до заседания ФРС. Сегодня они предложили усилить эти позиции и продать евро в области 1.3890 со стопом 1.41. Они придерживаются мнения, что QE уже полностью учтены в ценах, поэтому решение ФРС 3 ноября может разочаровать инвесторов. "Возможно, масштаб QE будет ниже, чем предполагается, или рынки скорректируют свои ожидания в преддверии заседания FOMC - оба сценария ведут к укреплению доллару". Они также отмечают улучшение экономической статистики по США
Goldman: доллар должен упасть! / FOREXPF.RU
Сегодня в своих комментариях Робин Брук, аналитик Goldman, изложил свое видение проблемы падающего доллара в контексте инфляции и общего уровня цен. Его позиция спровоцировал довольно оживленную дискуссию на тему того, как падение доллара под влиянием QE2 повлияет на инфляцию, валютные войны и прочие производные монетарной политики. "Девальвация доллара не оказывает существенного влияния на уровень потребительских цен. Это значит, что, если ФРС действительно рассматривает доллар, как один из ключевых политических рычагов управления инфляцией, он должен обеспечить значительное снижение курса доллара от текущих уровней, чтобы не допустить застоя цен ниже целевого уровня в течение длительного времени". Понятие "значительное" не конкретизируется, но количественная оценка вполне ясна. Однако в связи с этим стоит повнимательнее присмотреться с тому, что входит в индекс потребительских цен: падающие цены на входе и стоимость жилья, при этом не учитываются товары первой необходимости, стоимость которых растет семимильными скачками. Тем не менее, следует помнить о том, что Goldman - это один из первичных дилеров, участвующих в опросе ФРС в рамках методики "получения обратной связи" для определения монетарной политики. Тот факт, что Goldman не смущается возможными последствиями падения доллара, позволяет предположить, что в ФРС тоже ни чуть не обеспокоены последствиями шоковой терапии под названием QE
Доллар будет снижаться весь ноябрь / FOREXPF.RU
По мнению аналитиков FX Concepts, крупнейшего хедж-фонда, давление на доллар сохранится в течение всего ноября, до тех пор, пока тема покупки облигаций американским Центробанком не начнет отходить на второй план. Доллар достигнет дна против евро в области 1.40-1.43, а к концу года укрепится до 1.30. ФРБ провел опрос среди дилеров на рынке облигаций на предмет потенциального влияния QE на доходность. В результате, разговоры о том, что ЦБ готов к крупномасштабным приобретениям вспыхнули с новой силой. FX Concepts сохранил свой прогноз, в соответствии с которым в 2011 году евро/доллар вернется к уровню паритета на фоне ухудшения ситуации в Европе
Близость заседания FOMC может пагубно сказаться на динамике золота / FOREXPF.RU
Быки по золоту в последние дни смогли нащупать почву под ногами вблизи $1320/15, при этом трейдеры отмечают, что уверенности инвесторам придало появление неплохого спроса на спадах к указанной поддержке со стороны представителей ювелирной промышленности из Индии и других имен, заинтересованных в физической поставке. Тем не менее, в целом быки теперь предпочитают действовать осторожно, учитывая появление сигналов о возможности развития восходящей коррекции американской валюты, а также высокую неопределенность результатов намеченного на среду заседания FOMC. Уверенный прорыв выше $1336 за тройскую унцию может приободрить покупателей и поддержать рост к $1343.75 и $1350, однако для усиления позитивного настроя золото необходим рывок выше, а пока близость заседания, которое может прояснить вопрос относительно QE2, дает повод опасаться более активного ребалансирования позиций инвесторов. Последние сохраняют значительный перекос в пользу лонгов, и в краткосрочной перспективе под угрозой тестирования остается поддержка в районе $1300, потеря которой в отсутствии агрессивных продаж доллара откроет дорогу более глубокой коррекции к $1250 и $1220 за тройскую унцию. Дмитрий Храбров
У инвесторов сдают нервы / FOREXPF.RU
Нервы трейдеров звенят, как натянутые струны, готовые лопнуть в любой момент. Время, масштаб и размер количественного ослабления - ответы на эти вопросы будут получены в течение ближайших дней. Проблема в том, что инвесторы уже слишком долго предаются размышлениям на эту тем, они слишком сильно накручивают себя этим событием, поэтому чем ближе оно, тем выше выше становится волатильность. Если раньше отчеты и публикации по состоянию экономик разных стран оставались незамеченными. Казалось, что ими вообще никто не интересуется, заботясь только о QE, то теперь все происходит с точностью до наоборот. Любая новость ведет к стремительным движениям - просто нервы сдают. За период с июня по октябрь доллар упал против основных валют. Что произойдет дальше, после QE, не берется с точностью предсказать никто. Прогнозы аналитиков относительно масштабов количественного ослабления также варьируются в диапазоне от 250 млрд. долларов до 2 трлн. долларов. Но еще интереснее то, в какой степени масштабы QE уже учтены в ценах. Некоторые полагают, что крупных движений на фоне объявления новостей уже не будет, поскольку все уже учтено рынком и позиции должным образом скорректированы. В этом есть разумное зерно, поскольку в последнее время мы видим тенденцию к сокращению коротких позиций по доллару. Но все же, если решение ФРС не дотянет до ожиданий рынка, возможен стремительный рост американской валюты
Barclays Capital: доллар перестал быть привлекательной валютой финансирования / FOREXPF.RU
В конце сентября аналитики Barclays Capital рекомендовали формировать корзиную валют из турецкой лиры, норвежскйо кроны и новозеландского доллара, используя американский доллар в качестве валюты финансирования. Эта стратегия основывалась на предположении, что центральные банки стран Большой Четверки будут поддерживать объем наличности в финансовой системе, а три перечисленных валюты будут обеспечивать привлекательную доходность. Последнее утверждение по-прежнему верно, однако, банк теперь утверждает, что доллар перестал быть оптимальной валютой финансирования, и рекомендует фиксировать прибыль по таким сделкам, меняя доллар на франк с такой корзиной валют. Barclays Capital объясняет это тем, что цены учитывают слишком масштабное QE, кроме того, пятничные данные по ВВП США, вероятно, выйдут лучше ожиданий. Между тем, репатриация капитала по франку уже закончилась, Банк Швейцарии пересматривает прогнозы по инфляции в сторону понижения, что говорит об обеспокоенности дефляцией и сохранении ослабленной монетарной политики
Barclays Capital: еще рано говорить о формировании основания по доллар/иене / FOREXPF.RU
Доллар/иена укрепился на фоне роста доходности в США. Однако, по словам аналитиков Barclays Capital, динамика в кроссах с иеной сдерживает рост пары. Сейчас доллар/иена торгуется на уровне 81.30, сопротивление проходит в области 82.00-40. Скорее всего, оно ограничит восходящую динамику. Только прорыв выше 82.80 на фоне роста доходности по американским гос. облигациям выше 46 б.п. будет свидетельствовать о формировании основания
Societe Generale: саммит ЕС не пойдет на пользу евро / FOREXPF.RU
По мнению аналитиков Societe Generale, угроза суверенных дефолтов в европейских государствах растет день ото дня, при этом двухдневный саммит лидеров стран ЕС, который начинается сегодня, может послужить источником новых тревог и спровоцировать продажи евро. За день до начала саммита Ирландия объявила о новых фискальных сокращениях в размере 15 млрд. евро, что в два раза выше первоначальной суммы. Греция сообщила о падении поступлений в бюджет, что приведо к росту спрэдов по греческим CDS. А Португалия охвачена политическим кризисом, поскольку оппозиционная партия откладывает утверждение бюджета. В банке полагают, что среди потенциальных рисков саммита можно выделить споры насчет франко-германской программы по спасению, а также предупреждения о фискальных и политических проблемах в странах PIIGS
Источник http://www.forexpf.ru/
UBS: оборот forex вырастет до $10 триллионов в день / FBS.COM
Аналитики UBS AG предполагают, что объем валютного рынка вырастет за ближайшие 10 лет более чем в 2 раза в среднем до $10 триллионов в день. По их мнению, хотя многие инвесторы и обеспокоены в настоящее время угрозой «валютных войн», экспансии рынка forex не смогут помешать ни глобальные финансовые шоки, ни сбои в международной торговле. По данным Банка международных расчетов (BIS), опубликованным в сентябре, дневной оборот валютного рынка вырос до $4 триллионов.
В результате такого роста валютного рынка Центробанкам станет сложнее оказывать влияние на обменные курсы: достижение значимого эффекта будет требовать больших затрат. Инвесторы же будут отдавать предпочтение управлению очень крупными портфелями, причем, по мнению UBS, действовать они будут более активно из-за очень растущей волатильности. По оценкам специалистов, дневной оборот валютного рынка, связанный с деятельностью хедж-фондов, пенсионных фондов, страховых компаний и центральных банков, вырос на 42% с $1.3 триллиона в 2007 году до $1.9 триллиона в 2010 году. Необходимо отметить, что на обслуживание сделок по международной торговле товарами и услугами приходилось в прошлом году лишь $50 миллиардов в день
Citigroup: CAD/CHF вырастет до 99.80 сантимов / FBS.COM
Аналитики Citigroup Inc. советуют инвесторам покупать канадский доллар по отношению к швейцарскому франку. Специалисты отмечают, что динамика этой пары будет зависеть от динамики доллара США. С их точки зрения, луни выиграет в любом случае: если американская валюта будет расти, канадец повторит ее восходящее движение, а в случае снижения доллара курс луни против франка подержится на высоком уровне за счет высоких цен на нефть.
По прогнозам Citigroup, пара CAD/CHF вырастет через 2 недели на уровне в 99.80 сантимов. Стратеги рекомендуют выставлять стопы на отметке ниже 94.30 сантимов. Последний раз валюты торговались на уровне паритета в августе
Commerzbank: фигура «алмаз» на графике EUR/USD / FBS.COM
Технические аналитики Commerzbank AG отмечают, что пара EUR/USD все еще проходит стадию консолидации в рамках потенциальной фигуры «алмаз», которая остается в силе, пока внутридневные подъемы не выходят за рамки $1.4057/80. Напомним, что фигура «алмаз» образуется после продолжительного восходящего тренда и указывает на возможный разворот рынка.
Специалисты отмечают, что единая валюта может опуститься до $1.3697/$1.3622 (недавний минимум, апрельский максимум и 23.6% восстановления Фибоначчи от роста с июня) в случае, если ее курс пробьет вниз ключевую поддержку в области $1.3805/$1.3775
Faros Trading: евро вырастет до 137.28 иен / FBS.COM
Аналитики Faros Trading LLC считают, что в течение следующих шести месяцев единая валюта будет расти по отношению к японской иене и поднимется до уровня в 137.28 иен, представляющего собой 50% восстановления Фибоначчи от снижения евро с июня 2008 года по 24 августа 2010 года. Последний раз европейская валюта торговалась в этой области в октябре 2009 года.
Специалисты делают ставку на такое развитие событий, так как японские монетарные власти чрезвычайно обеспокоены укреплением иены и будут пытаться снизить ее курс. Пара EUR/JPY прибавила 0.8% с 15 сентября, когда Япония впервые за последние шесть лет вмешалась в функционирование валютного рынка, продавая национальную валюту с целью ослабить ее курс
Источник http://www.fbs.com/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба