15 февраля 2018 ИХ "Финам"
Бумага торгуется в восходящем тренде, сформировав сопротивление на уровне 2300 руб. Входить с целью продолжения восходящего движения по цене, близкой к рыночной 2200 руб. При покупке на 19,3% от портфеля со стоп-заявкой на уровне 2143 руб., риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,75.
Фундаментальный фактор
Завтра, 15 февраля, будет представлена отчетность "Яндекса" за 4К и полный 2017 год по US GAAP.
Мы ожидаем рост выручки компании по итогам года до 93,7 млрд руб. (+23,4% г/г). Рекламная выручка, по нашим прогнозам, вырастет на 21,2% г/г до 88 млрд руб. благодаря росту рекламного рынка более чем на 7% г/г и росту доли в нем интернет-рекламы с 37,8% до 41,2%.
Затраты на интернет-рекламу в конце 2017 года превысили затраты на ТВ-рекламу, а объем рынка интернет-рекламы составил не менее 160 млрд руб. при доле "Яндекса" в 52-53%. Также продолжает расти доля "Яндекса" среди российских поисковых сервисов в целом и, в частности, на устройствах Android. Общая доля "Яндекса" в российском поиске выросла в течение 2017 года до 56,7% на 2,1 пп, на платформе Android до 45,64% на 8,8 пп.
Мы ожидаем прирост нерекламной выручки компании по итогам года более чем на 70% г/г до 5,7 млрд руб. главным образом за счет значительного роста выручки от Яндекс.Такси.
Мы прогнозируем рост скорректированной EBITDA компании на 3,1% г/г до 26,9 млрд руб. при рентабельности в 28,7% против 34,4% годом ранее. Рентабельность интернет-компании остается на хорошем уровне за счет высокой рентабельности рекламного бизнеса. Тем не менее рост скорректированной EBITDA будет замедлен отрицательной скорректированной EBITDA, полученной от Яндекс.Такси вследствие значительных затрат SG&A.
Мы ожидаем положительной?реакции рынка на отчетность компании, несмотря на значительный рост котировок в последние месяцы
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter