Главное
• Индекс МосБиржи удержался в рамках среднесрочного восходящего тренда — технически позитивно, и курс снова выше 2750 п. Приободрили фондовых быков — перепроданность, геополитика и инфляция. А поддержали настрой покупателей акций — инвалюты и сырье.
• Бумаги в фокусе: лидировали на подъеме рынка — Яндекс, Норникель, ММК, НОВАТЭК.
• Рубль возобновил снижение, а курс доллара прижимается снизу вверх к принципиальному уровню сопротивления — при прорыве трендовой преграды вероятно техничное ускорение вплоть до 80.
• На внешнем контуре: краткосрочная нейтральная динамика глобальных индексов акций в области их исторических максимумов, нефть Brent отработала заскок за $70, золото выполнило маневр над $5100, а газ NG уже над $3,2 — активные трейдеры играют в отскок со дна.
В деталях
Индекс МосБиржи выкупился — на многодневном спуске бенчмарк приближался к важной области поддержки на 2700 п. и ожидаемо удержался. Состоялся техничный отбой вверх — перепроданность и опорный уровень сыграли свою позитивную роль. Ориентиром восстановления значились 2750 п., в моменте было 2765 п., а закрытие вечерки над 2755 п., почти +1,5%. План-минимум отработан полностью. Обороты на подъеме рынка выше объемов на спуске — вчера наторговали свыше 90 млрд руб. против 65 млрд во вторник, и это тоже хорошо.
Причины улучшения биржевого сентимента — помимо техники рынка, позитивно сыграли факторы геополитики и монетарной политики. В СМИ стали муссироваться темы двусторонних переговоров в Москве и выборов на Украине — пока это лишь слухи, но их хватило для активизации трейдеров на повышение и закрытия спекулянтами коротких позиций. Инфляция замедлилась до 0,13% за неделю и 6,36% годовых, а ценовые ожидания бизнеса снизились после январского скачка — завтра ЦБ придется учесть эти вводные, и мы по-прежнему не исключаем секвестр ключевой ставки на 50 б.п., до 15,5%.
Дополнительные факторы поддержки рынка — рост нефтяных фьючерсов до полугодовых максимумов, баррель Brent был за $70, золото и газ стабилизировались после распродаж, а курсы инвалют приближаются к максимумам февраля с перспективой ускорения вверх. Курс доллара у 77,5, сопротивление уже ниже 78, при его прорыве вероятен скачок на февральские целевые 80. Правда, чувствительность рынка к изменчивости commodities остается пониженной из-за временного лага между отгрузкой и оплатой и все еще большого спреда между российской смесью и эталонами.
По технике — отскок индекса от трендовой линии поддержки в области 2700 п. обнадеживает и усиливает среднесрочную формацию. Бенчмарк вернулся над 2750 п. и без явного негатива может вновь направиться к 2800 п. Скорее всего, примерно на этом уровне рынок и встретит вердикт ЦБ по ставке — завтра, в 13:30 МСК, волатильность явно повысится. Консенсус по ставке в 16% означает, что в рынок не заложен позитив, и при его появлении движение акций вверх может быть стремительным. Иначе — опять на поддержку 2700 п. Предпочтение первому варианту.
Бумаги в фокусе
• Яндекс (+4%). Лучшая динамика из состава индекса. Курс взлетел выше 4700 руб. и по сильной инерции краткосрочно может направиться к максимумам года — важное сопротивление в районе 4800 руб. Причины оптимизма — идеи обязательной предустановки отечественного ИИ на смартфоны и предложенные ЦБ варианты разрешения спора банков и маркетплейсов из-за скидок. Долгосрочная оценка высокая — 6200 руб., или еще +31%.
• Норникель (+3,7%). Сильная динамика на фоне дивидендных надежд и высоких курсов металлов — менеджмент корпорации обозначил главный генератор денежного потока группы. Состоялся скачок курса на 162 руб. Акции в среднесрочном аптренде, ближайшее сопротивление — под 164 руб., а при проходе вверх откроется потенциал для движения на недавние двухлетние максимумы — область выше 170 руб. Фундаментальные целевые — 190 руб., или на 17% выше текущих.
• ММК (+3,6%). Попытка оперативного возврата на февральские максимумы. Курс на закрытии — чуть ниже 32 руб. при многомесячном сопротивлении у 32,4 руб., сегодня возможен спекулятивный подход к уровню. Фундаментального апсайда пока нет — 32 руб. Фактор скачка — предложения Минпромторга перенести уплату акциза на сталь и НДПИ на руду на конец года.
• НОВАТЭК (+3,2%). Высокая чувствительность к фактору геополитики. Курс рванул на 1190 руб. Ближайшее очевидное техническое сопротивление — круглые 1200 руб. Корпорация отчиталась за 2025 г. — если смотреть не на ретроспективу, а на перспективу, то оцениваем результаты позитивно, нормализованная прибыль больше консенсуса. Целевые — 1400 руб., или +18%.
Ожидаемые события в четверг
Ключевые моменты
• Отчет Диасофта • Операционные результаты ЭЛ5-Энерго • МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба