Скорректированный показатель EBITDA NVIDIA в III финквартале упал на 47,3% до $1,94 млрд. Скорректированная прибыль на акцию просела на 50,4% до $0,58 и существенно не дотянула до средней оценки аналитиков на уровне $0,71.
Баланс NVIDIA тем не менее остается прочным. Компания завершила III финквартал, имея на счетах $13,14 млрд денежных средств и инвестиций при общем долге $10,95 млрд. В отчетном периоде компания вернула $3,75 млрд акционерам за счет выкупа акций и дивидендов. При этом у нее в конце октября было $8,28 млрд (2,1% капитализации), доступных в рамках действующей программы buyback, завершить которую планируется в декабре 2023 календарного года.
NVIDIA: основные результаты за III квартал и 9 месяцев 2023 фингода (млн $)
В IV финквартале NVIDIA ожидает выручку на уровне $6 млрд плюс/минус 2%, что означает снижение на 21,5% (г/г) по центральной точке диапазона. Это примерно соответствует консенсус-прогнозу на уровне $6,09 млрд. Руководство NVIDIA ожидает сохранения слабости игрового сегмента, тогда как спрос в сегменте датацентров остается сильным. В компании, в частности, сообщили о заключении договора о многолетнем сотрудничестве с Microsoft для создания одного из самых мощных суперкомпьютеров ИИ в мире, в котором будут использоваться десятки тысяч хайэнд-чипов NVIDIA А100 и Н100. Что же касается введенных властями США запрета на продажи ряда категорий чипов в Китай, то NVIDIA, как заявила CFO Колетт Кресс, компенсирует это за счет поставок «альтернативных продуктов». Речь, по-видимому, идет о недавно выпущенном специально для китайских клиентов чипе А800, облегченной версии А100. Новый чип обладает меньшей производительностью и поэтому не подпадает под санкционные ограничения.
Мы оценивает отчетность NVIDIA как умеренно позитивную. Представленные результаты наряду с прогнозом позволяют предположить, что операционная среда для компании хоть и остается сложной, но, по крайней мере, перестала ухудшаться. Как заявил CEO NVIDIA Дженсен Хуанг, компания «быстро адаптируется к новой макроэкономической обстановке, корректируя объемы складских запасов и освобождая пространство для новых продуктов», которые должны будут создать базу для будущего роста».
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки NVIDIA, а также целевую цену и рейтинг акций компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба