8 ноября 2010 Архив Бегларян Григорий
Учитывая, что программа количественного смягчения (QE II)запущенная Федеральным Резервом США.по логике вещей должна «стимулировать, поощрять и принуждать» инвесторов покупать риски, то вполне логично, что в первую очередь самые большие «любители рисков» японские фонды, должны быть в первых рядах, таких инвесторов.В этом случае, принимая во внимание, что и японские монетарные власти, сами проводят свою QE, можно подумать, что отток капитала из Японии вполне способен «помочь» местным властям наконец-то решить проблему сильной йены.Однако, ситуация слишком запутанная и далеко не однозначная. Судя по тем данным, которые опубликовал Минфин Японии сегодня, сентябрьская валютная интервенция со стороны местного Центробанка, была лишь разовой акцией.Причем, вопреки слухам, выясняется, что Банк Японии покупал только доллары.15 сентября, как раз в тот самый «знаменательный»день, регулятор скупил на открытом рынке $ 26 140 миллиардов(или 2 130 триллиона йен).Между прочим, это своеобразный рекорд.Так как в январе 2004 года(в период с 2003 по 2004 год, Банк Японии в ходе интервенций скупил на рынке почти $ 300 миллиардов) в ходе самой масштабной для того времени, интервенции BOJ потратил на скупку долларов 1.670 триллионов йен.
Данные от Минфина по сентябрьской интервенции, можно объяснить тем, что сумма в 2 триллиона йен, равнозначна валютной выручке со стороны японских экспортеров в течение квартала, то есть монетарные власти Японии пока лишь пытаются абсорбировать долларовый поток, который шел как раз от внешнеторговых операций.Судя по всему, подобная попытка может повторится и в текущем квартале.
Однако подобная тактика, вряд ли сможет изменить тенденцию по японской валюте, как против доллара, так и против евро.Причем, что касается динамики евро против йены, то позиции йены в данном случае гораздо внушительнее, так как традиционные потоки японского капитала в европейские активы, будут явно меньше, чем в предыдущие годы, учитывая значительное «сжатие» качественного долгового рынка.Иными словами, надо полагать, что курс йенф продолжит плавно укрепляться против доллара и евро, и никакие действия Банка Японии и Минфина страны не способны переломить ситуацию.Пока не способны.Другой вопрос до какого уровня может укрепиться курс йены, хотя бы по отношению к доллару.Мои собственые подсчеты показывали, что реалистичным сценарием выглядит курс в 75 йен за доллар.Между тем, вполне возможно, что йена может вырасти чуть сильнее.Не секрет, что самые лучшие прогнозисты по курсу йены, это бывший министр финансов Японии господин Сакакибара и японские банкиры.С мнением господина Сакакибары вы уже имели честь ознакомиться(он не исключает 70 йен за доллар), а вот еще одно «свежее» мнение.
Его высказал господин Naohiko Miyata, который «трудится на благо» финансовой конторы Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.Так вот.Этот парень Naohiko полагает, что йена близка к финальной стадии своего укрепления, но кросс курс доллар/йена способен достичь уровня в 72 йены.Правда этот «трудяга» из UFJ Morgan Stanley Securities Co. ориентируется на так называемые Elliott Wave(волны Эллиотта), которые и подсказывают господину Miyata эту цель в 72 йены за доллар
Мысли господина Naohiko Miyata «навеянные» Elliott Wave
Естественно.что мы все понимаем, что рано или поздно, учитывая неизбежные изменения на мировом валютном рынке, ситуация и в японской экономике и с японской валютой может измениться.Тем более, что известная поговорка, что «деревья не растут до небес» а у каждого океана «есть свое дно» актуальна и к валютным курсам.Честно говоря, я пока не думаю о том, где будет курс йены потом, со временем.А вот наш «трудяга» Naohiko Miyata «вооружившись» теорией Elliott Wave уже думает о будущем.Так вот, согласно предположениям господина Miyata (которые «нашептал» ему старик Эллиотт) курс йены будет падать к доллару.Ближайшая цель по кросс-курсу доллар/йена (после завершения финальной стадии роста) должна пролегать около уровня в 124 йены за доллар.Затем йена может ослабеть и до 147 йен за доллар.
Остается лишь добавить, что теория Elliott Wave имеет право на существование, но трудность заключается в том, что частенько очень сложно определить в какой стадии этих волн зарождается та или иная тенденция.Если ошибочно предположить, что расчет Elliott Wave ведется с той или иной точки, можно серьзно ошибиться.К примеру, господин Сакакибара (тот самый «мистер йена») пока не уверен в том, что движение йены близится к своему финальному заврешению, и не исключает, что курс йены к доллару может окзаться гораздо выше текущих показателей, вплоть до 65-60 йен за доллар.Немудрено кстати.Хотя, как это ни парадоксально.Вся система современных валютных курсов похоже близка к свой финальной стадии
Данные от Минфина по сентябрьской интервенции, можно объяснить тем, что сумма в 2 триллиона йен, равнозначна валютной выручке со стороны японских экспортеров в течение квартала, то есть монетарные власти Японии пока лишь пытаются абсорбировать долларовый поток, который шел как раз от внешнеторговых операций.Судя по всему, подобная попытка может повторится и в текущем квартале.
Однако подобная тактика, вряд ли сможет изменить тенденцию по японской валюте, как против доллара, так и против евро.Причем, что касается динамики евро против йены, то позиции йены в данном случае гораздо внушительнее, так как традиционные потоки японского капитала в европейские активы, будут явно меньше, чем в предыдущие годы, учитывая значительное «сжатие» качественного долгового рынка.Иными словами, надо полагать, что курс йенф продолжит плавно укрепляться против доллара и евро, и никакие действия Банка Японии и Минфина страны не способны переломить ситуацию.Пока не способны.Другой вопрос до какого уровня может укрепиться курс йены, хотя бы по отношению к доллару.Мои собственые подсчеты показывали, что реалистичным сценарием выглядит курс в 75 йен за доллар.Между тем, вполне возможно, что йена может вырасти чуть сильнее.Не секрет, что самые лучшие прогнозисты по курсу йены, это бывший министр финансов Японии господин Сакакибара и японские банкиры.С мнением господина Сакакибары вы уже имели честь ознакомиться(он не исключает 70 йен за доллар), а вот еще одно «свежее» мнение.
Его высказал господин Naohiko Miyata, который «трудится на благо» финансовой конторы Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.Так вот.Этот парень Naohiko полагает, что йена близка к финальной стадии своего укрепления, но кросс курс доллар/йена способен достичь уровня в 72 йены.Правда этот «трудяга» из UFJ Morgan Stanley Securities Co. ориентируется на так называемые Elliott Wave(волны Эллиотта), которые и подсказывают господину Miyata эту цель в 72 йены за доллар
Мысли господина Naohiko Miyata «навеянные» Elliott Wave
Естественно.что мы все понимаем, что рано или поздно, учитывая неизбежные изменения на мировом валютном рынке, ситуация и в японской экономике и с японской валютой может измениться.Тем более, что известная поговорка, что «деревья не растут до небес» а у каждого океана «есть свое дно» актуальна и к валютным курсам.Честно говоря, я пока не думаю о том, где будет курс йены потом, со временем.А вот наш «трудяга» Naohiko Miyata «вооружившись» теорией Elliott Wave уже думает о будущем.Так вот, согласно предположениям господина Miyata (которые «нашептал» ему старик Эллиотт) курс йены будет падать к доллару.Ближайшая цель по кросс-курсу доллар/йена (после завершения финальной стадии роста) должна пролегать около уровня в 124 йены за доллар.Затем йена может ослабеть и до 147 йен за доллар.
Остается лишь добавить, что теория Elliott Wave имеет право на существование, но трудность заключается в том, что частенько очень сложно определить в какой стадии этих волн зарождается та или иная тенденция.Если ошибочно предположить, что расчет Elliott Wave ведется с той или иной точки, можно серьзно ошибиться.К примеру, господин Сакакибара (тот самый «мистер йена») пока не уверен в том, что движение йены близится к своему финальному заврешению, и не исключает, что курс йены к доллару может окзаться гораздо выше текущих показателей, вплоть до 65-60 йен за доллар.Немудрено кстати.Хотя, как это ни парадоксально.Вся система современных валютных курсов похоже близка к свой финальной стадии
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба