22 апреля 2008
Вчера Банк Англии объявил о том, как будет на деле реализована его программа по ликвидации дефицита ликвидности в банковской сфере. Он будет обменивать ипотечные ценные бумаги на специально выпущенные для этих нужд государственные облигации. Потребности рынка в деньгах оцениваются в 50 млрд фунтов. Но глава Банка Англии Мервин Кинг заявил: даже если денег потребуется больше, его ведомство все равно готово удовлетворить весь спрос на свои бумаги. "Нет какого-то лимита. Каждый должен знать, что может получить доступ к этой программе настолько, насколько это ему необходимо", - заявил он.
Банк Англии будет обменивать на гособлигации бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами и долгами по кредитным картам. "Учитывая, что рынки многих ценных бумаг в настоящее время практически закрыты, у банков образовался навес активов, которые они не могут ни продать, ни использовать в качестве залога при привлечении средств, - говорится в сообщении Банка Англии. - От этого страдала финансовая позиция банков, и, соответственно, они неохотно предоставляли кредиты даже друг другу".
Впрочем, сделка, предлагаемая британским регулятором банкам, будет происходить не навсегда. Через год компания, участвовавшая в сделке, должна будет вернуть регулятору гособлигации и забрать назад бумаги из залога. Если за это время они потеряют в цене, риск несет сама компания. Впрочем, в случае необходимости договор обмена может быть продлен сторонами еще на три года.
Поскольку большинство ипотечных бумаг на данный момент имеет крайне низкий уровень ликвидности, их обмен на бумаги с государственной гарантией, по сути, может считаться кредитованием. Банк Англии пошел на столь решительные меры в ответ на то, что ставки по межбанковским кредитам, несмотря на троекратное снижение им своей процентной ставки, продолжают держаться на очень высоком уровне. Цены на жилье упали на 2,5% в Великобритании во многом благодаря тому, что банки резко сократили и ужесточили выдачу кредитов населению. Европейские банки в этом году выдали ипотечных кредитов всего на 25,7 млрд евро при том, что за этот же период прошлого года они выдали 91,2 млрд евро. Английское правительство стремится сделать покупку жилья доступной для более широкого круга населения.
Банк Англии взял пример с Федеральной резервной системы США. Она еще с прошлого месяца начала аналогичную программу. Причем только за прошлый месяц по ней было выдано около $200 млрд.
Однако вчерашняя реакция рынков была не слишком обнадеживающей. Единственный однозначный позитив - выросли котировки государственных долговых обязательств Великобритании. Остальным же инвесторам передались опасения Банка Англии за ситуацию с ликвидностью, и это привело к тому, что европейские фондовые индексы стали падать. Индекс FTSE 100 снизился на 0,29%, немецкий DAX 30 упал на 0,96%, CAC 40 - на 1,3%. Впрочем, еще больше игроков расстроила информация о том, что Royal Bank of Scotland на этой неделе объявит о самом крупном за всю историю выпуске новых акций в Европе и об убытках свыше $10 млрд. Вслед за Европой и американские индексы открылись вчера значительным снижением. Правда, настроение инвесторов ухудшили не новости финансовых властей, а плохие результаты за первый квартал, обнародованные вчера Bank of America и National City Corp. В итоге лондонская биржа пострадала в результате общего отката рынков меньше, чем остальные. Видимо, ожидаемый приток ликвидности все-таки оказал некоторое положительное влияние на инвесторов.
Не нашла вчера инициатива Банка Англии поддержки и со стороны национальной валюты. Фунт по отношению к доллару упал с $1,999 до $1,981. Впрочем, здесь объяснение простое: приток ликвидности, конечно, должен оказать небольшую поддержку фондовому рынку, но увеличение размеров государственных кредитов, как и снижение учетной ставки, не способствует укреплению национальной валюты.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Банк Англии будет обменивать на гособлигации бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами и долгами по кредитным картам. "Учитывая, что рынки многих ценных бумаг в настоящее время практически закрыты, у банков образовался навес активов, которые они не могут ни продать, ни использовать в качестве залога при привлечении средств, - говорится в сообщении Банка Англии. - От этого страдала финансовая позиция банков, и, соответственно, они неохотно предоставляли кредиты даже друг другу".
Впрочем, сделка, предлагаемая британским регулятором банкам, будет происходить не навсегда. Через год компания, участвовавшая в сделке, должна будет вернуть регулятору гособлигации и забрать назад бумаги из залога. Если за это время они потеряют в цене, риск несет сама компания. Впрочем, в случае необходимости договор обмена может быть продлен сторонами еще на три года.
Поскольку большинство ипотечных бумаг на данный момент имеет крайне низкий уровень ликвидности, их обмен на бумаги с государственной гарантией, по сути, может считаться кредитованием. Банк Англии пошел на столь решительные меры в ответ на то, что ставки по межбанковским кредитам, несмотря на троекратное снижение им своей процентной ставки, продолжают держаться на очень высоком уровне. Цены на жилье упали на 2,5% в Великобритании во многом благодаря тому, что банки резко сократили и ужесточили выдачу кредитов населению. Европейские банки в этом году выдали ипотечных кредитов всего на 25,7 млрд евро при том, что за этот же период прошлого года они выдали 91,2 млрд евро. Английское правительство стремится сделать покупку жилья доступной для более широкого круга населения.
Банк Англии взял пример с Федеральной резервной системы США. Она еще с прошлого месяца начала аналогичную программу. Причем только за прошлый месяц по ней было выдано около $200 млрд.
Однако вчерашняя реакция рынков была не слишком обнадеживающей. Единственный однозначный позитив - выросли котировки государственных долговых обязательств Великобритании. Остальным же инвесторам передались опасения Банка Англии за ситуацию с ликвидностью, и это привело к тому, что европейские фондовые индексы стали падать. Индекс FTSE 100 снизился на 0,29%, немецкий DAX 30 упал на 0,96%, CAC 40 - на 1,3%. Впрочем, еще больше игроков расстроила информация о том, что Royal Bank of Scotland на этой неделе объявит о самом крупном за всю историю выпуске новых акций в Европе и об убытках свыше $10 млрд. Вслед за Европой и американские индексы открылись вчера значительным снижением. Правда, настроение инвесторов ухудшили не новости финансовых властей, а плохие результаты за первый квартал, обнародованные вчера Bank of America и National City Corp. В итоге лондонская биржа пострадала в результате общего отката рынков меньше, чем остальные. Видимо, ожидаемый приток ликвидности все-таки оказал некоторое положительное влияние на инвесторов.
Не нашла вчера инициатива Банка Англии поддержки и со стороны национальной валюты. Фунт по отношению к доллару упал с $1,999 до $1,981. Впрочем, здесь объяснение простое: приток ликвидности, конечно, должен оказать небольшую поддержку фондовому рынку, но увеличение размеров государственных кредитов, как и снижение учетной ставки, не способствует укреплению национальной валюты.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба