15 декабря 2010 Риком-Траст Абелев Олег
Борьба 'быков' и 'медведей' продолжается: Пока ни те, ни другие не нашли никаких важных аргументов в свою пользу. Чуть получше смотрится позиция покупателей в связи с растущими ценами на нефтяных рынках, но этот фактор не может быть постоянным, так как без масштабного притока капитала никакие внешние сигналы не станут стимулом к покупкам. По этим причинам лучше обратиться к корпоративным новостям, которые гораздо сильнее сейчас влияют на движение котировок отечественных бумаг в силу того, что они реальны и 'осязаемы' в отличие от достаточно 'аморфных' перспектив приостановки периода перекупленности, о котором столько уже было сказано.
Интересной представляется новость о желании Газпрома заключить ряд коммерческих контрактов с Китаем по строительству газопровода "Алтай" из Западной Сибири в Китай в середине 2011-го года. Протяженность газопровода составит около 2600 км. Закончить строительство газопровода Газпром планирует к концу 2015-го года, после чего проектная мощность системы составит 30 млрд. куб м. ежегодно. Стоимость газопровода составит около 14 млрд. руб. Скорее всего, это не окончательная цифра, поскольку холдинг будет стараться оптимизировать затраты и капитальные вложения в этот проект, но порядок размера вложений уже понятен. Газпром практически завершил переговоры с китайскими партнерами по вопросам поставок газа по будущему газопроводу. Данный проект заставляет присмотреться иностранных инвесторов более пристально к бумагам Газпрома в силу крайне высокого спроса на газ с китайской стороны, где он пока остается крайне ненасыщенным в отличие от рынка нефти. Среднеазиатский газ удовлетворяет нужды, прежде всего, западных экономических регионов Китая.
Важной новостью для бумаг банковского сектора стало одобрение Советом Федерации закона, продлевающего до 1 июля 2011-го года мораторий на исключение банков из системы страхования вкладов. Ранее он действовал только до конца текущего года и отменял ЦБ устанавливать банкам-участникам ССВ запрет на привлечение во вклады средств физических лиц. Это даст возможность противодействовать масштабному исключению многих банков из системы обязательного страхования вкладов, что было вполне реальной перспективой из-за наличия большого числа банков, которые просто бы не успели до конца года компенсировать потери из-за кризиса и удовлетворить установленным требованиям ЦБ.
Эта новость является позитивной для крупнейших банков страны, так как по-прежнему будет сохранен контроль над основными параметрами деятельности банков и уровнем риска для системы страхования вкладов.
Сегодня советуем ориентироваться на внутренние идеи, несколько подзабыв общую ситуацию с перекупленностью - заседание ФРС ничего нового рынку не поведало, ставка осталась без изменений, а, значит, потоки спекулятивного капитала из США на наш рынок будут продолжать движение. Большое количество макроэкономической статистики из США также может поспособствовать 'покупателям'. Данные по объему покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами, промышленному производству и индексу потребительских цен расскажут нам, каковы перспективы дальнейшего роста инфляции, особенно на фоне опасений начала резкого роста цен после старта программы 'количественного смягчения'
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
ММВБ
Лидерами роста стали акции: Бизнес Актив (+19,99%), Омскшина (+9,37%), КалугаСбытКомпания (+9,26%), КНОС (+7,41%), Дальневосточный банк (+7,34%).
Лидерами падения стали акции: МагаданЭнрго (-9,03%),Заволжский мотозавод (-5,89%), КировЭнергоСбыт (-5,31%), Энергосбыт ап (-5,2%), Северский ТЗ (-5,08%).
Общий объем сделок на РТС составил $7 957,91 млн., на фондовом рынке - $428,77 млн., а на ММВБ - $9 871,95 млн. По итогам торгов сессии индекс РТС поднялся на 0,59% до уровня в 1 745,8 пунктов, индекс ММВБ вырос на 0,23% до уровня в 1 666,28 пунктов.
Торги во вторник проходили при активном поведении участников рынка в отсутствии значимых событий и инвестиционных идей, поскольку инвесторы активно двигались за внешними площадками. Если после открытия большинство отечественных индексов снижались, оглядываясь на динамику движения рынков в понедельник. то с открытием торгов в США, где покупатели проявляли активность на фоне вышедшей благоприятной макростатистики, российский рынок также развернулся наверх. Дополнительную поддержку рынку под закрытие оказал рост индексов Европы и Азии, а высокие цены на нефть уже давно воспринимались инвесторами как нечто обыкновенное. Объемы торгов были не слишком высокими, поскольку в преддверии заседания ФРС США многие участники рынка не совершали активных операций, так как активно пытались понять долгосрочные перспективы рынка.
На нефтяных рынках фьючерсы закрылись с небольшим понижением после выхода отчета, зафиксировавшего довольно слабый спрос на бензин в США при том, что участники рынка опасаются толкать фьючерсы к ключевому уровню в $90 за баррель. Опубликованные во вторник экономические данные США по розничным продажам и ценам производителей не смогли вывести фьючерсы в позитивную область. Несмотря на то, что отчеты оказались лучше прогнозов, они не помогли фьючерсам на нефть преодолеть сопротивление в сторону роста до уровня в $90 за баррель. Несколько настораживает тот факт, что после выхода данных, даже слабого роста фьючерсов рынок не ощутил, а только лишь зафиксировал цены на нейтральной территории. Инвесторы продолжают активно наблюдать за тем, будет ли сделан еще один шаг наверх.
Согласно опубликованным данным, розничные продажи в США в ноябре выросли на 0,8% во многом за счет общего роста в категориях товаров, тогда как покупатели направились в магазины перед праздниками. Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,5%.
Как сообщило Министерство труда США, индекс цен производителей также продемонстрировал более высокий, чем ожидалось, рост. По большей части росту индекса способствовало повышение цен на продукты питания и энергоносители, но инвесторы остановились около отметки в $88 за баррель, ожидая сигналов от экономики в целом или фундаментальных показателей по нефти относительно того, что фьючерсы могут пробить уровень в $90 за баррель. Цены продолжают находиться около отметки в $90 за баррель на прошлой неделе. В субботу ОПЕК заявил о том, что сохранит текущие квоты на добычу нефти, несмотря на то, что цены на нефть находятся выше целевого диапазона группы $70-80 за баррель.
Китай не стал повышать процентные ставки на выходных после того, как многие наблюдатели за рынком ожидали, что власти страны примут дальнейшие меры для замедления экономического роста. Спрос на дизельное топливо в Китае помог поддержать рынок нефти в последние месяцы, когда спрос в США и Европе продолжил свое медленное восстановление.
По итогам торгов котировки январских фьючерсов на легкую малосернистую нефть WTI снизились на 0,4% до уровня в $88,63 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent выросли по итогам торгов на $0,02 цента до $91,21 за баррель.
На американском рынке торги закрылись ростом ведущих индексов на фоне благоприятного воздействия на рынок вышедших накануне макроэкономических новостей. Министерство торговли США сообщило, что объем розничных продаж в ноябре вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем до уровня в $378,7 млрд. Рынок прогнозировал рост показателя на 0,6% в месячном исчислении.
Дополнительно рост котировок поддерживало решение Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США, который сообщил, что ключевая учетная ставка остается на прежнем уровне в диапазоне 0-0,25% годовых. Ничего нового, поскольку это решение прогнозировалось большинством участников рынка. ФРС США также подтвердила свое намерение осуществлять новую программу выкупа государственных облигаций в объеме $600 млрд., направленную на стимулирование роста экономики и создание новых рабочих мест.
Плохо себя вели бумаги банковского сектора: Bank of America, J.P.Morgan Chase и Wells Fargo подешевели на 1,12%, 1,73% и 1,33% соответственно, Citigroup потеряли в цене 2,49%. Подросли котировки ConocoPhillips и Chevron на 0,27% и 0,01% соответственно на фоне ожидания новостей из Китая относительно кредитно-денежной политики страны и мер по борьбе с инфляцией.
Большое внимание рынок уделил информации от инвестиционного треста недвижимости HCP, сообщившего накануне о том, что компания договорилась о покупке недвижимости у крупнейшей управляющей компании домов для престарелых и инвалидов в США HCR ManorCare за $6,1 млрд. $3,5 млрд. из этой суммы будут выплачены наличными. Котировки HCP повысились на 1,35%.
Сильным разочарованием для инвесторов стали бумаги ритейлера Best Buy, специализирующегося на электронике. Акции снизились на 15% после того, как компания сообщила о снижении прибыли и объема продаж по итогам отчетного квартала. Также Best Buy прогнозирует слабый спрос на ключевом для компании американском рынке в ближайшем будущем, из-за многие аналитики стали активно пересматривать прогнозы по прибылям компании на финансовый год в сторону понижения.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,1% до уровня в 11 439,76 пунктов, индекс S&P вырос на 0,14% до уровня в 1 242,23 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,21% до уровня в 2 630,55 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались в отрыве от динамики сырьевых площадок. В лидерах снижения оказались бумаги ЛУКОЙЛа (-0,99%), Газпром нефти (-1,28%) и Роснефти (-0,87%). Лучше остальных представителей отрасли смотрелись бумаги Газпрома (+0,82%).
2. В металлургическом секторе хорошим отчетом по US GAAP за 9 месяцев обрадовал рынок Мечел, который получил по итогам отчетного периода прибыль в размере $462,27 млн. по сравнению с убытком в $339,78 млн. в прошлом году. На ММВБ котировки Мечела выросли на 1,5% до полугодового максимума. Обновили свои многомесячные максимумы бумаги ГМК Норильский никель (+1,68%). Одновременно с движением стоимости золота к уровню в $1400 за унцию и попытками закрепиться выше него пользовались спросом российские золотодобывающие компании Полиметалл (+2,5%) и Полюс золото (+0,51%). Компания объявила об увеличении free-float'а и продаже 5,6% квазиказначейских акций, которыми сейчас владеет дочерняя структура Полюса Jenington International.
3. В банковском секторе инвесторы увидели результаты отчета банка Санкт-Петербург по МСФО за III квартал 2010г., согласно которым чистая прибыль по итогам квартала составила 1,2 млрд. руб., превысив результат предшествовавшего периода на 51%. Увеличились и чистые процентные доходы вкупе с кредитным портфелем, снизился уровень просроченной задолженности. Инвесторы этот факт проигнорировали и бумаги банка снизились на 0,71%. ВТБ подрос на 0,49%, Росбанк - на 0,1%, Банк Москвы - на 0,31%, Возрождение - на 0,12%, Сбербанк просел на 0,04%.
ПРОГНОЗ: На российском рынке сегодня есть все шансы стать свидетелями очередного раунда борьбы между "медведями" и "быками", предсказать исход которого пока не возьмется никто. 'Быков' немного поддерживают нефтяные цены, но этот фактор продолжает слабеть. Сегодня мы ждем бокового движения на ММВБ и роста индекса РТС из-за ослабления курса доллара
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
МЕЧЕЛ
Вчера была обнародована отчетность Мечела за III квартал 2010 года по стандартам ОПБУ США, согласно которой самые лучше финансовые результаты были показаны стальным сегментом. Он показал результаты, гораздо лучше ожидавшихся, несмотря на снижение цен на металлопрокат на мировых рынках в III квартале. Во многом выручка стального сегмента была заработана на операциях по перепродаже продукции трейдинговыми компаниями. Отдельно стоит выделить намерения Мечела по увеличению добычи угля в 2011-м году на 12%, а коксующегося угля - на 15%. Руководство компании объявило о том, что ожидает рост цен на коксующийся уголь в следующем году на 30-40%, в связи с чем финансовые результаты Мечела представляются растущими и по итогам следующего года.
Мы считаем, что отчетность Мечела позитивно повлияет на котировки бумаг, особенно в свете планов руководства компании, но сейчас акции торгуются рядом со своими справедливыми уровнями, поэтому потенциал их роста невелик.
Цена: 850,3 руб.
Цель: 882 руб.
Рекомендация: держать
НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ
Вчера стало известно, что генеральный директор ГМК 'Норникель' Владимир Стржалковский заявил о том, что ГМК ведет переговоры с одной из крупнейших горнодобывающих компаний мира BHP Billiton о совместной разработке сульфидного месторождения никеля Honeymoon Well. Общие запасы месторождения оцениваются в размере 1,2 млн. т.
Финансовый эффект от разработки ГМК получит в долгосрочной перспективе, поскольку на нем еще не завершены геологоразведочные работы. Себестоимость производства руды на месторождении ожидается в размере $10-12 тыс. за тонну, что, собственно, и привлекло BHP Billiton в проект, поскольку месторождения в других географических участках для компании были существенно дороже.
Мы считаем эту новость нейтральной для акций ГМК, поскольку информационный фон пока крайне скуден - нет никакой информации о возможной доли российской компании в проекте, что крайне важно. Если BHP Billiton согласится на участие в проекте с долей не более 49%, то эта новость будет позитивной для ГМК, так как все финансовые результаты проекта будут отражены в отчетности российской компании и существенно увеличат выручку.
Цена: 6 653 руб.
Цель: 6 836 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Интересной представляется новость о желании Газпрома заключить ряд коммерческих контрактов с Китаем по строительству газопровода "Алтай" из Западной Сибири в Китай в середине 2011-го года. Протяженность газопровода составит около 2600 км. Закончить строительство газопровода Газпром планирует к концу 2015-го года, после чего проектная мощность системы составит 30 млрд. куб м. ежегодно. Стоимость газопровода составит около 14 млрд. руб. Скорее всего, это не окончательная цифра, поскольку холдинг будет стараться оптимизировать затраты и капитальные вложения в этот проект, но порядок размера вложений уже понятен. Газпром практически завершил переговоры с китайскими партнерами по вопросам поставок газа по будущему газопроводу. Данный проект заставляет присмотреться иностранных инвесторов более пристально к бумагам Газпрома в силу крайне высокого спроса на газ с китайской стороны, где он пока остается крайне ненасыщенным в отличие от рынка нефти. Среднеазиатский газ удовлетворяет нужды, прежде всего, западных экономических регионов Китая.
Важной новостью для бумаг банковского сектора стало одобрение Советом Федерации закона, продлевающего до 1 июля 2011-го года мораторий на исключение банков из системы страхования вкладов. Ранее он действовал только до конца текущего года и отменял ЦБ устанавливать банкам-участникам ССВ запрет на привлечение во вклады средств физических лиц. Это даст возможность противодействовать масштабному исключению многих банков из системы обязательного страхования вкладов, что было вполне реальной перспективой из-за наличия большого числа банков, которые просто бы не успели до конца года компенсировать потери из-за кризиса и удовлетворить установленным требованиям ЦБ.
Эта новость является позитивной для крупнейших банков страны, так как по-прежнему будет сохранен контроль над основными параметрами деятельности банков и уровнем риска для системы страхования вкладов.
Сегодня советуем ориентироваться на внутренние идеи, несколько подзабыв общую ситуацию с перекупленностью - заседание ФРС ничего нового рынку не поведало, ставка осталась без изменений, а, значит, потоки спекулятивного капитала из США на наш рынок будут продолжать движение. Большое количество макроэкономической статистики из США также может поспособствовать 'покупателям'. Данные по объему покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами, промышленному производству и индексу потребительских цен расскажут нам, каковы перспективы дальнейшего роста инфляции, особенно на фоне опасений начала резкого роста цен после старта программы 'количественного смягчения'
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
ММВБ
Лидерами роста стали акции: Бизнес Актив (+19,99%), Омскшина (+9,37%), КалугаСбытКомпания (+9,26%), КНОС (+7,41%), Дальневосточный банк (+7,34%).
Лидерами падения стали акции: МагаданЭнрго (-9,03%),Заволжский мотозавод (-5,89%), КировЭнергоСбыт (-5,31%), Энергосбыт ап (-5,2%), Северский ТЗ (-5,08%).
Общий объем сделок на РТС составил $7 957,91 млн., на фондовом рынке - $428,77 млн., а на ММВБ - $9 871,95 млн. По итогам торгов сессии индекс РТС поднялся на 0,59% до уровня в 1 745,8 пунктов, индекс ММВБ вырос на 0,23% до уровня в 1 666,28 пунктов.
Торги во вторник проходили при активном поведении участников рынка в отсутствии значимых событий и инвестиционных идей, поскольку инвесторы активно двигались за внешними площадками. Если после открытия большинство отечественных индексов снижались, оглядываясь на динамику движения рынков в понедельник. то с открытием торгов в США, где покупатели проявляли активность на фоне вышедшей благоприятной макростатистики, российский рынок также развернулся наверх. Дополнительную поддержку рынку под закрытие оказал рост индексов Европы и Азии, а высокие цены на нефть уже давно воспринимались инвесторами как нечто обыкновенное. Объемы торгов были не слишком высокими, поскольку в преддверии заседания ФРС США многие участники рынка не совершали активных операций, так как активно пытались понять долгосрочные перспективы рынка.
На нефтяных рынках фьючерсы закрылись с небольшим понижением после выхода отчета, зафиксировавшего довольно слабый спрос на бензин в США при том, что участники рынка опасаются толкать фьючерсы к ключевому уровню в $90 за баррель. Опубликованные во вторник экономические данные США по розничным продажам и ценам производителей не смогли вывести фьючерсы в позитивную область. Несмотря на то, что отчеты оказались лучше прогнозов, они не помогли фьючерсам на нефть преодолеть сопротивление в сторону роста до уровня в $90 за баррель. Несколько настораживает тот факт, что после выхода данных, даже слабого роста фьючерсов рынок не ощутил, а только лишь зафиксировал цены на нейтральной территории. Инвесторы продолжают активно наблюдать за тем, будет ли сделан еще один шаг наверх.
Согласно опубликованным данным, розничные продажи в США в ноябре выросли на 0,8% во многом за счет общего роста в категориях товаров, тогда как покупатели направились в магазины перед праздниками. Экономисты прогнозировали рост продаж на 0,5%.
Как сообщило Министерство труда США, индекс цен производителей также продемонстрировал более высокий, чем ожидалось, рост. По большей части росту индекса способствовало повышение цен на продукты питания и энергоносители, но инвесторы остановились около отметки в $88 за баррель, ожидая сигналов от экономики в целом или фундаментальных показателей по нефти относительно того, что фьючерсы могут пробить уровень в $90 за баррель. Цены продолжают находиться около отметки в $90 за баррель на прошлой неделе. В субботу ОПЕК заявил о том, что сохранит текущие квоты на добычу нефти, несмотря на то, что цены на нефть находятся выше целевого диапазона группы $70-80 за баррель.
Китай не стал повышать процентные ставки на выходных после того, как многие наблюдатели за рынком ожидали, что власти страны примут дальнейшие меры для замедления экономического роста. Спрос на дизельное топливо в Китае помог поддержать рынок нефти в последние месяцы, когда спрос в США и Европе продолжил свое медленное восстановление.
По итогам торгов котировки январских фьючерсов на легкую малосернистую нефть WTI снизились на 0,4% до уровня в $88,63 за баррель. Фьючерсы на нефть Brent выросли по итогам торгов на $0,02 цента до $91,21 за баррель.
На американском рынке торги закрылись ростом ведущих индексов на фоне благоприятного воздействия на рынок вышедших накануне макроэкономических новостей. Министерство торговли США сообщило, что объем розничных продаж в ноябре вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем до уровня в $378,7 млрд. Рынок прогнозировал рост показателя на 0,6% в месячном исчислении.
Дополнительно рост котировок поддерживало решение Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США, который сообщил, что ключевая учетная ставка остается на прежнем уровне в диапазоне 0-0,25% годовых. Ничего нового, поскольку это решение прогнозировалось большинством участников рынка. ФРС США также подтвердила свое намерение осуществлять новую программу выкупа государственных облигаций в объеме $600 млрд., направленную на стимулирование роста экономики и создание новых рабочих мест.
Плохо себя вели бумаги банковского сектора: Bank of America, J.P.Morgan Chase и Wells Fargo подешевели на 1,12%, 1,73% и 1,33% соответственно, Citigroup потеряли в цене 2,49%. Подросли котировки ConocoPhillips и Chevron на 0,27% и 0,01% соответственно на фоне ожидания новостей из Китая относительно кредитно-денежной политики страны и мер по борьбе с инфляцией.
Большое внимание рынок уделил информации от инвестиционного треста недвижимости HCP, сообщившего накануне о том, что компания договорилась о покупке недвижимости у крупнейшей управляющей компании домов для престарелых и инвалидов в США HCR ManorCare за $6,1 млрд. $3,5 млрд. из этой суммы будут выплачены наличными. Котировки HCP повысились на 1,35%.
Сильным разочарованием для инвесторов стали бумаги ритейлера Best Buy, специализирующегося на электронике. Акции снизились на 15% после того, как компания сообщила о снижении прибыли и объема продаж по итогам отчетного квартала. Также Best Buy прогнозирует слабый спрос на ключевом для компании американском рынке в ближайшем будущем, из-за многие аналитики стали активно пересматривать прогнозы по прибылям компании на финансовый год в сторону понижения.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,1% до уровня в 11 439,76 пунктов, индекс S&P вырос на 0,14% до уровня в 1 242,23 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,21% до уровня в 2 630,55 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались в отрыве от динамики сырьевых площадок. В лидерах снижения оказались бумаги ЛУКОЙЛа (-0,99%), Газпром нефти (-1,28%) и Роснефти (-0,87%). Лучше остальных представителей отрасли смотрелись бумаги Газпрома (+0,82%).
2. В металлургическом секторе хорошим отчетом по US GAAP за 9 месяцев обрадовал рынок Мечел, который получил по итогам отчетного периода прибыль в размере $462,27 млн. по сравнению с убытком в $339,78 млн. в прошлом году. На ММВБ котировки Мечела выросли на 1,5% до полугодового максимума. Обновили свои многомесячные максимумы бумаги ГМК Норильский никель (+1,68%). Одновременно с движением стоимости золота к уровню в $1400 за унцию и попытками закрепиться выше него пользовались спросом российские золотодобывающие компании Полиметалл (+2,5%) и Полюс золото (+0,51%). Компания объявила об увеличении free-float'а и продаже 5,6% квазиказначейских акций, которыми сейчас владеет дочерняя структура Полюса Jenington International.
3. В банковском секторе инвесторы увидели результаты отчета банка Санкт-Петербург по МСФО за III квартал 2010г., согласно которым чистая прибыль по итогам квартала составила 1,2 млрд. руб., превысив результат предшествовавшего периода на 51%. Увеличились и чистые процентные доходы вкупе с кредитным портфелем, снизился уровень просроченной задолженности. Инвесторы этот факт проигнорировали и бумаги банка снизились на 0,71%. ВТБ подрос на 0,49%, Росбанк - на 0,1%, Банк Москвы - на 0,31%, Возрождение - на 0,12%, Сбербанк просел на 0,04%.
ПРОГНОЗ: На российском рынке сегодня есть все шансы стать свидетелями очередного раунда борьбы между "медведями" и "быками", предсказать исход которого пока не возьмется никто. 'Быков' немного поддерживают нефтяные цены, но этот фактор продолжает слабеть. Сегодня мы ждем бокового движения на ММВБ и роста индекса РТС из-за ослабления курса доллара
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
МЕЧЕЛ
Вчера была обнародована отчетность Мечела за III квартал 2010 года по стандартам ОПБУ США, согласно которой самые лучше финансовые результаты были показаны стальным сегментом. Он показал результаты, гораздо лучше ожидавшихся, несмотря на снижение цен на металлопрокат на мировых рынках в III квартале. Во многом выручка стального сегмента была заработана на операциях по перепродаже продукции трейдинговыми компаниями. Отдельно стоит выделить намерения Мечела по увеличению добычи угля в 2011-м году на 12%, а коксующегося угля - на 15%. Руководство компании объявило о том, что ожидает рост цен на коксующийся уголь в следующем году на 30-40%, в связи с чем финансовые результаты Мечела представляются растущими и по итогам следующего года.
Мы считаем, что отчетность Мечела позитивно повлияет на котировки бумаг, особенно в свете планов руководства компании, но сейчас акции торгуются рядом со своими справедливыми уровнями, поэтому потенциал их роста невелик.
Цена: 850,3 руб.
Цель: 882 руб.
Рекомендация: держать
НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ
Вчера стало известно, что генеральный директор ГМК 'Норникель' Владимир Стржалковский заявил о том, что ГМК ведет переговоры с одной из крупнейших горнодобывающих компаний мира BHP Billiton о совместной разработке сульфидного месторождения никеля Honeymoon Well. Общие запасы месторождения оцениваются в размере 1,2 млн. т.
Финансовый эффект от разработки ГМК получит в долгосрочной перспективе, поскольку на нем еще не завершены геологоразведочные работы. Себестоимость производства руды на месторождении ожидается в размере $10-12 тыс. за тонну, что, собственно, и привлекло BHP Billiton в проект, поскольку месторождения в других географических участках для компании были существенно дороже.
Мы считаем эту новость нейтральной для акций ГМК, поскольку информационный фон пока крайне скуден - нет никакой информации о возможной доли российской компании в проекте, что крайне важно. Если BHP Billiton согласится на участие в проекте с долей не более 49%, то эта новость будет позитивной для ГМК, так как все финансовые результаты проекта будут отражены в отчетности российской компании и существенно увеличат выручку.
Цена: 6 653 руб.
Цель: 6 836 руб.
Рекомендация: покупать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу