22 декабря 2010 Архив Коробков Сергей
Mosaic (MOS)
Климатические дисбалансы уходящего года спровоцировали заметный рост цен на основные зерновые культуры практически по всему миру. Это хорошая новость для производителей удобрений, которые широко применяются в аграрном хозяйстве. Одним из ведущих игроков на рынке удобрений выступает американская Mosaic из штата Миннесота, реализующая фосфатные и калийные удобрения в десятках странах мира. Рыночная капитализация компании превышает $30 млрд., а её выручка в 2009-ом году достигла $10 млрд. Аналитики просчитали, что стоимость её акций на 89% коррелирует с ценами на кукурузу с полугодовым лагом. За последние двенадцать месяцев царица полей выросла в цене на 25%, а её инвентарные запасы снизились до минимального за последние пятнадцать лет уровня. Вследствие летней засухи урожай кукурузы в мировом балансе сократился в текущем году на 4% по сравнению с предыдущим. Притом, что 41% урожая идёт на производство этанола, а потребность в кукурузном зерне и муке год от года только возрастает.
Акции MOS подорожали в уходящем году лишь на 11%, практически на уровне индекса широкого рынка. Однако уже в следующем году согласно прогнозу корпоративных аналитиков прибыль Mosaic возрастёт на 48%, что не может не отразиться на её биржевых котировках. Дополнительным катализатором доходов крупнейшего в США производителя фосфатных удобрений может стать запрет экспорта фосфатов из Китая, на долю которого приходится до 20% мирового рынка. О вероятности таких мер пишет в своём ежегодном прогнозе Merrill Lynch. В случае действительного запрета экспорта из Поднебесной, Mosaic получит возможность существенно расширить свою долю в мировых поставках.
В последнее время ввиду истощения глобальных запасов калия строительство новых шахт по его добыче может обойтись в миллиарды долларов и в этой связи поставка калийных удобрений отстаёт от растущих потребностей сельскохозяйственного производства. Так Международная Ассоциация Производителей Удобрений (IFA) ожидает в ближайшие годы рост потребления калийных удобрений на 4,5% ежегодно, несмотря на то, что их стоимость уже утроилась за последние шесть лет. В этой связи представляется фундаментально значимым решение о широкомасштабных инвестициях в расширение существующих шахт на территории США и Канады, принятое руководством Mosaic во главе с Джеймсом Прокопанко (James Prokopanko) четыре года назад. Благодаря грамотной корпоративной стратегии производство калийных удобрений растёт с тех пор на 10% ежегодно, а к 2020-му году объём их выпуска предположительно расширится ещё на 60% по отношению к нынешнему. Учитывая столь заманчивые перспективы, невольно разделяешь мнение Дженнифер Доути (Jennifer Dowty), портфельной управляющей в John Hancock Global Agribusiness Fund, заметившей, что Mosaic относится к тем компаниям, в которые вы просто обязаны инвестировать
P.S. До конца года мы продолжим публикацию рекомендаций по биржевым эмитентам для формирования среднесрочного инвестиционного портфеля с прицелом на 2011-ый год
Климатические дисбалансы уходящего года спровоцировали заметный рост цен на основные зерновые культуры практически по всему миру. Это хорошая новость для производителей удобрений, которые широко применяются в аграрном хозяйстве. Одним из ведущих игроков на рынке удобрений выступает американская Mosaic из штата Миннесота, реализующая фосфатные и калийные удобрения в десятках странах мира. Рыночная капитализация компании превышает $30 млрд., а её выручка в 2009-ом году достигла $10 млрд. Аналитики просчитали, что стоимость её акций на 89% коррелирует с ценами на кукурузу с полугодовым лагом. За последние двенадцать месяцев царица полей выросла в цене на 25%, а её инвентарные запасы снизились до минимального за последние пятнадцать лет уровня. Вследствие летней засухи урожай кукурузы в мировом балансе сократился в текущем году на 4% по сравнению с предыдущим. Притом, что 41% урожая идёт на производство этанола, а потребность в кукурузном зерне и муке год от года только возрастает.
Акции MOS подорожали в уходящем году лишь на 11%, практически на уровне индекса широкого рынка. Однако уже в следующем году согласно прогнозу корпоративных аналитиков прибыль Mosaic возрастёт на 48%, что не может не отразиться на её биржевых котировках. Дополнительным катализатором доходов крупнейшего в США производителя фосфатных удобрений может стать запрет экспорта фосфатов из Китая, на долю которого приходится до 20% мирового рынка. О вероятности таких мер пишет в своём ежегодном прогнозе Merrill Lynch. В случае действительного запрета экспорта из Поднебесной, Mosaic получит возможность существенно расширить свою долю в мировых поставках.
В последнее время ввиду истощения глобальных запасов калия строительство новых шахт по его добыче может обойтись в миллиарды долларов и в этой связи поставка калийных удобрений отстаёт от растущих потребностей сельскохозяйственного производства. Так Международная Ассоциация Производителей Удобрений (IFA) ожидает в ближайшие годы рост потребления калийных удобрений на 4,5% ежегодно, несмотря на то, что их стоимость уже утроилась за последние шесть лет. В этой связи представляется фундаментально значимым решение о широкомасштабных инвестициях в расширение существующих шахт на территории США и Канады, принятое руководством Mosaic во главе с Джеймсом Прокопанко (James Prokopanko) четыре года назад. Благодаря грамотной корпоративной стратегии производство калийных удобрений растёт с тех пор на 10% ежегодно, а к 2020-му году объём их выпуска предположительно расширится ещё на 60% по отношению к нынешнему. Учитывая столь заманчивые перспективы, невольно разделяешь мнение Дженнифер Доути (Jennifer Dowty), портфельной управляющей в John Hancock Global Agribusiness Fund, заметившей, что Mosaic относится к тем компаниям, в которые вы просто обязаны инвестировать
P.S. До конца года мы продолжим публикацию рекомендаций по биржевым эмитентам для формирования среднесрочного инвестиционного портфеля с прицелом на 2011-ый год
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба