10 января 2011 Архив Гуров Владислав
Итоги прошедшего года показали заметный всплеск роста на товарных и фондовых рынках. В то же время, выросла и стоимость таких валют, доллар Австралии, Канады и Новой Зеландии. Дороже уровня паритета торгуется по итогам года франк Швейцарии, а японская валюта закрепилась в области исторически максимальных значений с 1995 года против доллара США и с начала 2002 года против единой валюты. Казалось бы, всё прекрасно. Фондовые и товарные рынки растут, доллар снижается, впереди светлое будущее полного исчезновения всех последствий мирового кризиса. Однако динамика торгов, уже, первой недели 2011 года ставит перед теми, кто придёт на рынок во второй половине января много вопросов. Вероятно, главным вопросом является вопрос о соответствии текущего уровня предложения на фондовых и товарных площадках с текущей стоимостью американской валюты. Проще говоря, вопрос стоит так: достаточно ли доллар подешевел и готов ли дешеветь далее для покупок активов на текущих уровнях?
Основной фондовый индекс рынка акций США.
Ситуация на американском рынке акций по итогам прошедшего года на открытие торгов 3 января оказалась, более чем, положительной. Индекс Dow Jones закрылся 31 декабря на уровне 11580, а котировки фьючерсных контрактов на индекс остановились на уровне 11519. Ноябрьский «день трёх ведьм» закрылся в области уровня 11200, так же закрылись и фьючерсные торги. Собственно, после закрытия в «день трёх ведьм» уже никаких причин для коррекции на американском рынке не могло быть, и котировки основного биржевого индекса завершили год выше уровня 11500. Не могло найтись существенных причин и для коррекции в первую неделю торгов нового года. С другой стороны, превышение текущих уровней индекса Dow Jones, более чем, на 8% уровень закрытия торгов 2005 года (10700), ничем пока не обосновано.
Итоги и ситуация
Назвать итоги года для американского рынка не перспективными нельзя. Участники торгов на американском рынке пропускали в конце года мимо ушей и данные об ужесточении монетарной политики КНР и показателями международных рейтинговых агентств относительно проблемных, в финансовом плане, стран ЕС. Не особо замедляли динамику основного биржевого индекса и, как говорили экономисты, недостаточного количества новых рабочих мест или показатели ВВП США. Между тем, на фоне уверенного технического роста негативные показатели, вне всякого сомнения, могли накапливаться, а такое накопление, чаще всего, имеет эффект мины замедленного действия для технических тенденций. Вот тут и стоит попробовать сравнить показатели основного индекса в начале текущего года с показателями индекса в период завершения 2005 года.
Тогда и теперь, американская экономика, как некий драйвер экономики мира, в состоянии попыток восстановления после кризиса. То, что кризис 2001-2002 года ни в какое сравнение не идёт с глубиной кризиса 2008-2009 года, и говорить не стоит. Не менее примечательным фактором может стать показатель того, что к концу 2005 года прошло 3 года восстановления. Нынче же, к периоду восстановления можно отнести, с некоторой натяжкой, только один 2010 год. Естественно, краткосрочным спекулянтам нет большого дела до таких оценок рыночных тенденций. Рынок растёт по факту, нет явных признаков продаж крупных пакетов, уровни предложения растут, чуть ли не ежедневно – что не покупать-то?!
Надо полагать, что так, или примерно так могли рассуждать краткосрочные участники торгов на американском рынке, что и привело к росту индекса Dow Jones за первую неделю торгов в январе. В то же время, стоит отметить, что динамика фьючерсов на индекс за период закрывающейся сегодня недели показала отсутствие готовности покупать индекс выше уровня 11700. В четверг, тестирование области уровня 11700 закончилось, довольно активным падением котировок ниже уровня 11650.
Ожидания на период торгов в пятницу 7 января.
Текущая динамика котировок фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones в период европейских торгов находится в диапазоне уровней 11575-11643. Динамика коррекционного снижения на рынке меди, нефти и золота оказывает давление на котировки индекса, но не на столько заметно, что может усилить падение котировок в область уровней 11550 и ниже к концу торгового дня.
Валютный рынок.
Динамика валютного рынка за период прошедшего года выражена явным снижением объёма покупок американского доллара и единой валюты. Это привело к, относительно, необоснованному росту стоимости т.н. «сырьевых» валют, франка Швейцарии и японской иены. В то же время, снижение объёмов покупок американского доллара создаёт неуверенность в соответствии текущих уровней предложения на товарных рынках с уровнем стоимости доллара США. С другой стороны, такое положение неуверенности по отношению к товарным и фондовым активам в начале года формирует потенциал коррекции в пользу роста стоимости американской валюты.
Итоги и ситуация
EUR/USD – по итогам торгов 4 дней первой недели 2011 года котировки курса EUR/USD снизились в область уровня 1,30. Фактически, котировки основного рыночного курса остаются под давлением общей тенденции прошедшего года, которая указывает рост стоимости доллара США. Драйвером падения котировок курса выступает показатель падения котировок EUR против «сырьевых» валют.
Торги в четверг закрылись на уровне 1,3012, что даёт основание предполагать замедление динамики снижения котировок в области 1,2975-1,3031.
Закрытие сегодняшних торгов можно ожидать не ниже уровня 1,2969-75.
GBP/USD – по итогам 4 дней торгов котировки курса GBP/USD снижаются из области 56 фигуры и к моменту начала торгов европейской сессии находятся в области 1,5431-43. Снижение котировок курса EUR/USD не оказывает особо сильно давления на котировки GBP/USD в связи с покупками GBP против EUR по курсу EUR/GBP.
Торги в пятницу к моменту завершения азиатской сессии формируют, относительно, низкую активность участников рынка. Динамика котировок курса GBP/USD до конца торгов в пятницу 7 января будет сохраняться в области уровней 1,5412-1,5469.
USD/CHF – котировки курса USD/CHF выросли в период первых 4 дней торгов нового года из области закрытия в декабре на уровне 0,9343. Фактическим коридором торгов по данному курсу сохраняется диапазон 0,9350-0,9650, что указывает на стратегическую комфортность соотношения USD и CHF 0,95. Этот ценовой показатель и динамика прошлого года указывает на отсутствие показателя готовности стратегических участников торгов выводить средства из франка Швейцарии в доллар США. В свою очередь, этот показатель является признаком неуверенности в текущих уровнях предложения на товарных и фондовых рынках.
Динамика торгов в пятницу ограничена диапазоном 0,9575-0,9643
USD/JPY – котировки курса USD/JPY за 4 дня торгов текущего года выросли, но данный рост не отражает объективной картины всего межбанковского валютного рынка. Этот фактор является показателем риска очередного снижения уровня предложения на доллар США относительно курса USD/JPY. С другой стороны, новое сильное снижение котировок курса USD/JPY ниже уровня 83 фигуры мало вероятно, что связано уже со стратегической оценкой стоимости японской валюты по отношению к USD и EUR. Замедление падения котировок EUR/USD в области 1,2969-1,3043 становится показателем роста котировок кросс-курса EUR/JPY из области 108,43-108,69 в сторону стратегического уровня 110.00.
Динамика котировок курса USD/JPY в пятницу, вероятнее всего, будет сопровождаться некоторым снижением в область 83 фигуры.
USD/CAD – котировки курса USD/CAD находятся в диапазоне уровня паритета с долларом США, ниже него. Неуверенность в текущих уровнях предложения на рынке нефти не позволяет котировкам формировать уверенную динамику роста выше уровня 1,00. С другой стороны, именно высокие уровни предложения на нефтяном рынке не создают и условий для роста покупок канадского доллара.
Динамика торгов по курсу USD/CAD в пятницу сохранится в узком диапазоне ниже уровня 1,00, не ниже области 0,9925-43.
AUD/USD – по итогам года котировки курса AUD/USD закрылись на уровне 1,0217, а попытка закрепить котировки в декабре выше уровня 1,0250, не удались. Этот факт определил динамику котировок курса в области 1,0-1,02. В то же время, отсутствие готовности участников торгов покупать AUD против USD дороже области 1,0150-1,02, формирует состояние ценового соотношения USD и AUD в области паритета. Начало торгов года определило необходимость для некоторой части постоянных участников торгов на закрытие длинных позиций в долларе Австралии. Закрытие длинных позиций в по AUD сформировало снижение котировок курса AUD/USD в область 99 фигуры к моменту написания данного обзора.
В период торгов пятницы 7 января 2011 года активность торгов может заметно упасть, что сможет стать основанием для формирования узкой консолидации в области 0,9875-0,9925. Снижение активности торгов может быть связано с вероятностью некоторого роста покупок австралийского доллара против EUR и USD, что будет отражать сохранение тенденции прошлого года
Основной фондовый индекс рынка акций США.
Ситуация на американском рынке акций по итогам прошедшего года на открытие торгов 3 января оказалась, более чем, положительной. Индекс Dow Jones закрылся 31 декабря на уровне 11580, а котировки фьючерсных контрактов на индекс остановились на уровне 11519. Ноябрьский «день трёх ведьм» закрылся в области уровня 11200, так же закрылись и фьючерсные торги. Собственно, после закрытия в «день трёх ведьм» уже никаких причин для коррекции на американском рынке не могло быть, и котировки основного биржевого индекса завершили год выше уровня 11500. Не могло найтись существенных причин и для коррекции в первую неделю торгов нового года. С другой стороны, превышение текущих уровней индекса Dow Jones, более чем, на 8% уровень закрытия торгов 2005 года (10700), ничем пока не обосновано.
Итоги и ситуация
Назвать итоги года для американского рынка не перспективными нельзя. Участники торгов на американском рынке пропускали в конце года мимо ушей и данные об ужесточении монетарной политики КНР и показателями международных рейтинговых агентств относительно проблемных, в финансовом плане, стран ЕС. Не особо замедляли динамику основного биржевого индекса и, как говорили экономисты, недостаточного количества новых рабочих мест или показатели ВВП США. Между тем, на фоне уверенного технического роста негативные показатели, вне всякого сомнения, могли накапливаться, а такое накопление, чаще всего, имеет эффект мины замедленного действия для технических тенденций. Вот тут и стоит попробовать сравнить показатели основного индекса в начале текущего года с показателями индекса в период завершения 2005 года.
Тогда и теперь, американская экономика, как некий драйвер экономики мира, в состоянии попыток восстановления после кризиса. То, что кризис 2001-2002 года ни в какое сравнение не идёт с глубиной кризиса 2008-2009 года, и говорить не стоит. Не менее примечательным фактором может стать показатель того, что к концу 2005 года прошло 3 года восстановления. Нынче же, к периоду восстановления можно отнести, с некоторой натяжкой, только один 2010 год. Естественно, краткосрочным спекулянтам нет большого дела до таких оценок рыночных тенденций. Рынок растёт по факту, нет явных признаков продаж крупных пакетов, уровни предложения растут, чуть ли не ежедневно – что не покупать-то?!
Надо полагать, что так, или примерно так могли рассуждать краткосрочные участники торгов на американском рынке, что и привело к росту индекса Dow Jones за первую неделю торгов в январе. В то же время, стоит отметить, что динамика фьючерсов на индекс за период закрывающейся сегодня недели показала отсутствие готовности покупать индекс выше уровня 11700. В четверг, тестирование области уровня 11700 закончилось, довольно активным падением котировок ниже уровня 11650.
Ожидания на период торгов в пятницу 7 января.
Текущая динамика котировок фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones в период европейских торгов находится в диапазоне уровней 11575-11643. Динамика коррекционного снижения на рынке меди, нефти и золота оказывает давление на котировки индекса, но не на столько заметно, что может усилить падение котировок в область уровней 11550 и ниже к концу торгового дня.
Валютный рынок.
Динамика валютного рынка за период прошедшего года выражена явным снижением объёма покупок американского доллара и единой валюты. Это привело к, относительно, необоснованному росту стоимости т.н. «сырьевых» валют, франка Швейцарии и японской иены. В то же время, снижение объёмов покупок американского доллара создаёт неуверенность в соответствии текущих уровней предложения на товарных рынках с уровнем стоимости доллара США. С другой стороны, такое положение неуверенности по отношению к товарным и фондовым активам в начале года формирует потенциал коррекции в пользу роста стоимости американской валюты.
Итоги и ситуация
EUR/USD – по итогам торгов 4 дней первой недели 2011 года котировки курса EUR/USD снизились в область уровня 1,30. Фактически, котировки основного рыночного курса остаются под давлением общей тенденции прошедшего года, которая указывает рост стоимости доллара США. Драйвером падения котировок курса выступает показатель падения котировок EUR против «сырьевых» валют.
Торги в четверг закрылись на уровне 1,3012, что даёт основание предполагать замедление динамики снижения котировок в области 1,2975-1,3031.
Закрытие сегодняшних торгов можно ожидать не ниже уровня 1,2969-75.
GBP/USD – по итогам 4 дней торгов котировки курса GBP/USD снижаются из области 56 фигуры и к моменту начала торгов европейской сессии находятся в области 1,5431-43. Снижение котировок курса EUR/USD не оказывает особо сильно давления на котировки GBP/USD в связи с покупками GBP против EUR по курсу EUR/GBP.
Торги в пятницу к моменту завершения азиатской сессии формируют, относительно, низкую активность участников рынка. Динамика котировок курса GBP/USD до конца торгов в пятницу 7 января будет сохраняться в области уровней 1,5412-1,5469.
USD/CHF – котировки курса USD/CHF выросли в период первых 4 дней торгов нового года из области закрытия в декабре на уровне 0,9343. Фактическим коридором торгов по данному курсу сохраняется диапазон 0,9350-0,9650, что указывает на стратегическую комфортность соотношения USD и CHF 0,95. Этот ценовой показатель и динамика прошлого года указывает на отсутствие показателя готовности стратегических участников торгов выводить средства из франка Швейцарии в доллар США. В свою очередь, этот показатель является признаком неуверенности в текущих уровнях предложения на товарных и фондовых рынках.
Динамика торгов в пятницу ограничена диапазоном 0,9575-0,9643
USD/JPY – котировки курса USD/JPY за 4 дня торгов текущего года выросли, но данный рост не отражает объективной картины всего межбанковского валютного рынка. Этот фактор является показателем риска очередного снижения уровня предложения на доллар США относительно курса USD/JPY. С другой стороны, новое сильное снижение котировок курса USD/JPY ниже уровня 83 фигуры мало вероятно, что связано уже со стратегической оценкой стоимости японской валюты по отношению к USD и EUR. Замедление падения котировок EUR/USD в области 1,2969-1,3043 становится показателем роста котировок кросс-курса EUR/JPY из области 108,43-108,69 в сторону стратегического уровня 110.00.
Динамика котировок курса USD/JPY в пятницу, вероятнее всего, будет сопровождаться некоторым снижением в область 83 фигуры.
USD/CAD – котировки курса USD/CAD находятся в диапазоне уровня паритета с долларом США, ниже него. Неуверенность в текущих уровнях предложения на рынке нефти не позволяет котировкам формировать уверенную динамику роста выше уровня 1,00. С другой стороны, именно высокие уровни предложения на нефтяном рынке не создают и условий для роста покупок канадского доллара.
Динамика торгов по курсу USD/CAD в пятницу сохранится в узком диапазоне ниже уровня 1,00, не ниже области 0,9925-43.
AUD/USD – по итогам года котировки курса AUD/USD закрылись на уровне 1,0217, а попытка закрепить котировки в декабре выше уровня 1,0250, не удались. Этот факт определил динамику котировок курса в области 1,0-1,02. В то же время, отсутствие готовности участников торгов покупать AUD против USD дороже области 1,0150-1,02, формирует состояние ценового соотношения USD и AUD в области паритета. Начало торгов года определило необходимость для некоторой части постоянных участников торгов на закрытие длинных позиций в долларе Австралии. Закрытие длинных позиций в по AUD сформировало снижение котировок курса AUD/USD в область 99 фигуры к моменту написания данного обзора.
В период торгов пятницы 7 января 2011 года активность торгов может заметно упасть, что сможет стать основанием для формирования узкой консолидации в области 0,9875-0,9925. Снижение активности торгов может быть связано с вероятностью некоторого роста покупок австралийского доллара против EUR и USD, что будет отражать сохранение тенденции прошлого года
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба