29 января 2011
Решение, какими отношениями валют и товаров торговать
Не всеми корреляциями валюты/товара стоит торговать. Трейдеры должны принять во внимание комиссии и спреды, дополнительные сборы, ликвидность, а также доступность информации. По валютам и товарам, которые лучше торгуются, будет легче найти информацию, у них будут меньшие спреды и, вероятно, более адекватная ликвидность.
Канада - основной экспортер нефти и, поэтому, ее экономика подвержена влиянию цены нефти и того количества, которое она может экспортировать. Япония - один из главных импортеров нефти и, таким образом, цена нефти и количество требуемого импорта влияет на японскую экономику. Из-за мощного влияния нефти на Канаду и Японию пара CAD/JPY положительно коррелирует с ценами на нефть. Эту пару можно отслеживать так же, как и USD/CAD. Хуже то, что CAD/JPY, как правило, имеет больший спред и показывает меньшую ликвидность, чем USD/CAD. Так как нефть в большей части мира оценивается в долларах США, колебания доллар воздействуют на цену нефти (и наоборот). Поэтому USD/CAD также стоит наблюдать, учитывая, что эти две страны - основные импортеры и экспортеры нефти.
Рисунок 1: CAD/JPY против подстроенных цен на нефть. График показывает недельные данные на 2007 - 2010.
Рисунок 1 показывает, что бывали времена, когда валютная пара и нефть расходились. Цены нефти подстроены. Рисунок 2 использует неподстроенные цены на нефть и до 2010 можно видеть сильную корреляцию, показывающую, насколько важно контролировать корреляцию в реальном времени с фактическими торговыми данными.
Рисунок 2: CAD/JPY против неподстроенных цен фьючерса на нефть (в процентном отношении). Дневной.
Австралия - один из главных производителей золота в мире. В результате на ее экономику воздействует цена золота и то, сколько его можно экспортировать. Новая Зеландия - основной торговый партнер Австралии и, таким образом, очень восприимчива к колебаниям в экономике Австралии. Это означает, что Новая Зеландия также чрезвычайно подвержена отношению Австралии к золоту. В 2008 году Австралия была четвертым по величине поставщиком золота в мире. В 2009 США были третьим по величине покупателем золота. Поэтому AUD/USD и NZD/USD подходят для трейдинга относительно цен на золото.
Рисунок 3: AUD/USD против подстроенных цен фьючерса на золото (в процентах). График показывает недельные данные на 2007 - 2010.
Хотя Австралия в 2009 году была среди меньших экспортеров нефти по объему, в течение 2010 пара AUD/USD также была положительно коррелирована к ценам на нефть, и только сентябре произошло расхождение.
Рисунок 4: AUD/USD против неподстроенных цен фьючерса на нефть (в процентном отношении). Дневной.
Отношения товара и валюты могут меняться с течением времени. Другие отношения товаров и валют можно найти, рассмотрев основных производителей любого экспортного товара, а так же основных импортеров этого же самого товара. Кросс-курс валют между экспортером и импортером рассматривается на предмет корреляции с товаром.
Решение, каким инструментом торговать
Узнав, у каких валют и товаров существуют прочные отношения, трейдеры должны решить, какую торгуемую пару валют они выберут для своих сделок, либо же они будут торговать и товаром, и валютой. Это будет зависеть от нескольких факторов, включая затраты и способность трейдера получить доступ к данному рынку. Графики показывают, что товар часто оказывается более изменчивым инструментом.
Если есть возможность, трейдер может торговать и товар и валютную пару на одном счет, благодаря широкому использованию товарных контрактов на разницу (CFD).
Мониторинг корреляций
Крайне важно указать, что только то, что отношения существуют "в среднем" по времени, не означает, что сильные корреляции существуют всегда. В то время как стоит наблюдать за тенденциями корреляции пар валют к товарам, будут времена, когда сильная корреляция существовать не будет, а может даже в течение некоторого времени стать обратной.
Товар и валютная пара, которые чрезвычайно положительно коррелировали один год, могут разойтись и стать отрицательно коррелированными в следующем. Трейдеры, которые рискнули вложиться в трейдинг по корреляциям, должны знать, когда корреляция сильна, а когда меняется.
Мониторинг корреляций можно легко проводить на современных торговых платформах. Чтобы в реальном времени показать корреляцию между товаром и парой валют за установленный срок, может использоваться индикатор корреляции. Трейдер может захотеть поработать на небольших расхождениях, в то время как эти два инструмента остаются сильно коррелированными. Когда расхождение продолжается, а корреляция слабеет, трейдер должен отойти в сторону и разобраться, что происходит с этой корреляцией; возможно, пора постоять в стороне или проявить иной подход к торговле, чтобы приспособиться к изменившемуся рынку.
Рисунок 5: CAD/JPY против нефтяного фьючерса и индикатор корреляции. График показывает недельные данные на 2008 - 2010.
Рисунок 5 показывает недельный график CAD/JPY с индикатором корреляции (15-периодным) в сравнении с фьючерсом на нефть. Большую часть времени индикатор показывает сильную корреляцию в области 0.80, но все же бывают времена, когда корреляция уменьшается. Когда индикатор падает ниже определенного порога (например, 0.50), корреляция не считается сильной, и трейдеру следует подождать, пока валюты и товар восстановят сильную корреляцию. Расхождения могут использоваться для торговых сигналов, но нужно отметить, что расхождения могут продлиться в течение долгих промежутков времени.
Индикатор корреляции можно приспособить к тому периоду времени, на котором трейдер торгует. Более длинный период вычисления сгладит результаты и лучше подходит для долгосрочных трейдеров. Сокращение периода сделает индикатор более изменчивым, но может также обеспечить краткосрочные сигналы и позволить торговать по корреляции на меньших периодах времени.
Выбор времени для сделки по валюте/товару
После разбора предшествующих графиков очевидно, что для того, чтобы работать на корреляции между валютами и товарами необходимы выбор времени и стратегия. В то время как точный вход и выход будут определены трейдером и будут зависеть от того, торгует ли он товар, валюту, или и то, и другое, но, открывая и закрывая корреляционные сделки, трейдер должен знать о нескольких вещах.
• Коррелируют ли в настоящее время валюта и товар? В течение какого времени?
• Один актив опережает другой?
• Цена делает дивергенцию? Один актив делает более высокие максимумы, например, в то время как другой актив не в состоянии сделать более высокие максимумы? Если это верно, ждите, пока оба снова начнут двигаться вместе.
Используйте инструмент подтверждения тренда. Если расхождения происходят, ждите, пока появится (или развернется) тренд, когда валюта и товар идут в тренде соответствующим коррелированным образом.
Рисунок 6: USD/CAD против CFD на нефть
Проверить корреляции нескольких сделок можно на графиках USD/CAD и нефтяного рынка за период времени, показанный на Рисунке 6. Несмотря на то, что можно было торговать пару в течение времени корреляции, периодически мы можем видеть несколько расхождений. Когда валюта и товар перестраивались, развивались большие тренды. Наблюдая за пробоями линий тренда и товара, и валюты, или при ожидании, чтобы один актив присоединился к тренду корреляции другого актива (отмечено синими стрелками), можно было захватить несколько больших трендов. Это подобно наблюдению за расхождениями на индикаторе корреляции, а затем открытии сделки в направлении тренда, когда товар и валюта перестраиваются. Можно торговать товар, валюты или же и то, и другое.
Практический результат по трейдингу корреляций валют и товаров
Корреляции между валютами и товарами - не точный предмет. Часто корреляции ломаются и могут даже стать на длительное время обратными. Трейдерам следует оставаться бдительными при мониторинге возможностей корреляции. Индикатор корреляции или мониторинг графиков - вот два способа выполнить эту задачу. После расхождений мы ждем, чтобы товар и валюта выровнялись в соответствующих трендах, это может быть сильным сигналом - и все же трейдеры должны признать, что расхождения могут продлиться долгое время. Отношения могут меняться с течением времени, поскольку страны меняют экспорт или импорт, а это затронет корреляции. Кроме того важно, чтобы трейдеры четко определяли для себя, как они проводят сделки, будь то в валюте, товаре или и там, и там.
Cory Mitchell
© Investopedia ULC
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба