Нефтяные фьючерсы в понедельник, 31 января, торгуются без единой тенденции. Цена нефти Brent снижается, в то время как нефть WTI (Light Sweet) дорожает.
Нефть
По состоянию на 13:25 мск цены по сделкам с нефтяными контрактами составляли (долл./барр.):
Light, Sweet Crude Oil (март) - 89,66 (+0,32) при диапазоне котировок 89,21-90,87;
IPE Brent Crude (март) - 98,81 (-0,61) при диапазоне котировок 98,50-99,97.
Разнонаправленная динамика нефтяных котировок обусловлена проведением активных арбитражных сделок, обусловленных значительной ценовой разницей в ценах между нефтяными эталонами Brent и WTI. Так, в начале дня баррель нефти Brent стоил примерно на 10 долл. дороже, чем баррель нефти WTI. По этой причине спекулянты продают нефть Brent и покупают нефть WTI, обеспечивая себе, таким образом, прибыль по сделкам. Отметим, в настоящее время ценовой спрэд WTI/Brent по текущим сделкам составляет немногим более минус 9 долл., после того как 27 января с.г. этот показатель достиг своеобразного "антирекорда" - минус 11,75 долл.
Нефть Brent в настоящее время также дешевеет еще и из-за ее технических продаж. В понедельник утром котировки нефти Brent вплотную приблизились к отметке 100 долл./барр., тогда как цена нефти WTI оставалась ниже 91 долл./барр. Так, максимальная цена сделки по нефти Brent утром составила 99,97 долл./барр., обеспечив условия для технических продаж и фиксации прибыли. Отметим, выше отметки 100 долл./барр. нефтяные котировки Brent поднимались последний раз в ходе торгов 1 октября 2008г.
Напомним также, по итогам последнего торгового дня минувшей недели нефть на биржах в Нью-Йорке и в Лондоне существенно подорожала. Так, по итогам торгов 28 января цена нефти Brent впервые за 28 месяцев установилась выше уровня 99 долл./барр., повысившись за день на 2,1%. В то же время цена нефти WTI (Light Sweet) повысилась за день на 4,3% и впервые более чем за неделю установилась выше отметки 89 долл./барр.
Однако в целом за минувшую торговую неделю (24-28 января) цены на нефтяные фьючерсы существенно не изменились, поскольку три торговых дня из пяти нефть на биржах дешевела в основном из-за фиксации прибыли и ликвидации длинных позиций. Так, официальная цена нефти WTI повысилась за неделю на 23 цента, или на 0,3%, а баррель нефти Brent стал дороже на 1,82 долл., или на 1,9%.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к активным контрактам в понедельник повысились в среднем на 0,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июнь) по итогам торгов 31 января на TOCOM составила 49,620 (+0,240) тыс. иен за килолитр (примерно 96,06 долл./барр.).
Цена июньского контракта установилась в контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая составила 48,170 (+0,050) тыс. иен/килолитр (примерно 93,25 долл./барр.), повысившись за день на 0,1%.
Middle East Crude Oil, представленная смесью нефтяных марок Dubai и Oman, считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую установит агентство Platts.
"Не думаю, что разница в ценах на нефть между марками Вrent и WTI - это так уж важно, это большей частью должно заботить институциональных трейдеров", - говорит старший стратег Virtus Investment Partners Джо Терранова. По его словам, в целом сейчас сырьевой сектор находится под давлением: продают и драгоценные металлы, и нефть. При этом отмечается небольшой подъем курса доллара. Традиционно, ближе к февралю "красный" цвет начинает доминировать на рынке. "3 февраля будет китайский новый год, и до его наступления, я думаю, сырье будет продолжать показывать слабую динамику", - заявил он.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник снова превысила уровень 1330 долл./унция после того, как к концу минувшей недели она впервые почти за четыре месяца установилась ниже 1320 долл./унция. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1333,50 долл./унция - самый высокий показатель после 27 января 2011г.
Цена AM Fixing по золоту в Лондоне в понедельник повысилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 17,5 долл./унция, или на 1,3%. Цена золота в Лондоне корректируется по текущим ценам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX текущие цены по сделкам с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1333,2-1334,3 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
28 января - 1316,00 (AM Fix), 1319,00 (PM Fix);
27 января - 1337,50 (AM Fix), 1334,50 (PM Fix);
26 января - 1335,50 (AM Fix), 1328,00 (PM Fix);
25 января - 1326,00 (AM Fix), 1324,00 (PM Fix);
24 января - 1347,50 (AM Fix), 1343,00 (PM Fix).
Тем временем цена AM Fixing в валюте еврозоны в Лондоне официально составила 976,923 евро/унция - самый высокий показатель после 24 января с.г. Коэффициент отношения цены золота в долларах США к его цене в евро составил 1,3650 против 1,3740 торговым днем ранее (28 января).
В 2011г. цены на сахар останутся высокими
Рынок сахара начал текущий год несколько неуверенно, отыгрывая неопределенность в отношении предложения. На этом фоне цены большую часть января оставались в боковом диапазоне. Однако снижение прогнозов в отношении урожаев в Бразилии и Китае помогло инвесторам обрести былой оптимизм, и цены в который раз устремились вверх. Аналитики полагают, что в 2011 году цены на сахар останутся на высоких уровнях. По их мнению, поддержку рынку окажет ожидаемое снижение производства в ряде ключевых стран-производителей в сочетании с высоким спросом со стороны таких крупных потребителей сахара как Китай и Россия. Тем не менее, ожидается, что новый урожай облегчит дефицит сахара в мире. А это может вызвать небольшую коррекцию уже во второй половине текущего года.
Похоже, надеждам на нормализацию ситуации с урожаями сахара вновь не суждено будет сбыться. Так, из-за засухи, в результате которой сбор урожая в Бразилии завершился раньше положенного, прогноз производства сахара в Центрально-южном регионе страны вновь был снижен (хотя ожидается, что даже в этих условиях регион произведет рекордное количество продукции, 33,7 млн т). Не предвидится и дальнейшего увеличения показателя в отношении следующего урожая. Аналитики Commerzbank отмечают, что даже если погодные условия нормализуются, посадки на многих полях необходимо будет провести вновь, чтобы избежать дальнейшего снижения урожайности. Кроме того, рост цен на этанол может побудить производителей пустить больше сахарного тростника на топливо, полагают в банке.
Тревожная ситуация сложилась в Австралии (третьем по величине экспортере сахара), которая переживает сильнейшее наводнение. В результате аналитики ожидают рекордно низких за последние двадцать лет объемов переработки сахарного тростника, вследствие чего производство сахара снизится до самого низкого уровня с 1991/1992г. (3,6 млн т). Более того, последствия наводнения не позволят стране значительно увеличить производство в течение еще долгого времени.
Ничем не может порадовать инвесторов и Индия. Хотя предложение в стране в три-четыре превышает внутренний спрос, правительство вновь разочаровало рынок, заявив, что поставит на экспорт лишь 500 тыс. т, поскольку после двух неурожайных лет внутренние запасы нуждаются в пополнении.
Необходимо отметить, что два дефицитных года оказали чрезвычайно негативное влияние и на мировые запасы сахара, объемы которых упали до минимального уровня с 1994 года, 19% от спроса (историческое среднее значение составляет 24% от спроса). "По мере того как прогнозы производства во многих странах-производителях снижаются, мы видим все меньше шансов на восстановление запасов сахара в сезоне 2010-2011гг., - отмечают аналитики Macquarie. - В течение 2011г. этот факт будет поддерживать высокую волатильность на рынке сахара. Вследствие экспортного дефицита в I квартале и увеличения спроса на импорт во II квартале, цены на сахар в первом полугодии 2011г. превысят 32 цента/фунт".
Потребление сахара в мире продолжает стремиться вверх. В частности вновь ожидается существенное увеличение спроса со стороны Китая. Как заявил министр торговли Китая Чен Деминг, правительство намеревается увеличить резервы продуктов первой необходимости, чтобы побороть инфляцию и спекуляции, которые могут возникнуть на фоне дефицита некоторой сельскохозяйственной продукции (в частности сахара). Несмотря на рекордные объемы импорта в прошлом году, запасы сахара в Китае упали всего до одного месяца потребления. На 36% по сравнению с прошлым годом увеличит закупки Россия, один из крупнейших импортеров сахара, ожидают в Министерстве сельского хозяйства США.
И все же, ситуация с предложением в течение года будет понемногу улучшаться, полагают аналитики, что создаст базу для снижения цен в 2012г. "Инвертированная форвардная кривая говорит о том, что высокие спотовые цены отодвинут спрос на II и III кварталы, и многое будет зависеть от способности Бразилии быстро удовлетворить этот спрос. Мы ожидаем, что в ответ на высокий уровень цен урожаи в Северном полушарии начиная с IV квартала значительно вырастут. А это станет основой для снижения цен, которое продолжится весь 2012г.", - ожидают в Macquarie
Нефть
По состоянию на 13:25 мск цены по сделкам с нефтяными контрактами составляли (долл./барр.):
Light, Sweet Crude Oil (март) - 89,66 (+0,32) при диапазоне котировок 89,21-90,87;
IPE Brent Crude (март) - 98,81 (-0,61) при диапазоне котировок 98,50-99,97.
Разнонаправленная динамика нефтяных котировок обусловлена проведением активных арбитражных сделок, обусловленных значительной ценовой разницей в ценах между нефтяными эталонами Brent и WTI. Так, в начале дня баррель нефти Brent стоил примерно на 10 долл. дороже, чем баррель нефти WTI. По этой причине спекулянты продают нефть Brent и покупают нефть WTI, обеспечивая себе, таким образом, прибыль по сделкам. Отметим, в настоящее время ценовой спрэд WTI/Brent по текущим сделкам составляет немногим более минус 9 долл., после того как 27 января с.г. этот показатель достиг своеобразного "антирекорда" - минус 11,75 долл.
Нефть Brent в настоящее время также дешевеет еще и из-за ее технических продаж. В понедельник утром котировки нефти Brent вплотную приблизились к отметке 100 долл./барр., тогда как цена нефти WTI оставалась ниже 91 долл./барр. Так, максимальная цена сделки по нефти Brent утром составила 99,97 долл./барр., обеспечив условия для технических продаж и фиксации прибыли. Отметим, выше отметки 100 долл./барр. нефтяные котировки Brent поднимались последний раз в ходе торгов 1 октября 2008г.
Напомним также, по итогам последнего торгового дня минувшей недели нефть на биржах в Нью-Йорке и в Лондоне существенно подорожала. Так, по итогам торгов 28 января цена нефти Brent впервые за 28 месяцев установилась выше уровня 99 долл./барр., повысившись за день на 2,1%. В то же время цена нефти WTI (Light Sweet) повысилась за день на 4,3% и впервые более чем за неделю установилась выше отметки 89 долл./барр.
Однако в целом за минувшую торговую неделю (24-28 января) цены на нефтяные фьючерсы существенно не изменились, поскольку три торговых дня из пяти нефть на биржах дешевела в основном из-за фиксации прибыли и ликвидации длинных позиций. Так, официальная цена нефти WTI повысилась за неделю на 23 цента, или на 0,3%, а баррель нефти Brent стал дороже на 1,82 долл., или на 1,9%.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к активным контрактам в понедельник повысились в среднем на 0,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июнь) по итогам торгов 31 января на TOCOM составила 49,620 (+0,240) тыс. иен за килолитр (примерно 96,06 долл./барр.).
Цена июньского контракта установилась в контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая составила 48,170 (+0,050) тыс. иен/килолитр (примерно 93,25 долл./барр.), повысившись за день на 0,1%.
Middle East Crude Oil, представленная смесью нефтяных марок Dubai и Oman, считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую установит агентство Platts.
"Не думаю, что разница в ценах на нефть между марками Вrent и WTI - это так уж важно, это большей частью должно заботить институциональных трейдеров", - говорит старший стратег Virtus Investment Partners Джо Терранова. По его словам, в целом сейчас сырьевой сектор находится под давлением: продают и драгоценные металлы, и нефть. При этом отмечается небольшой подъем курса доллара. Традиционно, ближе к февралю "красный" цвет начинает доминировать на рынке. "3 февраля будет китайский новый год, и до его наступления, я думаю, сырье будет продолжать показывать слабую динамику", - заявил он.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник снова превысила уровень 1330 долл./унция после того, как к концу минувшей недели она впервые почти за четыре месяца установилась ниже 1320 долл./унция. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1333,50 долл./унция - самый высокий показатель после 27 января 2011г.
Цена AM Fixing по золоту в Лондоне в понедельник повысилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 17,5 долл./унция, или на 1,3%. Цена золота в Лондоне корректируется по текущим ценам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX текущие цены по сделкам с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1333,2-1334,3 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
28 января - 1316,00 (AM Fix), 1319,00 (PM Fix);
27 января - 1337,50 (AM Fix), 1334,50 (PM Fix);
26 января - 1335,50 (AM Fix), 1328,00 (PM Fix);
25 января - 1326,00 (AM Fix), 1324,00 (PM Fix);
24 января - 1347,50 (AM Fix), 1343,00 (PM Fix).
Тем временем цена AM Fixing в валюте еврозоны в Лондоне официально составила 976,923 евро/унция - самый высокий показатель после 24 января с.г. Коэффициент отношения цены золота в долларах США к его цене в евро составил 1,3650 против 1,3740 торговым днем ранее (28 января).
В 2011г. цены на сахар останутся высокими
Рынок сахара начал текущий год несколько неуверенно, отыгрывая неопределенность в отношении предложения. На этом фоне цены большую часть января оставались в боковом диапазоне. Однако снижение прогнозов в отношении урожаев в Бразилии и Китае помогло инвесторам обрести былой оптимизм, и цены в который раз устремились вверх. Аналитики полагают, что в 2011 году цены на сахар останутся на высоких уровнях. По их мнению, поддержку рынку окажет ожидаемое снижение производства в ряде ключевых стран-производителей в сочетании с высоким спросом со стороны таких крупных потребителей сахара как Китай и Россия. Тем не менее, ожидается, что новый урожай облегчит дефицит сахара в мире. А это может вызвать небольшую коррекцию уже во второй половине текущего года.
Похоже, надеждам на нормализацию ситуации с урожаями сахара вновь не суждено будет сбыться. Так, из-за засухи, в результате которой сбор урожая в Бразилии завершился раньше положенного, прогноз производства сахара в Центрально-южном регионе страны вновь был снижен (хотя ожидается, что даже в этих условиях регион произведет рекордное количество продукции, 33,7 млн т). Не предвидится и дальнейшего увеличения показателя в отношении следующего урожая. Аналитики Commerzbank отмечают, что даже если погодные условия нормализуются, посадки на многих полях необходимо будет провести вновь, чтобы избежать дальнейшего снижения урожайности. Кроме того, рост цен на этанол может побудить производителей пустить больше сахарного тростника на топливо, полагают в банке.
Тревожная ситуация сложилась в Австралии (третьем по величине экспортере сахара), которая переживает сильнейшее наводнение. В результате аналитики ожидают рекордно низких за последние двадцать лет объемов переработки сахарного тростника, вследствие чего производство сахара снизится до самого низкого уровня с 1991/1992г. (3,6 млн т). Более того, последствия наводнения не позволят стране значительно увеличить производство в течение еще долгого времени.
Ничем не может порадовать инвесторов и Индия. Хотя предложение в стране в три-четыре превышает внутренний спрос, правительство вновь разочаровало рынок, заявив, что поставит на экспорт лишь 500 тыс. т, поскольку после двух неурожайных лет внутренние запасы нуждаются в пополнении.
Необходимо отметить, что два дефицитных года оказали чрезвычайно негативное влияние и на мировые запасы сахара, объемы которых упали до минимального уровня с 1994 года, 19% от спроса (историческое среднее значение составляет 24% от спроса). "По мере того как прогнозы производства во многих странах-производителях снижаются, мы видим все меньше шансов на восстановление запасов сахара в сезоне 2010-2011гг., - отмечают аналитики Macquarie. - В течение 2011г. этот факт будет поддерживать высокую волатильность на рынке сахара. Вследствие экспортного дефицита в I квартале и увеличения спроса на импорт во II квартале, цены на сахар в первом полугодии 2011г. превысят 32 цента/фунт".
Потребление сахара в мире продолжает стремиться вверх. В частности вновь ожидается существенное увеличение спроса со стороны Китая. Как заявил министр торговли Китая Чен Деминг, правительство намеревается увеличить резервы продуктов первой необходимости, чтобы побороть инфляцию и спекуляции, которые могут возникнуть на фоне дефицита некоторой сельскохозяйственной продукции (в частности сахара). Несмотря на рекордные объемы импорта в прошлом году, запасы сахара в Китае упали всего до одного месяца потребления. На 36% по сравнению с прошлым годом увеличит закупки Россия, один из крупнейших импортеров сахара, ожидают в Министерстве сельского хозяйства США.
И все же, ситуация с предложением в течение года будет понемногу улучшаться, полагают аналитики, что создаст базу для снижения цен в 2012г. "Инвертированная форвардная кривая говорит о том, что высокие спотовые цены отодвинут спрос на II и III кварталы, и многое будет зависеть от способности Бразилии быстро удовлетворить этот спрос. Мы ожидаем, что в ответ на высокий уровень цен урожаи в Северном полушарии начиная с IV квартала значительно вырастут. А это станет основой для снижения цен, которое продолжится весь 2012г.", - ожидают в Macquarie
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба