31 января 2011 Риком-Траст Абелев Олег
На рынках сейчас витают различные настроения, преобладания какого-либо одного из них не наблюдается, поскольку на участников рынка влияет довольно большое количество абсолютно различных и противоположных факторов. Позитив был обеспечен обнадеживающими комментариями членов комитета по открытым рынкам ФРС и единогласным решением сохранить ставку и объем QE2. После этого пришло время порции негатива от рейтингового агентства Standard & Poor's, которая снизила рейтинг Японии на одну ступень (с AA до AA-) из-за высокого уровня госдолга страны. Сам факт того, что Япония долгое время оставалась с высоким рейтингом, является крайне тревожным сигналом. Скоро придет черед Великобритании.
Конъюнктура, сложившаяся на нефтяных рынках, пока крайне позитивно отражается на положении дел российского рынка - даже в моменты, казалось бы, неизбежной сильной коррекции все ограничивается довольно спокойным легким снижением. Все дело в нефтяном факторе, которые продолжает сильно влиять на сырьевой российский рынок. В очередной раз цены на сырье отскочили от своих локальных минимумов и пошли наверх, что и дало возможность многим инвесторам снова начать агрессивные покупки
Внешний фон не сильно влиял на этот процесс - индексы деловых настроений во Франции и в Германии показали рост, начался отскок по валютной паре евро/доллар. Желающие активно покупать пока могут не беспокоиться, коррекционные факторы сейчас не главенствуют, а все локальные минимумы могут стать разворотными уровнями для всего текущего падения. Сильное влияние на рынки может оказать предстоящее на этой неделе заседание ФРС во вторник, по результатам которого все ожидают решения регулятора по поддержанию рынков
Известные события в Домодедово, конечно, повлияли на поведение участников рынка. Те инвесторы, которые хотели активно продавать, но не видели для нужных поводов для этого, к сожалению, нашли не лучший повод. Если говорить о рыночных факторах, которые могли повлиять на продажи, то это, бесспорно, коррекция на нефтяных рынках. То влияние, которое оказывается в последнее время на котировки, безусловно, сдерживает многих инвесторов, которые хотели бы существенно нарастить свои позиции, но не рискуют этого делать в свете относительно высоких ценовых уровней, которые уже сложились по многим бумагам. Отчеты заокеанских компаний вчера практически не были замечены в связи с большой увлеченностью отечественных участников рынка внутренними делами и проблемами. Отдушиной в тяжелом негативном фоне стали разве что новости из банковского сектора, где инвесторы позитивно восприняли сообщение о том, что составить конкуренцию ВЭБу за покупку контрольного пакета в Банке Москвы может и Альфа-банк
Статистика, вышедшая на рынок, в последнее время не оказывает сильного влияния и давления на котировки в силу предстоящего заседания комитета ФРС по открытым рынкам, который все ожидают с позиции возможного изменения учетной ставки. Вряд ли ставка будет изменена, поскольку США по-прежнему нуждается в стимулировании собственной экономики даже ценой роста инфляционной спирали. Из данных стоит выделить выход откровенно негативного ВВП Великобритании в IV квартале, который просел на 0,5% при всех прогнозах роста на 0,5%. Негативное давление оказали и продолжают оказывать на рынок и цены на нефть, которые просели еще на 0,62% после заявлений министра нефти Саудовской Аравии о том, что картель ОПЕК в 2011-м году может увеличить поставки нефти в связи с ожидаемым ростом мирового спроса. Все возможные покупки сейчас - не более чем технический отскок, поскольку фундаментально позитивных причине для покупок сейчас нет.
Банковские бумаги сейчас отдыхают от недавнего роста, и дело даже не в негативных отчетах заокеанских банков, а в общем настрое инвесторов на российском рынке. Бумагам надо отдохнуть от такого роста. Поддержать отраслевые бумаги не смог даже Сбербанк, который торговался явно лучше рынка. Ряд финансовых отчетов крупных компаний за IV квартал будет оказывать давление на рынок. В лидерах снижения были акции American Express, даже с учетом новостей о том, что клиенты этой компании увеличили свои расходы на 15% в отчетном периоде. Рост издержек фирмы спровоцировал некоторые сомнения в перспективах со стороны аналитиков
Внешний фон продолжает 'подбрасывать' участникам российского рынка различную информацию, которую можно расценивать по-разному. Вчера сегодня эксперты Бюджетного управления Конгресса США, заявили о том, что они страна в очередной раз сталкивается с серьезными экономическими и бюджетными вызовами, замедляющими выход из рецессии. Комитет ФРС по открытым рынкам отреагировал отсутствием каких-либо изменений и оставил ставку без изменений в диапазоне 0-0,25% в целях продолжения стимулирования экономики
Если разговоры о том, что госрасходы США будут только расти и дальше, и надо найти какой-либо механизм по их сдерживанию, небеспочвенны и продолжатся, то бюджетный дефицит, который не опускался при нынешней администрации ниже годового уровня в $1,3 трлн. в год, будет расти и дальше. Оценка положения со стороны ФРС и Бюджетного управления Конгресса диаметрально противоположная, что не может не напрягать мировые рынки
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
Торги в понедельник на российском фондовый рынок начал в негативном ключе, хотя динамика второй половины дня давала намек на совершенно другой тренд. Довольно сильных поводов для продаж вчера не наблюдалось: американский индекс Dow Jones уверенно рос, цены на нефть также прибавляли до уровня в $98,2 за баррель по марке Brent, а отчитавшиеся американские корпорации не показали ничего нового. До теракта в Домодедово глобальный новостной фон был нейтральным, после рынок стали активно просаживать. Это стало негативным сигналом для желающих покупать, поскольку у участников торгов появился очередной повод продавать бумаги, а не только из-за того, что они стоят дорого
Торги во вторник на российском рынке акций характеризовались ростом активности по сравнению с предыдущим днем. В течение всего дня российский рынок пытался понять правильное направление движения, но из-за высокой волатильности торгов настроения инвесторов были подвержены влиянию разнонаправленных факторов. Покупателям помогло продолжение ралли на американских площадках на фоне публикуемых неплохих корпоративных отчетов и неоднозначной статистики. Российские банки довольно удачно отчитались по РСБУ. Правда, были причины и продавать: снижение цен на нефть в связи со сделанным накануне прогнозом ОПЕК о возможном повышении квот на добычу, а также выход данных о снижении ВВП Великобритании в IV квартале 2010-го года, что потянуло за собой европейские индексы
Торги в среду проходили при относительно высокой активности участников рынка на фоне достижения привлекательных уровней для покупки в отсутствии отрицательных сигналов со стороны внешних рынков в преддверии решения ФРС США по ставке. На европейских площадках постепенно покупки увеличивались в свете восстановления спроса. За океаном вышли позитивные данные по рынку жилья США вкупе с заявлениями президента Обамы перед Конгрессом о необходимости стимулирования экономики. Что касается цен на сырье и на промышленные металлы, то они вчера тоже порадовали ростом на ожиданиях увеличения спроса со стороны Китая после обнародования прогнозов на 2011-й год по китайской нефтяной и химической промышленностям
Торги в четверг проходили при растущей активности участников рынка даже с учетом наличия сигналов для снижения в виде негативных новостей из-за рубежа. S&P вчера снизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Японии на одну ступень из- за высокого уровня госдолга страны, вышла слабая статистика по Франции в отношении снижения индекса доверия потребителей и роста безработицы и США в отношении снижения заказов на товары длительного пользования и росте безработицы. Тем не менее, рынок предпочел не замечать весь этот негатив благодаря решению ФРС о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки в 0-0,25% годовых и программы выкупа казначейских обязательств США на сумму $600 млрд. до конца II квартала 2011-го года
Торги в пятницу начались снижением котировок большинства российских ликвидных акций в начале торгового дня в пределах 1% относительно уровней предыдущего закрытия. Сохранение неопределенности на мировых рынках не дает российскому рынку закрепиться выше важного уровня сопротивления росту в 1750 пунктов по индексу ММВБ
НЕФТЯНОЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
В понедельник фьючерсы закрылись на своем самом низком уровне более чем за месяц после того, как министр нефти Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил о том, что цены в этом году не изменятся по сравнению с прошлым годом. Это существенно повысило опасения относительно того, что крупнейший в мире экспортер нефти может увеличить добычу нефти. Министр нефти Саудовской Аравии в понедельник заявил о том, что мировая экономика преодолела рецессию 2008-2009 годов, а также заметил, что цены в этом году будут стабильными по сравнению с прошлым годом. Участники рынка сразу же интерпретировали высказывание Аль-Наими как признак того, что Саудовская Аравия не исключает вероятности увеличения добычи нефти, чтобы сдержать рост цен
Во вторник цены стремительно проседали после того, как накануне цена нефти WTI упала до минимума за пять с половиной недель, а цена нефти Brent опустилась до своего двухнедельного минимума. Отрицательная динамика в ценах связана с ожиданиями недельного увеличения в США запасов сырой нефти и нефтепродуктов и начавшимся укреплением позиций доллара США на мировом валютном рынке. Ожидается, что по итогам прошлой отчетной недели коммерческие запасы сырой нефти в США могли увеличиться на 400-500 тыс. баррелей, запасы бензинов в США могли увеличиться за отчетную неделю на 2,5-2,6 млн. баррелей, тогда как запасы тяжелых дистиллятов практически не изменились. Многие эксперты опасаются, что на терминале Cushing в Оклахоме запасы сырой нефти, предназначенные для обеспечения сделок по фьючерсам Light Sweet, увеличились за неделю более существенно, чем в целом по стране
В среду котировки фьючерсов выросли, закрывшись с повышением после падения на протяжении шести дней подряд на фоне роста цен на топочный мазут и бензин. Фьючерсы на топочный мазут и фьючерсы на бензин продемонстрировали рост на 3% после того, как крупный нефтеперерабатывающий завод в США снизил производство нефти на фоне новых сигналов того, что спрос на нефть растет. В свете заявлений Федеральной резервной системы о том, что продолжит поддерживать восстановление экономики посредством покупок облигаций участники рынка снова решили покупать фьючерсы в свете роста спроса на нефть. Сейчас участники рынка говорят о том, что ситуация с запасами в других странах мира может быть еще более проблемной, что будет толкать цены на нефть марки Brent к недавно достигнутым максимумам выше $98 за баррель
В четверг разница в цене между наиболее широко используемыми в мире контрактами на нефть выросла до рекордного уровня. Крупные запасы нефти оказали существенное давление на американские фьючерсы, тогда как европейские контракты держались выше уровня в $97 за баррель. Разница между стоимостью контрактов составила около $11 за баррель, которая является самой значительной за всю историю, поскольку обычно она находится в пределах $2. Это стало причиной появления вопросов о том, являются ли фьючерсы на легкую малосернистую нефть WTI точным отражением состояния нефтяного рынка. Традиционно рынок нефти оценивает марку Brent в качестве гораздо лучшего индикатора того, что происходит с мировой ситуаций спроса и предложения
В пятницу фьючерсы по марке нефти Brent торговалась в основном ниже $98 за баррель, нефть WTI держалась выше уровня в $85 за баррель. Ценовой спрэд между нефтяными эталонами WTI и Brent сегодня заметно расширился и превысил $12. С начала дня цены на нефтяные фьючерсы изменились несущественно. Сегодняшние изменения в ценах на нефть были обусловлены в основном влиянием технических факторов, которые сформировались за последние полторы недели после того, как на нефтяном рынке начался период ликвидации длинных позиций и фиксации прибыли
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Конъюнктура, сложившаяся на нефтяных рынках, пока крайне позитивно отражается на положении дел российского рынка - даже в моменты, казалось бы, неизбежной сильной коррекции все ограничивается довольно спокойным легким снижением. Все дело в нефтяном факторе, которые продолжает сильно влиять на сырьевой российский рынок. В очередной раз цены на сырье отскочили от своих локальных минимумов и пошли наверх, что и дало возможность многим инвесторам снова начать агрессивные покупки
Внешний фон не сильно влиял на этот процесс - индексы деловых настроений во Франции и в Германии показали рост, начался отскок по валютной паре евро/доллар. Желающие активно покупать пока могут не беспокоиться, коррекционные факторы сейчас не главенствуют, а все локальные минимумы могут стать разворотными уровнями для всего текущего падения. Сильное влияние на рынки может оказать предстоящее на этой неделе заседание ФРС во вторник, по результатам которого все ожидают решения регулятора по поддержанию рынков
Известные события в Домодедово, конечно, повлияли на поведение участников рынка. Те инвесторы, которые хотели активно продавать, но не видели для нужных поводов для этого, к сожалению, нашли не лучший повод. Если говорить о рыночных факторах, которые могли повлиять на продажи, то это, бесспорно, коррекция на нефтяных рынках. То влияние, которое оказывается в последнее время на котировки, безусловно, сдерживает многих инвесторов, которые хотели бы существенно нарастить свои позиции, но не рискуют этого делать в свете относительно высоких ценовых уровней, которые уже сложились по многим бумагам. Отчеты заокеанских компаний вчера практически не были замечены в связи с большой увлеченностью отечественных участников рынка внутренними делами и проблемами. Отдушиной в тяжелом негативном фоне стали разве что новости из банковского сектора, где инвесторы позитивно восприняли сообщение о том, что составить конкуренцию ВЭБу за покупку контрольного пакета в Банке Москвы может и Альфа-банк
Статистика, вышедшая на рынок, в последнее время не оказывает сильного влияния и давления на котировки в силу предстоящего заседания комитета ФРС по открытым рынкам, который все ожидают с позиции возможного изменения учетной ставки. Вряд ли ставка будет изменена, поскольку США по-прежнему нуждается в стимулировании собственной экономики даже ценой роста инфляционной спирали. Из данных стоит выделить выход откровенно негативного ВВП Великобритании в IV квартале, который просел на 0,5% при всех прогнозах роста на 0,5%. Негативное давление оказали и продолжают оказывать на рынок и цены на нефть, которые просели еще на 0,62% после заявлений министра нефти Саудовской Аравии о том, что картель ОПЕК в 2011-м году может увеличить поставки нефти в связи с ожидаемым ростом мирового спроса. Все возможные покупки сейчас - не более чем технический отскок, поскольку фундаментально позитивных причине для покупок сейчас нет.
Банковские бумаги сейчас отдыхают от недавнего роста, и дело даже не в негативных отчетах заокеанских банков, а в общем настрое инвесторов на российском рынке. Бумагам надо отдохнуть от такого роста. Поддержать отраслевые бумаги не смог даже Сбербанк, который торговался явно лучше рынка. Ряд финансовых отчетов крупных компаний за IV квартал будет оказывать давление на рынок. В лидерах снижения были акции American Express, даже с учетом новостей о том, что клиенты этой компании увеличили свои расходы на 15% в отчетном периоде. Рост издержек фирмы спровоцировал некоторые сомнения в перспективах со стороны аналитиков
Внешний фон продолжает 'подбрасывать' участникам российского рынка различную информацию, которую можно расценивать по-разному. Вчера сегодня эксперты Бюджетного управления Конгресса США, заявили о том, что они страна в очередной раз сталкивается с серьезными экономическими и бюджетными вызовами, замедляющими выход из рецессии. Комитет ФРС по открытым рынкам отреагировал отсутствием каких-либо изменений и оставил ставку без изменений в диапазоне 0-0,25% в целях продолжения стимулирования экономики
Если разговоры о том, что госрасходы США будут только расти и дальше, и надо найти какой-либо механизм по их сдерживанию, небеспочвенны и продолжатся, то бюджетный дефицит, который не опускался при нынешней администрации ниже годового уровня в $1,3 трлн. в год, будет расти и дальше. Оценка положения со стороны ФРС и Бюджетного управления Конгресса диаметрально противоположная, что не может не напрягать мировые рынки
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
Торги в понедельник на российском фондовый рынок начал в негативном ключе, хотя динамика второй половины дня давала намек на совершенно другой тренд. Довольно сильных поводов для продаж вчера не наблюдалось: американский индекс Dow Jones уверенно рос, цены на нефть также прибавляли до уровня в $98,2 за баррель по марке Brent, а отчитавшиеся американские корпорации не показали ничего нового. До теракта в Домодедово глобальный новостной фон был нейтральным, после рынок стали активно просаживать. Это стало негативным сигналом для желающих покупать, поскольку у участников торгов появился очередной повод продавать бумаги, а не только из-за того, что они стоят дорого
Торги во вторник на российском рынке акций характеризовались ростом активности по сравнению с предыдущим днем. В течение всего дня российский рынок пытался понять правильное направление движения, но из-за высокой волатильности торгов настроения инвесторов были подвержены влиянию разнонаправленных факторов. Покупателям помогло продолжение ралли на американских площадках на фоне публикуемых неплохих корпоративных отчетов и неоднозначной статистики. Российские банки довольно удачно отчитались по РСБУ. Правда, были причины и продавать: снижение цен на нефть в связи со сделанным накануне прогнозом ОПЕК о возможном повышении квот на добычу, а также выход данных о снижении ВВП Великобритании в IV квартале 2010-го года, что потянуло за собой европейские индексы
Торги в среду проходили при относительно высокой активности участников рынка на фоне достижения привлекательных уровней для покупки в отсутствии отрицательных сигналов со стороны внешних рынков в преддверии решения ФРС США по ставке. На европейских площадках постепенно покупки увеличивались в свете восстановления спроса. За океаном вышли позитивные данные по рынку жилья США вкупе с заявлениями президента Обамы перед Конгрессом о необходимости стимулирования экономики. Что касается цен на сырье и на промышленные металлы, то они вчера тоже порадовали ростом на ожиданиях увеличения спроса со стороны Китая после обнародования прогнозов на 2011-й год по китайской нефтяной и химической промышленностям
Торги в четверг проходили при растущей активности участников рынка даже с учетом наличия сигналов для снижения в виде негативных новостей из-за рубежа. S&P вчера снизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Японии на одну ступень из- за высокого уровня госдолга страны, вышла слабая статистика по Франции в отношении снижения индекса доверия потребителей и роста безработицы и США в отношении снижения заказов на товары длительного пользования и росте безработицы. Тем не менее, рынок предпочел не замечать весь этот негатив благодаря решению ФРС о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки в 0-0,25% годовых и программы выкупа казначейских обязательств США на сумму $600 млрд. до конца II квартала 2011-го года
Торги в пятницу начались снижением котировок большинства российских ликвидных акций в начале торгового дня в пределах 1% относительно уровней предыдущего закрытия. Сохранение неопределенности на мировых рынках не дает российскому рынку закрепиться выше важного уровня сопротивления росту в 1750 пунктов по индексу ММВБ
НЕФТЯНОЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ
В понедельник фьючерсы закрылись на своем самом низком уровне более чем за месяц после того, как министр нефти Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил о том, что цены в этом году не изменятся по сравнению с прошлым годом. Это существенно повысило опасения относительно того, что крупнейший в мире экспортер нефти может увеличить добычу нефти. Министр нефти Саудовской Аравии в понедельник заявил о том, что мировая экономика преодолела рецессию 2008-2009 годов, а также заметил, что цены в этом году будут стабильными по сравнению с прошлым годом. Участники рынка сразу же интерпретировали высказывание Аль-Наими как признак того, что Саудовская Аравия не исключает вероятности увеличения добычи нефти, чтобы сдержать рост цен
Во вторник цены стремительно проседали после того, как накануне цена нефти WTI упала до минимума за пять с половиной недель, а цена нефти Brent опустилась до своего двухнедельного минимума. Отрицательная динамика в ценах связана с ожиданиями недельного увеличения в США запасов сырой нефти и нефтепродуктов и начавшимся укреплением позиций доллара США на мировом валютном рынке. Ожидается, что по итогам прошлой отчетной недели коммерческие запасы сырой нефти в США могли увеличиться на 400-500 тыс. баррелей, запасы бензинов в США могли увеличиться за отчетную неделю на 2,5-2,6 млн. баррелей, тогда как запасы тяжелых дистиллятов практически не изменились. Многие эксперты опасаются, что на терминале Cushing в Оклахоме запасы сырой нефти, предназначенные для обеспечения сделок по фьючерсам Light Sweet, увеличились за неделю более существенно, чем в целом по стране
В среду котировки фьючерсов выросли, закрывшись с повышением после падения на протяжении шести дней подряд на фоне роста цен на топочный мазут и бензин. Фьючерсы на топочный мазут и фьючерсы на бензин продемонстрировали рост на 3% после того, как крупный нефтеперерабатывающий завод в США снизил производство нефти на фоне новых сигналов того, что спрос на нефть растет. В свете заявлений Федеральной резервной системы о том, что продолжит поддерживать восстановление экономики посредством покупок облигаций участники рынка снова решили покупать фьючерсы в свете роста спроса на нефть. Сейчас участники рынка говорят о том, что ситуация с запасами в других странах мира может быть еще более проблемной, что будет толкать цены на нефть марки Brent к недавно достигнутым максимумам выше $98 за баррель
В четверг разница в цене между наиболее широко используемыми в мире контрактами на нефть выросла до рекордного уровня. Крупные запасы нефти оказали существенное давление на американские фьючерсы, тогда как европейские контракты держались выше уровня в $97 за баррель. Разница между стоимостью контрактов составила около $11 за баррель, которая является самой значительной за всю историю, поскольку обычно она находится в пределах $2. Это стало причиной появления вопросов о том, являются ли фьючерсы на легкую малосернистую нефть WTI точным отражением состояния нефтяного рынка. Традиционно рынок нефти оценивает марку Brent в качестве гораздо лучшего индикатора того, что происходит с мировой ситуаций спроса и предложения
В пятницу фьючерсы по марке нефти Brent торговалась в основном ниже $98 за баррель, нефть WTI держалась выше уровня в $85 за баррель. Ценовой спрэд между нефтяными эталонами WTI и Brent сегодня заметно расширился и превысил $12. С начала дня цены на нефтяные фьючерсы изменились несущественно. Сегодняшние изменения в ценах на нефть были обусловлены в основном влиянием технических факторов, которые сформировались за последние полторы недели после того, как на нефтяном рынке начался период ликвидации длинных позиций и фиксации прибыли
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter