21 февраля 2011 ОЛМА Старцев Антон
На прошедшей неделе индекс РТС оставался в диапазоне 1860 пунктов – 1910 пунктов, оснований для выхода из консолидации не нашлось.
Из опубликованной стенограммы январского заседания комитета по открытым рынкам ФРС США следует два важных вывода. Во-первых, оценка состояния экономики США постепенно улучшается (прогнозный диапазон ФРС по темпам роста ВВП на 2011 год повышен с 3.0% - 3.6% до 3.4% - 3.9%). Во-вторых, большинство представителей ФРС пока выступает за сохранение программы по выкупу облигаций в полном объеме. Сверхмягкая денежная политика ФРС создает предпосылки для усиления инфляционного давление, но пока экономический рост не выглядит очень уверенным и занятость в экономике остается низкой, сценарий повышения процентных ставок выглядит отдаленным, а значит, инфляция остается скорее благоприятным фактором для акций как класса активов. Между тем признаки увеличения инфляции отмечены не только в США, но и в других странах, включая Китай и Великобританию.
Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение цен, спрос был сконцентрирован в отдельных бумагах. Фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap немного понизились.
Понимая, что акции региональных телекомов – дочек Связьинвеста уйдут с рынка в результате консолидации на базе Ростелекома (RTKM), инвесторы начинают присматриваться к остающимся на рынке альтернативам. Обыкновенные акции Башинформсвязи (BISV) подорожали на 25.1%, привилегированные (BISVP) – на 8.9%, обыкновенные акции Таттелекома (TTLK) – на 7.8%.
Сохраняется устойчивый спрос в секторе потребительских товаров и розничной торговли. Акции Седьмого континента (SCON) подорожали на 12.8%, М.Видео (MVID) – на 6.0%, Магнита (MGNT) – на 2.7%. Инвесторы ожидают оживления в сегменте розничной торговли на фоне роста в экономике в целом и увеличения доходов населения. Так, по предварительной оценке минэкономразвития, ВВП РФ за январь текущего года вырос на 4.3% в годовом выражении.
Наметилось некоторое оживление в секторе девелопмента и недвижимости. Акции Открытых инвестиций (OPIN) подорожали на 15.4%, Группы ЛСР (LSRG) – на 8.0%, Группы РТМ (RTMC) – на 3.0%.
Продолжается рост по бумагам группы ГАЗ, от которой участники рынка ожидают консолидированной отчетности за три квартала 2010 года. Акции ОАО ГАЗ (GAZA), которые трейдеры рассматривают как потенциальный центр консолидации выручки всей группы, в РТС подорожали на 5.2%. Между тем котировки других дочерних компаний Группы ГАЗ пока стоят без движения.
Ожидания дивидендов за 2010 год оказывают поддержку котировкам привилегированных акции МДМ-Банка (MDMBP, +14.8%) и МГТС (MGTSP, +2.5%) – по нашим оценкам, ожидаемая дивидендная доходность по этим бумагам составляет 12% и 11%, соответственно (см. http://www.olma.ru/services/analytic/dividends.htm).
Динамика индекса РТС
Динамика индекса ОЛМА
Наиболее вероятным сценарием в краткосрочной перспективе остается продолжение консолидации по большинству высоколиквидных бумаг – активность участников рынка на предстоящей неделе может сократиться из-за выходных в США (в понедельник биржи будут закрыты по случаю Дня президентов) и в России (23 февраля – День защитника Отечества). Между тем данные технического анализа не исключают возможности углубления коррекции вниз (о сигнале к коррекции можно будет говорить в случае закрепления ниже уровня 1850 пунктов по индексу РТС).
http://www.olma.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Из опубликованной стенограммы январского заседания комитета по открытым рынкам ФРС США следует два важных вывода. Во-первых, оценка состояния экономики США постепенно улучшается (прогнозный диапазон ФРС по темпам роста ВВП на 2011 год повышен с 3.0% - 3.6% до 3.4% - 3.9%). Во-вторых, большинство представителей ФРС пока выступает за сохранение программы по выкупу облигаций в полном объеме. Сверхмягкая денежная политика ФРС создает предпосылки для усиления инфляционного давление, но пока экономический рост не выглядит очень уверенным и занятость в экономике остается низкой, сценарий повышения процентных ставок выглядит отдаленным, а значит, инфляция остается скорее благоприятным фактором для акций как класса активов. Между тем признаки увеличения инфляции отмечены не только в США, но и в других странах, включая Китай и Великобританию.
Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение цен, спрос был сконцентрирован в отдельных бумагах. Фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap немного понизились.
Понимая, что акции региональных телекомов – дочек Связьинвеста уйдут с рынка в результате консолидации на базе Ростелекома (RTKM), инвесторы начинают присматриваться к остающимся на рынке альтернативам. Обыкновенные акции Башинформсвязи (BISV) подорожали на 25.1%, привилегированные (BISVP) – на 8.9%, обыкновенные акции Таттелекома (TTLK) – на 7.8%.
Сохраняется устойчивый спрос в секторе потребительских товаров и розничной торговли. Акции Седьмого континента (SCON) подорожали на 12.8%, М.Видео (MVID) – на 6.0%, Магнита (MGNT) – на 2.7%. Инвесторы ожидают оживления в сегменте розничной торговли на фоне роста в экономике в целом и увеличения доходов населения. Так, по предварительной оценке минэкономразвития, ВВП РФ за январь текущего года вырос на 4.3% в годовом выражении.
Наметилось некоторое оживление в секторе девелопмента и недвижимости. Акции Открытых инвестиций (OPIN) подорожали на 15.4%, Группы ЛСР (LSRG) – на 8.0%, Группы РТМ (RTMC) – на 3.0%.
Продолжается рост по бумагам группы ГАЗ, от которой участники рынка ожидают консолидированной отчетности за три квартала 2010 года. Акции ОАО ГАЗ (GAZA), которые трейдеры рассматривают как потенциальный центр консолидации выручки всей группы, в РТС подорожали на 5.2%. Между тем котировки других дочерних компаний Группы ГАЗ пока стоят без движения.
Ожидания дивидендов за 2010 год оказывают поддержку котировкам привилегированных акции МДМ-Банка (MDMBP, +14.8%) и МГТС (MGTSP, +2.5%) – по нашим оценкам, ожидаемая дивидендная доходность по этим бумагам составляет 12% и 11%, соответственно (см. http://www.olma.ru/services/analytic/dividends.htm).
Динамика индекса РТС
Динамика индекса ОЛМА
Наиболее вероятным сценарием в краткосрочной перспективе остается продолжение консолидации по большинству высоколиквидных бумаг – активность участников рынка на предстоящей неделе может сократиться из-за выходных в США (в понедельник биржи будут закрыты по случаю Дня президентов) и в России (23 февраля – День защитника Отечества). Между тем данные технического анализа не исключают возможности углубления коррекции вниз (о сигнале к коррекции можно будет говорить в случае закрепления ниже уровня 1850 пунктов по индексу РТС).
http://www.olma.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу