28 февраля 2011 Архив Макеев Дмитрий
Американский рынок акций в пятницу закрылся ростом индексов: Dow Jones +0.51%, S&P500 +1.06% и Nasdaq +1.58%. Азиатские площадки сегодня торгуются неуверенно. Японский Nikkei 225 снижался большую часть дня, но под закрытие сумел выйти в плюс на 0.9%, корейский рынок снижается на 1%, индекс Гонконга растет на 0.8%, индийский в плюсе на 1.5%, китайский индекс подрастает на 0.5%. Нефтяные фьючерсы на фоне сохранения нестабильности в Ливии продолжают торговаться вблизи своих максимумов. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 113.70 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.
Сильные позиции «черного золота» будут сохранять привлекательность российского фондового рынка. В то же время, нестабильность на мировых площадках усиливается. Повышение американских индексов не выглядит уверенным и вполне укладывается в рамки незначительной коррекции после нескольких дней снижения. Не исключено, что нисходящее движение западных индексов продолжится в ближайшие дни. В результате, покупки любых рисковых активов, даже представителей нефтегазового сектора российского рынка, несет очень высокие риски.
Геополитическая напряженность в Северной Африке и Ближнем Востоке дополняется обострением в Азии. Сегодня войска Южной Кореи начинают совместные с США учения, что вызывает протест со стороны Северной Кореи. В Пхеньяне заявили, что в случае угрозы превратят территорию южного соседа в «море огня».
Макроэкономические данные из США в конце прошлой недели не особо располагали к покупкам. ВВП в пересмотренном варианте снизился с 3.2% до 2.8% в годовом исчислении. Снизились оценки личного потребления и расходов правительства. На фоне увеличения импорта снизились показатели чистого экспорта. Внутреннее потребление в США в большой степени все еще зависит от государственных мер поддержки экономики. Без нее Америка рискует свалиться в стагнацию. Следовательно любые разговоры о том, что надо бы Штатам жить по средствам и сокращать дефицит бюджета, так и останутся разговорами в ближайшие два—три года как минимум. Тем временем индекс потребительской уверенности от университета Мичигана продолжает расти. В феврале он достиг 77.5 пунктов, по сравнению с 75.1 в январе.
Не лучше дела с ВВП в Великобритании. По пересмотренным данным ВВП за четвертый квартал снизился еще больше. Показатель снизился на 0.6% за квартал, по сравнению с 0.5% в предварительной оценке. В годовом исчислении рост ВВП сократился до 1.5% с 1.7%. Ухудшение связано с негативным пересмотром результатов деятельности сектора услуг. Финансовый сектор за квартал снизился на 1.1%. После таких данных британская валюта продолжила нисходящее движение, начавшееся в середине прошлой недели.
В Штатах инсайдеры продолжают активно продавать. Покупка со стороны инсайдеров за прошедшую неделю составила 140 млн, в то время как продажа 6 млрд долларов. На фоне нестабильности в мире инвесторы из акций перекладываются в облигации, о чем говорит снижение доходности последних.
Утренние данные из Японии по промышленному производству заметно не только не дотянули до прогнозов, но и снизились по сравнению с предыдущим месяцем. За январь рост промышленного производства составил 2.4% против 3.3% в декабре и прогноза 4%. В результате в годовом исчислении промышленное производство в Японии замедлился до 4.7% против 4.9% в прошлом месяце и прогноза 6%. Несмотря на это, японский фондовый рынок после утреннего снижения на 1% вышел в неплохой плюс. Причиной стали заявления о планируемых слияниях и поглощениях в банковском секторе.
Из макроэкономических данных сегодня можно обратить внимание на индекс потребительских цен из еврозоны, выходящий в 13:00 мск, а также на вечерний блок данных из США. Будут озвучены цифры по индексу PCE, индексу Chicago PMI, подписанным договорам о продаже на рынке жилья, а также индексу деловой активности от ФРБ Далласа.
В целом от сегодняшнего дня ждем небольшого позитива в первой половине дня и переход к разнонаправленному движению «голубых фишек» во второй. Закрытие сессии будет зависеть от цифр из США и поведения нефтяных фьючерсов.
Ожидания
Индекс ММВБ в пятницу неплохо подрос, особенно во второй половине дня. Несмотря на негативную статистику из США, инвесторы как в Штатах, так и в России продолжили покупать рисковые активы. Но в то время как в Америке это было вызвано скорей всего закрытием краткосрочных коротких позиций, в России продолжились покупки в акциях нефтегазового сектора, а также подбор наиболее подешевевших за неделю ценных бумаг банковского и металлургического секторов. В результате, как мы и ожидали, индекс ММВБ поднялся в диапазон 1730—1750 пунктов. В то же время, мы не ждем продолжение этого движения в среднесрочной перспективе. Максимум на что можно рассчитывать — возврат к годовым вершинам в районе 1780 пунктов. Следовательно этим движением лучше пользоваться для фиксации прибыли от долгосрочных длинных позиций, нежели чем для наращивания покупок. Для агрессивных трейдеров можно присмотреться к открытию коротких позиций в отдельных эмитентах.
Сильные позиции «черного золота» будут сохранять привлекательность российского фондового рынка. В то же время, нестабильность на мировых площадках усиливается. Повышение американских индексов не выглядит уверенным и вполне укладывается в рамки незначительной коррекции после нескольких дней снижения. Не исключено, что нисходящее движение западных индексов продолжится в ближайшие дни. В результате, покупки любых рисковых активов, даже представителей нефтегазового сектора российского рынка, несет очень высокие риски.
Геополитическая напряженность в Северной Африке и Ближнем Востоке дополняется обострением в Азии. Сегодня войска Южной Кореи начинают совместные с США учения, что вызывает протест со стороны Северной Кореи. В Пхеньяне заявили, что в случае угрозы превратят территорию южного соседа в «море огня».
Макроэкономические данные из США в конце прошлой недели не особо располагали к покупкам. ВВП в пересмотренном варианте снизился с 3.2% до 2.8% в годовом исчислении. Снизились оценки личного потребления и расходов правительства. На фоне увеличения импорта снизились показатели чистого экспорта. Внутреннее потребление в США в большой степени все еще зависит от государственных мер поддержки экономики. Без нее Америка рискует свалиться в стагнацию. Следовательно любые разговоры о том, что надо бы Штатам жить по средствам и сокращать дефицит бюджета, так и останутся разговорами в ближайшие два—три года как минимум. Тем временем индекс потребительской уверенности от университета Мичигана продолжает расти. В феврале он достиг 77.5 пунктов, по сравнению с 75.1 в январе.
Не лучше дела с ВВП в Великобритании. По пересмотренным данным ВВП за четвертый квартал снизился еще больше. Показатель снизился на 0.6% за квартал, по сравнению с 0.5% в предварительной оценке. В годовом исчислении рост ВВП сократился до 1.5% с 1.7%. Ухудшение связано с негативным пересмотром результатов деятельности сектора услуг. Финансовый сектор за квартал снизился на 1.1%. После таких данных британская валюта продолжила нисходящее движение, начавшееся в середине прошлой недели.
В Штатах инсайдеры продолжают активно продавать. Покупка со стороны инсайдеров за прошедшую неделю составила 140 млн, в то время как продажа 6 млрд долларов. На фоне нестабильности в мире инвесторы из акций перекладываются в облигации, о чем говорит снижение доходности последних.
Утренние данные из Японии по промышленному производству заметно не только не дотянули до прогнозов, но и снизились по сравнению с предыдущим месяцем. За январь рост промышленного производства составил 2.4% против 3.3% в декабре и прогноза 4%. В результате в годовом исчислении промышленное производство в Японии замедлился до 4.7% против 4.9% в прошлом месяце и прогноза 6%. Несмотря на это, японский фондовый рынок после утреннего снижения на 1% вышел в неплохой плюс. Причиной стали заявления о планируемых слияниях и поглощениях в банковском секторе.
Из макроэкономических данных сегодня можно обратить внимание на индекс потребительских цен из еврозоны, выходящий в 13:00 мск, а также на вечерний блок данных из США. Будут озвучены цифры по индексу PCE, индексу Chicago PMI, подписанным договорам о продаже на рынке жилья, а также индексу деловой активности от ФРБ Далласа.
В целом от сегодняшнего дня ждем небольшого позитива в первой половине дня и переход к разнонаправленному движению «голубых фишек» во второй. Закрытие сессии будет зависеть от цифр из США и поведения нефтяных фьючерсов.
Ожидания
Индекс ММВБ в пятницу неплохо подрос, особенно во второй половине дня. Несмотря на негативную статистику из США, инвесторы как в Штатах, так и в России продолжили покупать рисковые активы. Но в то время как в Америке это было вызвано скорей всего закрытием краткосрочных коротких позиций, в России продолжились покупки в акциях нефтегазового сектора, а также подбор наиболее подешевевших за неделю ценных бумаг банковского и металлургического секторов. В результате, как мы и ожидали, индекс ММВБ поднялся в диапазон 1730—1750 пунктов. В то же время, мы не ждем продолжение этого движения в среднесрочной перспективе. Максимум на что можно рассчитывать — возврат к годовым вершинам в районе 1780 пунктов. Следовательно этим движением лучше пользоваться для фиксации прибыли от долгосрочных длинных позиций, нежели чем для наращивания покупок. Для агрессивных трейдеров можно присмотреться к открытию коротких позиций в отдельных эмитентах.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба