На фоне ситуации в Северной Африке, а также повышения ставки ЦБ РФ аналитики прогнозируют укрепление рубля. Эти два фактора, по мнению экспертов, главным образом и будут определять движение российской валюты в ближайшее время.
По словам аналитиков BNP Paribas, ситуация на Ближнем Востоке и в Северной Африке очень переменчива. Хотя окончание прошлой недели было относительно спокойным, нельзя исключать новой волны протестов и волнений. Пока реакция стран - производителей нефти не позволяет росту цен на "черное золото" выйти из-под контроля. Между тем Банк России принял решение повысить ключевые процентные ставки на фоне ускорения инфляции. "Мы считаем, что ужесточение денежно-кредитной политики в России продолжится. Оба указанных фактора окажут рублю поддержку", - отметили аналитики BNP Paribas.
По словам аналитиков ING, отчасти неожиданное решение ЦБ вкупе с продолжающимися продажами экспортеров под выплату НДПИ и налога на прибыль привело к снижению стоимости корзины с 33,95 до 33,82 руб., где крупные локальные спекулянты предпочли зафиксировать прибыль. "Но в поздние часы мы увидели активную продажу по паре доллар/рубль со стороны зарубежных игроков (прежде всего американских), воодушевленных решением ЦБ. В отсутствие локальных бидов корзина ушла ниже уровня 33,8 руб., но столь агрессивно "бычий" настрой по рублю, на наш взгляд, немного преждевременен. Давление на корзину со стороны экспортеров ослабнет, внутренний спрос на доллары пока сохраняется, как и покупки ЦБ на открытом рынке. Так что укрепление рубля может оказаться немного более умеренным и постепенным, чем хотелось бы иностранным спекулянтам", - подчеркнули аналитики ING.
На прошлой неделе Банк России принял решение повысить ключевые процентные ставки. Сохранение высоких инфляционных ожиданий и риск сильного притока капитала на фоне высокой цены на нефть были упомянуты как основные причины ужесточения монетарной политики. Экономисты Citi считают, что к более агрессивным, чем ожидалось, шагам регулятора вынудил рост цены на нефть.
Недельная инфляция замедлилась до 0,2%, но инфляционное давление все равно остается высоким. По состоянию на 21 февраля, индекс потребительских цен достиг 9,7% в годовом исчислении. Не так давно аналитики Citi пересмотрели свои прогнозы по инфляции из-за высоких цен на продукты питания. По оценкам экспертов, ИПЦ останется в районе 9-10% в первом полугодии 2011г.
Согласно расчетам экономистов, увеличение средней цены на нефть на каждые 10 долл./барр. принесет около 17 млрд долл. дополнительного дохода. По оценкам экспертов, в этом году дополнительный доход бюджета составит около 700-900 млрд руб. Впрочем, не стоит исключать, что часть этих доходов уйдет на финансирование предвыборного периода.
Ожидания дальнейшего ужесточение денежно-кредитной политики и высокая цена на нефть говорят в пользу дальнейшего роста рубля. В случае слишком резкого укрепления национальной валюты регулятор будет проводить интервенции по своему усмотрению. Снижение профицита текущего счета, неопределенность исхода выборов, высокие расходы бюджета и сезонный отток капитала в III квартале могут привести к небольшому ослаблению рубля во втором полугодии 2011г.
В отношении второго фактора влияния на динамику рубля - нефти - аналитики Danske Bank отмечают, что пересмотрели прогнозы по ее стоимости из-за волнений на Ближнем Востоке и теперь среднее значение за 2011-2012гг. составляет 110 долл./барр. Датские аналитики ожидают в этом году дальнейшего укрепления рубля благодаря позитивным макроэкономическим перспективам, дорогой нефти и высоким ставкам, что в совокупности приведет к увеличению притока капитала в Россию. Хотя ожидается, что рубль будет расти и против доллара, и против евро, движение пары евро/рубль не будет столь агрессивным, поскольку эксперты прогнозируют в этом году уровень 1,45 по паре евро/доллар. "Нас не удивляет, что в 2010г. внутренний спрос был вялым, поскольку банковский сектор не оказывал экономическому росту поддержки. Впрочем, банковское кредитование восстанавливается, и в 2011г. кредитный рост будет главным двигателем экономики России. По нашим оценкам, в 2011г. темпы ВВП составят 4,7%. Высокая цена на нефть поддержит экспорт, кроме того, вновь наблюдается приток капитала в Россию. Российский Центробанк вынужден ужесточать монетарную политику, поскольку инфляция достигла двузначного уровня. Наиболее эффективной мерой по борьбе с ней является укрепление рубля", - подчеркнули эксперты Danske Bank.
"Более дорогая национальная валюта снижает инфляцию импорта, и в ближайшее время нет более эффективного инструментария. Здесь наиболее важен курс евро к рублю, поскольку 45% российского импорта приходится на Европу и лишь 5% - на США. Российские чиновники уже заявляли, что укрепление рубля на 7-9% против бивалютной корзины в этом году вполне допустимо", - заключили аналитики Danske Bank.
По словам аналитиков BNP Paribas, ситуация на Ближнем Востоке и в Северной Африке очень переменчива. Хотя окончание прошлой недели было относительно спокойным, нельзя исключать новой волны протестов и волнений. Пока реакция стран - производителей нефти не позволяет росту цен на "черное золото" выйти из-под контроля. Между тем Банк России принял решение повысить ключевые процентные ставки на фоне ускорения инфляции. "Мы считаем, что ужесточение денежно-кредитной политики в России продолжится. Оба указанных фактора окажут рублю поддержку", - отметили аналитики BNP Paribas.
По словам аналитиков ING, отчасти неожиданное решение ЦБ вкупе с продолжающимися продажами экспортеров под выплату НДПИ и налога на прибыль привело к снижению стоимости корзины с 33,95 до 33,82 руб., где крупные локальные спекулянты предпочли зафиксировать прибыль. "Но в поздние часы мы увидели активную продажу по паре доллар/рубль со стороны зарубежных игроков (прежде всего американских), воодушевленных решением ЦБ. В отсутствие локальных бидов корзина ушла ниже уровня 33,8 руб., но столь агрессивно "бычий" настрой по рублю, на наш взгляд, немного преждевременен. Давление на корзину со стороны экспортеров ослабнет, внутренний спрос на доллары пока сохраняется, как и покупки ЦБ на открытом рынке. Так что укрепление рубля может оказаться немного более умеренным и постепенным, чем хотелось бы иностранным спекулянтам", - подчеркнули аналитики ING.
На прошлой неделе Банк России принял решение повысить ключевые процентные ставки. Сохранение высоких инфляционных ожиданий и риск сильного притока капитала на фоне высокой цены на нефть были упомянуты как основные причины ужесточения монетарной политики. Экономисты Citi считают, что к более агрессивным, чем ожидалось, шагам регулятора вынудил рост цены на нефть.
Недельная инфляция замедлилась до 0,2%, но инфляционное давление все равно остается высоким. По состоянию на 21 февраля, индекс потребительских цен достиг 9,7% в годовом исчислении. Не так давно аналитики Citi пересмотрели свои прогнозы по инфляции из-за высоких цен на продукты питания. По оценкам экспертов, ИПЦ останется в районе 9-10% в первом полугодии 2011г.
Согласно расчетам экономистов, увеличение средней цены на нефть на каждые 10 долл./барр. принесет около 17 млрд долл. дополнительного дохода. По оценкам экспертов, в этом году дополнительный доход бюджета составит около 700-900 млрд руб. Впрочем, не стоит исключать, что часть этих доходов уйдет на финансирование предвыборного периода.
Ожидания дальнейшего ужесточение денежно-кредитной политики и высокая цена на нефть говорят в пользу дальнейшего роста рубля. В случае слишком резкого укрепления национальной валюты регулятор будет проводить интервенции по своему усмотрению. Снижение профицита текущего счета, неопределенность исхода выборов, высокие расходы бюджета и сезонный отток капитала в III квартале могут привести к небольшому ослаблению рубля во втором полугодии 2011г.
В отношении второго фактора влияния на динамику рубля - нефти - аналитики Danske Bank отмечают, что пересмотрели прогнозы по ее стоимости из-за волнений на Ближнем Востоке и теперь среднее значение за 2011-2012гг. составляет 110 долл./барр. Датские аналитики ожидают в этом году дальнейшего укрепления рубля благодаря позитивным макроэкономическим перспективам, дорогой нефти и высоким ставкам, что в совокупности приведет к увеличению притока капитала в Россию. Хотя ожидается, что рубль будет расти и против доллара, и против евро, движение пары евро/рубль не будет столь агрессивным, поскольку эксперты прогнозируют в этом году уровень 1,45 по паре евро/доллар. "Нас не удивляет, что в 2010г. внутренний спрос был вялым, поскольку банковский сектор не оказывал экономическому росту поддержки. Впрочем, банковское кредитование восстанавливается, и в 2011г. кредитный рост будет главным двигателем экономики России. По нашим оценкам, в 2011г. темпы ВВП составят 4,7%. Высокая цена на нефть поддержит экспорт, кроме того, вновь наблюдается приток капитала в Россию. Российский Центробанк вынужден ужесточать монетарную политику, поскольку инфляция достигла двузначного уровня. Наиболее эффективной мерой по борьбе с ней является укрепление рубля", - подчеркнули эксперты Danske Bank.
"Более дорогая национальная валюта снижает инфляцию импорта, и в ближайшее время нет более эффективного инструментария. Здесь наиболее важен курс евро к рублю, поскольку 45% российского импорта приходится на Европу и лишь 5% - на США. Российские чиновники уже заявляли, что укрепление рубля на 7-9% против бивалютной корзины в этом году вполне допустимо", - заключили аналитики Danske Bank.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба