3 марта 2011 Архив
Эту историю «выкопал и поднял» накануне в своем личном блоге наш уважаемый легионер asada. История связана с валютной темой и касается перспектив американского доллара. Учитывая, что индекс доллара по отношению к оновным валютам торгуется вблизи критически важных (с точки зрения дальнейшей динамики) уровней, конечно, всем сейчас интересно, чем закончится эта интрига. Поэтому надо рассматривать все точки зрения, идеи и прогнозы. Вам предоставлена возможность изучить мысли одного из рыночных аналитиков, господина Гонзало Лира (Gonzalo Lira), который в в своем блоге рассуждает о перспективах доллара на ближайшие несколько дней… Итак давайте читать....
Я никогда не был поклонником технического анализа. Это всегда казалось мне чем-то вроде гадания на кофейной гуще, чушью, в общем. Но, с другой стороны, довольно часто я замечал, что технический анализ дает настолько точные прогнозы, что эту штуку нельзя полностью игнорировать. В настоящее время мир переживает очень напряженную фазу развития, и эта напряженность просто чувствуется в воздухе. Безграничные расходы федерального правительства США, которое довело дефицит бюджета до 10% от ВВП, безумная активность ФРС США в рамках проведения программ количественного ослабления, которые являются не чем иным, как монетизацией долга, в свою очередь толкающей правительство США еще глубже в долговую яму. В совокупности с революциями на Ближнем Востоке, которые привели к взрывному росту цен на нефть, и кажущимся уже неизбежным коллапсом евро из-за постоянного экономического напряжения внутри ЕС все эти моменты создают очень неприятную картину.
В условиях возросших рисков в первую очередь очень важно понять, как поведет себя доллар. Все эти проблемы привносят элемент давления на «бакс», хотя в итоге требует ответа вопрос: в каком направлении будет двигаться доллар? Ближайшие десять дней будут иметь ключевое значение: Станет ли доллар убежищем для каждого, спасающегося от глобальных неприятностей? Или доллар ждет небывалое пике, фактически первый большой виток спирали смертельного падения? – Именно эта дилемма и будоражит умы. Взглянем на график, который мне прислал друг из Гонконга Майкл Хэмптон (Michael Hampton):
Эти технические аналитики всегда как-то забавно обзывают эти фигуры в своих анализах – например, предметами посуды, кличками домашних животных и проч.: в глаза бросаются всякие «чашки и ручки», «голова и плечи», и т.д. – насколько хватит фантазии. Без понятия, кому из этих гадателей на кофейной гуще могло прийти на ум назвать отскок от линии поддержки тренда на этом трехлетнем графике «гарлемским баскетболом» или того лучше, «отскоком дохлого кота»?!
Но суть не в этом: как бы не упражнялись в остроумии биржевые умники, ясно одно – курс доллара опускается на дно, в то время как политэкономическое напряжение во всем мире достигло апогея. Именно это не дает спокойно спать. На сегодня мир больше всего обеспокоен двумя проблемами: ростом цен на сырье и нестабильностью в странах, добывающих нефть. Приславшему этот график трехлетней динамики «зеленого» следует отдать должное: он весьма прозорлив и сообразителен. Поэтому, думаю, следует прислушаться к его мнению, что эти два негативных явления ведут к тому, чего все до последнего надеются избежать – очень высокому уровню инфляции, а то и гиперинфляции.
Но это еще не все: Майкл считает, что перед началом победного марша сумасшедшей инфляции по автозаправкам и супермаркетам появится высокий риск масштабного сокращения, а то и закрытия рискованных позиций на рынке. Как следствие, доллар (а заодно и доходность казначейских векселей) постигнет резкий рост – все просто: те, кто поспешат вывести свои деньги из рискованных рынков, замечутся в поиске убежища. Уж коль мы заговорили о шансах «бакса» стать мировой тихой гаванью, не лишним будет взглянуть на еще один график, присланный мне моим гонконгским другом, на это раз по евро:
Его выводы для «единой валюты» крайне неутешительны – по причине постоянных и систематических проблем, постигших Старый Свет и упорно удерживающих второе почетное место – после Ближнего Востока и нефти – в рейтинге популярности, евро суждено терять завоеванные высоты. Таким образом, евро не может проколоть «потолок» – линию сопротивления, тогда как доллар не может упасть ниже «дна», т.е., линии поддержки.
Что касается фундаментального прогноза от старины Майкла, все будет иметь следующий вид. Риск вывода капиталов из рисковых активов из-за упорного удерживания нулевой ставки Федрезервом вместе с неизбежным уходом в убежища по причине политического кризиса на Ближнем Востоке и в Северной Африке спровоцируют массовое и паническое бегство в доллар и номинированные в «зеленой валюте» активы (то есть, штатовские «казначейки»). Естественно, это вызовет рост курса «бакса». В то же время, евро будет снижаться по причине проблем региона, в первую очередь суверенных долгов, и неспособности эффективно решать эти проблемы.
Говоря короче, графики начнут сближаться: долларовый – вверх, а тот, что касается евро – вниз.
Такое развитие событий внушает доверие… А что, если перевернуть этот анализ с ног на голову: давайте представим себе, что через пару дней тренды развернутся. Доллар начнет падать, а евро – расти? Такое тоже может случиться. Нельзя забывать, что немцы абсолютно не в восторге от инфляционных угроз. Более того, они всерьез озабочены поиском преодоления этой потенциальной угрозы. Вышедший вчера индекс промышленных цен для еврозоны в целом продемонстрировал рост, что однозначно предсказывает неизбежный рост индекса потребительских цен. В унисон этому объективному мерилу инфляции евро ЕЦБ вконец извел бюргеров своими идеями «победы с помощью согласия» и взаимопомощи (читай – подачек запутавшемся в собственных долгах ПИИГСам немецкими деньгами). Результат не замедлил сказаться: Бундес-Берлин абсолютно равнодушен к проблемам «слабого Юга», более того, уже не хочет никому помогать. В итоге, Евроцентробанку придется выбирать: либо «зубами» удерживать курс «единой валюты», либо рисковать всерьез и надолго разругаться с немцами – что неприемлемо, ни для ЕЦБ, ни для остальной Европы.
С другой стороны, ФРС ясно дает понять, что не собирается поднимать учетную ставку даже после того, как скупить все до единой гос. облигации в рамках КУЕ 2. Фактически, никто не может с уверенностью сказать, а вообще, закончится ли КЕУ 2 когда-нибудь? Федрезерв всерьез заговорил о расширении масштабов смягчения.
Итак, евро имеет все шансы для роста из-за панического страха немцев перед инфляцией, также как и доллар вполне может пойти ко дну из-за абсолютной безответственности «иезуитов Бернанке».
Вчера ситуация выглядела крайне прискорбно: золото торговалось на максимальных исторических уровнях, индекс доллара пробил поддержку на отметке 77, но его «ускорение свободного падения» на поверку оказалось слабоватым – «бакс» обнадеживающе болтался около уровня 76,8 и подавал надежды на рост. Более того, неумный ливийский полковник Каддафи вдохнул очередную порцию кислорода в политический кризис собственной страны. Ну, и в довершение ко всему, индекс производственных цен еврозоны вырос настолько, что насмерть перепугал немцев.
Поэтому сегодня можно сказать, – решающий день. Что же произойдет с долларом в течение следующих восьми торговых дней? – Индекс доллара отскочит выше уровня 77 или он только слегка поправит положение?
Если рост будет незначительным (т.е., второй вариант) – можно будет считать, что необходимость решения проблемы немного отодвинулась.
Деньки обещают выдаться жаркими!
http://gonzalolira.blogspot.com/2011/03/dollar-and-next-ten-days.html
Я никогда не был поклонником технического анализа. Это всегда казалось мне чем-то вроде гадания на кофейной гуще, чушью, в общем. Но, с другой стороны, довольно часто я замечал, что технический анализ дает настолько точные прогнозы, что эту штуку нельзя полностью игнорировать. В настоящее время мир переживает очень напряженную фазу развития, и эта напряженность просто чувствуется в воздухе. Безграничные расходы федерального правительства США, которое довело дефицит бюджета до 10% от ВВП, безумная активность ФРС США в рамках проведения программ количественного ослабления, которые являются не чем иным, как монетизацией долга, в свою очередь толкающей правительство США еще глубже в долговую яму. В совокупности с революциями на Ближнем Востоке, которые привели к взрывному росту цен на нефть, и кажущимся уже неизбежным коллапсом евро из-за постоянного экономического напряжения внутри ЕС все эти моменты создают очень неприятную картину.
В условиях возросших рисков в первую очередь очень важно понять, как поведет себя доллар. Все эти проблемы привносят элемент давления на «бакс», хотя в итоге требует ответа вопрос: в каком направлении будет двигаться доллар? Ближайшие десять дней будут иметь ключевое значение: Станет ли доллар убежищем для каждого, спасающегося от глобальных неприятностей? Или доллар ждет небывалое пике, фактически первый большой виток спирали смертельного падения? – Именно эта дилемма и будоражит умы. Взглянем на график, который мне прислал друг из Гонконга Майкл Хэмптон (Michael Hampton):
Эти технические аналитики всегда как-то забавно обзывают эти фигуры в своих анализах – например, предметами посуды, кличками домашних животных и проч.: в глаза бросаются всякие «чашки и ручки», «голова и плечи», и т.д. – насколько хватит фантазии. Без понятия, кому из этих гадателей на кофейной гуще могло прийти на ум назвать отскок от линии поддержки тренда на этом трехлетнем графике «гарлемским баскетболом» или того лучше, «отскоком дохлого кота»?!
Но суть не в этом: как бы не упражнялись в остроумии биржевые умники, ясно одно – курс доллара опускается на дно, в то время как политэкономическое напряжение во всем мире достигло апогея. Именно это не дает спокойно спать. На сегодня мир больше всего обеспокоен двумя проблемами: ростом цен на сырье и нестабильностью в странах, добывающих нефть. Приславшему этот график трехлетней динамики «зеленого» следует отдать должное: он весьма прозорлив и сообразителен. Поэтому, думаю, следует прислушаться к его мнению, что эти два негативных явления ведут к тому, чего все до последнего надеются избежать – очень высокому уровню инфляции, а то и гиперинфляции.
Но это еще не все: Майкл считает, что перед началом победного марша сумасшедшей инфляции по автозаправкам и супермаркетам появится высокий риск масштабного сокращения, а то и закрытия рискованных позиций на рынке. Как следствие, доллар (а заодно и доходность казначейских векселей) постигнет резкий рост – все просто: те, кто поспешат вывести свои деньги из рискованных рынков, замечутся в поиске убежища. Уж коль мы заговорили о шансах «бакса» стать мировой тихой гаванью, не лишним будет взглянуть на еще один график, присланный мне моим гонконгским другом, на это раз по евро:
Его выводы для «единой валюты» крайне неутешительны – по причине постоянных и систематических проблем, постигших Старый Свет и упорно удерживающих второе почетное место – после Ближнего Востока и нефти – в рейтинге популярности, евро суждено терять завоеванные высоты. Таким образом, евро не может проколоть «потолок» – линию сопротивления, тогда как доллар не может упасть ниже «дна», т.е., линии поддержки.
Что касается фундаментального прогноза от старины Майкла, все будет иметь следующий вид. Риск вывода капиталов из рисковых активов из-за упорного удерживания нулевой ставки Федрезервом вместе с неизбежным уходом в убежища по причине политического кризиса на Ближнем Востоке и в Северной Африке спровоцируют массовое и паническое бегство в доллар и номинированные в «зеленой валюте» активы (то есть, штатовские «казначейки»). Естественно, это вызовет рост курса «бакса». В то же время, евро будет снижаться по причине проблем региона, в первую очередь суверенных долгов, и неспособности эффективно решать эти проблемы.
Говоря короче, графики начнут сближаться: долларовый – вверх, а тот, что касается евро – вниз.
Такое развитие событий внушает доверие… А что, если перевернуть этот анализ с ног на голову: давайте представим себе, что через пару дней тренды развернутся. Доллар начнет падать, а евро – расти? Такое тоже может случиться. Нельзя забывать, что немцы абсолютно не в восторге от инфляционных угроз. Более того, они всерьез озабочены поиском преодоления этой потенциальной угрозы. Вышедший вчера индекс промышленных цен для еврозоны в целом продемонстрировал рост, что однозначно предсказывает неизбежный рост индекса потребительских цен. В унисон этому объективному мерилу инфляции евро ЕЦБ вконец извел бюргеров своими идеями «победы с помощью согласия» и взаимопомощи (читай – подачек запутавшемся в собственных долгах ПИИГСам немецкими деньгами). Результат не замедлил сказаться: Бундес-Берлин абсолютно равнодушен к проблемам «слабого Юга», более того, уже не хочет никому помогать. В итоге, Евроцентробанку придется выбирать: либо «зубами» удерживать курс «единой валюты», либо рисковать всерьез и надолго разругаться с немцами – что неприемлемо, ни для ЕЦБ, ни для остальной Европы.
С другой стороны, ФРС ясно дает понять, что не собирается поднимать учетную ставку даже после того, как скупить все до единой гос. облигации в рамках КУЕ 2. Фактически, никто не может с уверенностью сказать, а вообще, закончится ли КЕУ 2 когда-нибудь? Федрезерв всерьез заговорил о расширении масштабов смягчения.
Итак, евро имеет все шансы для роста из-за панического страха немцев перед инфляцией, также как и доллар вполне может пойти ко дну из-за абсолютной безответственности «иезуитов Бернанке».
Вчера ситуация выглядела крайне прискорбно: золото торговалось на максимальных исторических уровнях, индекс доллара пробил поддержку на отметке 77, но его «ускорение свободного падения» на поверку оказалось слабоватым – «бакс» обнадеживающе болтался около уровня 76,8 и подавал надежды на рост. Более того, неумный ливийский полковник Каддафи вдохнул очередную порцию кислорода в политический кризис собственной страны. Ну, и в довершение ко всему, индекс производственных цен еврозоны вырос настолько, что насмерть перепугал немцев.
Поэтому сегодня можно сказать, – решающий день. Что же произойдет с долларом в течение следующих восьми торговых дней? – Индекс доллара отскочит выше уровня 77 или он только слегка поправит положение?
Если рост будет незначительным (т.е., второй вариант) – можно будет считать, что необходимость решения проблемы немного отодвинулась.
Деньки обещают выдаться жаркими!
http://gonzalolira.blogspot.com/2011/03/dollar-and-next-ten-days.html
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба