Несмотря на сверхоптимистичную торговую сессию в США, прошедшую в четверг, российский фондовый рынок 4 марта, в пятницу, выглядел далеко не лучшим образом. На таком внешнем фоне вполне можно было ожидать успешного обновления максимума 2011г. даже индексом ММВБ, который в последние дни сильно отстает от долларового РТС, но этого не случилось. Зато был обновлен минимум предшествовавшей торговой сессии. И это при стабильных ценах на нефть, удерживающихся вблизи 116 долл./барр. по марке Brent из-за авиаударов в Ливии и Йемене и сохранения напряженности в Бахрейне и Омане.
Нельзя не отметить и очень позитивные данные макроэкономической статистики, опубликованные в США в пятницу. Во-первых, согласно сообщению Министерства труда страны (US Department of Labor), февральский уровень безработицы сократился на 0,1 п.п. - до 8,9% вместо того, чтобы подняться до 9,1%, как того ожидали экономисты. Кроме того, Министерство торговли (US Department of Commerce) сообщило, что объем промышленных заказов в январе вырос на 3,1%, а не на 2%, как прогнозировали эксперты. Нефть дорогая, в США позитив, а индекс ММВБ закрыл гэп вверх от 3 марта, опустившись на поддержку 1765 пунктов, три часа на ней постоял, а к концу торгов и вовсе опустился еще ниже. В общем, ни о каком позитиве на российском рынке речи уже не идет, крупные игроки, похоже, закрывают длинные позиции вблизи многомесячных максимумов.
По итогам торговой сессии 4 марта индекс ММВБ понизился на 0,44% - до 1764,96 пункта, РТС - на 0,25% и достиг отметки 2012,68 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 47,29 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 186,6 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 10,7 млрд руб.
Наиболее активно игроки распродавали бумаги российских банков, среди наиболее ликвидных представителей отрасли сильно пострадал Сбербанк (-1,73%). В районе 102,5 руб./акция, до которых в пятницу поднималась стоимость акций, бумаги банка локально дороги. При имеющихся ожиданиях падения рынка Сбербанк не выглядит защитной бумагой. Даже не слишком любимый акционерами ВТБ выглядел лучше, его результат – снижение на 1,18%. Котировки ВТБ в настоящее время расположились у среднесрочного уровня поддержки, проходящего через отметку 9,6 коп./акция. Эта бумага представляется хорошей ставкой на рост, если падению рынка что-то помешает. Во втором эшелоне сильно подешевел Банк Москвы (-3%). Международное рейтинговое агентство Fitch оставило его рейтинги в списке на пересмотр с возможностью понижения в связи со сменой собственника.
В металлургической отрасли вновь покупали ГМК "Норильский никель". Котировки производителя выросли на 0,42% и в течение дня обновили двухнедельный максимум, достигнув отметки 7246 руб./акция. На этом техническая коррекция вверх после февральской волны падения с 7700 до 6511 руб./акция завершена, дальше играть здесь от покупок опасно. Ожидаемой позитивной новостью пятницы стало решение "Русала" отказаться от очередного предложения "Норникеля" выкупить 20% своих акций, и новых предложений никелевый гигант делать не планирует. Инвесторы могут порадоваться, что ГМК не пришлось переплачивать за актив, пусть даже и столь желанный для руководства. Остальные представители отрасли теряли цену, аутсайдерами стали "Северсталь" (-2,38%) и ТМК (-3,58%). Последняя едва не обновила трехмесячный минимум и выглядит дешево.
Среди первых двух десятков наиболее ликвидных бумаг сильный результат продемонстрировала АФК "Система", подорожавшая к концу дня на 0,8%. В компании проходят кадровые перестановки: Михаила Шамолина досрочно сняли с должности президента МТС и 5 марта рассмотрят вопрос о его назначении президентом материнской "Системы", а Леонид Меламед продолжит работу в советах директоров АФК и НК "РуссНефть". Изменения связаны с реализацией обновленной стратегии развития АФК, заключающейся в эволюционном переходе от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда. Акционеров "Системы" такие изменения полностью устраивают. Возможно, это даст толчок к возобновлению роста стоимости акций компании после затянувшейся консолидации (с марта 2010г. по настоящее время). За АФК "Система" подтянулись вверх МТС (+1,06%) и межрегиональные компании связи: "Центртелеком" подорожал на 2,58%", "Уралсвязьинформ" - на 1,35%, "Сибирьтелеком" - на 0,92%, "Волгателеком" - на 1,69%.
Российский рынок в пятницу выглядел отчаянно слабо, хотя более подходящих условий для роста (в части новостного фона и динамики цен активов на торговых площадках мира) можно ждать еще очень долго. Такая динамика наталкивает на мысли, что выше российский рынок не пойдет, и что на текущих уровнях институциональные инвесторы закрывают длинные позиции в расчете на предстоящее падение. Кстати, в пятницу власти КНР заявили, что не рекомендуют инвестировать в развивающиеся рынки из-за нарастающего инфляционного давления.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Краткосрочное снижение может продолжиться
Ни позитивный внешний фон, ни относительно благоприятная макростатистика по США не помогли российскому рынку акций в пятницу, 4 марта, продолжить рост, однако и сильному снижению воспрепятствовали. Приближающиеся продолжительные выходные в России, в течение которых зарубежные рынки будут работать, заставили часть игроков снизить риски и выйти из бумаг. По мнению аналитиков, торги в субботу, 5 марта, заметно отличаться от пятничных не будут. Снижение котировок может еще продолжиться на фоне низкой активности игроков.
Держаться на достигнутых позициях российскому рынку в пятницу оказалось непросто, однако в течение дня "быки" старались не отступать и по возможности продолжать рост, комментирует ситуацию начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко. Позитивный внешний фон способствовал подъему российских фондовых индикаторов, но недолго: к обеду темпы роста замедлились, а затем рынок перешел в стадию стабилизации, продемонстрировав отрицательные значения.
Затишье на рынке и незначительная отрицательная динамика объяснялись ожиданием публикации данных по занятости в США в феврале. Однако опасения инвесторов оказались беспочвенными, отмечает эксперт. Уровень безработицы, согласно обнародованной статистике, оказался ниже, чем ожидал рынок – 8,9% против прогноза 9,1%. При этом занятость вне сельского хозяйства за февраль выросла и составила 192 тыс. против прогнозируемых 190 тыс. Впрочем, хорошая статистика не оказала мгновенного влияния на динамику отечественных фондовых индексов.
По мнению эксперта, в субботу, скорее всего, не стоит ожидать сенсаций. Рынок продолжит консолидироваться на текущих уровнях. Активность, по всей вероятности, будет низкой в связи с выходным днем на ведущих мировых рынках.
Индекс ММВБ на торгах пятницы, несмотря на явно положительный внешний фон, а также сильные данные по рынку труда США, не стремился продолжить рост предыдущих дней и обновить годовой максимум 1788 пунктов, корректируясь ближе к поддержке 1750 пунктов, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Инвесторы, судя по всему, решили взять небольшую передышку после весомого ралли, а динамика индексов на торгах в субботу будет во многом определяться итогами торгов в США. Эксперт не исключает, что краткосрочное коррекционное снижение российских индексов в ходе субботних торгов продолжится.
Сейлз Промсвязьбанка Андрей Павленко оценивает ситуацию на рынке как "достаточно благоприятную". Индекс РТС накануне продемонстрировал новый годовой максимум, хотя во многом это могло быть связано с укреплением курса рубля.
"Что касается дальнейших перспектив, то в последние дни мы не видим серьезных продаж на рынке. Пятничное снижение может быть вызвано фиксацией прибыли перед длительными выходными, так как игроки не хотят брать на себя излишние риски. Тем более направление дальнейшей динамики на рынке нефти остается неопределенным из-за событий на Ближнем Востоке", - говорит эксперт. При этом он не исключает, что рынок еще не до конца реализовал свой потенциал к росту: индекс РТС обновил свой годовой максимум, однако ММВБ это пока не удалось. По мнению эксперта, с большой долей вероятности индексу ММВБ все удастся это сделать. На следующей неделе рост на российском рынке может продолжиться, считает А.Павленко.
По словам директора департамента управления активами УК "Максвелл Капитал Менеджмент" Сергея Усиченко, ситуация на биржах сложилась неоднозначная. Индексы РТС и ММВБ выросли достаточно существенно и находятся на максимальных значениях. Индекс РТС смог пробить отметку 2000 пунктов и пытается закрепиться выше этого уровня. Для того чтобы идти вверх, необходим приток новых денежных средств инвесторов, которого пока не наблюдается, подчеркивает эксперт.
На следующей неделе рынок, по его мнению, вряд ли продолжит существенный рост, даже независимо от динамики цен на нефть. Драйвером для роста выступали акции нефтегазового сектора. Однако, с одной стороны, из-за особенностей налогообложения компании не получат существенной прибыли по причине дальнейшего сильного роста котировок нефти. Кроме того, никто не отменял увеличения расходов нефтяных компаний. С начала года рубль укрепился на 8%, и, соответственно, внутренние расходы также увеличатся, замечает С.Усиченко. Таким образом, большого роста в акциях нефтяных компаний не предвидится, даже в случае существенного роста нефти. Если цены будут снижаться, можно будет ожидать фиксации прибыли по этим активам, полагает эксперт.
Татьяна Романова
Нельзя не отметить и очень позитивные данные макроэкономической статистики, опубликованные в США в пятницу. Во-первых, согласно сообщению Министерства труда страны (US Department of Labor), февральский уровень безработицы сократился на 0,1 п.п. - до 8,9% вместо того, чтобы подняться до 9,1%, как того ожидали экономисты. Кроме того, Министерство торговли (US Department of Commerce) сообщило, что объем промышленных заказов в январе вырос на 3,1%, а не на 2%, как прогнозировали эксперты. Нефть дорогая, в США позитив, а индекс ММВБ закрыл гэп вверх от 3 марта, опустившись на поддержку 1765 пунктов, три часа на ней постоял, а к концу торгов и вовсе опустился еще ниже. В общем, ни о каком позитиве на российском рынке речи уже не идет, крупные игроки, похоже, закрывают длинные позиции вблизи многомесячных максимумов.
По итогам торговой сессии 4 марта индекс ММВБ понизился на 0,44% - до 1764,96 пункта, РТС - на 0,25% и достиг отметки 2012,68 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 47,29 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 186,6 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 10,7 млрд руб.
Наиболее активно игроки распродавали бумаги российских банков, среди наиболее ликвидных представителей отрасли сильно пострадал Сбербанк (-1,73%). В районе 102,5 руб./акция, до которых в пятницу поднималась стоимость акций, бумаги банка локально дороги. При имеющихся ожиданиях падения рынка Сбербанк не выглядит защитной бумагой. Даже не слишком любимый акционерами ВТБ выглядел лучше, его результат – снижение на 1,18%. Котировки ВТБ в настоящее время расположились у среднесрочного уровня поддержки, проходящего через отметку 9,6 коп./акция. Эта бумага представляется хорошей ставкой на рост, если падению рынка что-то помешает. Во втором эшелоне сильно подешевел Банк Москвы (-3%). Международное рейтинговое агентство Fitch оставило его рейтинги в списке на пересмотр с возможностью понижения в связи со сменой собственника.
В металлургической отрасли вновь покупали ГМК "Норильский никель". Котировки производителя выросли на 0,42% и в течение дня обновили двухнедельный максимум, достигнув отметки 7246 руб./акция. На этом техническая коррекция вверх после февральской волны падения с 7700 до 6511 руб./акция завершена, дальше играть здесь от покупок опасно. Ожидаемой позитивной новостью пятницы стало решение "Русала" отказаться от очередного предложения "Норникеля" выкупить 20% своих акций, и новых предложений никелевый гигант делать не планирует. Инвесторы могут порадоваться, что ГМК не пришлось переплачивать за актив, пусть даже и столь желанный для руководства. Остальные представители отрасли теряли цену, аутсайдерами стали "Северсталь" (-2,38%) и ТМК (-3,58%). Последняя едва не обновила трехмесячный минимум и выглядит дешево.
Среди первых двух десятков наиболее ликвидных бумаг сильный результат продемонстрировала АФК "Система", подорожавшая к концу дня на 0,8%. В компании проходят кадровые перестановки: Михаила Шамолина досрочно сняли с должности президента МТС и 5 марта рассмотрят вопрос о его назначении президентом материнской "Системы", а Леонид Меламед продолжит работу в советах директоров АФК и НК "РуссНефть". Изменения связаны с реализацией обновленной стратегии развития АФК, заключающейся в эволюционном переходе от модели операционного холдинга к модели инвестиционного фонда. Акционеров "Системы" такие изменения полностью устраивают. Возможно, это даст толчок к возобновлению роста стоимости акций компании после затянувшейся консолидации (с марта 2010г. по настоящее время). За АФК "Система" подтянулись вверх МТС (+1,06%) и межрегиональные компании связи: "Центртелеком" подорожал на 2,58%", "Уралсвязьинформ" - на 1,35%, "Сибирьтелеком" - на 0,92%, "Волгателеком" - на 1,69%.
Российский рынок в пятницу выглядел отчаянно слабо, хотя более подходящих условий для роста (в части новостного фона и динамики цен активов на торговых площадках мира) можно ждать еще очень долго. Такая динамика наталкивает на мысли, что выше российский рынок не пойдет, и что на текущих уровнях институциональные инвесторы закрывают длинные позиции в расчете на предстоящее падение. Кстати, в пятницу власти КНР заявили, что не рекомендуют инвестировать в развивающиеся рынки из-за нарастающего инфляционного давления.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Краткосрочное снижение может продолжиться
Ни позитивный внешний фон, ни относительно благоприятная макростатистика по США не помогли российскому рынку акций в пятницу, 4 марта, продолжить рост, однако и сильному снижению воспрепятствовали. Приближающиеся продолжительные выходные в России, в течение которых зарубежные рынки будут работать, заставили часть игроков снизить риски и выйти из бумаг. По мнению аналитиков, торги в субботу, 5 марта, заметно отличаться от пятничных не будут. Снижение котировок может еще продолжиться на фоне низкой активности игроков.
Держаться на достигнутых позициях российскому рынку в пятницу оказалось непросто, однако в течение дня "быки" старались не отступать и по возможности продолжать рост, комментирует ситуацию начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко. Позитивный внешний фон способствовал подъему российских фондовых индикаторов, но недолго: к обеду темпы роста замедлились, а затем рынок перешел в стадию стабилизации, продемонстрировав отрицательные значения.
Затишье на рынке и незначительная отрицательная динамика объяснялись ожиданием публикации данных по занятости в США в феврале. Однако опасения инвесторов оказались беспочвенными, отмечает эксперт. Уровень безработицы, согласно обнародованной статистике, оказался ниже, чем ожидал рынок – 8,9% против прогноза 9,1%. При этом занятость вне сельского хозяйства за февраль выросла и составила 192 тыс. против прогнозируемых 190 тыс. Впрочем, хорошая статистика не оказала мгновенного влияния на динамику отечественных фондовых индексов.
По мнению эксперта, в субботу, скорее всего, не стоит ожидать сенсаций. Рынок продолжит консолидироваться на текущих уровнях. Активность, по всей вероятности, будет низкой в связи с выходным днем на ведущих мировых рынках.
Индекс ММВБ на торгах пятницы, несмотря на явно положительный внешний фон, а также сильные данные по рынку труда США, не стремился продолжить рост предыдущих дней и обновить годовой максимум 1788 пунктов, корректируясь ближе к поддержке 1750 пунктов, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. Инвесторы, судя по всему, решили взять небольшую передышку после весомого ралли, а динамика индексов на торгах в субботу будет во многом определяться итогами торгов в США. Эксперт не исключает, что краткосрочное коррекционное снижение российских индексов в ходе субботних торгов продолжится.
Сейлз Промсвязьбанка Андрей Павленко оценивает ситуацию на рынке как "достаточно благоприятную". Индекс РТС накануне продемонстрировал новый годовой максимум, хотя во многом это могло быть связано с укреплением курса рубля.
"Что касается дальнейших перспектив, то в последние дни мы не видим серьезных продаж на рынке. Пятничное снижение может быть вызвано фиксацией прибыли перед длительными выходными, так как игроки не хотят брать на себя излишние риски. Тем более направление дальнейшей динамики на рынке нефти остается неопределенным из-за событий на Ближнем Востоке", - говорит эксперт. При этом он не исключает, что рынок еще не до конца реализовал свой потенциал к росту: индекс РТС обновил свой годовой максимум, однако ММВБ это пока не удалось. По мнению эксперта, с большой долей вероятности индексу ММВБ все удастся это сделать. На следующей неделе рост на российском рынке может продолжиться, считает А.Павленко.
По словам директора департамента управления активами УК "Максвелл Капитал Менеджмент" Сергея Усиченко, ситуация на биржах сложилась неоднозначная. Индексы РТС и ММВБ выросли достаточно существенно и находятся на максимальных значениях. Индекс РТС смог пробить отметку 2000 пунктов и пытается закрепиться выше этого уровня. Для того чтобы идти вверх, необходим приток новых денежных средств инвесторов, которого пока не наблюдается, подчеркивает эксперт.
На следующей неделе рынок, по его мнению, вряд ли продолжит существенный рост, даже независимо от динамики цен на нефть. Драйвером для роста выступали акции нефтегазового сектора. Однако, с одной стороны, из-за особенностей налогообложения компании не получат существенной прибыли по причине дальнейшего сильного роста котировок нефти. Кроме того, никто не отменял увеличения расходов нефтяных компаний. С начала года рубль укрепился на 8%, и, соответственно, внутренние расходы также увеличатся, замечает С.Усиченко. Таким образом, большого роста в акциях нефтяных компаний не предвидится, даже в случае существенного роста нефти. Если цены будут снижаться, можно будет ожидать фиксации прибыли по этим активам, полагает эксперт.
Татьяна Романова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба