7 марта 2011 Архив
Коллеги с блогового сайт газеты " Financial Times" все еще пытаются «докопоться» до истины.А именно, как повышение процентной ставки в Еврозоне, повлияет на благополучие в проблемных регионах Старого Света.К примеру сегодня, экономисты немецкого Бундесбанка, в своем исследовании пытались убедить публику в том, что повышение стоимости заимтсвования в Европе в свете повышения процентных ставок от ЕЦБ ( Бундесбанке жду серии ужесточений в этом году от 0.5 до 0.75%), что негативного эффекта на приферию оказано не будет.Однако в блогах ft alphaville сегодня были опубликованы выдержки из исследования группы стратегии банка Credit Suisse, в котором фактически ставятся под большие сомнения, выводы от Бундесбанка.
Стратеги Credit Suisse проели сравнительный анализ влияния изменения процентных ставок на разные экономики Еврозоны и пришли к выводу, что нынешний этап ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ, кардинально должен отличаться от предыдщих монетарных циклов.
Стратеги из Credit Suisse отмечают, что во первых очень трудно будет для ЕЦБ и дальше проводить политику насыщения рынка ликивдностью в условиях, когда ставки повышаются.Во вторых, в Еврозоне сейчас ощущается жесткая нехватка депозитных ресурсов в банковской системе из-за того, что последние два годы, клиенты активно выводили свои денежные ресурсы (по оценке от Credit Suisse нехватка депозитных средств может составлять до 1.200 триллионов евро).Стратегм провели качественный анализ влияния роста ставок на состояние финансовой системы в европейской периферии с точки зрения подверженности рискам тех активов, которые итак «висят» на банковских балансах.
Более того, стратеги из Credit Suisse применили так называемое «правило Тейлора» к ситуации в экономиках сильных и слабых стран Еврозоны и выяснили, что к примеру для Германии,«правило Тейлора» дает справедливую стоимость процентной ставки в 4.5%, а для периферии такая ставка должна быть отрицательной (минус 4.6%).Иными словами, ситуауция весьма аномальная, чо делает нынешний монетарный цикл, тоже уникальным.
Оригинал Перевел Бегларян Григорий
Стратеги Credit Suisse проели сравнительный анализ влияния изменения процентных ставок на разные экономики Еврозоны и пришли к выводу, что нынешний этап ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ, кардинально должен отличаться от предыдщих монетарных циклов.
Стратеги из Credit Suisse отмечают, что во первых очень трудно будет для ЕЦБ и дальше проводить политику насыщения рынка ликивдностью в условиях, когда ставки повышаются.Во вторых, в Еврозоне сейчас ощущается жесткая нехватка депозитных ресурсов в банковской системе из-за того, что последние два годы, клиенты активно выводили свои денежные ресурсы (по оценке от Credit Suisse нехватка депозитных средств может составлять до 1.200 триллионов евро).Стратегм провели качественный анализ влияния роста ставок на состояние финансовой системы в европейской периферии с точки зрения подверженности рискам тех активов, которые итак «висят» на банковских балансах.
Более того, стратеги из Credit Suisse применили так называемое «правило Тейлора» к ситуации в экономиках сильных и слабых стран Еврозоны и выяснили, что к примеру для Германии,«правило Тейлора» дает справедливую стоимость процентной ставки в 4.5%, а для периферии такая ставка должна быть отрицательной (минус 4.6%).Иными словами, ситуауция весьма аномальная, чо делает нынешний монетарный цикл, тоже уникальным.
Оригинал Перевел Бегларян Григорий
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба