9 марта 2011 БКС Экспресс Дмитриев Валерий, Короев Альберт, Тарасенок Егор, Шишов Дмитрий, Немзоров Евгений
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК
Индекс РТС: снизился на 0.64% до 2012.22 пункта
Индекс ММВБ: снизился на 0.08% до 1779.24 пункта
О ГЛАВНОМ: После длинных выходных российские индексы обновили годовые максимумы. Однако дальнейшему росту помешал внешний фон (негативная торговля на европейских фондовых и долговых площадках) и снижение рынка металлов. Тот же внешний фон (уже в виде американских индексов) позволили индексу ММВБ остаться вблизи уровней закрытия прошлой недели.
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Возобновление роста на рынке нефти
2. Позитивная статистика по промпроизводству в Германии
Негативные факторы:
1. Снижение на рынке металлов
2. Эскалация напряженности в Ливии и ужесточение требований к ней со стороны Запада
Российский рынок открывался после длинных выходных на вполне нейтральном внешнем фоне. Результат колебаний западных площадок в первые два дня недели – почти ноль. Российским индексам даже удалось обновить годовые максимумы, однако дальнейшему движению вперед помешал внешний фон, который медленно, но уверенно ухудшался в течение дня. Несмотря на рост промпроизводства в Германии (+1,8% вместо ожиданий на уровне +1,7%), европейские площадки продолжали реагировать на очередное ухудшение ситуации долгового рынка Европы.
В начале недели агентство Moody’s сразу на три ступени понизило рейтинг Греции (до «Ва1»), а сегодня были понижены рейтинги шести крупнейших греческих банков. Кроме того, доходность 10-летних португальских облигаций выросла до 7,51% - максимум с момента ведения евро. Под конец дня негатива добавили новости о бомбардировках порта Седра ливийскими ВВС, а Запад потребовал от Ливии освобождения воздушного пространства. В результате возобновился рост на рынке нефти, но внешний фон уже был отягощён негативным открытием американских площадок.
Российский нефтегазовый сектор остался в плюсовой зоне, но благодаря лишь резкому росту привилегированных акций Татнефти (11,1%), который, по мнению аналитиков, связан с предстоящим сезоном дивидендных выплат. Остальные стали заложниками внешнего фона – Лукойл –1,13% и Роснефть –2,04%. На рынке нет полной уверенности, что цены на нефть пойдут дальше вверх, особенно, на фоне заявлений ряда стран Персидского залива о наращивании производства нефти.
Хуже рынка торговался металлургический сектор (-1,12%) на фоне продолжающегося снижения цен на рынке промышленных металлов. С начала недели цены на медь потеряли около 5%, в результате Норникель снизился на 1,14%, а Северсталь – на 1,46%.
Лучше рынка торговался сектор телекомов (+2,46%), что также можно связать с предстоящими дивидендами и с приближением срока реорганизации Связьинвеста.
После улучшения ситуации на американских площадках в рост снова пошли бумаги Сбербанка (+1,34%) и Газпрома (+0,3%), цену покупки Ковыктинского месторождения для которого могут снизить, но пересмотреть результаты аукциона. Акции ВТБ (-0,16%) остались в минусе после выхода отчетности по РСБУ за январь-февраль 2011 года, которая показала снижение чистой прибыли на 6%. Можно сказать, что падение сегодняшней сессии было почти выкуплено.
Департамент энергетики США сообщил о снижении запасов бензина на 5,5 млн барр, а дистиллятов – на 4 млн, запасы нефти выросли на 2,5 млн барр. Результаты отчета Департамента вполне реалистичны в межсезонье, а рост запасов нефти может придавить динамику рынка энергоносителей. Формально российские индексы остаются в растущем тренде, западные – в консолидации, что будет сдерживать рост на российских площадках.
ТРЕНД НЕДЕЛИ: Назревает широкий боковик
С прошлой среды рынок показал смешанную динамику торгов, но в итоге все же нашел в себе силы и обновил максимумы. В прошлом обзоре мы отмечали, что на рынке не было четких сигналов, что повышало риски. Однако сочетание технических факторов указывало на продолжение роста, что в результате и получилось. На наш взгляд, на рынке наблюдается рост, который в основном уже идет по инерции и не отражает общего мнения игроков. Просто пока нет сигналов, которые можно было бы расценить как «Продавай». Поэтому все попытки скорректировать рынок натыкаются на встречную покупку, так как общий тренд пока смотрит вверх.
На наш взгляд, в таких условиях в ближайшем будущем есть вероятность уйти в широкий боковик до прояснения позиции ФРС по дальнейшей судьбе QE2. А именно ее продолжения, так как мало кто сомневается, что это программа будет прекращена раньше намеченного срока.
На рынках вновь обостряется борьба за капитал. Поэтому нужно внимательно следить за действиями основных игроков. ЕЦБ, обеспокоенный инфляцией, уже начал роптать и готов пойти на повышение ставок. Глава Банка Англии вообще гражданам рекомендовал готовиться к возможным проблемам в экономике. Китай так прижал кредитование, что готов уже рассмотреть возможность ослабления требований к банкам, и только в Штатах пока все хорошо. Как говорится, надолго ли?
Курс евро/доллар вплотную подошел к своему недельному тренду, который берет свое начало с 2008 года. Если евро еще укрепится и закрепится выше 1.4, могут сработать технические факторы и откроется дорога на 1.5. И Штаты снова будут выигрывать от этой ситуации: доллар слабеет, долги обесцениваются, дорожающий евро угнетает европейскую промышленность. Поэтому в ближайшее время мы ожидаем очередного витка противостояния и борьбы за капитал. На следующей неделе будет заседание ФРС, пока рынок не ждет особых новостей с этого мероприятия.
Также на наш взгляд близка развязка острой фазы противостояния в Ливии. По всей видимости, Каддафи дадут покинуть страну, что откроет дорогу к постепенному восстановлению ситуации и возможному началу поставок нефти. На прошлой неделе бензин приблизился к максимумам 2008 года, и это очень сильно озаботило рынки, а такая ситуация почти никого не устраивает. ОПЕК, не дожидаясь развязки, уже обещала увеличить квоты, но сейчас суть не в квотах, а в том, продолжится ли по Ближнему Востоку свое шествие РЕВОЛЮЦИЯ и перекинется ли она на Саудовскую Аравию, хотя власти этой страны уже во все оружии и делают все, чтобы это предотвратить.
Техническая картина выглядит следующим образом. При подходе к максимальным отметкам индекс ММВБ испытывает давление со стороны продавцов, и возрастает волатильность. Рынок продолжает плавно расти по инерции, так как сигналов к продаже пока нет. В таких условиях игрокам придется в моменте реагировать, ориентируясь на внутридневную торговлю. Поддержка располагается - 1740-1750. Сопротивление - 1790-1830.
Энергетики не зря писали письмо Путину
Компании ОГК-2 на рынке оказывают поддержку несколько фундаментальных факторов. Это грядущее объединения ОГК-2 и ОГК-6, а также данные по прибыли компании за 2010 год, которые составили больше 3 млрд. Кроме этого, стоит обратить внимание, что иностранные акционеры - E.ON, Enel и Fortum - написали письмо премьер-министру Путину с указанием причин роста стоимости электроэнергии и с доказательствами, что эти причины являются объективными. Это положительный фактор для всей отрасли, считает Андрей Богдашов
ГМК НорНикель: Консолидация под сопротивлением
После сильных колебаний и движений в конце февраля и начале марта в последние дни наметилась небольшая консолидация. НорНикель держится в весьма узком для него ценовом диапазоне 7100-7240. Идет консолидация под важным уровнем сопротивления на 724, который так и не удалось пробить.
Подъем последние пару недель был довольно продолжительным и без должной коррекции, поэтому цена может существенно скорректироваться. Но ситуация на мировых рынках пока не дает предпосылок для этого. Выше наверху у бумаги находится нисходящий тренд с годовых максимумов февраля в районе 7350. К нему бумага и сможет еще направиться. Позиции ГМК выглядят довольно уверенно. Спрос на бумагу сохраняется, даже при существенном снижении накануне цен на базовые металлы - никель и медь. Однако при развитии коррекции и пробитии 7100 потенциал снижения - в район 6900.
Торговый план:
- Спекулятивный. Вне рынка.
Газпром: Дивергенция и незакрытый гэп заметно портят картину на дневном таймфрейме
Менее 0,5 руб. не хватило котировкам акций Газпрома до годовых максимумов в ходе сегодняшней сессии. Проколов сопротивление на 215,3 цена вернулась к субботним уровням. Последовавший откат вернул котировки к поддержке восходящего микротренда, от которой быки на данный момент пытаются совершить новое наступление. В данной ситуации можно попробовать сыграть на стороне медведей с относительно далекими перспективами ниже 200 в расчете на снижение к 50-дневной скользящей средней. О возможности подобного развития событий свидетельствует дневной график, на котором уже прослеживается дивергенция по осцилляторам, а также имеется техническая цель - незакрытый гэп от 24 февраля. Однако пока цели для краткосрочного плана можно обозначить несколько скромнее на уровне локальных минимумов на 207,9 и 205,1.
Торговый план:
- Краткосрочный: шорт после пробоя 212 с целью на 207,9 и стопом на 213,6
- Среднесрочный: вне рынка
Сбербанк: С шестой попытки прорвались выше 103
Котировки акций Сбербанка в ходе сегодняшних торгов, наконец, прорвали сопротивления в диапазоне 102,5-103 после пяти предыдущих неудачных попыток. При этом цены вышли за границы сходящегося треугольника, потенциал которого сулит выход к верхней границе краткосрочного up-тренда с ближайшими целями на 105,5 и далее на 107,5. На данный момент проходит консолидация над поддержкой на 102,5, которую сейчас важно удержать. Однако в случае негативного развития событий и ухода ниже этой поддержки и пробитой верхней границы треугольника длинные позиции целесообразно будет частично закрыть и вновь открывать после отскока от трендовой линии краткосрочного восходящего канала.
В целом отношение инвесторов к банковскому сектору улучшается. Так вчера банки показали положительные результаты на Wall Street, а сегодня эстафету переняли акции китайских кредиторов. Позитив в последних был вызван сообщениями о том, что Народный Банк Китая может снять «карательные ограничения» введенные в отношении нескольких крупных банков в плане нормативов по обязательным резервам ввиду соблюдения ими кредитных ограничений, о чем свидетельствуют предварительные оценки по объемам кредитования в КНР в феврале, снизившимся до 600 млрд юаней.
Торговый план:
- Краткосрочный: удерживать длинные позиции с целью на 105,5 и потенциалом на 107,5, стоп на 101,9
- Среднесрочный: вне рынка
ЛУКОЙЛ: Восходящий клин дает точку входа на разворот
Волна роста в Лукойле замедляется, волатильная торговая сессия среды отражает слом текущей тенденции. Нефть резко откатилась от максимумов, что дает медведям пространство для реализации своей технической картины, накопившейся дивергенции и перекупленности на дневном таймфрейме
Лукойл шипует сопротивления, сформированный восходящий клин подталкивает к ложному выходу вверх, а затем откату к цели коррекции на 2000.
Торговый план:
- Спекулятивный 1. Открывает шорт от уровня 2080-2090 с первой целью на 2040 и потенциалом до 2000. Стоп на 2095.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снизился на 0.64% до 2012.22 пункта
Индекс ММВБ: снизился на 0.08% до 1779.24 пункта
О ГЛАВНОМ: После длинных выходных российские индексы обновили годовые максимумы. Однако дальнейшему росту помешал внешний фон (негативная торговля на европейских фондовых и долговых площадках) и снижение рынка металлов. Тот же внешний фон (уже в виде американских индексов) позволили индексу ММВБ остаться вблизи уровней закрытия прошлой недели.
В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Возобновление роста на рынке нефти
2. Позитивная статистика по промпроизводству в Германии
Негативные факторы:
1. Снижение на рынке металлов
2. Эскалация напряженности в Ливии и ужесточение требований к ней со стороны Запада
Российский рынок открывался после длинных выходных на вполне нейтральном внешнем фоне. Результат колебаний западных площадок в первые два дня недели – почти ноль. Российским индексам даже удалось обновить годовые максимумы, однако дальнейшему движению вперед помешал внешний фон, который медленно, но уверенно ухудшался в течение дня. Несмотря на рост промпроизводства в Германии (+1,8% вместо ожиданий на уровне +1,7%), европейские площадки продолжали реагировать на очередное ухудшение ситуации долгового рынка Европы.
В начале недели агентство Moody’s сразу на три ступени понизило рейтинг Греции (до «Ва1»), а сегодня были понижены рейтинги шести крупнейших греческих банков. Кроме того, доходность 10-летних португальских облигаций выросла до 7,51% - максимум с момента ведения евро. Под конец дня негатива добавили новости о бомбардировках порта Седра ливийскими ВВС, а Запад потребовал от Ливии освобождения воздушного пространства. В результате возобновился рост на рынке нефти, но внешний фон уже был отягощён негативным открытием американских площадок.
Российский нефтегазовый сектор остался в плюсовой зоне, но благодаря лишь резкому росту привилегированных акций Татнефти (11,1%), который, по мнению аналитиков, связан с предстоящим сезоном дивидендных выплат. Остальные стали заложниками внешнего фона – Лукойл –1,13% и Роснефть –2,04%. На рынке нет полной уверенности, что цены на нефть пойдут дальше вверх, особенно, на фоне заявлений ряда стран Персидского залива о наращивании производства нефти.
Хуже рынка торговался металлургический сектор (-1,12%) на фоне продолжающегося снижения цен на рынке промышленных металлов. С начала недели цены на медь потеряли около 5%, в результате Норникель снизился на 1,14%, а Северсталь – на 1,46%.
Лучше рынка торговался сектор телекомов (+2,46%), что также можно связать с предстоящими дивидендами и с приближением срока реорганизации Связьинвеста.
После улучшения ситуации на американских площадках в рост снова пошли бумаги Сбербанка (+1,34%) и Газпрома (+0,3%), цену покупки Ковыктинского месторождения для которого могут снизить, но пересмотреть результаты аукциона. Акции ВТБ (-0,16%) остались в минусе после выхода отчетности по РСБУ за январь-февраль 2011 года, которая показала снижение чистой прибыли на 6%. Можно сказать, что падение сегодняшней сессии было почти выкуплено.
Департамент энергетики США сообщил о снижении запасов бензина на 5,5 млн барр, а дистиллятов – на 4 млн, запасы нефти выросли на 2,5 млн барр. Результаты отчета Департамента вполне реалистичны в межсезонье, а рост запасов нефти может придавить динамику рынка энергоносителей. Формально российские индексы остаются в растущем тренде, западные – в консолидации, что будет сдерживать рост на российских площадках.
ТРЕНД НЕДЕЛИ: Назревает широкий боковик
С прошлой среды рынок показал смешанную динамику торгов, но в итоге все же нашел в себе силы и обновил максимумы. В прошлом обзоре мы отмечали, что на рынке не было четких сигналов, что повышало риски. Однако сочетание технических факторов указывало на продолжение роста, что в результате и получилось. На наш взгляд, на рынке наблюдается рост, который в основном уже идет по инерции и не отражает общего мнения игроков. Просто пока нет сигналов, которые можно было бы расценить как «Продавай». Поэтому все попытки скорректировать рынок натыкаются на встречную покупку, так как общий тренд пока смотрит вверх.
На наш взгляд, в таких условиях в ближайшем будущем есть вероятность уйти в широкий боковик до прояснения позиции ФРС по дальнейшей судьбе QE2. А именно ее продолжения, так как мало кто сомневается, что это программа будет прекращена раньше намеченного срока.
На рынках вновь обостряется борьба за капитал. Поэтому нужно внимательно следить за действиями основных игроков. ЕЦБ, обеспокоенный инфляцией, уже начал роптать и готов пойти на повышение ставок. Глава Банка Англии вообще гражданам рекомендовал готовиться к возможным проблемам в экономике. Китай так прижал кредитование, что готов уже рассмотреть возможность ослабления требований к банкам, и только в Штатах пока все хорошо. Как говорится, надолго ли?
Курс евро/доллар вплотную подошел к своему недельному тренду, который берет свое начало с 2008 года. Если евро еще укрепится и закрепится выше 1.4, могут сработать технические факторы и откроется дорога на 1.5. И Штаты снова будут выигрывать от этой ситуации: доллар слабеет, долги обесцениваются, дорожающий евро угнетает европейскую промышленность. Поэтому в ближайшее время мы ожидаем очередного витка противостояния и борьбы за капитал. На следующей неделе будет заседание ФРС, пока рынок не ждет особых новостей с этого мероприятия.
Также на наш взгляд близка развязка острой фазы противостояния в Ливии. По всей видимости, Каддафи дадут покинуть страну, что откроет дорогу к постепенному восстановлению ситуации и возможному началу поставок нефти. На прошлой неделе бензин приблизился к максимумам 2008 года, и это очень сильно озаботило рынки, а такая ситуация почти никого не устраивает. ОПЕК, не дожидаясь развязки, уже обещала увеличить квоты, но сейчас суть не в квотах, а в том, продолжится ли по Ближнему Востоку свое шествие РЕВОЛЮЦИЯ и перекинется ли она на Саудовскую Аравию, хотя власти этой страны уже во все оружии и делают все, чтобы это предотвратить.
Техническая картина выглядит следующим образом. При подходе к максимальным отметкам индекс ММВБ испытывает давление со стороны продавцов, и возрастает волатильность. Рынок продолжает плавно расти по инерции, так как сигналов к продаже пока нет. В таких условиях игрокам придется в моменте реагировать, ориентируясь на внутридневную торговлю. Поддержка располагается - 1740-1750. Сопротивление - 1790-1830.
Энергетики не зря писали письмо Путину
Компании ОГК-2 на рынке оказывают поддержку несколько фундаментальных факторов. Это грядущее объединения ОГК-2 и ОГК-6, а также данные по прибыли компании за 2010 год, которые составили больше 3 млрд. Кроме этого, стоит обратить внимание, что иностранные акционеры - E.ON, Enel и Fortum - написали письмо премьер-министру Путину с указанием причин роста стоимости электроэнергии и с доказательствами, что эти причины являются объективными. Это положительный фактор для всей отрасли, считает Андрей Богдашов
ГМК НорНикель: Консолидация под сопротивлением
После сильных колебаний и движений в конце февраля и начале марта в последние дни наметилась небольшая консолидация. НорНикель держится в весьма узком для него ценовом диапазоне 7100-7240. Идет консолидация под важным уровнем сопротивления на 724, который так и не удалось пробить.
Подъем последние пару недель был довольно продолжительным и без должной коррекции, поэтому цена может существенно скорректироваться. Но ситуация на мировых рынках пока не дает предпосылок для этого. Выше наверху у бумаги находится нисходящий тренд с годовых максимумов февраля в районе 7350. К нему бумага и сможет еще направиться. Позиции ГМК выглядят довольно уверенно. Спрос на бумагу сохраняется, даже при существенном снижении накануне цен на базовые металлы - никель и медь. Однако при развитии коррекции и пробитии 7100 потенциал снижения - в район 6900.
Торговый план:
- Спекулятивный. Вне рынка.
Газпром: Дивергенция и незакрытый гэп заметно портят картину на дневном таймфрейме
Менее 0,5 руб. не хватило котировкам акций Газпрома до годовых максимумов в ходе сегодняшней сессии. Проколов сопротивление на 215,3 цена вернулась к субботним уровням. Последовавший откат вернул котировки к поддержке восходящего микротренда, от которой быки на данный момент пытаются совершить новое наступление. В данной ситуации можно попробовать сыграть на стороне медведей с относительно далекими перспективами ниже 200 в расчете на снижение к 50-дневной скользящей средней. О возможности подобного развития событий свидетельствует дневной график, на котором уже прослеживается дивергенция по осцилляторам, а также имеется техническая цель - незакрытый гэп от 24 февраля. Однако пока цели для краткосрочного плана можно обозначить несколько скромнее на уровне локальных минимумов на 207,9 и 205,1.
Торговый план:
- Краткосрочный: шорт после пробоя 212 с целью на 207,9 и стопом на 213,6
- Среднесрочный: вне рынка
Сбербанк: С шестой попытки прорвались выше 103
Котировки акций Сбербанка в ходе сегодняшних торгов, наконец, прорвали сопротивления в диапазоне 102,5-103 после пяти предыдущих неудачных попыток. При этом цены вышли за границы сходящегося треугольника, потенциал которого сулит выход к верхней границе краткосрочного up-тренда с ближайшими целями на 105,5 и далее на 107,5. На данный момент проходит консолидация над поддержкой на 102,5, которую сейчас важно удержать. Однако в случае негативного развития событий и ухода ниже этой поддержки и пробитой верхней границы треугольника длинные позиции целесообразно будет частично закрыть и вновь открывать после отскока от трендовой линии краткосрочного восходящего канала.
В целом отношение инвесторов к банковскому сектору улучшается. Так вчера банки показали положительные результаты на Wall Street, а сегодня эстафету переняли акции китайских кредиторов. Позитив в последних был вызван сообщениями о том, что Народный Банк Китая может снять «карательные ограничения» введенные в отношении нескольких крупных банков в плане нормативов по обязательным резервам ввиду соблюдения ими кредитных ограничений, о чем свидетельствуют предварительные оценки по объемам кредитования в КНР в феврале, снизившимся до 600 млрд юаней.
Торговый план:
- Краткосрочный: удерживать длинные позиции с целью на 105,5 и потенциалом на 107,5, стоп на 101,9
- Среднесрочный: вне рынка
ЛУКОЙЛ: Восходящий клин дает точку входа на разворот
Волна роста в Лукойле замедляется, волатильная торговая сессия среды отражает слом текущей тенденции. Нефть резко откатилась от максимумов, что дает медведям пространство для реализации своей технической картины, накопившейся дивергенции и перекупленности на дневном таймфрейме
Лукойл шипует сопротивления, сформированный восходящий клин подталкивает к ложному выходу вверх, а затем откату к цели коррекции на 2000.
Торговый план:
- Спекулятивный 1. Открывает шорт от уровня 2080-2090 с первой целью на 2040 и потенциалом до 2000. Стоп на 2095.
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter