Канада ...
Надо сказать, я недооценил способность Канады всасывать иностранные капиталы и инвестиции. Только в январе чистая покупка канадских ценных бумаг иностранцами составила C$13.3 млрд., за 2010 год чистая покупка канадских ценных бумаг составила C$116.3 млрд., из которых в долговые бумаги и денежные рынки C$99 млрд., остальное в фондовые рынки, сами канадцы инвестировали в основном во внешние фондовые рынки (C$13.5 млрд.). Год Канада закрыла с рекордным дефицитом текущего счета платежного баланса C$50 млрд., который был перекрыт за счет инвестиций иностранцев в канадские долги. В итоге внешняя отрицательная инвестиционная позиция достигла к 4 кварталу C$254.3 млрд., в 4 квартале 2009 года она составляла C$153.2 млрд., в 4 квартале она была на уровне C$30.8 млрд. Даже рост цен на нефть не восстановил канадский экспорт, он остается на 15% ниже уровня 2008 года, в то время как импорт не дотягивает до рекордов 2008 года всего 5%.
На самом деле ничего радостного в этом нет, потому как последние два года фактически экономика поддерживалась за счет внешних заимствований. По сути она становится ещё более зависимой не только от цен на ресурсном рынке, но и от притока внешнего капитала, т.е. при ухудшении внешней конъюнктуры (допустим падении цен на ресурсы) Канада получит двойной шок: сокращение доходов от экспорта будет сопровождаться бегством капиталов. Но ради справедливости нужно сказать, то в Канаде ситуация все же лучше, чем в Австралии, у которой чистые внешние обязательства достигли $780 млрд. И Канада и Австралия накапливают «критическую массу», но пока их долги пользуются очень хорошим внешним спросом, что трансформируется и в цены на канадские активы. В январе канадские бумаги продолжали пользоваться очень хорошим спросом, звонок прозвенит, когда потоки развернутся
А пока рынок жилья немного скорректировался, причем в Ванкувере эта коррекция носила совсем символический характер. После трех месяцев снижения цены на жилье в декабре смогли прибавить 0.3%, годовой прирост цен замедлился до 4.1%. Объемы продаж упали, но не критически, в декабре они всегда низкие, они были выше уровня декабря 2008 года, но на 22% ниже уровня декабря 2009 года. За последний квартал года цены снизились на 1.1%. Слабее всего выглядят Торонто, Оттава и Калгари. Закладки новых домов в январе резко снизились, но в феврале выросли на 6.6%, в основном за счет закладок многосемейных домов, но за год они все же упали на 5.3%. С количеством выданных разрешений на строительство все скорее негативно, за январь было зафиксировано падение на 5.1% за месяц и 4.0% за год, причем показатель зафиксировал минимальные с середины 2009 года значения, но в основном за счет нежилого строительства, хотя и жилое за последний год сократилось на 5.3%.
Потребительский кредит растет минимальными темпами с 2002 года, за год он вырос на 4.4%, но, в отличие от США, он все же растет. Темпы роста ипотечного кредита очень стабильны на уровне 6.9%-7.4% в год, хотя это тоже минимальные темпы роста с 2002 года, но последние полтора года они практически не меняются. Ставки медленно, но верно растут, но и долг растет, причем растет он быстрее доходов канадцев, на текущий момент долговая нагрузка составляет 146.6% от располагаемых доходов. Месяца три назад глава Банка Канады назвал лучшим аналогом «зомби-фирм» американские домохозяйства, только вот у американских домохозяйств уже долг 120% от доходов (правда роль «зомби» теперь у правительства, что канадским долгам только на руку).
Рынок жилья в общем-то заглох, но падать пока явно не хочет, тем более цены на нефть дали новые силы. В конце прошлого года приток капитала на канадский рынок долгов начал сокращаться, но сейчас скупка снова активизировалась
"Стресс" от ФРС
Стрессовый сценарий от ФРС Занимательно, что стресс этот начинается во втором квартале падением Доу на четверть, с ставками по трежерис явно товарищи накосячили (она уже значительно выше), да и с инфляцией тоже (она тоже выше), отстали от жизни.
Самое интересное во всем этом - ФРС стресс-тесты публиковать запретила. Нечего народу лишнего знать.
Цены в немецкой промышленности продолжают разгоняться
Производственные цены в Германии за февраль ещё больше ускорились, за месяц они выросли на 0.7%, годовой прирост производственных цен достиг 6.4%. Но ещё больше немцев должен обеспокоить рост базового индекса производственных цен (без учета энергии), который за месяц вырос на 0.6%, показав годовой прирост 4.5%, такого активного роста базового индекса цен не наблюдалось с августа 1982 года. Цены на энергоносители прибавили в цене за месяц 0.9%, годовой прирост составил 11%. Цены на промежуточные товары выросли за последний месяц на 1.1%, а за последний год прибавили 8.5%, в чем виноват рост цен на металлы за последний год на 22.4% В 2008 году годовой прирост общего индекса производственных цен достигал 8.3%, но базовый индекс цен показал максимум на уровне 3.2%.
В такой ситуации ЕЦБ вряд ли откажет себе в удовольствии повысить ставки уже на апрельском заседании, это на днях уже подтверждал глава ЕЦБ Ж.-К.Трише
Промпроизводство в США
Начало года для американской промышленности выдалось не самым лучшим, в январе производство выросло всего на 0.3% (данные были пересмотрены с повышением), в феврале снизилось на 0.1%. Подкачало производство потребительских товаров, которое сократилось за месяц на 0.5%, да и годовой прирост здесь достаточно скромный и составил 2.9%. Очень неплохо выглядит сектор производства товаров долгосрочного пользования, за месяц здесь рост составил 2.4%, а за последний год рост составил 8.4%, но крайне плохи дела в секторе производства товаров краткосрочного пользования: падение за месяц 1.3%, годовой прирост всего 1.5%. Хорошую динамику продолжает показывать сектор производства оборудования, в феврале здесь рост составил 0.5%, а за последний год производство выросло на 14.5%. Основное ухудшение все же было в секторе коммунальных услуг, здесь производство сократилось на 4.2% за месяц. В целом обрабатывающая промышленность за февраль показала рост на 0.4%, годовой прирост составил 6.9%, что достаточно неплохо. За последний год производство выросло на 5.6% и пока остается на 5.2% ниже своего докризисного уровня, восстановив 2/3 кризисных потерь.
Темпы роста цен в США продолжают ускоряться
Потребительские цены в США за февраль выросли на 0.5%, годовой прирост цен составил 2.1%, что в целом было ожидаемо. Без учета энергии и продуктов питания цены за месяц выросли на 0.2%, годовой прирост цен составил 1.1%. Продукты питания официально подорожали за месяц на 0.5%, а годовой прирост цен составил 2.2%, зато одежда все дешевеет и дешевеет, за месяц цены на неё снизились на 0.9%, а за год снизились на 0.7%. В транспортном секторе цены выросли за месяц на 1.9%, а годовой прирост цен составил 7.1%, основное влияние здесь со стороны цен на бензин, которые за месяц прибавили 4.8%, а за год 19.4%, причем в марте цены на бензин резко подскочили за первую половину месяца, т.е. здесь можно ожидать существенного ускорения уже в ближайшие месяцы. Медицина дорожает очень устойчиво, здесь серьёзного изменения не было даже в кризис, цены за месяц выросли на 0.4%, а за год прибавили 2.9%.
Годовая инфляция в США на уровне 2.1% - это максимальный уровень с апреля 2010 года, прирост базового индекса цен достиг максимального уровня с марта 2010 года. В моменте (последние три месяца к предыдущим трем месяцам) цены растут на 4.3% в годовом исчислении – это максимальные значения с сентября 2008 года. Эти уровни в целом соответствуют и инфляционным ожиданиям, которые в марте достигли 4.6% по опросам Мичиганского университета
По рынку ... йена пошла в разнос
S&P пытаются усиленно выкупать, но технически нас уже развернуло эдак в район 1180-1200 (тренд), пара долларйена провалила исторические минимумы 1995 года, панический слив, тут без Банка Японии похоже могут давить и давить, ночью ждем ещё от них ликвидности, может и интервенций.
VIX скачет вверх после глухого затишья.В январе объем Margin debt достиг $289.55 млрд. – максимальное значение с сентября 2009 года. Если посмотреть в сравнении с динамикой S&P – то взаимосвязь достаточно очевидна. В мае прошлого года падение сопровождалось сокращение Margin debt с $262 млрд. до $231 млрд., S&P тогда ушел с 1210 до 1010. Ситуация сейчас в некотором смысле похожа, хотя пока фондовый рынок откупают на падениях, но судя по динамике очень тяжело. Рынок больше похож на разгоняющийся паровоз, причем гонят его вниз...
Упал и не смог отжаться
Февраль стал очередным разочарованием для американского рынка жилья. Закладки новых домов обвалились за месяц на 22.5%, годовое падение составило 20.8%. Падение полностью перекрыло январский рост на 18.4%, причем показатель достиг 479 тыс., что всего на 2 тысячи выше исторического минимума показанного в апреле 2009 года. На 11.8% снизились закладки односемейных домов, показав минимальное значение с марта 2009 года. Выданные разрешения нс строительство снижались не так активно, они упали всего на 8.2% за месяц, но даже этого хватило для того, чтобы показатель обновил исторический минимум, количество разрешений составило 517 тыс. в годовом исчислении. Количество выданных разрешений на строительство односемейных домов сократилось на 9.3% в феврале, но до исторического минимума показатель не добрался, показав минимальное с марта 2009 года значение. В пересчете на 1000 жителей выглядят совсем мрачно.
Если сравнивать ситуацию с другими послевоенными спадами на рынке жилья – то выгляди все крайне плохо, объем закладок новых домов на 1000 жителей упал в 5 раз со своего максимума и за последние два года даже намека на восстановление рынка найти сложно, он как упал – так и лежит. Цены возобновили падение, застройщики жалуются, что спроса нет и плохо с финансированием (банки кредиты не дают).
Инфляция в США разгоняется
Производственные цены в США за февраль подскочили сразу на 1.6%, годовой прирост цен достиг 5.6%. Без учета энергии и продуктов питания цены выросли на 0.2%, а годовой прирост цен составил 1.8%. Потребительские товары подорожали за месяц на 2.1%, а за последний год рост цен на них составил 7.3%, причем товары краткосрочного пользования подорожали за год на 9.8%. Зато средства производства почти не дорожают, за месяц они выросли в цене на 0.1%, а за последний год цена выросла на 0.8%. Промежуточные товары в феврале показали рост цен на 2.0%, годовой прирост цен на 7.8%, причем по продовольствию за месяц цены выросли на 2.6%, а за год прибавили 10%. Цены на энергию подскочили за один месяц на 3.3%, за год прибавка в ценах составила 15%. Данные оказались значительно выше ожидаемого, производственная инфляция оказалась самой высокой с весны 2010 года. Цены в производстве за декабрь-февраль относительно сентября-ноября показали рекордные с августа 2008 года темпы роста на уровне 10.9% в годовом исчислении. Причем начал ускоряться и прирост базового индекса производственных цен. Учитывая рост затрат в производстве будут ускоряться и потребительские цены, что может заставить ФРС быть ещё более осторожными с дальнейшим монетарным стимулированием экономики.
Инфляция в Еврозоне
По окончательным данным инфляция в Еврозоне за февраль составила 2.4%, в ЕС годовой прирост потребительских цен составил 2.8%. За месяц цены выросли на 0.4%. Без учета энергии цены выросли за февраль на 0.4% за месяц и 1.3% за год, без учета энергии и продуктов питания рост цен составил соответственно 0.3% и 1.0%. Цены на энергию выросли в феврале на 0.9%, годовой прирост цен составил 13.1%. Пока основным инфляционным фактором остаются цены на энергию, но, учитывая динамику производственных цен есть риски более активно роста и по другим направлениям. Самая высокая инфляция в Эстонии (5.5%), даже следуют: Греция (4.2%), Бельгия, Словакия, Финляндия и Португалия (у всех по 3.5%), Испания (3.4%). На самом деле уже многие страны еврозоны сталкиваются с инфляцией значительно превышающей целевой уровень 2.0%, на Кипре и в Австрии инфляция достигла 3.1%. В Германии цены за год выросли на 2.2%, Италии вросли на 2.1%, Голландии – на 2.0%, во Франции. Причем есть очень четкая склонность к дальнейшему усилению инфляционного давления. Формально ЕЦБ должен повысить ставки, но в ситуации с Японией им может быть имело бы смысл сделать паузу и подождать до мая.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Надо сказать, я недооценил способность Канады всасывать иностранные капиталы и инвестиции. Только в январе чистая покупка канадских ценных бумаг иностранцами составила C$13.3 млрд., за 2010 год чистая покупка канадских ценных бумаг составила C$116.3 млрд., из которых в долговые бумаги и денежные рынки C$99 млрд., остальное в фондовые рынки, сами канадцы инвестировали в основном во внешние фондовые рынки (C$13.5 млрд.). Год Канада закрыла с рекордным дефицитом текущего счета платежного баланса C$50 млрд., который был перекрыт за счет инвестиций иностранцев в канадские долги. В итоге внешняя отрицательная инвестиционная позиция достигла к 4 кварталу C$254.3 млрд., в 4 квартале 2009 года она составляла C$153.2 млрд., в 4 квартале она была на уровне C$30.8 млрд. Даже рост цен на нефть не восстановил канадский экспорт, он остается на 15% ниже уровня 2008 года, в то время как импорт не дотягивает до рекордов 2008 года всего 5%.
На самом деле ничего радостного в этом нет, потому как последние два года фактически экономика поддерживалась за счет внешних заимствований. По сути она становится ещё более зависимой не только от цен на ресурсном рынке, но и от притока внешнего капитала, т.е. при ухудшении внешней конъюнктуры (допустим падении цен на ресурсы) Канада получит двойной шок: сокращение доходов от экспорта будет сопровождаться бегством капиталов. Но ради справедливости нужно сказать, то в Канаде ситуация все же лучше, чем в Австралии, у которой чистые внешние обязательства достигли $780 млрд. И Канада и Австралия накапливают «критическую массу», но пока их долги пользуются очень хорошим внешним спросом, что трансформируется и в цены на канадские активы. В январе канадские бумаги продолжали пользоваться очень хорошим спросом, звонок прозвенит, когда потоки развернутся
А пока рынок жилья немного скорректировался, причем в Ванкувере эта коррекция носила совсем символический характер. После трех месяцев снижения цены на жилье в декабре смогли прибавить 0.3%, годовой прирост цен замедлился до 4.1%. Объемы продаж упали, но не критически, в декабре они всегда низкие, они были выше уровня декабря 2008 года, но на 22% ниже уровня декабря 2009 года. За последний квартал года цены снизились на 1.1%. Слабее всего выглядят Торонто, Оттава и Калгари. Закладки новых домов в январе резко снизились, но в феврале выросли на 6.6%, в основном за счет закладок многосемейных домов, но за год они все же упали на 5.3%. С количеством выданных разрешений на строительство все скорее негативно, за январь было зафиксировано падение на 5.1% за месяц и 4.0% за год, причем показатель зафиксировал минимальные с середины 2009 года значения, но в основном за счет нежилого строительства, хотя и жилое за последний год сократилось на 5.3%.
Потребительский кредит растет минимальными темпами с 2002 года, за год он вырос на 4.4%, но, в отличие от США, он все же растет. Темпы роста ипотечного кредита очень стабильны на уровне 6.9%-7.4% в год, хотя это тоже минимальные темпы роста с 2002 года, но последние полтора года они практически не меняются. Ставки медленно, но верно растут, но и долг растет, причем растет он быстрее доходов канадцев, на текущий момент долговая нагрузка составляет 146.6% от располагаемых доходов. Месяца три назад глава Банка Канады назвал лучшим аналогом «зомби-фирм» американские домохозяйства, только вот у американских домохозяйств уже долг 120% от доходов (правда роль «зомби» теперь у правительства, что канадским долгам только на руку).
Рынок жилья в общем-то заглох, но падать пока явно не хочет, тем более цены на нефть дали новые силы. В конце прошлого года приток капитала на канадский рынок долгов начал сокращаться, но сейчас скупка снова активизировалась
"Стресс" от ФРС
Стрессовый сценарий от ФРС Занимательно, что стресс этот начинается во втором квартале падением Доу на четверть, с ставками по трежерис явно товарищи накосячили (она уже значительно выше), да и с инфляцией тоже (она тоже выше), отстали от жизни.
Самое интересное во всем этом - ФРС стресс-тесты публиковать запретила. Нечего народу лишнего знать.
Цены в немецкой промышленности продолжают разгоняться
Производственные цены в Германии за февраль ещё больше ускорились, за месяц они выросли на 0.7%, годовой прирост производственных цен достиг 6.4%. Но ещё больше немцев должен обеспокоить рост базового индекса производственных цен (без учета энергии), который за месяц вырос на 0.6%, показав годовой прирост 4.5%, такого активного роста базового индекса цен не наблюдалось с августа 1982 года. Цены на энергоносители прибавили в цене за месяц 0.9%, годовой прирост составил 11%. Цены на промежуточные товары выросли за последний месяц на 1.1%, а за последний год прибавили 8.5%, в чем виноват рост цен на металлы за последний год на 22.4% В 2008 году годовой прирост общего индекса производственных цен достигал 8.3%, но базовый индекс цен показал максимум на уровне 3.2%.
В такой ситуации ЕЦБ вряд ли откажет себе в удовольствии повысить ставки уже на апрельском заседании, это на днях уже подтверждал глава ЕЦБ Ж.-К.Трише
Промпроизводство в США
Начало года для американской промышленности выдалось не самым лучшим, в январе производство выросло всего на 0.3% (данные были пересмотрены с повышением), в феврале снизилось на 0.1%. Подкачало производство потребительских товаров, которое сократилось за месяц на 0.5%, да и годовой прирост здесь достаточно скромный и составил 2.9%. Очень неплохо выглядит сектор производства товаров долгосрочного пользования, за месяц здесь рост составил 2.4%, а за последний год рост составил 8.4%, но крайне плохи дела в секторе производства товаров краткосрочного пользования: падение за месяц 1.3%, годовой прирост всего 1.5%. Хорошую динамику продолжает показывать сектор производства оборудования, в феврале здесь рост составил 0.5%, а за последний год производство выросло на 14.5%. Основное ухудшение все же было в секторе коммунальных услуг, здесь производство сократилось на 4.2% за месяц. В целом обрабатывающая промышленность за февраль показала рост на 0.4%, годовой прирост составил 6.9%, что достаточно неплохо. За последний год производство выросло на 5.6% и пока остается на 5.2% ниже своего докризисного уровня, восстановив 2/3 кризисных потерь.
Темпы роста цен в США продолжают ускоряться
Потребительские цены в США за февраль выросли на 0.5%, годовой прирост цен составил 2.1%, что в целом было ожидаемо. Без учета энергии и продуктов питания цены за месяц выросли на 0.2%, годовой прирост цен составил 1.1%. Продукты питания официально подорожали за месяц на 0.5%, а годовой прирост цен составил 2.2%, зато одежда все дешевеет и дешевеет, за месяц цены на неё снизились на 0.9%, а за год снизились на 0.7%. В транспортном секторе цены выросли за месяц на 1.9%, а годовой прирост цен составил 7.1%, основное влияние здесь со стороны цен на бензин, которые за месяц прибавили 4.8%, а за год 19.4%, причем в марте цены на бензин резко подскочили за первую половину месяца, т.е. здесь можно ожидать существенного ускорения уже в ближайшие месяцы. Медицина дорожает очень устойчиво, здесь серьёзного изменения не было даже в кризис, цены за месяц выросли на 0.4%, а за год прибавили 2.9%.
Годовая инфляция в США на уровне 2.1% - это максимальный уровень с апреля 2010 года, прирост базового индекса цен достиг максимального уровня с марта 2010 года. В моменте (последние три месяца к предыдущим трем месяцам) цены растут на 4.3% в годовом исчислении – это максимальные значения с сентября 2008 года. Эти уровни в целом соответствуют и инфляционным ожиданиям, которые в марте достигли 4.6% по опросам Мичиганского университета
По рынку ... йена пошла в разнос
S&P пытаются усиленно выкупать, но технически нас уже развернуло эдак в район 1180-1200 (тренд), пара долларйена провалила исторические минимумы 1995 года, панический слив, тут без Банка Японии похоже могут давить и давить, ночью ждем ещё от них ликвидности, может и интервенций.
VIX скачет вверх после глухого затишья.В январе объем Margin debt достиг $289.55 млрд. – максимальное значение с сентября 2009 года. Если посмотреть в сравнении с динамикой S&P – то взаимосвязь достаточно очевидна. В мае прошлого года падение сопровождалось сокращение Margin debt с $262 млрд. до $231 млрд., S&P тогда ушел с 1210 до 1010. Ситуация сейчас в некотором смысле похожа, хотя пока фондовый рынок откупают на падениях, но судя по динамике очень тяжело. Рынок больше похож на разгоняющийся паровоз, причем гонят его вниз...
Упал и не смог отжаться
Февраль стал очередным разочарованием для американского рынка жилья. Закладки новых домов обвалились за месяц на 22.5%, годовое падение составило 20.8%. Падение полностью перекрыло январский рост на 18.4%, причем показатель достиг 479 тыс., что всего на 2 тысячи выше исторического минимума показанного в апреле 2009 года. На 11.8% снизились закладки односемейных домов, показав минимальное значение с марта 2009 года. Выданные разрешения нс строительство снижались не так активно, они упали всего на 8.2% за месяц, но даже этого хватило для того, чтобы показатель обновил исторический минимум, количество разрешений составило 517 тыс. в годовом исчислении. Количество выданных разрешений на строительство односемейных домов сократилось на 9.3% в феврале, но до исторического минимума показатель не добрался, показав минимальное с марта 2009 года значение. В пересчете на 1000 жителей выглядят совсем мрачно.
Если сравнивать ситуацию с другими послевоенными спадами на рынке жилья – то выгляди все крайне плохо, объем закладок новых домов на 1000 жителей упал в 5 раз со своего максимума и за последние два года даже намека на восстановление рынка найти сложно, он как упал – так и лежит. Цены возобновили падение, застройщики жалуются, что спроса нет и плохо с финансированием (банки кредиты не дают).
Инфляция в США разгоняется
Производственные цены в США за февраль подскочили сразу на 1.6%, годовой прирост цен достиг 5.6%. Без учета энергии и продуктов питания цены выросли на 0.2%, а годовой прирост цен составил 1.8%. Потребительские товары подорожали за месяц на 2.1%, а за последний год рост цен на них составил 7.3%, причем товары краткосрочного пользования подорожали за год на 9.8%. Зато средства производства почти не дорожают, за месяц они выросли в цене на 0.1%, а за последний год цена выросла на 0.8%. Промежуточные товары в феврале показали рост цен на 2.0%, годовой прирост цен на 7.8%, причем по продовольствию за месяц цены выросли на 2.6%, а за год прибавили 10%. Цены на энергию подскочили за один месяц на 3.3%, за год прибавка в ценах составила 15%. Данные оказались значительно выше ожидаемого, производственная инфляция оказалась самой высокой с весны 2010 года. Цены в производстве за декабрь-февраль относительно сентября-ноября показали рекордные с августа 2008 года темпы роста на уровне 10.9% в годовом исчислении. Причем начал ускоряться и прирост базового индекса производственных цен. Учитывая рост затрат в производстве будут ускоряться и потребительские цены, что может заставить ФРС быть ещё более осторожными с дальнейшим монетарным стимулированием экономики.
Инфляция в Еврозоне
По окончательным данным инфляция в Еврозоне за февраль составила 2.4%, в ЕС годовой прирост потребительских цен составил 2.8%. За месяц цены выросли на 0.4%. Без учета энергии цены выросли за февраль на 0.4% за месяц и 1.3% за год, без учета энергии и продуктов питания рост цен составил соответственно 0.3% и 1.0%. Цены на энергию выросли в феврале на 0.9%, годовой прирост цен составил 13.1%. Пока основным инфляционным фактором остаются цены на энергию, но, учитывая динамику производственных цен есть риски более активно роста и по другим направлениям. Самая высокая инфляция в Эстонии (5.5%), даже следуют: Греция (4.2%), Бельгия, Словакия, Финляндия и Португалия (у всех по 3.5%), Испания (3.4%). На самом деле уже многие страны еврозоны сталкиваются с инфляцией значительно превышающей целевой уровень 2.0%, на Кипре и в Австрии инфляция достигла 3.1%. В Германии цены за год выросли на 2.2%, Италии вросли на 2.1%, Голландии – на 2.0%, во Франции. Причем есть очень четкая склонность к дальнейшему усилению инфляционного давления. Формально ЕЦБ должен повысить ставки, но в ситуации с Японией им может быть имело бы смысл сделать паузу и подождать до мая.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter