Продажи на новых домов с США рухнули до новых минимумов составив 250 тыс. домов в год и поправками на сезонность, всего было продано 19 тыс. домов, чего за период подсчета показателя в США (с 1963 года) ни разу не было, даже в худшие месяцы. После падения в январе на 9.6%в феврале продажи упали ещё на 16.9%, но данные января были пересмотрены с повышением на 6%, впрочем это не отменяет факта нового минимума по рынку. Продажи на 1000 жителей составили скромные 0.8 дома в год – здесь все совсем плохо. Всплеск в конце прошлого года, действительно носил локальный характер в западном регионе, после чего все только ухудшилось. За последний год продажи новых домов снизились на 28%, причем на Северо-востоке они упали вдвое. Затоваренность рынка выросла до 8.9 месяца – максимум за полгода, количество выставленных на продажу домов не изменилось и составляет скромные 186 тыс.
При всем этом цена на новые дома резко упала, тоже отыграв декабрьский скачек вверх, падение медианной цены составило 13.9%, хотя отчасти это может быть вызвано ещё и сезонным фактором, относительно февраля прошлого года цена упала на 8.9% и составила $202.1 тыс. Средняя цена нового дома была зафиксирована на уровне $246 тыс., что на 7.3% ниже уровня января и на 13.4% ниже уровня февраля прошлого года. Медианная цена дома упала до минимальных уровней с 2003 года, скорректированная на инфляцию цена показала минимальные значения с весны 1998 года, оказавшись ниже уровней 1999 года, когда формировалась основа для последующего ралли цен.
Такой провал рынка мог быть вызван тем, что в декабре произошел резкий всплеск продаж, после чего спроса просто не осталось, в основном это касается западного региона.
Промышленные заказы в Еврозоне
Заказы в европейской промышленности за январь практически не росли, прибавка составила всего 0.1%, за год заказы прибавили 20.9%. Негативную динамику показали заказы на товары краткосрочного пользования и заказы на средства производства. Годовая динамика по заказам на потребительские товары достаточно слабая (рост на 3.8% - товары краткосрочного пользования, 6.1% - на товары долгосрочного пользования), зато очень неплохо дела с заказами на средства производства (+23.4%) и промежуточную продукцию (+25.6%). В кризис падение заказов достигало 35%, сейчас осталось только 12.2% от максимума, т.е. восстановлено практически 2/3 кризисного провала, но даже после этого заказы смогли вернуться только к уровням лета 2006 года.
Ирландия по 10%...
В Европе все хорошо, евро растет, скоро ставки повысят, все так хорошо, что двухлетние облигации Ирландии сегодня выдали доходность выше 10% годовых (в феврале были 5%), десятилетние вплотную подобрались к 10%. У Португалии доходность двухлетних 6.4% годовых и не падает (скоро португальцы будут вынуждены просить о помощи), дефолтные свопы по обеим странам выше 5%. Европейские банки сегодня ещё больше сократили свои заимствования в ЕЦБ, всего взято 89.4 млрд. евро на неделю (было 96.7 млрд. евро), причем уже на следующей неделе банки должны погасить 149.5 млрд. евро трехмесячных кредитов (значительная часть суммы, видимо, будет рефинансировано). При всем этом ЕЦБ фактически вывел с рынка «кризисный кредит». На данный момент кредит банкам со стороны ЕЦБ составляет 443.5 млрд. евро – это минимальное значение с лета 2008 года. На депозитах банков в ЕЦБ 97.7 млрд. евро, из которых 77.5 млрд. евро – это изъятие того, что потрачено на покупку облигаций. Фактически избыточной ликвидности у европейских банков сейчас нет. Отчасти это должно поддерживать евро, что подтверждается и ростом ставок по долгам PIIGS (есть основания полагать, что в основном под залог из бумаг кредитуются в ЕЦБ, т.к. ЕЦБ эти бумаги берет в залог на значительно лучших условиях, чем предлагает рынок).
И опять она выше (инфляция в Великобритании)
Потребительские цены в Великобритании за февраль выросли на 0.7%, а годовая инфляция достигла 4.4% - это максимум с октября 2008 года. Причем обусловлено это не только ценами на энергию, стремительно растет и индекс цен без учета энергии и продуктов питания, за месяц он прибавил 0.8%, а годовой прирост достиг 3.7%. Товары подорожали за последний месяц на 1.0%, а услуги прибавили в цене 0.4%, годовой прирост составил соответственно 4.4% и 4.3%. Продукты питания за последний год подорожали на 6.2%. Розничные цены растут ещё более резво, за последний месяц они прибавили 1.0%, но годовой прирост цен достиг уже 5.5% - это максимальный годовой прирост розничных цен с 1991 года, максимумы 2008 года оставлены далеко позади. В 2008 году годовой прирост розничных цен не дотянул даже до 5.1%. Ситуация вполне ожидаемая, цены уже второй год растут быстрее большинства прогнозов рынка и Банка Англии. Растут и инфляционные ожидания, по опросам самого Центробанка они составили 4%, причем доверие к политике Банка Англии упало до минимальных уровней с 2008 года. В такой ситуации банкирам просто некуда деваться, особенно после повышения ставок со стороны ЕЦБ.
Вторичный рынок жилья США разочаровывает
Пока Минфин США избавляется от бумаг американских ипотечных агентств сам рынок жилья продолжает оставаться слабым. В феврале продажи домов сократились на 9.6% до 4.88 млн. домов в год, за последний год продажи упали на 2.3%. Скачки на рынке в последние месяцы достаточно сильные, но ухудшение может быть связано с выросшими ипотечными ставками. Цены на вторичном рынке показали минимальный уровень с начала кризиса, медианная цена дома составила $156.1 тыс., снизившись за месяц на 1.1%, за последний год цена снизилась на 5.2%. Затоваренность рынка выросла до 8.6 месяцев, причем количество домов, выставленных на продажу за месяц выросло на 3.2% и составляет сейчас 3.49 млн.
Кэш с новым рекордом
На прошлой неделе ФРС особо не торопилась и нарастила баланс всего на $6 млрд., бумаг Казначейства было скуплено на $14.3 млрд., погашено бумаг агентств и MBS на $8.1 млрд. В итоге баланс ФРС достиг $2587.1 млрд., из которых облигаций Казначейства на $1280.4 млрд., MBS на $944.1 млрд. На счетах Казначейства остается $150 млрд., а до лимита госдолга осталось $70 млрд. Так что Минфин США ещё может поупражняться и придется тянуть до лимита, тем более, что демократам с республиканцами процесс, похоже, нравится. В пятницу истек срок временного бюджетного соглашения, но Сенат утвердил ещё одну отсрочку на три недели, договориться по ключевым вопросам сокращения дефицита пока не могут. Тем временем банки утопают в кэше, объемы которого на неделе достигли рекордных за историю $1457 млрд.
Кредит замер, ни существенного роста, ни падения не наблюдается, за неделю до 9 марта потребительский кредит сократился, ипотечный кредит вырос, кредит компаниям сократился. Потребительское кредитование сокращается уже 10 недель подряд и за эти недели оно сократилось на 6.1%. Депозиты выросли, заимствования банков тоже, но большая часть поступивших средств ушла а наличность, на остальное скупили трежерис и других облигаций. Соотношение наличности на балансах и депозитов у американских банков таких уровней не достигало ни разу с 1973 года, когда начали публиковать эти данные, на данный момент кэш равен 18.2% от депозитов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При всем этом цена на новые дома резко упала, тоже отыграв декабрьский скачек вверх, падение медианной цены составило 13.9%, хотя отчасти это может быть вызвано ещё и сезонным фактором, относительно февраля прошлого года цена упала на 8.9% и составила $202.1 тыс. Средняя цена нового дома была зафиксирована на уровне $246 тыс., что на 7.3% ниже уровня января и на 13.4% ниже уровня февраля прошлого года. Медианная цена дома упала до минимальных уровней с 2003 года, скорректированная на инфляцию цена показала минимальные значения с весны 1998 года, оказавшись ниже уровней 1999 года, когда формировалась основа для последующего ралли цен.
Такой провал рынка мог быть вызван тем, что в декабре произошел резкий всплеск продаж, после чего спроса просто не осталось, в основном это касается западного региона.
Промышленные заказы в Еврозоне
Заказы в европейской промышленности за январь практически не росли, прибавка составила всего 0.1%, за год заказы прибавили 20.9%. Негативную динамику показали заказы на товары краткосрочного пользования и заказы на средства производства. Годовая динамика по заказам на потребительские товары достаточно слабая (рост на 3.8% - товары краткосрочного пользования, 6.1% - на товары долгосрочного пользования), зато очень неплохо дела с заказами на средства производства (+23.4%) и промежуточную продукцию (+25.6%). В кризис падение заказов достигало 35%, сейчас осталось только 12.2% от максимума, т.е. восстановлено практически 2/3 кризисного провала, но даже после этого заказы смогли вернуться только к уровням лета 2006 года.
Ирландия по 10%...
В Европе все хорошо, евро растет, скоро ставки повысят, все так хорошо, что двухлетние облигации Ирландии сегодня выдали доходность выше 10% годовых (в феврале были 5%), десятилетние вплотную подобрались к 10%. У Португалии доходность двухлетних 6.4% годовых и не падает (скоро португальцы будут вынуждены просить о помощи), дефолтные свопы по обеим странам выше 5%. Европейские банки сегодня ещё больше сократили свои заимствования в ЕЦБ, всего взято 89.4 млрд. евро на неделю (было 96.7 млрд. евро), причем уже на следующей неделе банки должны погасить 149.5 млрд. евро трехмесячных кредитов (значительная часть суммы, видимо, будет рефинансировано). При всем этом ЕЦБ фактически вывел с рынка «кризисный кредит». На данный момент кредит банкам со стороны ЕЦБ составляет 443.5 млрд. евро – это минимальное значение с лета 2008 года. На депозитах банков в ЕЦБ 97.7 млрд. евро, из которых 77.5 млрд. евро – это изъятие того, что потрачено на покупку облигаций. Фактически избыточной ликвидности у европейских банков сейчас нет. Отчасти это должно поддерживать евро, что подтверждается и ростом ставок по долгам PIIGS (есть основания полагать, что в основном под залог из бумаг кредитуются в ЕЦБ, т.к. ЕЦБ эти бумаги берет в залог на значительно лучших условиях, чем предлагает рынок).
И опять она выше (инфляция в Великобритании)
Потребительские цены в Великобритании за февраль выросли на 0.7%, а годовая инфляция достигла 4.4% - это максимум с октября 2008 года. Причем обусловлено это не только ценами на энергию, стремительно растет и индекс цен без учета энергии и продуктов питания, за месяц он прибавил 0.8%, а годовой прирост достиг 3.7%. Товары подорожали за последний месяц на 1.0%, а услуги прибавили в цене 0.4%, годовой прирост составил соответственно 4.4% и 4.3%. Продукты питания за последний год подорожали на 6.2%. Розничные цены растут ещё более резво, за последний месяц они прибавили 1.0%, но годовой прирост цен достиг уже 5.5% - это максимальный годовой прирост розничных цен с 1991 года, максимумы 2008 года оставлены далеко позади. В 2008 году годовой прирост розничных цен не дотянул даже до 5.1%. Ситуация вполне ожидаемая, цены уже второй год растут быстрее большинства прогнозов рынка и Банка Англии. Растут и инфляционные ожидания, по опросам самого Центробанка они составили 4%, причем доверие к политике Банка Англии упало до минимальных уровней с 2008 года. В такой ситуации банкирам просто некуда деваться, особенно после повышения ставок со стороны ЕЦБ.
Вторичный рынок жилья США разочаровывает
Пока Минфин США избавляется от бумаг американских ипотечных агентств сам рынок жилья продолжает оставаться слабым. В феврале продажи домов сократились на 9.6% до 4.88 млн. домов в год, за последний год продажи упали на 2.3%. Скачки на рынке в последние месяцы достаточно сильные, но ухудшение может быть связано с выросшими ипотечными ставками. Цены на вторичном рынке показали минимальный уровень с начала кризиса, медианная цена дома составила $156.1 тыс., снизившись за месяц на 1.1%, за последний год цена снизилась на 5.2%. Затоваренность рынка выросла до 8.6 месяцев, причем количество домов, выставленных на продажу за месяц выросло на 3.2% и составляет сейчас 3.49 млн.
Кэш с новым рекордом
На прошлой неделе ФРС особо не торопилась и нарастила баланс всего на $6 млрд., бумаг Казначейства было скуплено на $14.3 млрд., погашено бумаг агентств и MBS на $8.1 млрд. В итоге баланс ФРС достиг $2587.1 млрд., из которых облигаций Казначейства на $1280.4 млрд., MBS на $944.1 млрд. На счетах Казначейства остается $150 млрд., а до лимита госдолга осталось $70 млрд. Так что Минфин США ещё может поупражняться и придется тянуть до лимита, тем более, что демократам с республиканцами процесс, похоже, нравится. В пятницу истек срок временного бюджетного соглашения, но Сенат утвердил ещё одну отсрочку на три недели, договориться по ключевым вопросам сокращения дефицита пока не могут. Тем временем банки утопают в кэше, объемы которого на неделе достигли рекордных за историю $1457 млрд.
Кредит замер, ни существенного роста, ни падения не наблюдается, за неделю до 9 марта потребительский кредит сократился, ипотечный кредит вырос, кредит компаниям сократился. Потребительское кредитование сокращается уже 10 недель подряд и за эти недели оно сократилось на 6.1%. Депозиты выросли, заимствования банков тоже, но большая часть поступивших средств ушла а наличность, на остальное скупили трежерис и других облигаций. Соотношение наличности на балансах и депозитов у американских банков таких уровней не достигало ни разу с 1973 года, когда начали публиковать эти данные, на данный момент кэш равен 18.2% от депозитов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter