4 апреля 2011 Rietumu Trading
С обытия недели
Иностранцы вложили рекордные $11 млрд в японские акции После того, как акции японских компаний рухнули после землетрясения, иностранные спекулянты и инвесторы ринулись на японский рынок. По данным министерства финансов Японии, на неделе с 14 по 18 марта иностранцы купили местные акции на рекордные 891 млрд иен ($11 млрд), что является рекордом с 2005г. По данным Токийской биржи (TSE), иностранцы приобрели акций на 955 млрд иен (11,8 млрд долларов). С октября прошлого года доля иностранного капитала на японском фондовом рынке составила 70%. Аналитики объясняют, что ситуация обусловлена резким удешевлением акций японских компаний после разрушительного землетрясения 11 марта.
Выручка ОПЕК от экспорта нефти в 2011г. может достичь $1 трлн Страны, входящие в ОПЕК, могут заработать 1 трлн долл. на экспорте нефти, если цена на сырье сохранится на уровне, превышающем 100 долл./барр., пишет газета Financial Times со ссылкой на исследование Международного энергетического агентства (IEA). Подобный показатель станет абсолютным рекордом в истории существования картеля. Согласно прогнозу аналитиков энергетического агентства, объемы экспорта ОПЕК в 2011г. будут незначительно меньше, чем в 2008г., когда выручка картели достигла 990 млрд долл. Ранее Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) пересмотрела прогноз мирового спроса на топливо в 2011г. в сторону повышения, до 87,32 млн баррелей в день. Это на 1,2 млн баррелей больше, чем в 2010г
МВФ сократил прогноз роста ВВП Японии и США МВФ сократил прогноз роста ВВП Японии в 2011г., а также понизил прогноз для США. МВФ сократил прогноз роста Японии до 1,4% с январской оценки 1,6% и снизил прогноз для США до 2,8% с 3,0%. Однако прогнозы фонда на 2012 год были повышены: до 2,1% с 1,8% для Японии и до 3,0% с 2,8% - для США. МВФ также повысил прогноз роста экономики еврозоны в этом году до 1,6% с 1,5%, а в следующем году - до 1,8% с 1,7%. Оценка для Китая не изменилась: МВФ, как и раньше, полагает, что ВВП страны увеличится на 9,6% в 2011 году и на 9,5% - в 2012 году. Прогноз роста мировой экономики на текущий год также остался на прежнем уровне - 4,4%.
США
Американские фондовые индексы завершили очередную неделю в плюсе. S&P 500 и Dow Jones прибавили 1,4% и 1,3% соответственно. Ведущие американские индексы продолжают уверенно двигаться к новым посткризисным максимумам. Скорее всего, значения индексов вернутся к этим уровням, после чего прогнозировать дальнейший ход событий достаточно проблематично. Напомним, что на следующей неделе начинается сезон корпоративных отчетностей, который может оказать серьезную поддержку рынку акций при преодолении максимумов.
В США, как и в Европе, постепенно набирают обороты споры о целесообразности сохранения мягкой монетарной политики. Многие представители ФРС, в том числе глава ФРБ Сент-Луиса Д. Буллард, высказываются за постепенное сворачивание программы скупки американских гособлигаций QE2. Главный риск, связанный с программой количественного смягчения, является эскалация темпов инфляции в США и в мире. Напомним, что монетарные власти еврозоны и Великобритании всерьез рассматривают повышение ставок уже в самое ближайшее время
Уровень безработицы в США в марте 2011 года в месячном выражении снизился до 8,8% против 8,9% месяцем ранее, говорится в докладе Министерства труда страны. Показатель упал до двухгодового минимума. Число рабочих мест в США в минувшем месяце увеличилось на 216 тысяч (прогноз — 192 тысячи).
Заказы промышленных предприятий США в феврале упали впервые за четыре месяца — на 0,1%. Еще в январе они росли на 3,3%. Аналитики ожидали роста в феврале на 0,5%. Министерство экономики США винит в сокращении заказов слабый спрос на капитальные товары и военные самолеты. Заказы на товары длительного пользования сократились на 0,6%, заказы на продукты питания, наоборот, увеличились на 0,3%.
Американцы стали менее охотно идти на биржу: количество первичных заявок на получение пособия по безработице упало на 6 тысяч до 388 тысяч экземпляров
Расходы населения США выросли в феврале на 0,7%, что стало максимальным повышением с октября прошлого года. В последний зимний месяц американцы тратили больше, чем в январе (рост на 0,3%) и даже больше, чем в декабре, месяце традиционных рождественских распродаж. Аналитики связывают рост расходов с увеличением дохода, который в феврале скакнул вверх на 0,3% против прогнозируемых 0,5%. Зарплаты в стране растут уже третий месяц подряд, занятость устойчиво увеличивается. Налаживанию экономической ситуации способствует Федеральный резерв, который активизирует меры по сдерживанию инфляции. Все это подталкивает население идти в магазины. При этом уровень сбережений упал в феврале с январских 6,1% до 5,8%.
Европа
Европейские фондовые индексы демонстрируют еще более уверенные темпы роста. Лидером роста на прошлой неделе стал немецкий DAX, который прибавил 3,4%. Все европейские индексы вернулись к значениям выше важных психологических уровней
Росту фондовых рынков, а также курсу евро, не мешает долговой кризис в еврозоне, несмотря на то, что появляется все больше оснований для оказания финансовой помощи очередной стране еврозоны, Португалии. Дополнительным основанием для пессимизма стали данные по дефициту бюджета Португалии за 2010г. Дефицит составил 8,6% ВВП, превысив прогноз правительства в 7% ВВП. Напомним также, что 24го марта из-за отказа парламента одобрить очередной план антикризисных мер, в том числе по сокращению пенсий, социальных выплат и увеличению налогов, в отставку ушел премьер-министр Португалии Жозе Сократеш
Рейтинговые агентства продолжают урезать суверенные рейтинги периферийных стран еврозоны. Агентство Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги Португалии в иностранной и национальной валютах на три ступени — с «А-» до «ВВВ-», а также краткосрочный рейтинг с «F2» до «F3». Одновременно сохранен «негативный» прогноз по этим рейтингам. Агентство Standard & Poor's (S&P) понизило суверенный кредитный рейтинг Ирландии на одну ступень – с «А-» до «BBB+». По рейтингу установлен «стабильный» прогноз. Также агентство вывело рейтинг Ирландии из списка на пересмотр, в который оно занесло его осенью 2010г
Доходность по 10-летним португальским бумагам приближается к 8%. При такой динамике, португальским властям будет гораздо выгоднее обратиться за финансовой помощью к ЕС и МВФ, нежели заимствовать на внешних рынках
Потребительские цены в странах еврозоны в марте 2011г. выросли в годовом исчислении на 2,6%. Этот показатель стал наибольшим за последние 29 месяцев. Аналитики ожидали, что рост цен в марте составит 2,4%, как это было в феврале. По итогам 2010 года инфляция в государствах еврозоны, по предварительным данным, составила 2,4%.
Опережающий индекс потребительского доверия GfK в Германии в апреле 2011г. по отношению к марту 2011г. понизится на 0,1 пункта и составит 5,9 пункта. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за март 2011г. составит 5,8 пункта. По данным GfK, настроения немецких потребителей сейчас ухудшились впервые с июня 2010г., о чем свидетельствует первое за 10 месяцев понижение индикатора. В марте 2011г. индекс GfK, по пересмотренным данным, составил 6,0 пункта
ВВП Великобритании в IV квартале 2010г., по окончательным данным, по сравнению с предыдущим кварталом снизился на 0,5%. Это самый значительный спад показателя за последние полтора года. Аналитики прогнозировали, что данный показатель снизится на 0,6%. Таким образом, статистическая служба пересмотрела ВВП Великобритании в IV квартале 2010г. в сторону понижения (прежние данные свидетельствовали о росте на 0,6%). В годовом исчислении ВВП Великобритании в IV квартале 2010г. вырос на 1,5%. В III квартале 2010г. ВВП Великобритании, по пересмотренным данным, по отношению к II кварталу 2010г. вырос на 0,7%, а относительно III квартала 2009г. продемонстрировал рост на 2,5%, что также совпало с предоставленными ранее данными - все эти изменения совпали с предоставленными ранее данными.
В IV квартале производство в секторе услуг Великобритании, по окончательным данным, уменьшилось на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом (ранее сообщалось о снижении на 0,7%), а в промышленных отраслях повысилось на 0,8% (ранее сообщалось о росте на 0,7%).
Индекс экономических настроений (Economic Sentiment Indicator, ESI) в еврозоне в марте 2011г. снизился по сравнению с февралем 2011г. на 0,6 пункта - до 107,3 пункта. Аналитики ожидали, что значение показателя составит 107,5 пункта. Значение индекса ESI за январь 2011г. было пересмотрено на 0,1 пункта вверх - со 107,9 пункта.
Объем розничных продаж в Германии в феврале 2011г. в реальном выражении вырос на 1,1% в годовом исчислении. В номинальном выражении рост розничных продаж в годовом исчислении в феврале 2011г. Составил 3,0%. В месячном исчислении розничные продажи в Германии в феврале 2011г. в реальном выражении снизились на 0,3%, в номинальном выражении выросли на 0,8%.
Уровень безработицы в Германии в марте 2011г. с учетом сезонных колебаний составил 7,1%. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 7,2%. Количество безработных с учетом сезонных колебаний в марте 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем снизилось на 55 тыс. человек и составило 3,005 млн человек
Долговые рынки
Доходность по ГКО США росла в начале недели на фоне заявлений представителей ФРС о том, что программу скупки госдолга QE2 стоит сократить на 100 млрд долл. Реакция на данные по NFP была смешанной, в после заявлений У. Дадли о нестабильности восстановления экономики, доходности несколько снизились. Ситуация в Японии и на Ближнем Востоке пока отошла на второй план
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги выросли на 7 б.п., 5-летние бумаги выросли на 8 б.п., 10-летние бонды выросли на 1 б.п., 30-летние бумаги упали на 1 б.п.
Стратегия не предстоящую неделю
Следующая неделя будет интересна в первую очередь заседаниями центральных банков. Уже 5го апреля Резервный банк Австралии (РБА) опубликует свое решение по основной процентной ставке. За ним последуют решения Банка Англии и ЕЦБ. Согласно прогнозам, основная ставка Банка Англии останется прежней, а вот ЕЦБ, скорее всего, повысит ставку на 25 базисных пунктов до 1.25%. Банк Японии вряд ли станет ужесточать монетарную политику путем повышения ставки, поэтому ждать сенсаций от японских монетарных властей не стоит.
Из других новостей стоит выделить данные по объему розничной торговли в еврозоне, промышленные заказы в Германии и публикацию протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) от 15 марта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Иностранцы вложили рекордные $11 млрд в японские акции После того, как акции японских компаний рухнули после землетрясения, иностранные спекулянты и инвесторы ринулись на японский рынок. По данным министерства финансов Японии, на неделе с 14 по 18 марта иностранцы купили местные акции на рекордные 891 млрд иен ($11 млрд), что является рекордом с 2005г. По данным Токийской биржи (TSE), иностранцы приобрели акций на 955 млрд иен (11,8 млрд долларов). С октября прошлого года доля иностранного капитала на японском фондовом рынке составила 70%. Аналитики объясняют, что ситуация обусловлена резким удешевлением акций японских компаний после разрушительного землетрясения 11 марта.
Выручка ОПЕК от экспорта нефти в 2011г. может достичь $1 трлн Страны, входящие в ОПЕК, могут заработать 1 трлн долл. на экспорте нефти, если цена на сырье сохранится на уровне, превышающем 100 долл./барр., пишет газета Financial Times со ссылкой на исследование Международного энергетического агентства (IEA). Подобный показатель станет абсолютным рекордом в истории существования картеля. Согласно прогнозу аналитиков энергетического агентства, объемы экспорта ОПЕК в 2011г. будут незначительно меньше, чем в 2008г., когда выручка картели достигла 990 млрд долл. Ранее Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) пересмотрела прогноз мирового спроса на топливо в 2011г. в сторону повышения, до 87,32 млн баррелей в день. Это на 1,2 млн баррелей больше, чем в 2010г
МВФ сократил прогноз роста ВВП Японии и США МВФ сократил прогноз роста ВВП Японии в 2011г., а также понизил прогноз для США. МВФ сократил прогноз роста Японии до 1,4% с январской оценки 1,6% и снизил прогноз для США до 2,8% с 3,0%. Однако прогнозы фонда на 2012 год были повышены: до 2,1% с 1,8% для Японии и до 3,0% с 2,8% - для США. МВФ также повысил прогноз роста экономики еврозоны в этом году до 1,6% с 1,5%, а в следующем году - до 1,8% с 1,7%. Оценка для Китая не изменилась: МВФ, как и раньше, полагает, что ВВП страны увеличится на 9,6% в 2011 году и на 9,5% - в 2012 году. Прогноз роста мировой экономики на текущий год также остался на прежнем уровне - 4,4%.
США
Американские фондовые индексы завершили очередную неделю в плюсе. S&P 500 и Dow Jones прибавили 1,4% и 1,3% соответственно. Ведущие американские индексы продолжают уверенно двигаться к новым посткризисным максимумам. Скорее всего, значения индексов вернутся к этим уровням, после чего прогнозировать дальнейший ход событий достаточно проблематично. Напомним, что на следующей неделе начинается сезон корпоративных отчетностей, который может оказать серьезную поддержку рынку акций при преодолении максимумов.
В США, как и в Европе, постепенно набирают обороты споры о целесообразности сохранения мягкой монетарной политики. Многие представители ФРС, в том числе глава ФРБ Сент-Луиса Д. Буллард, высказываются за постепенное сворачивание программы скупки американских гособлигаций QE2. Главный риск, связанный с программой количественного смягчения, является эскалация темпов инфляции в США и в мире. Напомним, что монетарные власти еврозоны и Великобритании всерьез рассматривают повышение ставок уже в самое ближайшее время
Уровень безработицы в США в марте 2011 года в месячном выражении снизился до 8,8% против 8,9% месяцем ранее, говорится в докладе Министерства труда страны. Показатель упал до двухгодового минимума. Число рабочих мест в США в минувшем месяце увеличилось на 216 тысяч (прогноз — 192 тысячи).
Заказы промышленных предприятий США в феврале упали впервые за четыре месяца — на 0,1%. Еще в январе они росли на 3,3%. Аналитики ожидали роста в феврале на 0,5%. Министерство экономики США винит в сокращении заказов слабый спрос на капитальные товары и военные самолеты. Заказы на товары длительного пользования сократились на 0,6%, заказы на продукты питания, наоборот, увеличились на 0,3%.
Американцы стали менее охотно идти на биржу: количество первичных заявок на получение пособия по безработице упало на 6 тысяч до 388 тысяч экземпляров
Расходы населения США выросли в феврале на 0,7%, что стало максимальным повышением с октября прошлого года. В последний зимний месяц американцы тратили больше, чем в январе (рост на 0,3%) и даже больше, чем в декабре, месяце традиционных рождественских распродаж. Аналитики связывают рост расходов с увеличением дохода, который в феврале скакнул вверх на 0,3% против прогнозируемых 0,5%. Зарплаты в стране растут уже третий месяц подряд, занятость устойчиво увеличивается. Налаживанию экономической ситуации способствует Федеральный резерв, который активизирует меры по сдерживанию инфляции. Все это подталкивает население идти в магазины. При этом уровень сбережений упал в феврале с январских 6,1% до 5,8%.
Европа
Европейские фондовые индексы демонстрируют еще более уверенные темпы роста. Лидером роста на прошлой неделе стал немецкий DAX, который прибавил 3,4%. Все европейские индексы вернулись к значениям выше важных психологических уровней
Росту фондовых рынков, а также курсу евро, не мешает долговой кризис в еврозоне, несмотря на то, что появляется все больше оснований для оказания финансовой помощи очередной стране еврозоны, Португалии. Дополнительным основанием для пессимизма стали данные по дефициту бюджета Португалии за 2010г. Дефицит составил 8,6% ВВП, превысив прогноз правительства в 7% ВВП. Напомним также, что 24го марта из-за отказа парламента одобрить очередной план антикризисных мер, в том числе по сокращению пенсий, социальных выплат и увеличению налогов, в отставку ушел премьер-министр Португалии Жозе Сократеш
Рейтинговые агентства продолжают урезать суверенные рейтинги периферийных стран еврозоны. Агентство Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги Португалии в иностранной и национальной валютах на три ступени — с «А-» до «ВВВ-», а также краткосрочный рейтинг с «F2» до «F3». Одновременно сохранен «негативный» прогноз по этим рейтингам. Агентство Standard & Poor's (S&P) понизило суверенный кредитный рейтинг Ирландии на одну ступень – с «А-» до «BBB+». По рейтингу установлен «стабильный» прогноз. Также агентство вывело рейтинг Ирландии из списка на пересмотр, в который оно занесло его осенью 2010г
Доходность по 10-летним португальским бумагам приближается к 8%. При такой динамике, португальским властям будет гораздо выгоднее обратиться за финансовой помощью к ЕС и МВФ, нежели заимствовать на внешних рынках
Потребительские цены в странах еврозоны в марте 2011г. выросли в годовом исчислении на 2,6%. Этот показатель стал наибольшим за последние 29 месяцев. Аналитики ожидали, что рост цен в марте составит 2,4%, как это было в феврале. По итогам 2010 года инфляция в государствах еврозоны, по предварительным данным, составила 2,4%.
Опережающий индекс потребительского доверия GfK в Германии в апреле 2011г. по отношению к марту 2011г. понизится на 0,1 пункта и составит 5,9 пункта. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за март 2011г. составит 5,8 пункта. По данным GfK, настроения немецких потребителей сейчас ухудшились впервые с июня 2010г., о чем свидетельствует первое за 10 месяцев понижение индикатора. В марте 2011г. индекс GfK, по пересмотренным данным, составил 6,0 пункта
ВВП Великобритании в IV квартале 2010г., по окончательным данным, по сравнению с предыдущим кварталом снизился на 0,5%. Это самый значительный спад показателя за последние полтора года. Аналитики прогнозировали, что данный показатель снизится на 0,6%. Таким образом, статистическая служба пересмотрела ВВП Великобритании в IV квартале 2010г. в сторону понижения (прежние данные свидетельствовали о росте на 0,6%). В годовом исчислении ВВП Великобритании в IV квартале 2010г. вырос на 1,5%. В III квартале 2010г. ВВП Великобритании, по пересмотренным данным, по отношению к II кварталу 2010г. вырос на 0,7%, а относительно III квартала 2009г. продемонстрировал рост на 2,5%, что также совпало с предоставленными ранее данными - все эти изменения совпали с предоставленными ранее данными.
В IV квартале производство в секторе услуг Великобритании, по окончательным данным, уменьшилось на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом (ранее сообщалось о снижении на 0,7%), а в промышленных отраслях повысилось на 0,8% (ранее сообщалось о росте на 0,7%).
Индекс экономических настроений (Economic Sentiment Indicator, ESI) в еврозоне в марте 2011г. снизился по сравнению с февралем 2011г. на 0,6 пункта - до 107,3 пункта. Аналитики ожидали, что значение показателя составит 107,5 пункта. Значение индекса ESI за январь 2011г. было пересмотрено на 0,1 пункта вверх - со 107,9 пункта.
Объем розничных продаж в Германии в феврале 2011г. в реальном выражении вырос на 1,1% в годовом исчислении. В номинальном выражении рост розничных продаж в годовом исчислении в феврале 2011г. Составил 3,0%. В месячном исчислении розничные продажи в Германии в феврале 2011г. в реальном выражении снизились на 0,3%, в номинальном выражении выросли на 0,8%.
Уровень безработицы в Германии в марте 2011г. с учетом сезонных колебаний составил 7,1%. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 7,2%. Количество безработных с учетом сезонных колебаний в марте 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем снизилось на 55 тыс. человек и составило 3,005 млн человек
Долговые рынки
Доходность по ГКО США росла в начале недели на фоне заявлений представителей ФРС о том, что программу скупки госдолга QE2 стоит сократить на 100 млрд долл. Реакция на данные по NFP была смешанной, в после заявлений У. Дадли о нестабильности восстановления экономики, доходности несколько снизились. Ситуация в Японии и на Ближнем Востоке пока отошла на второй план
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги выросли на 7 б.п., 5-летние бумаги выросли на 8 б.п., 10-летние бонды выросли на 1 б.п., 30-летние бумаги упали на 1 б.п.
Стратегия не предстоящую неделю
Следующая неделя будет интересна в первую очередь заседаниями центральных банков. Уже 5го апреля Резервный банк Австралии (РБА) опубликует свое решение по основной процентной ставке. За ним последуют решения Банка Англии и ЕЦБ. Согласно прогнозам, основная ставка Банка Англии останется прежней, а вот ЕЦБ, скорее всего, повысит ставку на 25 базисных пунктов до 1.25%. Банк Японии вряд ли станет ужесточать монетарную политику путем повышения ставки, поэтому ждать сенсаций от японских монетарных властей не стоит.
Из других новостей стоит выделить данные по объему розничной торговли в еврозоне, промышленные заказы в Германии и публикацию протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) от 15 марта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу