7 апреля 2011 Архив Федоров Михаил
Вчера российский рынок вырос, РТС прибавил около 1%, а ММВБ чуть более 0,6%. Основным индикатором, который тянул рынки вверх является нефть и растущие западные рынки.
Несмотря на недавние понижения рейтингов Португалии, вчера ничего страшного с долговым рынком не произошло, что явилось некой отдушиной для быков и уменьшило страх, стимулируя покупки. Так же росту рынков сопутствовал снижающийся доллар на фоне растущего евро в ожидании повышения ставки ЕЦБ, сегодня.
Что же касается сегодняшних торгов, то с утра вероятнее всего рынок будет в понижательном боковике, ожидая решение ЕЦБ. В данный момент почти никто не сомневается в том что ЕЦБ повысит ставку, вероятнее всего на 0,25% базисных пункта. Интрига заключается в комментариях. Что скажет ЕЦБ? То что это только разовое повышение, или же только начало череды повышений. В зависимости от этого и будет зависеть движение рынка после публикации решения по ставке.
Если ЕЦБ будет всячески намекать на то что повышение носит разовый характер, то стоит ожидать снижение евро, если заявит о том что текущее повышение может быть не последним, евро может еще немного укрепиться.
Но самое интересное сейчас то что, на рынке в данный момент безусловно существует корреляция пары евро доллар и рынка акций. Если евро растет, то и фондовые индексы в основном склонны к росту. Если евро падает, то рынок акций преимущественно тоже снижается. Но подобная динамика выглядит не совсем логичной, поскольку возникает противоречие. Ужесточение монетарной политики в Еврозоне это негатив для акций и в то же время позитив для евро. А корреляция евро и акций это по сути совместная игра против доллара.
Так вот, что для рынка окажется более сильным фактором. Логика или противопоставление доллару, либо стоит ждать раскорелляции. Мне видиться что фактор противостояния с долларом на текущий момент будет сильней, и если ЕЦБ повысит ставку и намекнет на лишь только разовое повышение, то евро начнет снижаться, по принципу покупай на слухах продавай по факту, а рынки найдут прекрасный повод для коррекции после роста в марте.
Если же ЕЦБ заявит о том, что данное повышение ставки не временное и в будущем так же стоит ждать ужесточение монетарной политики. То динамика курса евро и фондовых индексов разойдутся. Евро снова начнет прибавлять в цене, а акции начнут ощутимо снижаться.
Однако я склонен полагать что в условиях когда у Европы до сих пор на повестке стоит вопрос о долгах. Господин Трише, не будет наводить ужас на рынке и комментарии будут мягкими. Европейцы, думаю заявят, что будут внимательно наблюдать за тем эффектом который окажет ставка на инфляцию и далее будут действовать по ситуации. Что оставит маневр для ЕЦБ в будущем и не напугает рынки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на недавние понижения рейтингов Португалии, вчера ничего страшного с долговым рынком не произошло, что явилось некой отдушиной для быков и уменьшило страх, стимулируя покупки. Так же росту рынков сопутствовал снижающийся доллар на фоне растущего евро в ожидании повышения ставки ЕЦБ, сегодня.
Что же касается сегодняшних торгов, то с утра вероятнее всего рынок будет в понижательном боковике, ожидая решение ЕЦБ. В данный момент почти никто не сомневается в том что ЕЦБ повысит ставку, вероятнее всего на 0,25% базисных пункта. Интрига заключается в комментариях. Что скажет ЕЦБ? То что это только разовое повышение, или же только начало череды повышений. В зависимости от этого и будет зависеть движение рынка после публикации решения по ставке.
Если ЕЦБ будет всячески намекать на то что повышение носит разовый характер, то стоит ожидать снижение евро, если заявит о том что текущее повышение может быть не последним, евро может еще немного укрепиться.
Но самое интересное сейчас то что, на рынке в данный момент безусловно существует корреляция пары евро доллар и рынка акций. Если евро растет, то и фондовые индексы в основном склонны к росту. Если евро падает, то рынок акций преимущественно тоже снижается. Но подобная динамика выглядит не совсем логичной, поскольку возникает противоречие. Ужесточение монетарной политики в Еврозоне это негатив для акций и в то же время позитив для евро. А корреляция евро и акций это по сути совместная игра против доллара.
Так вот, что для рынка окажется более сильным фактором. Логика или противопоставление доллару, либо стоит ждать раскорелляции. Мне видиться что фактор противостояния с долларом на текущий момент будет сильней, и если ЕЦБ повысит ставку и намекнет на лишь только разовое повышение, то евро начнет снижаться, по принципу покупай на слухах продавай по факту, а рынки найдут прекрасный повод для коррекции после роста в марте.
Если же ЕЦБ заявит о том, что данное повышение ставки не временное и в будущем так же стоит ждать ужесточение монетарной политики. То динамика курса евро и фондовых индексов разойдутся. Евро снова начнет прибавлять в цене, а акции начнут ощутимо снижаться.
Однако я склонен полагать что в условиях когда у Европы до сих пор на повестке стоит вопрос о долгах. Господин Трише, не будет наводить ужас на рынке и комментарии будут мягкими. Европейцы, думаю заявят, что будут внимательно наблюдать за тем эффектом который окажет ставка на инфляцию и далее будут действовать по ситуации. Что оставит маневр для ЕЦБ в будущем и не напугает рынки.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter