25 апреля 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Ситуация на рынках будет в течение всей недели оставаться в большей степени неопределенной в преддверии заседания комитета ФРС по открытым рынкам, которое отметится комментариями председателя ФРС Бена Бернанке. Многие ожидают, что именно в словах начальника главного денежного регулятора США будут даны хотя бы какие-то намеки на возможный старт программы QE3, если вообще таковая планируется. В свете растущей вероятности того, что международное агентство Standard & Poor`s снизит суверенный рейтинг США с наивысшего уровня ААА до АА+. Вообще, тот факт, что положение дел в области государственных финансов США продолжает ухудшаться, уже никого не удивляет, поскольку причиной этого процесса являются не экономический спад (он только усугубил ситуацию), а массовое старение население страны и как следствие – роста расходов на пенсионное обеспечение и программы бесплатной медицинской помощи престарелым и неимущим.
Агентство было вынуждено снизить долгосрочный прогноз по США после того, как его эксперты убедились в том, что республиканцы и демократы вряд ли смогут в ближайшие месяцы преодолеть глубокие разногласия в вопросе о путях сокращения огромного государственного долга. Вообще, нет гарантии, что даже после президентских выборов 2012-го года стороны смогут выработать общую позицию. К слову, в отличие от США, правительства ряда европейских стран и Канады, также имеющих наивысший суверенный рейтинг ААА, предпринимают конкретные шаги и разрабатывают программы по сокращению своих структурных дефицитов. В США пока об этом идут только разговоры, что напрягает многих инвесторов.
Способствовать низкой активности будут и продолжающиеся пасхальные выходные в Европе. Активное движение начнется во второй части торговой сессии, когда придут макроэкономические данные из США и начнутся торги на американских рынках. Начало новой программы выкупа QE3 под большим сомнением, поскольку на фоне повышения ставки ЕЦБ стоит вопрос скорее об ужесточении монетарной политики в США
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 0,75% до уровня в 1 793,96 пунктов, индекс РТС вырос на 0,41% до уровня в 2 049,03 пунктов. Объем торгов на ММВБ составил 24,9 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили не слишком активно, что было вполне ожидаемо, поскольку торговые площадки Европы и США были закрыты в связи с пасхальными каникулами. Соответственно, на сырьевых рынках торги тоже не проводились, поэтому российскому рынку достался весь позитив предыдущей сессии. Рост цен на нефть к уровню в $124 за баррель по марке Brent вкупе с высоким закрытием американского рынка, на котором индекс Dow Jones обновил свой двухлетний максимум. Сильный отчет AMD, который был опубликован в ночь на пятницу. Российские участники рынка пока не смогли воспользоваться хорошим внешним фоном в полной мере вблизи 1800 пунктов по индексу ММВБ, к которым в последние дни тяготеет рынок. Ближе к закрытию активизировались продавцы и отбросили котировки вниз, но оба ведущих российских биржевых индикатора завершили день заметным ростом, заодно закрыв позитивом всю неделю, начавшуюся столь негативно.
На нефтяных рынках торги не проводились в связи с празднованием Страстной Пятницы.
На американских рынках торги не проводились в связи с празднованием католической пасхи.
Теперь к ситуации на российском рынке акций:
1. В нефтяном секторе участники рынка отдавали предпочтение бумагам Газпром нефти (+1,23%) и Газпрому (+0,74%). Бумаги монополиста последнее время вообще ведут себя крайне сильно, поскольку не закрываются утренние гэпы вверх. Остальные представители нефтегазовой отрасли выглядели очень вяло: Сургутнефтегаз подешевел на 0,13%, ЛУКОЙЛ и Роснефть прибавили на 0,02% в свете развития сотрудничества на предмет совместной разработки трех нефтяных месторождений в Ненецком АО – Наульского, Советского и Лабаганского.
2. В металлургическом секторе активно росли бумаги Полиметалла (+2,5%), поскольку руководство компании окончательно успокоило рынок после сделанных накануне негативных заявлений, что способствовало росту капитализации вслед за ростом рынка серебра, которое прибавило почти 3%. При этом Полюс золото снова торговались противоположно трендам Полиметалла (-0,09%). Наиболее яркие представители металлургической отрасли - Норильский никель и Северсталь немного прибавляли - 0,37% и 0,85% соответственно.
3. В банковском секторе бумаги активно тянули вверх биржевые индексы, несмотря на то, что в последние дни они выглядели слабее рынка, но теперь к ним постепенно начал возвращаться интерес, поскольку инвесторы ищут локально дешевые бумаги для продолжения игры вверх. Сбербанк и ВТБ в пятницу подорожали на 1,26% и 2,2% соответственно. Чуть активно росли бумаги банка Возрождение (+1,3%), а Банк Москвы (-2,31%) откорректировался после заметного подъема накануне, когда ВТБ получил операционный контроль в столичном банке.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники российского рынка будут покупать крайне вяло, поскольку желание зафиксировать прибыль при приближении к уровню сопротивления в 1800 пунктов по индексу ММВБ будет крайне сильным. Для более мощных покупок рынку нужен мощный драйвер роста, который помог бы преодолеть указанное сопротивление, а в противном случае на предстоящей неделе может вновь начаться откат вниз.
---РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ЛУКОЙЛ
Сегодня стало известно, что сотрудничество ЛУКОЙЛа и Роснефти, достигнутое на прошлой неделе, может стартовать с геологоразведочных мероприятий на Черном море и на Каспии. Возможно, что обе компании к 1 сентября 2011-го года уже подготовят конкретные предложения, для чего к началу августа все нужные структуры должны быть формализованы.
Объединение усилий на шельфах в регионах как Каспия, так и Азовского, и Черного морей, и на Арктическом побережье должно позитивно отразиться на финансовых результатах компании, поскольку впервые будет создан консорциум не с иностранными компаниями, а с участием исключительно российских компаний, которые будут объединять свои усилия, финансовые активы, активы минеральных ресурсов для выполнения задачи по созданию единой системы, которая была бы экономически эффективна для всех участников этого рынка.
В качестве первого шага по сотрудничеству двух компаний рассматриваются варианты проведения геолого-разведочных работ на Черном море и на Каспии, а также разработка экспортной инфраструктуры месторождений ЛУКОЙЛа в Тимано-Печоре.
Безусловно, экономические плюсы для ЛУКОЙЛа очевидны и с точки зрения ввода в строй нефтепроводов малого диаметра совместно с Роснефтью, поскольку создание всей инфраструктуру по отдельным нефтепроводам самостоятельно потребовало бы гораздо больших затрат.
Цена: 1953 руб.
Цель: 3180 руб.
Рекомендация: покупать
ПОЛЮС ЗОЛОТО
Сегодня предприниматель Сулейман Керимов объявил об увеличении доли в акционерном капитале Полюс Золота до уровня в 40%, что приблизительно соответствует доле владения бизнесмена Михаила Прохорова в компании.
Это значит, что в сделке по покупке г-ном Керимовым Уралкалия поставлена точка после того, как на прошлой неделе бывший владелец калийной компании Дмитрий Рыболовлев вернул Керимову 10%-й пакет акций Полюс Золота, которые приобрел по сделке РЕПО, поскольку никаких обязательств у обеих сторон друг перед другом больше не осталось. Рыночная стоимость вышеобозначенного пакета не называется, но сейчас она оценивается примерно в размере $1,2 млрд.
Напомним, что в июне 2010-го года, когда г-н Рыболовлев продавал 53,2%-й пакет акций Уралкалия, часть пакета г-н Керимов оплатил активами – 100%-м пакетом акций Военторга и 10%-й пакет бумаг Полюс Золота.
Планировалось, что в апреле 2011-го года г-н Керимов выкупит долю в Полюсе после продажи г-ном Рыболовлевым остававшихся у него 10%-й пакет акций Уралкалия. Вот г-н Рыболовлев и продал бумаги Уралкалия на сумму около $1,9 млрд.
Г-н Керимов довольно долгое время не мог полноценно распоряжаться своим пакетом в Полюс Золоте, поскольку помимо передачи акций Рыболовлеву по сделке РЕПО часть бумаг около 6 месяцев была арестована по иску депутата Госдумы Ашота Егиазаряна.
Мы считаем завершение сделки между сторонами позитивным фактором для бумаг Полюс Золота, поскольку снижается вероятность дальнейшего конфликта между акционерами - Нафта Москва и ОНЭКСИМом, поскольку теперь у обоих акционеров примерно равные доли – около 40%.
Цена: 1791 руб.
Цель: 1582 руб.
Рекомендация: продавать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Агентство было вынуждено снизить долгосрочный прогноз по США после того, как его эксперты убедились в том, что республиканцы и демократы вряд ли смогут в ближайшие месяцы преодолеть глубокие разногласия в вопросе о путях сокращения огромного государственного долга. Вообще, нет гарантии, что даже после президентских выборов 2012-го года стороны смогут выработать общую позицию. К слову, в отличие от США, правительства ряда европейских стран и Канады, также имеющих наивысший суверенный рейтинг ААА, предпринимают конкретные шаги и разрабатывают программы по сокращению своих структурных дефицитов. В США пока об этом идут только разговоры, что напрягает многих инвесторов.
Способствовать низкой активности будут и продолжающиеся пасхальные выходные в Европе. Активное движение начнется во второй части торговой сессии, когда придут макроэкономические данные из США и начнутся торги на американских рынках. Начало новой программы выкупа QE3 под большим сомнением, поскольку на фоне повышения ставки ЕЦБ стоит вопрос скорее об ужесточении монетарной политики в США
АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 0,75% до уровня в 1 793,96 пунктов, индекс РТС вырос на 0,41% до уровня в 2 049,03 пунктов. Объем торгов на ММВБ составил 24,9 млрд. руб.
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили не слишком активно, что было вполне ожидаемо, поскольку торговые площадки Европы и США были закрыты в связи с пасхальными каникулами. Соответственно, на сырьевых рынках торги тоже не проводились, поэтому российскому рынку достался весь позитив предыдущей сессии. Рост цен на нефть к уровню в $124 за баррель по марке Brent вкупе с высоким закрытием американского рынка, на котором индекс Dow Jones обновил свой двухлетний максимум. Сильный отчет AMD, который был опубликован в ночь на пятницу. Российские участники рынка пока не смогли воспользоваться хорошим внешним фоном в полной мере вблизи 1800 пунктов по индексу ММВБ, к которым в последние дни тяготеет рынок. Ближе к закрытию активизировались продавцы и отбросили котировки вниз, но оба ведущих российских биржевых индикатора завершили день заметным ростом, заодно закрыв позитивом всю неделю, начавшуюся столь негативно.
На нефтяных рынках торги не проводились в связи с празднованием Страстной Пятницы.
На американских рынках торги не проводились в связи с празднованием католической пасхи.
Теперь к ситуации на российском рынке акций:
1. В нефтяном секторе участники рынка отдавали предпочтение бумагам Газпром нефти (+1,23%) и Газпрому (+0,74%). Бумаги монополиста последнее время вообще ведут себя крайне сильно, поскольку не закрываются утренние гэпы вверх. Остальные представители нефтегазовой отрасли выглядели очень вяло: Сургутнефтегаз подешевел на 0,13%, ЛУКОЙЛ и Роснефть прибавили на 0,02% в свете развития сотрудничества на предмет совместной разработки трех нефтяных месторождений в Ненецком АО – Наульского, Советского и Лабаганского.
2. В металлургическом секторе активно росли бумаги Полиметалла (+2,5%), поскольку руководство компании окончательно успокоило рынок после сделанных накануне негативных заявлений, что способствовало росту капитализации вслед за ростом рынка серебра, которое прибавило почти 3%. При этом Полюс золото снова торговались противоположно трендам Полиметалла (-0,09%). Наиболее яркие представители металлургической отрасли - Норильский никель и Северсталь немного прибавляли - 0,37% и 0,85% соответственно.
3. В банковском секторе бумаги активно тянули вверх биржевые индексы, несмотря на то, что в последние дни они выглядели слабее рынка, но теперь к ним постепенно начал возвращаться интерес, поскольку инвесторы ищут локально дешевые бумаги для продолжения игры вверх. Сбербанк и ВТБ в пятницу подорожали на 1,26% и 2,2% соответственно. Чуть активно росли бумаги банка Возрождение (+1,3%), а Банк Москвы (-2,31%) откорректировался после заметного подъема накануне, когда ВТБ получил операционный контроль в столичном банке.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники российского рынка будут покупать крайне вяло, поскольку желание зафиксировать прибыль при приближении к уровню сопротивления в 1800 пунктов по индексу ММВБ будет крайне сильным. Для более мощных покупок рынку нужен мощный драйвер роста, который помог бы преодолеть указанное сопротивление, а в противном случае на предстоящей неделе может вновь начаться откат вниз.
---РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ
ЛУКОЙЛ
Сегодня стало известно, что сотрудничество ЛУКОЙЛа и Роснефти, достигнутое на прошлой неделе, может стартовать с геологоразведочных мероприятий на Черном море и на Каспии. Возможно, что обе компании к 1 сентября 2011-го года уже подготовят конкретные предложения, для чего к началу августа все нужные структуры должны быть формализованы.
Объединение усилий на шельфах в регионах как Каспия, так и Азовского, и Черного морей, и на Арктическом побережье должно позитивно отразиться на финансовых результатах компании, поскольку впервые будет создан консорциум не с иностранными компаниями, а с участием исключительно российских компаний, которые будут объединять свои усилия, финансовые активы, активы минеральных ресурсов для выполнения задачи по созданию единой системы, которая была бы экономически эффективна для всех участников этого рынка.
В качестве первого шага по сотрудничеству двух компаний рассматриваются варианты проведения геолого-разведочных работ на Черном море и на Каспии, а также разработка экспортной инфраструктуры месторождений ЛУКОЙЛа в Тимано-Печоре.
Безусловно, экономические плюсы для ЛУКОЙЛа очевидны и с точки зрения ввода в строй нефтепроводов малого диаметра совместно с Роснефтью, поскольку создание всей инфраструктуру по отдельным нефтепроводам самостоятельно потребовало бы гораздо больших затрат.
Цена: 1953 руб.
Цель: 3180 руб.
Рекомендация: покупать
ПОЛЮС ЗОЛОТО
Сегодня предприниматель Сулейман Керимов объявил об увеличении доли в акционерном капитале Полюс Золота до уровня в 40%, что приблизительно соответствует доле владения бизнесмена Михаила Прохорова в компании.
Это значит, что в сделке по покупке г-ном Керимовым Уралкалия поставлена точка после того, как на прошлой неделе бывший владелец калийной компании Дмитрий Рыболовлев вернул Керимову 10%-й пакет акций Полюс Золота, которые приобрел по сделке РЕПО, поскольку никаких обязательств у обеих сторон друг перед другом больше не осталось. Рыночная стоимость вышеобозначенного пакета не называется, но сейчас она оценивается примерно в размере $1,2 млрд.
Напомним, что в июне 2010-го года, когда г-н Рыболовлев продавал 53,2%-й пакет акций Уралкалия, часть пакета г-н Керимов оплатил активами – 100%-м пакетом акций Военторга и 10%-й пакет бумаг Полюс Золота.
Планировалось, что в апреле 2011-го года г-н Керимов выкупит долю в Полюсе после продажи г-ном Рыболовлевым остававшихся у него 10%-й пакет акций Уралкалия. Вот г-н Рыболовлев и продал бумаги Уралкалия на сумму около $1,9 млрд.
Г-н Керимов довольно долгое время не мог полноценно распоряжаться своим пакетом в Полюс Золоте, поскольку помимо передачи акций Рыболовлеву по сделке РЕПО часть бумаг около 6 месяцев была арестована по иску депутата Госдумы Ашота Егиазаряна.
Мы считаем завершение сделки между сторонами позитивным фактором для бумаг Полюс Золота, поскольку снижается вероятность дальнейшего конфликта между акционерами - Нафта Москва и ОНЭКСИМом, поскольку теперь у обоих акционеров примерно равные доли – около 40%.
Цена: 1791 руб.
Цель: 1582 руб.
Рекомендация: продавать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу