19 мая 2008
Для российского фондового рынка, похоже, наступили хорошие времена. Во-первых, поддержка первых лиц государства, включая налоговую политику. Во-вторых, даже зарубежные аналитики уже не смотрят на него скептически. И, наконец, в-третьих, очевидный рост последней недели с установлением ряда рекордов. Однако, фондовый рынок нашей страны, как и экономика в целом все-таки зависит от мирового. В ситуации, когда на внешнем рынке сохраняется незначительная стабильность, наш рынок растет. При негативных процессах (зимние обвалы мирового рынка) российский, увы, в стороне остаться не может.
Дмитрий Медведев в бытность кандидатом в президенты поставил задачу построения в России мощной и открытой финансовой системы. Необходимо, с одной стороны, гарантировать безопасное развитие страны, а с другой - обеспечить вклад в стабильность мировой экономики в целом. Россия должна стать одним из крупнейших мировых финансовых центров, а рубль одной из региональных резервных валют.
Фондовый рынок занимает не последнее место в этой системе. Одной из наболевших проблем, как впрочем, и во всей экономике России, здесь является налогообложение. С легкой руки Владимира Путина и эта проблема должна быть решена уже в ближайшее время созданием комфортного налогового режима. В частности, предлагается отменить или резко снизить налог на доходы по операциям с ценными бумагами, а также налог на доходы в виде дивидендов и процентов. Для стимулирования компаний к выплате дивидендов часть их прибыли тоже можно освободить от налогов. По словам премьер-министра, необходимо создать "по-настоящему массового класса инвесторов". А участниками фондового рынка должны быть не только крупные инвесторы, но и люди со скромными доходами. По мнению специалистов НАУФОРа, через каких-то 12 лет финансовая грамотность россиян вырастет на столько, что минимум каждый пятый станет частным инвестором.
Все эти планы российского руководства с оптимизмом восприняли зарубежные аналитики. По мнению управляющих инвестиционных фондов, в 2008 годы российские рынки ожидает безусловный рост. Причинами его, впрочем, называются наличие значительных резервов нефти и газа, а также увеличение среднего класса в стране, которое подталкивает к росту потребительский сектор, пишет Financial Times.
В текущем году российский индикатор MSCI Russia поднялся на 2,3 проц., что в сложившейся на мировых рынках ситуации является очень хорошим показателем. При этом, согласно прогнозу инвестиционного советника HSBC Private Bank Тима Колье, темпы роста ВВП РФ в 2008 году замедлятся лишь на 1 процентный пункт - до 7 проц.
Подъем российского индекса, по мнению экспертов, может являться сигналом того, что РФ не настолько значительно, как другие страны, подвержена негативному влиянию ослабления мировой экономики.
Это, по мнению управляющего фондами Neptune Russia и Greater Russia Fund Робина Геффена, обусловлено тем, что кредитная сфера в России все еще находится в ранней стадии развития. Кредитные карты фактически используются слабо, ипотечная сфера только начинает развиваться, и банки в большей степени ориентированы на старый способ привлечения средств клиентов на депозиты, чем на кредитование рискованных клиентов.
Таким образом, повторяется ситуация ипотечного кризиса. В то время, когда весь мировой рынок финансов лихорадили многочисленные списания, убытки и обвалы, российский рынок недвижимости пережил этот процесс с легкостью. И вовсе не потому, что "наша страна - островок стабильности", а скорее потому, что ипотека в России развита слабо. По словам тогда еще главы МЭРТ Германа Грефа, наша ипотека отстает от американской "на четыре порядка". В настоящее время с помощью ипотечных кредитов в России приобретается менее 10 проц. жилья. Как говорится, не было бы счастья, да несчастье помогло.
Между тем, тенденции российского фондового рынка последней недели показывают актуальность предположения иностранных аналитиков. Индекс РТС в период с 12 по 16 мая вырос на 8,53 проц. - до 2478,87 пункта, индекс ММВБ прибавил 8,25 проц. и достиг 1943,88 пункта. Предыдущий рекорд индекса РТС был зафиксирован 12 декабря 2007 года - 2360,15 пункта, а максимум индекса ММВБ пока остался "непобитым" - 1970,31 пункта.
По мнению экспертов "Интерфакса", незначительная коррекция вниз в начале недели может смениться новой волной подъема за счет поступления денег со стороны западных инвесторов, привлеченных идеей налоговых послаблений для нефтяного сектора на фоне рекордных цен на сырье. А при благоприятных факторах, индекс РТС к концу мая войдет в область 2500-2600 пунктов
Дмитрий Медведев в бытность кандидатом в президенты поставил задачу построения в России мощной и открытой финансовой системы. Необходимо, с одной стороны, гарантировать безопасное развитие страны, а с другой - обеспечить вклад в стабильность мировой экономики в целом. Россия должна стать одним из крупнейших мировых финансовых центров, а рубль одной из региональных резервных валют.
Фондовый рынок занимает не последнее место в этой системе. Одной из наболевших проблем, как впрочем, и во всей экономике России, здесь является налогообложение. С легкой руки Владимира Путина и эта проблема должна быть решена уже в ближайшее время созданием комфортного налогового режима. В частности, предлагается отменить или резко снизить налог на доходы по операциям с ценными бумагами, а также налог на доходы в виде дивидендов и процентов. Для стимулирования компаний к выплате дивидендов часть их прибыли тоже можно освободить от налогов. По словам премьер-министра, необходимо создать "по-настоящему массового класса инвесторов". А участниками фондового рынка должны быть не только крупные инвесторы, но и люди со скромными доходами. По мнению специалистов НАУФОРа, через каких-то 12 лет финансовая грамотность россиян вырастет на столько, что минимум каждый пятый станет частным инвестором.
Все эти планы российского руководства с оптимизмом восприняли зарубежные аналитики. По мнению управляющих инвестиционных фондов, в 2008 годы российские рынки ожидает безусловный рост. Причинами его, впрочем, называются наличие значительных резервов нефти и газа, а также увеличение среднего класса в стране, которое подталкивает к росту потребительский сектор, пишет Financial Times.
В текущем году российский индикатор MSCI Russia поднялся на 2,3 проц., что в сложившейся на мировых рынках ситуации является очень хорошим показателем. При этом, согласно прогнозу инвестиционного советника HSBC Private Bank Тима Колье, темпы роста ВВП РФ в 2008 году замедлятся лишь на 1 процентный пункт - до 7 проц.
Подъем российского индекса, по мнению экспертов, может являться сигналом того, что РФ не настолько значительно, как другие страны, подвержена негативному влиянию ослабления мировой экономики.
Это, по мнению управляющего фондами Neptune Russia и Greater Russia Fund Робина Геффена, обусловлено тем, что кредитная сфера в России все еще находится в ранней стадии развития. Кредитные карты фактически используются слабо, ипотечная сфера только начинает развиваться, и банки в большей степени ориентированы на старый способ привлечения средств клиентов на депозиты, чем на кредитование рискованных клиентов.
Таким образом, повторяется ситуация ипотечного кризиса. В то время, когда весь мировой рынок финансов лихорадили многочисленные списания, убытки и обвалы, российский рынок недвижимости пережил этот процесс с легкостью. И вовсе не потому, что "наша страна - островок стабильности", а скорее потому, что ипотека в России развита слабо. По словам тогда еще главы МЭРТ Германа Грефа, наша ипотека отстает от американской "на четыре порядка". В настоящее время с помощью ипотечных кредитов в России приобретается менее 10 проц. жилья. Как говорится, не было бы счастья, да несчастье помогло.
Между тем, тенденции российского фондового рынка последней недели показывают актуальность предположения иностранных аналитиков. Индекс РТС в период с 12 по 16 мая вырос на 8,53 проц. - до 2478,87 пункта, индекс ММВБ прибавил 8,25 проц. и достиг 1943,88 пункта. Предыдущий рекорд индекса РТС был зафиксирован 12 декабря 2007 года - 2360,15 пункта, а максимум индекса ММВБ пока остался "непобитым" - 1970,31 пункта.
По мнению экспертов "Интерфакса", незначительная коррекция вниз в начале недели может смениться новой волной подъема за счет поступления денег со стороны западных инвесторов, привлеченных идеей налоговых послаблений для нефтяного сектора на фоне рекордных цен на сырье. А при благоприятных факторах, индекс РТС к концу мая войдет в область 2500-2600 пунктов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба