С начала года цены на серебро выросли на 31%, на золото – в три раза меньше - 11%. Эксперты отмечают, что замедление темпов роста цен на золотой металл кроется в ужесточении монетарной политики. Но звездный час его может настать совсем скоро.
Драгметаллы, особенно золото, всегда считались защитным инструментом и наилучшим средством для капиталовложений. Цены на золото росли, растут, и будут расти, считают эксперты. За 2010 год цена на золото увеличилась на 30% по отношению к доллару. Это был второй лучший год по доходности за последнее десятилетие и десятый по счету, когда цена на золото выросла по отношению к мировой резервной валюте – доллару. Есть ли еще резервы?
Слабый доллар – крепкое золото
Резервы, конечно, есть, и мы видим это по положительной динамике цен в этом году. Так, с начала года цена на золото выросло на 11% до $1526,70 (июньский фьючерс по итогам 25.05), серебро +31% до $37,642. Более того, рост продолжится и дальше, считают эксперты. И одной из главных причин называют – слабый доллар. «Мы являемся свидетелями разрушения национальных валют. До тех пор, пока правительства и центральные банки проводят свою политику, которая ослабевает покупательную способность валют, которыми они управляют, золото будет торговаться по еще большим ценам», - отмечает Джеймс ТЕРК, основатель фонда Gold Money Foundation.
С ним соглашается и стратег по металлам Bank of America Merrill Lynch Майкл ВИДМЕР. «Одна из основных, если не главная, причина удорожания золота - вторая волна количественного смягчения ФРС», - заявил он в интервью CNBC.
Поэтому, если выбирать золото или серебро для инвестиций на долгосрочную перспективу, то многие выскажутся за металл с золотым блеском. «Нужно продолжать накапливать золото. Золото должно быть частью вашего инвестиционного портфеля», - уверен Джеймс ТЕРК.
В то же время серебро показывает несколько больший темп роста, но, тем не менее, инвестиции в этот металл считают более рискованным. Почему?
Серебряные горки
Никто не говорит, что нельзя покупать серебро на долгосрочную перспективу. Покупать – можно, тем более, что цены на серебро продолжают поражать своим стремительным ростом. За прошлый год серебро выросло по отношению к девяти основным мировым валютам, а по отношению к евро оно выросло аж на 97%. Это был лучший год для серебра.
Сумасшедший рост показывает серебро и в 2011 году. Так, в апреле цены на этот металл выросли на 60%, когда цены на золото - на 9.5%.
«На фоне падающего доллара, металлы, которые номинированные в этой валюте, по определению должны расти. Инвесторы предпочитают слабеющему доллару реальные активы, поэтому товарные рынки пользуются большой популярностью», - объясняет Дмитрий ШИШОВ, начальник отдела экспертов БКС ЭКСПРЕСС.Но, в то же время, серебро в большей степени, чем золото завязано на валюте. Отсюда – такие скачки и такая волатильность. Поэтому серебряный металл можно брать на долгосрочную перспективу, но с одной оговоркой - если вы готовы к резким изменениям цен на серебро. Серебро менее устойчиво, чем золото, и подвержено ценовым колебаниям. Это видно уже по майским ценам.
Майская коррекция
Итак, с начала года цены на серебро выросли на 31%, на золото – в три раза меньше - 11%. Что мы видим? За один месяц цены на серебро скорректировались почти в 2 раза (!), тогда как цены на золото, наоборот, медленно, но верно растут: с 9,5% в апреле до 11% в мае с начала года. За последние 4 недели серебро и золото 2 недели падало, и 2 недели росло. «Серебро падало потому, что в ценах надулся большой пузырь, - разъясняет Дмитрий ШИШОВ. – Поэтому начали бороться со спекуляциями и поднимали маржинальные требования на американских биржах, что резко охладило пыл спекулянтов и усилило коррекцию в серебре, которое с максимумов упало около 35% за 3 недели, а потом отскочило на 11% за две недели».
Золото же, наоборот, уверенно подрастало, так как инвесторы снова искали спасение в желтом металле на фоне общей коррекции на финансовых рынках и обострения долгового кризиса в Европе. Тем не менее, разница в темпах роста большая – золото проигрывает серебру в 3 раза. Стратег Bank of America Merrill Lynch Майкл ВИДМЕР объясняет это действиями банков. «Некоторые крупные Центробанки, например ЕЦБ, уже начали цикл ужесточения монетарной политики, и Федрезерв постепенно остается в одиночестве. Рост котировок золота замедлился по этой причине», - считает он.
Но замедление темпов роста цен на золото – это полдела, в ближайшее время стоит ожидать еще и корректировку цен, считают эксперты.
Что будет после QE2?
Если в долгосрочной перспективе инвестиции в золото надежны, то в краткосрочной – на ближайшие 2-3 месяца - стоит с осторожностью играть на рынке драгметаллов. Майкл ВИДМЕР ожидает, что после завершения QE2 произойдет существенное укрепления доллара. «А это никак не может быть «бычьим» фактором на рынке золота», - добавляет он.
Уже сейчас начался отскок, и золото понемногу начали фиксировать. За последние три дня цены на серебро выросли на 11%, а на золото – всего на 1%. Аналитики прогнозируют, что до конца этой недели золото вряд ли
покажет существенный рост, а дальнейшие темпы роста будут зависеть от действий США.
«Золото ускоряется, когда инвесторы видят дальнейшее расширение долларовой массы в мировой экономике. Поскольку промышленное применение у него мизерное, большая часть его поступательной динамики обязана антиинфляционным настроениям, - считает Владимир РОЖАНКОВСКИЙ, директор аналитического департамента ООО «Норд-Капитал». - Когда у участников будет 100%-ная уверенность, что Федрезерв в скором времени вынужден будет объявить о неизбежности QE3 - вот тогда, и именно тогда наступит очередной звездный час для драгметаллов».
ОСОБОЕ МНЕНИЕ: «Золото может подняться до $1600»
Текущую ситуацию цен на драгметаллы комментирует Олег ПЕТРОПАВЛОВСКИЙ, аналитик ФГ БКС:
«В текущей ситуации основными причинами роста цен на драгметаллы уже вряд ли можно назвать только хеджирование позиций из-за ожидания снижения экономики. Скорее всего, на рынке просто отсутствует реальный продавец и покупатель физических объемов, а инвестиционный спрос представлен исключительно спекулянтами.
Очень маловероятно, что мы увидим новые максимумы по серебру, однако по золоту это выглядит все еще возможным. Есть вероятность, что золото может подняться до $1600 за унцию, однако эта цена вряд ли сохранится надолго.
Ситуация в экономике такова, что сейчас гораздо выгоднее вкладывать в промышленность и рисковые активы, чем в хеджевые инструменты. Рынок золота сейчас не предлагает большую доходность и выглядит малопривлекательным с инвестиционной точки зрения».
Мария ШИШКИНА
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Драгметаллы, особенно золото, всегда считались защитным инструментом и наилучшим средством для капиталовложений. Цены на золото росли, растут, и будут расти, считают эксперты. За 2010 год цена на золото увеличилась на 30% по отношению к доллару. Это был второй лучший год по доходности за последнее десятилетие и десятый по счету, когда цена на золото выросла по отношению к мировой резервной валюте – доллару. Есть ли еще резервы?
Слабый доллар – крепкое золото
Резервы, конечно, есть, и мы видим это по положительной динамике цен в этом году. Так, с начала года цена на золото выросло на 11% до $1526,70 (июньский фьючерс по итогам 25.05), серебро +31% до $37,642. Более того, рост продолжится и дальше, считают эксперты. И одной из главных причин называют – слабый доллар. «Мы являемся свидетелями разрушения национальных валют. До тех пор, пока правительства и центральные банки проводят свою политику, которая ослабевает покупательную способность валют, которыми они управляют, золото будет торговаться по еще большим ценам», - отмечает Джеймс ТЕРК, основатель фонда Gold Money Foundation.
С ним соглашается и стратег по металлам Bank of America Merrill Lynch Майкл ВИДМЕР. «Одна из основных, если не главная, причина удорожания золота - вторая волна количественного смягчения ФРС», - заявил он в интервью CNBC.
Поэтому, если выбирать золото или серебро для инвестиций на долгосрочную перспективу, то многие выскажутся за металл с золотым блеском. «Нужно продолжать накапливать золото. Золото должно быть частью вашего инвестиционного портфеля», - уверен Джеймс ТЕРК.
В то же время серебро показывает несколько больший темп роста, но, тем не менее, инвестиции в этот металл считают более рискованным. Почему?
Серебряные горки
Никто не говорит, что нельзя покупать серебро на долгосрочную перспективу. Покупать – можно, тем более, что цены на серебро продолжают поражать своим стремительным ростом. За прошлый год серебро выросло по отношению к девяти основным мировым валютам, а по отношению к евро оно выросло аж на 97%. Это был лучший год для серебра.
Сумасшедший рост показывает серебро и в 2011 году. Так, в апреле цены на этот металл выросли на 60%, когда цены на золото - на 9.5%.
«На фоне падающего доллара, металлы, которые номинированные в этой валюте, по определению должны расти. Инвесторы предпочитают слабеющему доллару реальные активы, поэтому товарные рынки пользуются большой популярностью», - объясняет Дмитрий ШИШОВ, начальник отдела экспертов БКС ЭКСПРЕСС.Но, в то же время, серебро в большей степени, чем золото завязано на валюте. Отсюда – такие скачки и такая волатильность. Поэтому серебряный металл можно брать на долгосрочную перспективу, но с одной оговоркой - если вы готовы к резким изменениям цен на серебро. Серебро менее устойчиво, чем золото, и подвержено ценовым колебаниям. Это видно уже по майским ценам.
Майская коррекция
Итак, с начала года цены на серебро выросли на 31%, на золото – в три раза меньше - 11%. Что мы видим? За один месяц цены на серебро скорректировались почти в 2 раза (!), тогда как цены на золото, наоборот, медленно, но верно растут: с 9,5% в апреле до 11% в мае с начала года. За последние 4 недели серебро и золото 2 недели падало, и 2 недели росло. «Серебро падало потому, что в ценах надулся большой пузырь, - разъясняет Дмитрий ШИШОВ. – Поэтому начали бороться со спекуляциями и поднимали маржинальные требования на американских биржах, что резко охладило пыл спекулянтов и усилило коррекцию в серебре, которое с максимумов упало около 35% за 3 недели, а потом отскочило на 11% за две недели».
Золото же, наоборот, уверенно подрастало, так как инвесторы снова искали спасение в желтом металле на фоне общей коррекции на финансовых рынках и обострения долгового кризиса в Европе. Тем не менее, разница в темпах роста большая – золото проигрывает серебру в 3 раза. Стратег Bank of America Merrill Lynch Майкл ВИДМЕР объясняет это действиями банков. «Некоторые крупные Центробанки, например ЕЦБ, уже начали цикл ужесточения монетарной политики, и Федрезерв постепенно остается в одиночестве. Рост котировок золота замедлился по этой причине», - считает он.
Но замедление темпов роста цен на золото – это полдела, в ближайшее время стоит ожидать еще и корректировку цен, считают эксперты.
Что будет после QE2?
Если в долгосрочной перспективе инвестиции в золото надежны, то в краткосрочной – на ближайшие 2-3 месяца - стоит с осторожностью играть на рынке драгметаллов. Майкл ВИДМЕР ожидает, что после завершения QE2 произойдет существенное укрепления доллара. «А это никак не может быть «бычьим» фактором на рынке золота», - добавляет он.
Уже сейчас начался отскок, и золото понемногу начали фиксировать. За последние три дня цены на серебро выросли на 11%, а на золото – всего на 1%. Аналитики прогнозируют, что до конца этой недели золото вряд ли
покажет существенный рост, а дальнейшие темпы роста будут зависеть от действий США.
«Золото ускоряется, когда инвесторы видят дальнейшее расширение долларовой массы в мировой экономике. Поскольку промышленное применение у него мизерное, большая часть его поступательной динамики обязана антиинфляционным настроениям, - считает Владимир РОЖАНКОВСКИЙ, директор аналитического департамента ООО «Норд-Капитал». - Когда у участников будет 100%-ная уверенность, что Федрезерв в скором времени вынужден будет объявить о неизбежности QE3 - вот тогда, и именно тогда наступит очередной звездный час для драгметаллов».
ОСОБОЕ МНЕНИЕ: «Золото может подняться до $1600»
Текущую ситуацию цен на драгметаллы комментирует Олег ПЕТРОПАВЛОВСКИЙ, аналитик ФГ БКС:
«В текущей ситуации основными причинами роста цен на драгметаллы уже вряд ли можно назвать только хеджирование позиций из-за ожидания снижения экономики. Скорее всего, на рынке просто отсутствует реальный продавец и покупатель физических объемов, а инвестиционный спрос представлен исключительно спекулянтами.
Очень маловероятно, что мы увидим новые максимумы по серебру, однако по золоту это выглядит все еще возможным. Есть вероятность, что золото может подняться до $1600 за унцию, однако эта цена вряд ли сохранится надолго.
Ситуация в экономике такова, что сейчас гораздо выгоднее вкладывать в промышленность и рисковые активы, чем в хеджевые инструменты. Рынок золота сейчас не предлагает большую доходность и выглядит малопривлекательным с инвестиционной точки зрения».
Мария ШИШКИНА
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter