В четверг, 2 июня, во время своего выступления президент Европейского центрального Банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише отметил, что первоочередной задачей ЕЦБ является сохранение ценовой стабильности Евросоюза (ЕС). Участники торгов ожидали, что Ж.-К.Трише во время конференции подаст сигнал о возможности нового повышения процентных ставок на следующем заседании в июле 2011г. Но заявления президента ЕЦБ оказались еще более радикальными, он считает, что необходимо создать Министерство финансов ЕС. Для эффективного функционирования Минфина ЕС, по словам Ж.-К.Трише "властям еврозоны необходимо получить прямое влияние на национальную политику страны, которой оказывают финансовую помощь". Причем влияние подразумевает получение "абсолютного права вето", которое будет распространяться на всю национальную экономическую политику, а также на основные бюджетные расходы и вопросы конкурентоспособности.
По мере того как возрастают признаки, что восстановление экономики еврозоны начинает снижать темп, и долговой кризис в периферийных странах еврозоны продолжает опасно углубляться. Таким образом, не уровень процентных ставок будут определять дальнейший экономический рост или стагнацию, а многостороннее экономическое управление. Президент ЕЦБ, призывая к качественному скачку в экономическом управлении отметил, что "экономический и валютный союз" означает в первую очередь взаимозависимость стран ЕС и таким образом у стран, входящих в этот союз, может и не быть всех внутренних органов власти. Глава ЕЦБ также отметил, что необходим "второй этап" помощи, если страны, которым оказывается финансовая помощь, не достигнут намеченных целей. В этот раз пакет помощи будет включать в себя более широкий спектр мер, включающий профилактику в виде "значительного изменения договора ЕС в будущем", укрепления финансовых институтов ЕС и значительного усиления налогово-бюджетных и экономических правил еврозоны.
По мнению аналитиков из Capital Economics, , многие участники торгов считают, что ЕЦБ просто поднимет ставку в июле и мало что может произойти в этот промежуток времени, чтобы изменить эту перспективу. Последние экономические данные из ЕС носили несколько смешанный характер - уровень ВВП увеличился на 0,8% в I квартале 2011г., но говорить о наблюдавшемся ранее ускорении ежегодного роста ВВП уже нельзя. Эксперты отмечают, что спад экономической активности наблюдается не только в "осажденной периферии", но и в традиционно благополучных странах ЕС, таких как Германия. "Данные по инфляции способны несколько усыпить озабоченность ЕЦБ, так, инфляция потребительских цен в апреле 2011г. выросла на 2,7%, что выше потолка, установленного ранее ЕЦБ в размере 2%.Представители ЕС тоже осознают угрозу в виде стремительно увеличивающейся инфляции, которая пока относится к разряду потенциальных. Руководитель Центробанка Италии и, вполне вероятно, следующий президент ЕЦБ (по ожиданиям экспертов) Марио Драги предупреждает, что инфляционные риски растут, создавая необходимость нормализации экономической политики ЕС. Между тем, член исполнительного совета ЕЦБ Юрген Штарк подчеркнул, что ЕЦБ не потерпит второй волны инфляции", - отметили аналитики Capital Economics.
В их консенсус-прогнозе содержится сценарий роста базовой ставки в ЕС до 1,75% к концу 2011г. и до 2% или около того к концу 2012г. Тем не менее, эксперты по-прежнему считают, что процентные ставки вырастут немного меньше, чем того ожидают рынки. Правда инфляция потребительских цен, вероятно, останется высокой. Также есть другой сценарий, по которому повышение ставок, возможно, состоится в октябре 2011г., в таком случае прежние темпы ужесточения денежно-кредитной политики сохранятся. Эксперты подчеркивают, что, поскольку долговой кризис во многих странах по-прежнему растет, высокие процентные ставки, ударят по периферийным экономикам ЕС, которые испытывают наибольшие трудности, что сделает более долгим выход этих стран из финансового кризиса и в дальнейшем увеличит и без того огромное неравенство в регионе.
Светлана Дейнека
По мере того как возрастают признаки, что восстановление экономики еврозоны начинает снижать темп, и долговой кризис в периферийных странах еврозоны продолжает опасно углубляться. Таким образом, не уровень процентных ставок будут определять дальнейший экономический рост или стагнацию, а многостороннее экономическое управление. Президент ЕЦБ, призывая к качественному скачку в экономическом управлении отметил, что "экономический и валютный союз" означает в первую очередь взаимозависимость стран ЕС и таким образом у стран, входящих в этот союз, может и не быть всех внутренних органов власти. Глава ЕЦБ также отметил, что необходим "второй этап" помощи, если страны, которым оказывается финансовая помощь, не достигнут намеченных целей. В этот раз пакет помощи будет включать в себя более широкий спектр мер, включающий профилактику в виде "значительного изменения договора ЕС в будущем", укрепления финансовых институтов ЕС и значительного усиления налогово-бюджетных и экономических правил еврозоны.
По мнению аналитиков из Capital Economics, , многие участники торгов считают, что ЕЦБ просто поднимет ставку в июле и мало что может произойти в этот промежуток времени, чтобы изменить эту перспективу. Последние экономические данные из ЕС носили несколько смешанный характер - уровень ВВП увеличился на 0,8% в I квартале 2011г., но говорить о наблюдавшемся ранее ускорении ежегодного роста ВВП уже нельзя. Эксперты отмечают, что спад экономической активности наблюдается не только в "осажденной периферии", но и в традиционно благополучных странах ЕС, таких как Германия. "Данные по инфляции способны несколько усыпить озабоченность ЕЦБ, так, инфляция потребительских цен в апреле 2011г. выросла на 2,7%, что выше потолка, установленного ранее ЕЦБ в размере 2%.Представители ЕС тоже осознают угрозу в виде стремительно увеличивающейся инфляции, которая пока относится к разряду потенциальных. Руководитель Центробанка Италии и, вполне вероятно, следующий президент ЕЦБ (по ожиданиям экспертов) Марио Драги предупреждает, что инфляционные риски растут, создавая необходимость нормализации экономической политики ЕС. Между тем, член исполнительного совета ЕЦБ Юрген Штарк подчеркнул, что ЕЦБ не потерпит второй волны инфляции", - отметили аналитики Capital Economics.
В их консенсус-прогнозе содержится сценарий роста базовой ставки в ЕС до 1,75% к концу 2011г. и до 2% или около того к концу 2012г. Тем не менее, эксперты по-прежнему считают, что процентные ставки вырастут немного меньше, чем того ожидают рынки. Правда инфляция потребительских цен, вероятно, останется высокой. Также есть другой сценарий, по которому повышение ставок, возможно, состоится в октябре 2011г., в таком случае прежние темпы ужесточения денежно-кредитной политики сохранятся. Эксперты подчеркивают, что, поскольку долговой кризис во многих странах по-прежнему растет, высокие процентные ставки, ударят по периферийным экономикам ЕС, которые испытывают наибольшие трудности, что сделает более долгим выход этих стран из финансового кризиса и в дальнейшем увеличит и без того огромное неравенство в регионе.
Светлана Дейнека
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба