3 июня 2011 Эксперт Online
Ключевой задачей для банков и регуляторов ряда крупнейших развивающихся рынков в мире является управление ростом кредитования и его сокращение, говорится в специальном отчете международного рейтингового агентства Fitch
По данным Fitch, в первом квартале текущего года, как и во втором полугодии прошлого года, в странах emerging markets отмечались высокие темпы роста кредитования, например в Китае, Турции, Индии и Бразилии. И хотя регуляторы стремятся сдерживать этот рост требованиями к резервам банков и повышением ставок, это пока не приносит ощутимого результата.
По словам экспертов рейтингового агентства, сейчас наблюдаются лишь ограниченные признаки замедления темпов роста кредитования, и неизвестно, приведут ли они к замедлению темпов роста кредитования во втором полугодии текущего года. При этом риски особенно выражены в Китае, ввиду высокого отношения кредитов к ВВП, недостатков в области андеррайтинга кредитов и невысоких показателей капитализации внутренних компаний.
Впрочем, в ряде стран риски несколько нивелированы низкими темпами экономического роста (в Аргентине, Армении, Колумбии, Грузии, Индонезии, Перу и Венесуэле) или не слишком высоким отношением кредитов к ВВП (в Бразилии, Индии, Катаре, Таиланде и Турции), преимущественно хорошей маржой по кредитованию и значительным или высоким экономическим ростом (за исключением Венесуэлы). Как считают в Fitch, капитализация этих систем в целом является адекватной (хотя меньше в Венесуэле, Колумбии и Индии), а отношение кредитов к депозитам преимущественно ниже 100% (хотя выше в Бразилии).
Опасения экспертов в регионе Центральной и Восточной Европы и СНГ вызывают Болгария, Румыния и Украина, а также Хорватия, Латвия, Венгрия и Словения, где по итогам 2010 года показатели обесценения кредитов резко выросли. В текущем году Fitch прогнозирует стабилизацию показателей качества активов в данном регионе или, как минимум, замедление темпов их ухудшения.
В то же время банкам Центральной и Восточной Европы и СНГ, считают в Fitch, все еще необходимо разрешать ситуацию с высокими абсолютными уровнями проблемных кредитов, наиболее заметными в Казахстане, на Украине, в Латвии и Литве. По данным агентства, качество капитала банков этих регионов и объемы резервов вызывают тревогу.
Впрочем, по мнению аналитиков, не все плохо. Как указывают в аналитическом отделе Fibo Group, развивающиеся экономики, как ни странно, имеют более тщательный надзор в банковском секторе, нежели экономики уже развитые — все просто: чем прозрачнее система, тем проще ее наблюдать и предупреждать критические ситуации. «Процессы управления в такой ситуации могут быть выстроены совершенно логично, когда Центробанк на глобальном уровне предоставляет доступ к средствам и получает гарантии, которые сам же проверяет, и отслеживает использование средств по их четкому назначению — в частности, кредитованию различных уровней и направлений. Кризисная ситуация возникнет тогда, когда заемные средства будут направлены только в одно русло, как это было с недвижимостью в ряде стран. Для предотвращения этого необходим тщательный банковский мониторинг», — считают эксперты.
На еще один позитивный момент указывает и старший аналитик ИГ «Норд-Капитал» Максим Зайцев: «С учетом того, что в развивающихся странах темпы роста экономики традиционно выше, объемы кредитования растут сопоставимыми темпами. Безусловно, есть какой-то критический предел, когда качество начнет уступать количеству, но каких-то единых рецептов для развивающихся экономик нет».
В целом, полагает Максим Зайцев, в крупнейших развивающихся экономиках на текущий момент проводится вполне адекватная денежно-кредитная политика, где регулярно повышается ключевая ставка и нормы резервирования. Кроме того, если при увеличении объемов кредитования увеличивается рост реальной экономики, то это является положительным моментом. Риски увеличиваются тогда, кода увеличение заимствований со стороны частного сектора не сопровождается ростом ВВП, чего пока в развивающихся странах не наблюдается.
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По данным Fitch, в первом квартале текущего года, как и во втором полугодии прошлого года, в странах emerging markets отмечались высокие темпы роста кредитования, например в Китае, Турции, Индии и Бразилии. И хотя регуляторы стремятся сдерживать этот рост требованиями к резервам банков и повышением ставок, это пока не приносит ощутимого результата.
По словам экспертов рейтингового агентства, сейчас наблюдаются лишь ограниченные признаки замедления темпов роста кредитования, и неизвестно, приведут ли они к замедлению темпов роста кредитования во втором полугодии текущего года. При этом риски особенно выражены в Китае, ввиду высокого отношения кредитов к ВВП, недостатков в области андеррайтинга кредитов и невысоких показателей капитализации внутренних компаний.
Впрочем, в ряде стран риски несколько нивелированы низкими темпами экономического роста (в Аргентине, Армении, Колумбии, Грузии, Индонезии, Перу и Венесуэле) или не слишком высоким отношением кредитов к ВВП (в Бразилии, Индии, Катаре, Таиланде и Турции), преимущественно хорошей маржой по кредитованию и значительным или высоким экономическим ростом (за исключением Венесуэлы). Как считают в Fitch, капитализация этих систем в целом является адекватной (хотя меньше в Венесуэле, Колумбии и Индии), а отношение кредитов к депозитам преимущественно ниже 100% (хотя выше в Бразилии).
Опасения экспертов в регионе Центральной и Восточной Европы и СНГ вызывают Болгария, Румыния и Украина, а также Хорватия, Латвия, Венгрия и Словения, где по итогам 2010 года показатели обесценения кредитов резко выросли. В текущем году Fitch прогнозирует стабилизацию показателей качества активов в данном регионе или, как минимум, замедление темпов их ухудшения.
В то же время банкам Центральной и Восточной Европы и СНГ, считают в Fitch, все еще необходимо разрешать ситуацию с высокими абсолютными уровнями проблемных кредитов, наиболее заметными в Казахстане, на Украине, в Латвии и Литве. По данным агентства, качество капитала банков этих регионов и объемы резервов вызывают тревогу.
Впрочем, по мнению аналитиков, не все плохо. Как указывают в аналитическом отделе Fibo Group, развивающиеся экономики, как ни странно, имеют более тщательный надзор в банковском секторе, нежели экономики уже развитые — все просто: чем прозрачнее система, тем проще ее наблюдать и предупреждать критические ситуации. «Процессы управления в такой ситуации могут быть выстроены совершенно логично, когда Центробанк на глобальном уровне предоставляет доступ к средствам и получает гарантии, которые сам же проверяет, и отслеживает использование средств по их четкому назначению — в частности, кредитованию различных уровней и направлений. Кризисная ситуация возникнет тогда, когда заемные средства будут направлены только в одно русло, как это было с недвижимостью в ряде стран. Для предотвращения этого необходим тщательный банковский мониторинг», — считают эксперты.
На еще один позитивный момент указывает и старший аналитик ИГ «Норд-Капитал» Максим Зайцев: «С учетом того, что в развивающихся странах темпы роста экономики традиционно выше, объемы кредитования растут сопоставимыми темпами. Безусловно, есть какой-то критический предел, когда качество начнет уступать количеству, но каких-то единых рецептов для развивающихся экономик нет».
В целом, полагает Максим Зайцев, в крупнейших развивающихся экономиках на текущий момент проводится вполне адекватная денежно-кредитная политика, где регулярно повышается ключевая ставка и нормы резервирования. Кроме того, если при увеличении объемов кредитования увеличивается рост реальной экономики, то это является положительным моментом. Риски увеличиваются тогда, кода увеличение заимствований со стороны частного сектора не сопровождается ростом ВВП, чего пока в развивающихся странах не наблюдается.
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу