17 июня 2011 Эксперт Online
Как заявил известный экономист, профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, рост доллара из-за долговых проблем в ЕС в последнее время привел к повышению объема экспорта китайских товаров в Америку. Однако в более долгосрочной перспективе Китай может ждать значительное падение объемов экспорта, что крайне негативно для его экономики
Сейчас, по словам эксперта, США находятся в тяжелой ситуации, и, по его прогнозам, мир ждет новый кредитный кризис уже в 2013 году. Рубини считает, что постоянные проблемы с госдолгами в странах с развитой экономикой и тот факт, что потребление в США в настоящее время поддерживается снижением налогов и другими мерами поддержки правительства, очень негативен в первую очередь для Китая – как только стимулирование американской экономики прекратится, спрос на товары в этой стране упадет, соответственно, снизится и экспорт китайских товаров в США.
Другим значительным риском для всего мира экономист считает проблемы задолженности в так называемых периферийных странах еврозоны и нежелание властей решать вопрос кардинально. «Просто снятие вопроса с повестки дня может помочь выиграть время... но в дальнейшем может сделать крах более хаотичным», – сказал он.
Китай довольно легко переживет общий кризис, но экономический спад в этой стране начнется уже после 2013 года, так как страна столкнется с последствиями чересчур высоких инвестиций в основной капитал, сказал Рубини.
«Существует вероятность жесткой посадки экономики Китая после 2013 года», – сказал он. По расчетам Рубини, инвестиции в китайскую экономику уже составляют 50% от валового внутреннего продукта. 60 лет мировой истории показали, что слишком высокие инвестиции приводят к кризису в экономике, говорит Рубини, приводя в пример Советский Союз в 1960-х и 70-х годах, а также Восточную Азию до финансового кризиса 1997 года.
«Я недавно был в Шанхае, и я проехал в их высокоскоростном поезде до Ханчжоу», – рассказывает финансист, имея в виду новую линию Маглев, которая сократила время в пути между двумя городами до менее чем часа езды с четырех часов ранее. «Новый скоростной поезд полупустой, станции на три четверти пусты. Параллельно с этой линией поезда есть также новое шоссе, которое также на три четверти пусто. Рядом с железнодорожной станцией также новый местный аэропорт Шанхая, и вы можете лететь в Ханчжоу, – говорит Рубини. – Не существует никаких оснований для страны поддерживать такой высокий уровень экономического развития, чтобы не только удваивать, но и утраивать свои инфраструктурные проекты».
Как считает начальник аналитического отдела компании «Рик-финанс» Роман Ткачук, описанный сценарий кризиса в Китае вполне возможен – уже сейчас КНР испытывает внутренние трудности. С одной стороны, растут инвестиции в инфраструктурные проекты и раздуваются пузыри (в частности, на рынке недвижимости), с другой – большая часть китайцев продолжает жить в деревнях на грани бедности, и из-за этого внутреннее потребление сохраняется на низком уровне. «Такие перекосы действительно напоминают Советский Союз и могут привести к внутреннему кризису. Однако правительство Китая, на наш взгляд, держит правильный курс, стремясь повысить внутреннее потребление (за счет роста зарплат) и ограничивая инвестиции (норма резервирования для банков поднята в Китае выше 20%), так что, возможно, негативного сценария все же получится избежать», – указывает эксперт.
По мнению экспертов аналитического отдела Fibo Group, в Китае все еще есть сектора, которые нуждаются в притоке «горячих» денег – например, модернизация производства и внедрение высоких технологий, развитие инфраструктурных проектов, инвестиции в зарубежные производства китайских компаний. Таким образом можно, с одной стороны, перенаправить часть излишних средств от экспорта, с другой – заставить их работать. Кроме того, Китай является держателем американских долгов, что также требует средств и работает на охлаждение экономики Поднебесной. В этом свете текущая картина в Китае не выглядит апокалиптичной.
Повышенные инвестиции в экономику Китая могут нести в себе потенциальную опасность, связанную с эффектом перепроизводства и отсутствием рынка сбыта производимой продукции, согласен начальник управления развития продуктов УК БКС Дмитрий Кашаев. Однако же говорить о кризисе китайской экономики уже в 2013 году аналитик считает неправильным, так как последние годы Китай больше наверстывает недоинвестирование инфраструктуры, которое у него накапливалось в прошлом веке.
Таким образом развитие прямых и инфраструктурных инвестиций в Китае спокойно может быть драйвером роста внутренней экономики еще несколько десятков лет, так как уровень жизни в КНР все еще значительно уступает уровню жизни развитых стран. В целом же предупреждать Китай о предстоящих кризисах в последнее время стало очень модным. Насколько же это реально – покажет время. Пока, во всяком случае, КНР этого счастливо избегала.
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сейчас, по словам эксперта, США находятся в тяжелой ситуации, и, по его прогнозам, мир ждет новый кредитный кризис уже в 2013 году. Рубини считает, что постоянные проблемы с госдолгами в странах с развитой экономикой и тот факт, что потребление в США в настоящее время поддерживается снижением налогов и другими мерами поддержки правительства, очень негативен в первую очередь для Китая – как только стимулирование американской экономики прекратится, спрос на товары в этой стране упадет, соответственно, снизится и экспорт китайских товаров в США.
Другим значительным риском для всего мира экономист считает проблемы задолженности в так называемых периферийных странах еврозоны и нежелание властей решать вопрос кардинально. «Просто снятие вопроса с повестки дня может помочь выиграть время... но в дальнейшем может сделать крах более хаотичным», – сказал он.
Китай довольно легко переживет общий кризис, но экономический спад в этой стране начнется уже после 2013 года, так как страна столкнется с последствиями чересчур высоких инвестиций в основной капитал, сказал Рубини.
«Существует вероятность жесткой посадки экономики Китая после 2013 года», – сказал он. По расчетам Рубини, инвестиции в китайскую экономику уже составляют 50% от валового внутреннего продукта. 60 лет мировой истории показали, что слишком высокие инвестиции приводят к кризису в экономике, говорит Рубини, приводя в пример Советский Союз в 1960-х и 70-х годах, а также Восточную Азию до финансового кризиса 1997 года.
«Я недавно был в Шанхае, и я проехал в их высокоскоростном поезде до Ханчжоу», – рассказывает финансист, имея в виду новую линию Маглев, которая сократила время в пути между двумя городами до менее чем часа езды с четырех часов ранее. «Новый скоростной поезд полупустой, станции на три четверти пусты. Параллельно с этой линией поезда есть также новое шоссе, которое также на три четверти пусто. Рядом с железнодорожной станцией также новый местный аэропорт Шанхая, и вы можете лететь в Ханчжоу, – говорит Рубини. – Не существует никаких оснований для страны поддерживать такой высокий уровень экономического развития, чтобы не только удваивать, но и утраивать свои инфраструктурные проекты».
Как считает начальник аналитического отдела компании «Рик-финанс» Роман Ткачук, описанный сценарий кризиса в Китае вполне возможен – уже сейчас КНР испытывает внутренние трудности. С одной стороны, растут инвестиции в инфраструктурные проекты и раздуваются пузыри (в частности, на рынке недвижимости), с другой – большая часть китайцев продолжает жить в деревнях на грани бедности, и из-за этого внутреннее потребление сохраняется на низком уровне. «Такие перекосы действительно напоминают Советский Союз и могут привести к внутреннему кризису. Однако правительство Китая, на наш взгляд, держит правильный курс, стремясь повысить внутреннее потребление (за счет роста зарплат) и ограничивая инвестиции (норма резервирования для банков поднята в Китае выше 20%), так что, возможно, негативного сценария все же получится избежать», – указывает эксперт.
По мнению экспертов аналитического отдела Fibo Group, в Китае все еще есть сектора, которые нуждаются в притоке «горячих» денег – например, модернизация производства и внедрение высоких технологий, развитие инфраструктурных проектов, инвестиции в зарубежные производства китайских компаний. Таким образом можно, с одной стороны, перенаправить часть излишних средств от экспорта, с другой – заставить их работать. Кроме того, Китай является держателем американских долгов, что также требует средств и работает на охлаждение экономики Поднебесной. В этом свете текущая картина в Китае не выглядит апокалиптичной.
Повышенные инвестиции в экономику Китая могут нести в себе потенциальную опасность, связанную с эффектом перепроизводства и отсутствием рынка сбыта производимой продукции, согласен начальник управления развития продуктов УК БКС Дмитрий Кашаев. Однако же говорить о кризисе китайской экономики уже в 2013 году аналитик считает неправильным, так как последние годы Китай больше наверстывает недоинвестирование инфраструктуры, которое у него накапливалось в прошлом веке.
Таким образом развитие прямых и инфраструктурных инвестиций в Китае спокойно может быть драйвером роста внутренней экономики еще несколько десятков лет, так как уровень жизни в КНР все еще значительно уступает уровню жизни развитых стран. В целом же предупреждать Китай о предстоящих кризисах в последнее время стало очень модным. Насколько же это реально – покажет время. Пока, во всяком случае, КНР этого счастливо избегала.
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter