Новую неделю (в понедельник, 20 июня) российский фондовый рынок начал на негативном внешнем фоне. В минувшую пятницу, 17 июня, игрокам подняло настроение решение Франции и Германии согласиться, наконец, с планами помощи Греции, однако выходные преподнесли неприятный сюрприз. Еврогруппа приняла решение не подписывать пока документ о выделении средств греческому правительству со стороны ЕС и МВФ, а министр финансов Бельгии Дидье Рейндерс сообщил, что Греция может сейчас рассчитывать только на половину предполагаемого транша.
Такое затягивание вопроса помощи Греции не способствует улучшению мирового инвестиционного климата, тем более что многие отдают себе отчет в неспособности этой страны расплатиться с долгами. Это напрягает и американцев (фьючерсы на индексы США в течение дня 20 июня снижались), и участников сырьевых рынков (баррель марки Brent сходил к отметке 111,5 долл./барр.), и уже не оставляет равнодушными инвесторов с ММВБ. Российский рублевый биржевой индекс под давлением внешнего негатива в понедельник не сумел закрыть утренний гэп вниз и отправился обновлять минимумы почти за две недели. Объемы торгов, правда, были ниже средних. Видимо, участники рынка все еще не верят, что ММВБ может долго и глубоко падать.
По итогам торговой сессии 20 июня индекс ММВБ понизился на 1,2% - до 1626,14 пункта, индекс РТС - на 1,08% и достиг отметки 1858,34 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 39,24 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 212,4 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 15,7 млрд руб.
Из-за низких цен на нефть (котировки энергоносителей приблизились к трехнедельным минимумам) российский нефтегазовый сектор спросом не пользовался. Дело в том, что с текущих позиций не совсем ясно, дорого или дешево стоит нефть. Вроде бы цена опустилась на 12% с апрельского максимума, но в то же время на рынке бытует мнение, что все что выше 100 долл./барр. по марке Brent - перегрев и спекуляции. Вот и не торопятся игроки подбирать подешевевшие бумаги "Газпром нефти" (-0,85%), "Сургутнефтегаза" (-1,66%), "Транснефти" (-2,19%) и "Роснефти" (-1,61%). Капитализацию последней не спасло и заявление помощника президента РФ Аркадия Дворковича о том, что правительство планирует ускорить приватизацию "Роснефти". Возможно, известие будет отыграно при более благоприятном торговом фоне. Не радовал инвесторов и "Газпром" (-0,83%). Ожидания роста цен на газ и объемов экспорта в 2011г. здесь нивелируются отсутствием прогресса на переговорах с Белоруссией и Китаем.
Но нефтегазовый сектор в понедельник был не самым слабым. Гораздо хуже пришлось банковской отрасли. Ниже рынка падал банк ВТБ, здесь появился крупный продавец, и в понедельник котировки банка рухнули на 2,63%, а это снижение уже более чем на 6% с максимума пятничной сессии. На 5,11% обвалилась капитализация Банка Москвы, после того как аналитики UBS понизили целевую цену его акций до 1018 руб./акция, хотя это и выше текущих котировок. Экспертов не вдохновили изменения в составе основных акционеров и связанные с этим сужение кредитного портфеля, снижение количества вкладов и давление на чистую процентную маржу. Сбербанк выглядел посильнее, но это относится только к его обыкновенным акциям (-0,57%), а привилегированные (-2,21%) активно распродавали после недельной игры на повышение в надежде на сужение спрэда с обыкновенными.
"Ростелеком" в понедельник своего качества защитной бумаги не проявил. Его котировки добрались с утра до отметки 240 руб./акция, после чего ушли в глубокий "минус" на 7,89%. Сложно сказать, закончена ли здесь спекулятивная игра, но бумаги совсем не дешевы, и желания поставить на их рост не возникает. Не порадовала и АФК "Система" (-2,88%). Эксперты UniCredit Securities понизили целевую цену ее акций после переоценки в сторону понижения телекоммуникационного направления бизнеса корпорации. Напротив, лучше рынка смотрелись акции МТС. Компании ограничилась потерей всего 0,41% капитализации. Переговоры с белорусской стороной по поводу покупки госпакета в белорусско-российском СООО "МТС" заходят в тупик, но МТС теперь заинтересована в покупке мобильного бизнеса украинского "Укртелекома", так что на месте оператор стоять не собирается.
Российский рынок провел в понедельник очень слабую сессию. Желания покупать у инвесторов нет. Особенно это было заметно, когда американские индексы с открытия торгов 20 июня пошли вверх, а индекс ММВБ остался на дневном минимуме в районе 1625 пунктов. Похоже, за сползанием к 1620 пунктов теперь дело не встанет.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Покупателям нужно дождаться коррекционного отскока
Появившаяся в конце прошедшей недели надежда на скорое урегулирование вопроса с предоставлением Греции финансовой помощи в понедельник, 20 июня, не получила подтверждения, что дало рынкам повод пойти дальше вниз. В результате индекс ММВБ опустился к отметке в 1624 пункта, от которой безуспешно пытался отскочить до конца сессии. Аналитики полагают, что вопрос суверенных европейских долгов наряду с долгами американскими будет оказывать давление на рынки, в том числе на российский. Однако покупателям следует подождать коррекционного отскока, поводы для которого могут появиться на начавшейся неделе.
В понедельник ситуация на международных торговых площадках не располагала к оптимизму, считает начальник отдела доверительного управления "Абсолют Банка" Иван Фоменко. Российский рынок также открылся нисходящей динамикой, находясь под давлением трех основных негативных факторов: цены на нефть, греческий долг и антиинфляционная политика Народного Банка Китая.
В центре внимания инвесторов вновь оказались долговые проблемы Греции. В выходные среди министров финансов еврозоны, похоже, возник раскол по поводу предоставления финансовой помощи Греции. Вынесение решения отложено, как минимум, до того момента, как будут известны результаты голосования в греческом парламенте по вопросу доверия действующему правительству. Но и это, по мнению эксперта, не означает, что вслед за результатами Греции сразу же будет выделен транш. На 23 и 24 июня будет проходить саммит Евросоюза, на котором, скорее всего, будет рассматриваться греческий вопрос. Финансовую поддержку Греция получит, но неизвестно, когда это случится, что, в свою очередь, оказывает давление на рынки, как и то, что Народный Банк Китая может повысить учетную ставку в рамках борьбы с высокой инфляцией в стране.
В такой обстановке вполне объяснимо падение российского рынка. Однако, по словам эксперта, темпы падения нельзя назвать высокими. Но при этом дешевели практически все "фишки" всех отраслей.
Ситуация на рынке сложная, констатирует И.Фоменко. "С одной стороны, есть множество причин для продажи российских ценных бумаг. Но в то же время если предположить, что греческий вопрос решится положительно, в чем почти не возникает сомнений, инвесторы вновь будут отдавать предпочтение покупкам, тем более что российский рынок является недооцененным. Кроме того, не стоит забывать, что 22 июня состоится заседание ФРС США. Вряд ли можно ожидать изменения процентных ставок, однако игроки рассчитывают, что глава ФРС Бен Бернанке расскажет о перспективах монетарной политики, например о плане QE3", - заключил эксперт.
Индекс ММВБ в ходе торгов понедельника опустился к уровню 1630 пунктов, возле которого расположена 200-дневная скользящая средняя, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. В краткосрочном периоде, по мнению аналитика, "быкам" остается надеяться лишь на коррекционный отскок от достигнутых значений, поскольку сломать нисходящий тренд на минувшей неделе не удалось.
Аналитики ИФД "Капиталъ" считают вполне вероятным продолжение негативного коррекционного движения на российском рынке, которое возобновилось после заметного отскока наверх с 24 мая, основанного, прежде всего, на росте цен нефти Brent. Мощная фиксация на рынке нефти значительно ухудшила восприятие российского рынка среди глобальных инвесторов, которые в последние недели настроены весьма спекулятивно, отмечают эксперты.
Впрочем, продолжают эксперты, о вероятности глубокого падения на российском рынке пока говорить сложно, поскольку ключевые индикаторы для российского рынка - нефть Brent и американский индекс S&P 500 - находятся в районах мощных технических поддержек. По Brent - это район 100-дневной скользящей средней (в понедельник цены уже опустились ниже 112 долл./барр.), что было сильной поддержкой в период рыночной турбулентности в апреле-мае. По индексу S&P 500 - это район 200-дневной скользящей средней и годового минимума в 1250-1260 пунктов. "Для провала этих индикаторов нужны весомые факторы. Вероятность их появления на предстоящей неделе есть, но следует отметить, что поведение нефти в последние недели является по большей части непредсказуемым, а российский рынок сейчас больше следит именно за нефтяными котировками", - говорят аналитики.
Ситуация в Греции, отмечают они, не вызывает оптимизма. На ближайшую перспективу, по словам экспертов, все выглядит так, что в июле никаких событий, которые рейтинговые агентства могут приравнять к дефолту, ЕС не допустит. Это может оказать серьезную поддержку рынкам. Однако проблема только откладывается и в дальнейшем снова обострится. Причем, с каждым новым витком кризиса ситуация становится все серьезнее.
Татьяна Романова
Технический postmarket: Индексу РТС "светит" падение ниже 1800 пунктов
Индекс ММВБ провел в понедельник, 20 июня, очередную нерадостную торговую сессию. "Медведи" явно входят во вкус - это был уже шестой день падения подряд. В понедельник имели место сразу три негативных события: индекс не попытался вернуться к сданной в минувшую пятницу поддержке 1650 пунктов (3), не сумел закрыть утренний гэп вниз, а также без особых проблем опустился ниже важного уровня поддержки в виде простой 200-дневной скользящей средней (2), проходящей в настоящее время через отметку 1635,5 пункта. Сочетание их с "медвежьими" сигналами технических индикаторов (Stochastic уже дал, а MACD готов сделать это в ближайшие дни) дает основания интерпретировать текущую ситуацию как очень опасную и ждать сохранения давления на рынок. При этом интересно будет посмотреть, насколько уверенно будет закрепляться индекс ММВБ ниже уровня скользящей средней, поскольку в мае уже после одного дня продаж под этой средней начался отскок вверх. Поэтому не нужно пока торопиться с выводами. Ближайшей целью сползания индекса ММВБ является отметка 1620 пунктов (1).
Динамика индекса РТС остается негативной - в понедельник был сдан уровень поддержки 1865 пунктов (2). Такого перегрева, как в первой половине июня, уже нет, однако и огромного желания выкупать снижения у инвесторов не видно. Скорее всего, оно появится, если индекс РТС опустится еще немного ниже и накопит перепроданность. Разумной (не апокалипсической) целью снижения индекса представляется уровень простой 200-дневной скользящей средней (1), она в понедельник проходила через отметку 1784,6 пункта. Такое движение предполагает снижение индекса РТС еще на 4%, и тогда "медведи" могут чувствовать себя довольными.
Фьючерс на индекс РТС выглядел одновременно и хуже и лучше основных биржевых индексов. Хуже потому, что обновил 20 июня трехнедельный минимум, опустившись в моменте к 181900 пунктам. А лучше, потому что здесь "быки" продолжают сражаться за уровень поддержки 182400 пунктов (1). Кстати, только у фьючерса на индекс РТС индикатор Stochastic смотрится неоднозначно - снижение его быстрой линии начало замедляться, что можно считать намеком на возможность скорого окончания падения рынка. Игроки окончания падения особо не ждут, это видно по бэквордации к базовому активу на уровне 3000 пунктов. Учитывая неоднозначные сигналы, спешить с продажами на текущих уровнях не стоит, продавать в надежде на падение к майскому минимуму (1) будет иметь смысл, только если фьючерс на РТС все-таки закрепится ниже уровня поддержки 182400 пунктов.
Такое затягивание вопроса помощи Греции не способствует улучшению мирового инвестиционного климата, тем более что многие отдают себе отчет в неспособности этой страны расплатиться с долгами. Это напрягает и американцев (фьючерсы на индексы США в течение дня 20 июня снижались), и участников сырьевых рынков (баррель марки Brent сходил к отметке 111,5 долл./барр.), и уже не оставляет равнодушными инвесторов с ММВБ. Российский рублевый биржевой индекс под давлением внешнего негатива в понедельник не сумел закрыть утренний гэп вниз и отправился обновлять минимумы почти за две недели. Объемы торгов, правда, были ниже средних. Видимо, участники рынка все еще не верят, что ММВБ может долго и глубоко падать.
По итогам торговой сессии 20 июня индекс ММВБ понизился на 1,2% - до 1626,14 пункта, индекс РТС - на 1,08% и достиг отметки 1858,34 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 39,24 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 212,4 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 15,7 млрд руб.
Из-за низких цен на нефть (котировки энергоносителей приблизились к трехнедельным минимумам) российский нефтегазовый сектор спросом не пользовался. Дело в том, что с текущих позиций не совсем ясно, дорого или дешево стоит нефть. Вроде бы цена опустилась на 12% с апрельского максимума, но в то же время на рынке бытует мнение, что все что выше 100 долл./барр. по марке Brent - перегрев и спекуляции. Вот и не торопятся игроки подбирать подешевевшие бумаги "Газпром нефти" (-0,85%), "Сургутнефтегаза" (-1,66%), "Транснефти" (-2,19%) и "Роснефти" (-1,61%). Капитализацию последней не спасло и заявление помощника президента РФ Аркадия Дворковича о том, что правительство планирует ускорить приватизацию "Роснефти". Возможно, известие будет отыграно при более благоприятном торговом фоне. Не радовал инвесторов и "Газпром" (-0,83%). Ожидания роста цен на газ и объемов экспорта в 2011г. здесь нивелируются отсутствием прогресса на переговорах с Белоруссией и Китаем.
Но нефтегазовый сектор в понедельник был не самым слабым. Гораздо хуже пришлось банковской отрасли. Ниже рынка падал банк ВТБ, здесь появился крупный продавец, и в понедельник котировки банка рухнули на 2,63%, а это снижение уже более чем на 6% с максимума пятничной сессии. На 5,11% обвалилась капитализация Банка Москвы, после того как аналитики UBS понизили целевую цену его акций до 1018 руб./акция, хотя это и выше текущих котировок. Экспертов не вдохновили изменения в составе основных акционеров и связанные с этим сужение кредитного портфеля, снижение количества вкладов и давление на чистую процентную маржу. Сбербанк выглядел посильнее, но это относится только к его обыкновенным акциям (-0,57%), а привилегированные (-2,21%) активно распродавали после недельной игры на повышение в надежде на сужение спрэда с обыкновенными.
"Ростелеком" в понедельник своего качества защитной бумаги не проявил. Его котировки добрались с утра до отметки 240 руб./акция, после чего ушли в глубокий "минус" на 7,89%. Сложно сказать, закончена ли здесь спекулятивная игра, но бумаги совсем не дешевы, и желания поставить на их рост не возникает. Не порадовала и АФК "Система" (-2,88%). Эксперты UniCredit Securities понизили целевую цену ее акций после переоценки в сторону понижения телекоммуникационного направления бизнеса корпорации. Напротив, лучше рынка смотрелись акции МТС. Компании ограничилась потерей всего 0,41% капитализации. Переговоры с белорусской стороной по поводу покупки госпакета в белорусско-российском СООО "МТС" заходят в тупик, но МТС теперь заинтересована в покупке мобильного бизнеса украинского "Укртелекома", так что на месте оператор стоять не собирается.
Российский рынок провел в понедельник очень слабую сессию. Желания покупать у инвесторов нет. Особенно это было заметно, когда американские индексы с открытия торгов 20 июня пошли вверх, а индекс ММВБ остался на дневном минимуме в районе 1625 пунктов. Похоже, за сползанием к 1620 пунктов теперь дело не встанет.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Покупателям нужно дождаться коррекционного отскока
Появившаяся в конце прошедшей недели надежда на скорое урегулирование вопроса с предоставлением Греции финансовой помощи в понедельник, 20 июня, не получила подтверждения, что дало рынкам повод пойти дальше вниз. В результате индекс ММВБ опустился к отметке в 1624 пункта, от которой безуспешно пытался отскочить до конца сессии. Аналитики полагают, что вопрос суверенных европейских долгов наряду с долгами американскими будет оказывать давление на рынки, в том числе на российский. Однако покупателям следует подождать коррекционного отскока, поводы для которого могут появиться на начавшейся неделе.
В понедельник ситуация на международных торговых площадках не располагала к оптимизму, считает начальник отдела доверительного управления "Абсолют Банка" Иван Фоменко. Российский рынок также открылся нисходящей динамикой, находясь под давлением трех основных негативных факторов: цены на нефть, греческий долг и антиинфляционная политика Народного Банка Китая.
В центре внимания инвесторов вновь оказались долговые проблемы Греции. В выходные среди министров финансов еврозоны, похоже, возник раскол по поводу предоставления финансовой помощи Греции. Вынесение решения отложено, как минимум, до того момента, как будут известны результаты голосования в греческом парламенте по вопросу доверия действующему правительству. Но и это, по мнению эксперта, не означает, что вслед за результатами Греции сразу же будет выделен транш. На 23 и 24 июня будет проходить саммит Евросоюза, на котором, скорее всего, будет рассматриваться греческий вопрос. Финансовую поддержку Греция получит, но неизвестно, когда это случится, что, в свою очередь, оказывает давление на рынки, как и то, что Народный Банк Китая может повысить учетную ставку в рамках борьбы с высокой инфляцией в стране.
В такой обстановке вполне объяснимо падение российского рынка. Однако, по словам эксперта, темпы падения нельзя назвать высокими. Но при этом дешевели практически все "фишки" всех отраслей.
Ситуация на рынке сложная, констатирует И.Фоменко. "С одной стороны, есть множество причин для продажи российских ценных бумаг. Но в то же время если предположить, что греческий вопрос решится положительно, в чем почти не возникает сомнений, инвесторы вновь будут отдавать предпочтение покупкам, тем более что российский рынок является недооцененным. Кроме того, не стоит забывать, что 22 июня состоится заседание ФРС США. Вряд ли можно ожидать изменения процентных ставок, однако игроки рассчитывают, что глава ФРС Бен Бернанке расскажет о перспективах монетарной политики, например о плане QE3", - заключил эксперт.
Индекс ММВБ в ходе торгов понедельника опустился к уровню 1630 пунктов, возле которого расположена 200-дневная скользящая средняя, отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. В краткосрочном периоде, по мнению аналитика, "быкам" остается надеяться лишь на коррекционный отскок от достигнутых значений, поскольку сломать нисходящий тренд на минувшей неделе не удалось.
Аналитики ИФД "Капиталъ" считают вполне вероятным продолжение негативного коррекционного движения на российском рынке, которое возобновилось после заметного отскока наверх с 24 мая, основанного, прежде всего, на росте цен нефти Brent. Мощная фиксация на рынке нефти значительно ухудшила восприятие российского рынка среди глобальных инвесторов, которые в последние недели настроены весьма спекулятивно, отмечают эксперты.
Впрочем, продолжают эксперты, о вероятности глубокого падения на российском рынке пока говорить сложно, поскольку ключевые индикаторы для российского рынка - нефть Brent и американский индекс S&P 500 - находятся в районах мощных технических поддержек. По Brent - это район 100-дневной скользящей средней (в понедельник цены уже опустились ниже 112 долл./барр.), что было сильной поддержкой в период рыночной турбулентности в апреле-мае. По индексу S&P 500 - это район 200-дневной скользящей средней и годового минимума в 1250-1260 пунктов. "Для провала этих индикаторов нужны весомые факторы. Вероятность их появления на предстоящей неделе есть, но следует отметить, что поведение нефти в последние недели является по большей части непредсказуемым, а российский рынок сейчас больше следит именно за нефтяными котировками", - говорят аналитики.
Ситуация в Греции, отмечают они, не вызывает оптимизма. На ближайшую перспективу, по словам экспертов, все выглядит так, что в июле никаких событий, которые рейтинговые агентства могут приравнять к дефолту, ЕС не допустит. Это может оказать серьезную поддержку рынкам. Однако проблема только откладывается и в дальнейшем снова обострится. Причем, с каждым новым витком кризиса ситуация становится все серьезнее.
Татьяна Романова
Технический postmarket: Индексу РТС "светит" падение ниже 1800 пунктов
Индекс ММВБ провел в понедельник, 20 июня, очередную нерадостную торговую сессию. "Медведи" явно входят во вкус - это был уже шестой день падения подряд. В понедельник имели место сразу три негативных события: индекс не попытался вернуться к сданной в минувшую пятницу поддержке 1650 пунктов (3), не сумел закрыть утренний гэп вниз, а также без особых проблем опустился ниже важного уровня поддержки в виде простой 200-дневной скользящей средней (2), проходящей в настоящее время через отметку 1635,5 пункта. Сочетание их с "медвежьими" сигналами технических индикаторов (Stochastic уже дал, а MACD готов сделать это в ближайшие дни) дает основания интерпретировать текущую ситуацию как очень опасную и ждать сохранения давления на рынок. При этом интересно будет посмотреть, насколько уверенно будет закрепляться индекс ММВБ ниже уровня скользящей средней, поскольку в мае уже после одного дня продаж под этой средней начался отскок вверх. Поэтому не нужно пока торопиться с выводами. Ближайшей целью сползания индекса ММВБ является отметка 1620 пунктов (1).
Динамика индекса РТС остается негативной - в понедельник был сдан уровень поддержки 1865 пунктов (2). Такого перегрева, как в первой половине июня, уже нет, однако и огромного желания выкупать снижения у инвесторов не видно. Скорее всего, оно появится, если индекс РТС опустится еще немного ниже и накопит перепроданность. Разумной (не апокалипсической) целью снижения индекса представляется уровень простой 200-дневной скользящей средней (1), она в понедельник проходила через отметку 1784,6 пункта. Такое движение предполагает снижение индекса РТС еще на 4%, и тогда "медведи" могут чувствовать себя довольными.
Фьючерс на индекс РТС выглядел одновременно и хуже и лучше основных биржевых индексов. Хуже потому, что обновил 20 июня трехнедельный минимум, опустившись в моменте к 181900 пунктам. А лучше, потому что здесь "быки" продолжают сражаться за уровень поддержки 182400 пунктов (1). Кстати, только у фьючерса на индекс РТС индикатор Stochastic смотрится неоднозначно - снижение его быстрой линии начало замедляться, что можно считать намеком на возможность скорого окончания падения рынка. Игроки окончания падения особо не ждут, это видно по бэквордации к базовому активу на уровне 3000 пунктов. Учитывая неоднозначные сигналы, спешить с продажами на текущих уровнях не стоит, продавать в надежде на падение к майскому минимуму (1) будет иметь смысл, только если фьючерс на РТС все-таки закрепится ниже уровня поддержки 182400 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба