25 июня 2011 Pro Finance Service
ПОЛОСА FOREXPF.RU
Греция продолжает править бал на рынках капитала. Как только поползли слухи о том, что в Греции формируется коалиционное правительство, инвесторы запаниковали, опасаясь приближения дефолта. Следствием этих настроений стало падение евро/доллара к внутридневным минимумам на уровне 1.4125 и стремительный рост индекса доллара. Следует ли воспринимать это как доказательство незыблемости статуса доллара как резервной валюты? Возможно, скептики сочтут его неубедительным, но, как бы там ни было, в середине сессии, когда страсти по Греции немного улеглись, на рынках началась коррекция, которая переросла в рост акций и новый интерес к рисковым активам. Евро/доллар закончил день на уровне 1.4259, отыграв таким образом более 100 пунктов падения. Людям свойственно верить в лучшее, поэтому, даже если на горизонте маячат крупные проблемы, нам хочется верить в то, что все обойдется. Временные улучшения воодушевляют многих, особенно спекулянтов, которые ориентируются в своих стратегиях на краткосрочные факторы. Нечто подобное наблюдалось вчера в отношении евро. Коррекция, последовавшая за падением единой валюты, была обусловлена новостями о том, что новый министр финансов Греции Эвангелос Венизелос нашел способ восполнить пробел в программе фискальной консолидации на сумму 2.8 млрд. евро. Возможно, это отодвинет дефолт на некоторое время, но не решит греческих проблем. Одобрив среднесрочный бюджет, лидеры стран ЕС должны будут согласовать план финансовой помощи, без этого МВФ не переведет очередную порцию средств, предусмотренных в рамках первой программы. Более того, даже Греция получит от ЕС эту дополнительную поддержку, ей все равно будет очень сложно обслуживать свой растущий как на дрожжах долг.
Между тем, анализируя динамику доллара, совсем несложно проследить взаимосвязь с решением ФРС по ставкам и комментариями Бернанке на пресс-конференции. Как только стало понятно, что Центробанк не собирается вводить новую программу количественного ослабления сразу же после окончания QE2 (это произойдет уже на следующей неделе). Как только ЦБ перестанет искусственным путем накачивать систему деньгами, динамика рыночных процентных ставок может резко измениться в зависимости от того, сохранится ли спрос на гос. облигации, что, в свою очередь, повлияет на положение доллара. Кроме того, в ближайшие несколько сессий тема завершения QE2 сохранит свою актуальность, поскольку инвесторы будут активно обсуждать возможные риски для американской экономики и рынка капиталов, связанные со сменой политического курса. Лишившись надежного источника дешевых денег, рынки будут вынуждены искать новый баланс между растущими рисками и низкой доходностью. Эта тема непременно отразилась бы на динамике рисковых активов, и, очевидно, что у нее еще все впереди. Несмотря на временную стабилизацию, волатильность остается крайне высокой, рынки в высшей степени чувствительны к изменениям фундаментальных факторов, при этом ключевые темы все те же: последствия завершение QE2, европейский кризис, обсуждение лимитов дефицита в американском Конгрессе. Европейский кризис сейчас затмевает все остальное. Именно поэтому доллар растет, даже несмотря на тупиковую ситуацию в Конгрессе и угрозу технического дефолта в США. Сейчас все слишком сильно зациклены на Греции и ее долгах, забывая (а) о том, что в Европе много других стран, которые требуют к себе столь же пристального внимания; (б) о том, что нерешенный вопрос о лимите дефицита в США грозит не менее страшными последствиями, чем кризис в Греции.
На торгах в Азии евро попытался укрепиться против доллара поскольку успешные действия ряда Центробанков в развивающихся странах в вопросах борьбы с инфляцией, а также некоторое охлаждение на рынке сырой нефти, наводит на мысль о том, что в ближайшее время не стоит ждать новых ужесточений монетарной политики. Согласно опубликованным вчера данным, Международное энергетическое агентство приняло решение продать 60 млн. баррелей нефти из своих стратегических резервов, чтобы улучшить баланс спроса и предложения на рынке в преддверии начала горячего летнего сезона. Эта новость моментально привела к падению цен на нефть до четырехмесячных минимумов и выбила почву из-под ног спекулянтов. Увы, для евро позитивный настрой оказался недолгим. Единая валюта в последнее время часто ведет себя как рисковый актив, укрепляясь в период роста интереса к риску, и падая на фоне анти-рисковых настроений. Сегодня ей удалось скорректироваться от уровней открытия на 1.4259 до текущих внутридневных максимумов на 1.4277 - не густо. Текущий курс 1.4238. Сегодня в центре внимания рынка будет индекс делового немецкого института IFO. Согласно прогнозам, значение индекса может несколько снизиться на фоне долговых проблем в Еврозоне, что усилит давление на евро
Проблемы Греции благотворно влияют на американские облигации
Двухлетние американские облигации взяли курс на одиннадцатую неделю роста. Укреплению ценных бумаг способствуют волнения о том, что правительству будет непросто утвердить план по сокращению расходов и дефицита бюджета, который необходим для получения финансовой поддержки. Как отмечает сотрудник Guggenheim Partners, Джейсон Роган, проблемы Европы не допускают значительной распродажи ценных бумаг и благоприятно сказываются на спросе. Он добавляет, что данные по ВВП в первом квартале стали позитивным фактором для экономики США. Доходность двухлетних облигаций укрепилась на один базисный пункт и составила 0.36%. Облигации 0.5% со сроком погашения в мае 2013 года упали на 1/32 и составили 100 9/32
BoNY Mellon: рубль останется под давлением
По мнению аналитиков BoNY Mellon, рубль останется под давлением, поскольку возобновившееся падение цен на энергоносители и биржевого курса вызвали отток долевого капитала. Стратег банка, Нейл Меллор, отмечает, что сохранение рискованной ситуации вокруг рынка сырьевых товаров может негативно отразиться на настроениях. В этом случае, иностранные инвесторы, вероятно, сократят свою долю на рынке российских акций. Меллор добавляет, что с начала мая российская валюта уже упала против доллара на 3.9%, поэтому возможно дальнейшее снижение к области 29
Облигации Германии упали после выхода отчета
Государственные облигации Германии упали, восстановив доходность с минимума пяти месяцев, поскольку отчет по деловому доверию показал результат выше ожиданий, а европейские лидеры согласились выделить Греции дополнительную помощь. По мнению стратега Credit Suisse Group, Карстена Линовски, отчет продемонстрировал устойчивость немецкой экономики и значительный рост в перспективе. Доходность десятилетних немецких облигаций выросла на два базисных пункта и составила 2.89%. Облигации 3.125 со сроком погашения в июле 2021 года упали на 0.2 и составили 103.085. доходность двухлетних облигаций выросла на три базисных пункта и составила 1.40%
RBS о распродаже доллара
Аналитики RBS полагают, что распродажа доллара связана с вчерашним ростом американской валюты. Валютный стратег банка, Анкита Дудани, отмечает, что трейдеры собираются закрывать длинные позиции по доллару в преддверии выходных. Она добавляет, что повсеместные распродажи американской валюты вызывают исполнение стопов, которые усиливают движение валюты. В настоящее время евро/доллар держится выше области 1.4280, пара AUD/USD торгуется выше 1.0580, доллар/иена находится ниже 80.20
Morgan Stanley рекомендует продавать EUR/CAD
Аналитики Morgan Stanley рекомендуют открывать короткие позиции по евро/канаде с целью на 1.32 и стопом на 1.4140. Они ожидают, что пара выйдет из восходящего тренда, который продолжается с января 2011 года. По мнению аналитиков, канадская валюта сможет укрепиться. Сотрудники Morgan Stanley добавляют, что канадская валюта выигрывает на укреплении экономики США, что неудивительно, поскольку 75% экспорта Канады идет к южной границе
Греция продолжает править бал на рынках капитала. Как только поползли слухи о том, что в Греции формируется коалиционное правительство, инвесторы запаниковали, опасаясь приближения дефолта. Следствием этих настроений стало падение евро/доллара к внутридневным минимумам на уровне 1.4125 и стремительный рост индекса доллара. Следует ли воспринимать это как доказательство незыблемости статуса доллара как резервной валюты? Возможно, скептики сочтут его неубедительным, но, как бы там ни было, в середине сессии, когда страсти по Греции немного улеглись, на рынках началась коррекция, которая переросла в рост акций и новый интерес к рисковым активам. Евро/доллар закончил день на уровне 1.4259, отыграв таким образом более 100 пунктов падения. Людям свойственно верить в лучшее, поэтому, даже если на горизонте маячат крупные проблемы, нам хочется верить в то, что все обойдется. Временные улучшения воодушевляют многих, особенно спекулянтов, которые ориентируются в своих стратегиях на краткосрочные факторы. Нечто подобное наблюдалось вчера в отношении евро. Коррекция, последовавшая за падением единой валюты, была обусловлена новостями о том, что новый министр финансов Греции Эвангелос Венизелос нашел способ восполнить пробел в программе фискальной консолидации на сумму 2.8 млрд. евро. Возможно, это отодвинет дефолт на некоторое время, но не решит греческих проблем. Одобрив среднесрочный бюджет, лидеры стран ЕС должны будут согласовать план финансовой помощи, без этого МВФ не переведет очередную порцию средств, предусмотренных в рамках первой программы. Более того, даже Греция получит от ЕС эту дополнительную поддержку, ей все равно будет очень сложно обслуживать свой растущий как на дрожжах долг.
Между тем, анализируя динамику доллара, совсем несложно проследить взаимосвязь с решением ФРС по ставкам и комментариями Бернанке на пресс-конференции. Как только стало понятно, что Центробанк не собирается вводить новую программу количественного ослабления сразу же после окончания QE2 (это произойдет уже на следующей неделе). Как только ЦБ перестанет искусственным путем накачивать систему деньгами, динамика рыночных процентных ставок может резко измениться в зависимости от того, сохранится ли спрос на гос. облигации, что, в свою очередь, повлияет на положение доллара. Кроме того, в ближайшие несколько сессий тема завершения QE2 сохранит свою актуальность, поскольку инвесторы будут активно обсуждать возможные риски для американской экономики и рынка капиталов, связанные со сменой политического курса. Лишившись надежного источника дешевых денег, рынки будут вынуждены искать новый баланс между растущими рисками и низкой доходностью. Эта тема непременно отразилась бы на динамике рисковых активов, и, очевидно, что у нее еще все впереди. Несмотря на временную стабилизацию, волатильность остается крайне высокой, рынки в высшей степени чувствительны к изменениям фундаментальных факторов, при этом ключевые темы все те же: последствия завершение QE2, европейский кризис, обсуждение лимитов дефицита в американском Конгрессе. Европейский кризис сейчас затмевает все остальное. Именно поэтому доллар растет, даже несмотря на тупиковую ситуацию в Конгрессе и угрозу технического дефолта в США. Сейчас все слишком сильно зациклены на Греции и ее долгах, забывая (а) о том, что в Европе много других стран, которые требуют к себе столь же пристального внимания; (б) о том, что нерешенный вопрос о лимите дефицита в США грозит не менее страшными последствиями, чем кризис в Греции.
На торгах в Азии евро попытался укрепиться против доллара поскольку успешные действия ряда Центробанков в развивающихся странах в вопросах борьбы с инфляцией, а также некоторое охлаждение на рынке сырой нефти, наводит на мысль о том, что в ближайшее время не стоит ждать новых ужесточений монетарной политики. Согласно опубликованным вчера данным, Международное энергетическое агентство приняло решение продать 60 млн. баррелей нефти из своих стратегических резервов, чтобы улучшить баланс спроса и предложения на рынке в преддверии начала горячего летнего сезона. Эта новость моментально привела к падению цен на нефть до четырехмесячных минимумов и выбила почву из-под ног спекулянтов. Увы, для евро позитивный настрой оказался недолгим. Единая валюта в последнее время часто ведет себя как рисковый актив, укрепляясь в период роста интереса к риску, и падая на фоне анти-рисковых настроений. Сегодня ей удалось скорректироваться от уровней открытия на 1.4259 до текущих внутридневных максимумов на 1.4277 - не густо. Текущий курс 1.4238. Сегодня в центре внимания рынка будет индекс делового немецкого института IFO. Согласно прогнозам, значение индекса может несколько снизиться на фоне долговых проблем в Еврозоне, что усилит давление на евро
Проблемы Греции благотворно влияют на американские облигации
Двухлетние американские облигации взяли курс на одиннадцатую неделю роста. Укреплению ценных бумаг способствуют волнения о том, что правительству будет непросто утвердить план по сокращению расходов и дефицита бюджета, который необходим для получения финансовой поддержки. Как отмечает сотрудник Guggenheim Partners, Джейсон Роган, проблемы Европы не допускают значительной распродажи ценных бумаг и благоприятно сказываются на спросе. Он добавляет, что данные по ВВП в первом квартале стали позитивным фактором для экономики США. Доходность двухлетних облигаций укрепилась на один базисный пункт и составила 0.36%. Облигации 0.5% со сроком погашения в мае 2013 года упали на 1/32 и составили 100 9/32
BoNY Mellon: рубль останется под давлением
По мнению аналитиков BoNY Mellon, рубль останется под давлением, поскольку возобновившееся падение цен на энергоносители и биржевого курса вызвали отток долевого капитала. Стратег банка, Нейл Меллор, отмечает, что сохранение рискованной ситуации вокруг рынка сырьевых товаров может негативно отразиться на настроениях. В этом случае, иностранные инвесторы, вероятно, сократят свою долю на рынке российских акций. Меллор добавляет, что с начала мая российская валюта уже упала против доллара на 3.9%, поэтому возможно дальнейшее снижение к области 29
Облигации Германии упали после выхода отчета
Государственные облигации Германии упали, восстановив доходность с минимума пяти месяцев, поскольку отчет по деловому доверию показал результат выше ожиданий, а европейские лидеры согласились выделить Греции дополнительную помощь. По мнению стратега Credit Suisse Group, Карстена Линовски, отчет продемонстрировал устойчивость немецкой экономики и значительный рост в перспективе. Доходность десятилетних немецких облигаций выросла на два базисных пункта и составила 2.89%. Облигации 3.125 со сроком погашения в июле 2021 года упали на 0.2 и составили 103.085. доходность двухлетних облигаций выросла на три базисных пункта и составила 1.40%
RBS о распродаже доллара
Аналитики RBS полагают, что распродажа доллара связана с вчерашним ростом американской валюты. Валютный стратег банка, Анкита Дудани, отмечает, что трейдеры собираются закрывать длинные позиции по доллару в преддверии выходных. Она добавляет, что повсеместные распродажи американской валюты вызывают исполнение стопов, которые усиливают движение валюты. В настоящее время евро/доллар держится выше области 1.4280, пара AUD/USD торгуется выше 1.0580, доллар/иена находится ниже 80.20
Morgan Stanley рекомендует продавать EUR/CAD
Аналитики Morgan Stanley рекомендуют открывать короткие позиции по евро/канаде с целью на 1.32 и стопом на 1.4140. Они ожидают, что пара выйдет из восходящего тренда, который продолжается с января 2011 года. По мнению аналитиков, канадская валюта сможет укрепиться. Сотрудники Morgan Stanley добавляют, что канадская валюта выигрывает на укреплении экономики США, что неудивительно, поскольку 75% экспорта Канады идет к южной границе
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба