29 июня 2011
Сегодня состоялось долгожданное подписание договора об объединении крупнейших российских бирж – ММВБ и РТС. Предстоящее одобрение этого решения акционерами обеих бирж выглядит техническим действием. Как ожидается, юридическое объединение бирж завершится к началу 2012 года. А еще через год планируется провести IPO объединенной биржи.
Крупнейшие российские биржи подписали сегодня юридически обязывающий договор о слиянии — рамочное соглашение об объединении бизнеса ММВБ и РТС. Об этом сообщил зампред Банка России Сергей Швецов. Он назвал произошедшее событие «брачным договором». Соглашение подписали глава ММВБ Рубен Аганбегян и председатель правления РТС Роман Горюнов.
Принципиальное соглашение об объединении двух бирж было заключено еще 1 февраля. На начальном этапе ММВБ приобретает контроль в РТС у пяти акционеров -– «Ренессанс Капитала», «Атона», Альфа-банка, «Тройки Диалог» и Da Vinci Capital. В совокупности им принадлежит чуть более 53% капитала РТС. В дальнейшем ММВБ рассчитывает на приобретение долей других акционеров.
Акционеры РТС получат 35% стоимости своих пакетов денежными средствами, остальное обменять на акции ММВБ с коэффициентом 3 к 1. Договор о слиянии вступит в силу после одобрения сделки акционерами двух бирж и получения согласия ФАС. На 5 августа намечено внеочередное собрание акционеров биржи РТС, на которое уже вынесен соответствующий вопрос. В феврале акционером РТС стал Сбербанк, миноритарий ММВБ, купив 5,6% биржи. Так что с учетом пяти ведущих акционеров сомневаться в одобрении сделки не приходится. Дата проведения собрания акционеров ММВБ будет назначена советом директоров сегодня. Одновременно с этим Банк России готовится выйти из состава акционеров ММВБ, где сейчас регулятору принадлежит около 30%. По оценке Сергея Швецова, в объединенной бирже Банку России будет принадлежать 21-24% в зависимости от итогов выкупа акций у акционеров.
Подписание окончательных документов планировалось до 15 апреля, однако несколько раз откладывалось из-за необходимости ввести в параметры сделки активы, находящиеся на балансе некоммерческого партнерства (НП) РТС. (см “Ъ” 7 июня). В мае был утвержден и механизм оплаты акций РТС со стороны ЗАО ММВБ в рамках объединения бирж. Из 11,7 млрд руб. дивидендов акционеры ЗАО ММВБ получат денежными средствами только 2,5 млрд руб., остальное им будет выплачено в виде акций ОАО РТС, которые в дальнейшем будут конвертированы в акции объединенной биржи. (см “Ъ” 20 мая).
Возглавлять единую биржу будет нынешний президент ММВБ Рубен Аганбегян. Он будет отвечать за стратегию развития и построение биржевой инфраструктуры. Нынешний глава биржи РТС Роман Горюнов будет его первым заместителем и будет отвечать за развитие рынков объединенной биржи. По словам господина Аганбегяна, объединенная биржа начнет работу в сентябре, юридическое объединение бирж завершится в конце 2011 - начале 2012 года. В конце 2012-начале 2013 года планируется IPO объединенной биржи. Минимальная сумма, которую собираются привлечь при размещении, составит $300 млн. После IPO доля ЦБ может снизиться до 15% в объединенной бирже, оценивает господин Швецов.
Дмитрий Михайлович
В расчете на первую премию На объединении российских бирж решили заработать иностранцы
На будущей сделке по объединению ведущих российских бирж решил заработать первый иностранный инвестор. Миноритарным акционером РТС стал фонд компании Spinnaker Capital Group, специализирующейся на инвестировании в компании, находящиеся в особых ситуациях. Фонд купил 1% акций биржи, через два с половиной года он может получить 50% прибыли от этой инвестиции.
Миноритарным акционером ОАО РТС стал один из фондов компании Spinnaker Capital Group, сообщил "Ъ" член совета директоров биржи. Эту информацию подтвердил источник, близкий к совету директоров РТС. "Фонд купил 1% акций биржи, которые находились на балансе клирингового центра РТС, исходя из оценки биржи в $950 млн",— рассказал он. Представитель Spinnaker Capital Group Борис Эренбург от комментариев отказался. В РТС появление нового акционера не комментируют.
В апреле клиринговый центр РТС выставил на продажу через аукцион 2,714 млн обыкновенных акций (1,7%) биржи по минимальной цене $6,25 за штуку (это соответствовало оценке всей РТС в $1 млрд). Акции предлагались ограниченному кругу лиц — действующим акционерам РТС и ММВБ, а также участникам торгов РТС. Тогда желающих оказалось немного, было продано меньше половины пакета (1,1 млн акций). Большую часть выкупил "Ренессанс Капитал" по цене, близкой к минимальной, в интересах своих клиентов. Советом директоров РТС было принято решение продать оставшиеся акции без конкурса по цене, исходя из оценки РТС не ниже $940 млн.
Средства нужны были РТС для подготовки к сделке по присоединению к бирже ММВБ. В частности, на покупку активов, принадлежащих некоммерческому партнерству РТС, а также на выплату дивидендов аукционерам. Предварительная дата подписания юридических документов по объединению бирж — 23 июня.
Инвестирование в биржу РТС, которая, как предполагается, будет присоединена к бирже ММВБ, соответствует стратегии фондов Spinnaker Capital Group.
Основным бизнесом Spinnaker Capital Group является инвестирование в развивающиеся рынки, в частности, вложение в активы, которые находятся в особой ситуации (компания проводит реструктуризацию и т. п.). Компания управляет двумя фондами — Spinnaker Global Emerging Markets ($2,2 млрд под управлением) и Spinnaker Global Opportunities ($2,5 млрд). Головной офис находится в Лондоне.
"ММВБ является основной площадкой для торговли акциями российских компаний, поэтому вопрос поглощения РТС был вопросом времени. Расчет управляющего в данном случае делается на то, что после слияния стоимость комбинированного актива будет больше, а следовательно, впоследствии он сможет выйти, зафиксировав положительный результат",— говорит партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Заплатив сейчас за 1% акций РТС $9,5 млн, Spinnaker Capital Group сможет уже в этом году (если сделка состоится) продать до 35% своих акций с премией в 20%. А через два года реализовать оставшийся пакет на планируемом IPO объединенной биржи. Если IPO не состоится, то компания будет иметь право продать свой пакет акций ММВБ, но уже с премией в 53%. Такие условия сделки между РТС и ММВБ содержатся в меморандуме о намерениях, подписанном между основными акционерами обеих бирж 1 февраля. Как говорили "Ъ" несколько акционеров, подписавших документ, существенно условия сделки не изменятся.
Полина Смородская, Виталий Гайдаев
Крупнейшие российские биржи подписали сегодня юридически обязывающий договор о слиянии — рамочное соглашение об объединении бизнеса ММВБ и РТС. Об этом сообщил зампред Банка России Сергей Швецов. Он назвал произошедшее событие «брачным договором». Соглашение подписали глава ММВБ Рубен Аганбегян и председатель правления РТС Роман Горюнов.
Принципиальное соглашение об объединении двух бирж было заключено еще 1 февраля. На начальном этапе ММВБ приобретает контроль в РТС у пяти акционеров -– «Ренессанс Капитала», «Атона», Альфа-банка, «Тройки Диалог» и Da Vinci Capital. В совокупности им принадлежит чуть более 53% капитала РТС. В дальнейшем ММВБ рассчитывает на приобретение долей других акционеров.
Акционеры РТС получат 35% стоимости своих пакетов денежными средствами, остальное обменять на акции ММВБ с коэффициентом 3 к 1. Договор о слиянии вступит в силу после одобрения сделки акционерами двух бирж и получения согласия ФАС. На 5 августа намечено внеочередное собрание акционеров биржи РТС, на которое уже вынесен соответствующий вопрос. В феврале акционером РТС стал Сбербанк, миноритарий ММВБ, купив 5,6% биржи. Так что с учетом пяти ведущих акционеров сомневаться в одобрении сделки не приходится. Дата проведения собрания акционеров ММВБ будет назначена советом директоров сегодня. Одновременно с этим Банк России готовится выйти из состава акционеров ММВБ, где сейчас регулятору принадлежит около 30%. По оценке Сергея Швецова, в объединенной бирже Банку России будет принадлежать 21-24% в зависимости от итогов выкупа акций у акционеров.
Подписание окончательных документов планировалось до 15 апреля, однако несколько раз откладывалось из-за необходимости ввести в параметры сделки активы, находящиеся на балансе некоммерческого партнерства (НП) РТС. (см “Ъ” 7 июня). В мае был утвержден и механизм оплаты акций РТС со стороны ЗАО ММВБ в рамках объединения бирж. Из 11,7 млрд руб. дивидендов акционеры ЗАО ММВБ получат денежными средствами только 2,5 млрд руб., остальное им будет выплачено в виде акций ОАО РТС, которые в дальнейшем будут конвертированы в акции объединенной биржи. (см “Ъ” 20 мая).
Возглавлять единую биржу будет нынешний президент ММВБ Рубен Аганбегян. Он будет отвечать за стратегию развития и построение биржевой инфраструктуры. Нынешний глава биржи РТС Роман Горюнов будет его первым заместителем и будет отвечать за развитие рынков объединенной биржи. По словам господина Аганбегяна, объединенная биржа начнет работу в сентябре, юридическое объединение бирж завершится в конце 2011 - начале 2012 года. В конце 2012-начале 2013 года планируется IPO объединенной биржи. Минимальная сумма, которую собираются привлечь при размещении, составит $300 млн. После IPO доля ЦБ может снизиться до 15% в объединенной бирже, оценивает господин Швецов.
Дмитрий Михайлович
В расчете на первую премию На объединении российских бирж решили заработать иностранцы
На будущей сделке по объединению ведущих российских бирж решил заработать первый иностранный инвестор. Миноритарным акционером РТС стал фонд компании Spinnaker Capital Group, специализирующейся на инвестировании в компании, находящиеся в особых ситуациях. Фонд купил 1% акций биржи, через два с половиной года он может получить 50% прибыли от этой инвестиции.
Миноритарным акционером ОАО РТС стал один из фондов компании Spinnaker Capital Group, сообщил "Ъ" член совета директоров биржи. Эту информацию подтвердил источник, близкий к совету директоров РТС. "Фонд купил 1% акций биржи, которые находились на балансе клирингового центра РТС, исходя из оценки биржи в $950 млн",— рассказал он. Представитель Spinnaker Capital Group Борис Эренбург от комментариев отказался. В РТС появление нового акционера не комментируют.
В апреле клиринговый центр РТС выставил на продажу через аукцион 2,714 млн обыкновенных акций (1,7%) биржи по минимальной цене $6,25 за штуку (это соответствовало оценке всей РТС в $1 млрд). Акции предлагались ограниченному кругу лиц — действующим акционерам РТС и ММВБ, а также участникам торгов РТС. Тогда желающих оказалось немного, было продано меньше половины пакета (1,1 млн акций). Большую часть выкупил "Ренессанс Капитал" по цене, близкой к минимальной, в интересах своих клиентов. Советом директоров РТС было принято решение продать оставшиеся акции без конкурса по цене, исходя из оценки РТС не ниже $940 млн.
Средства нужны были РТС для подготовки к сделке по присоединению к бирже ММВБ. В частности, на покупку активов, принадлежащих некоммерческому партнерству РТС, а также на выплату дивидендов аукционерам. Предварительная дата подписания юридических документов по объединению бирж — 23 июня.
Инвестирование в биржу РТС, которая, как предполагается, будет присоединена к бирже ММВБ, соответствует стратегии фондов Spinnaker Capital Group.
Основным бизнесом Spinnaker Capital Group является инвестирование в развивающиеся рынки, в частности, вложение в активы, которые находятся в особой ситуации (компания проводит реструктуризацию и т. п.). Компания управляет двумя фондами — Spinnaker Global Emerging Markets ($2,2 млрд под управлением) и Spinnaker Global Opportunities ($2,5 млрд). Головной офис находится в Лондоне.
"ММВБ является основной площадкой для торговли акциями российских компаний, поэтому вопрос поглощения РТС был вопросом времени. Расчет управляющего в данном случае делается на то, что после слияния стоимость комбинированного актива будет больше, а следовательно, впоследствии он сможет выйти, зафиксировав положительный результат",— говорит партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. Заплатив сейчас за 1% акций РТС $9,5 млн, Spinnaker Capital Group сможет уже в этом году (если сделка состоится) продать до 35% своих акций с премией в 20%. А через два года реализовать оставшийся пакет на планируемом IPO объединенной биржи. Если IPO не состоится, то компания будет иметь право продать свой пакет акций ММВБ, но уже с премией в 53%. Такие условия сделки между РТС и ММВБ содержатся в меморандуме о намерениях, подписанном между основными акционерами обеих бирж 1 февраля. Как говорили "Ъ" несколько акционеров, подписавших документ, существенно условия сделки не изменятся.
Полина Смородская, Виталий Гайдаев
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба