29 июня 2011 Архив
ПОЛОСА FBS.COM
Премьер-министру Греции Георгиосу Папандреу все-таки удалось собрать достаточно голосов в парламенте, чтобы провести закон о сокращении бюджета на 78 млрд. евро ($112 млрд.). Таким образом, выполнено необходимое условие для получения пятого транша кредита от ЕС и МВФ, а также для того, чтобы министры финансов еврозоны одобрили новую программу по спасению страны.
После объявления результатов голосования пара EUR/USD начала двигаться вниз – рынок реализовал сценарий «покупай на слухах, продавай на фактах», отмечают в Mizuho.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch считают, что уровни поддержки для европейской валюты находятся на $1.4325 и $1.4237. Если евро все же удастся уйти наверх, сопротивление будет располагаться на $1.4500 и $1.4550. Специалисты полагают, что к концу недели инвесторы вновь сфокусируются на процентных дифференциалах и евро получит поддержку благодаря ожиданиям увеличения в июле ставок ЕЦБ.
UBS: ожидается снижение GBP/USD
Валютные аналитики UBS считают, что взгляды руководства Банка Англии на денежно-кредитную политику достаточно сильно изменились. Так, те члены MPC, кто раньше занимал весьма умеренные позиции, начали думать о возможности дальнейшего монетарного стимулирования экономики, то есть о продолжении программы по выкупу активов.
Так как ожидания изменения процентных ставок являются движущей силой обменных курсов, а ставки BoE, скорее всего, надолго останутся на рекордном минимуме в 0.5%, специалисты ожидают, что стерлинг останется под давлением по отношению к доллару США.
По мнению банка, пара GBP/USD опустится до $1.56 через 3 месяца и до $1.50 к концу 2011 года
Канадец укрепился после выхода высоких данных по инфляции
Канадский доллар укрепился по отношению к своему американскому конкуренту за счет выхода более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции. В мае потребительские цены выросли на 0.7% после 0.3%-ного роста в апреле, тогда как прогнозировалось их увеличение всего лишь на 0.3%. Годовая инфляция поднялась до максимума с марта 2003 года в 3.7%, что намного выше 2%-ного целевого значения канадского Центробанка. Базовый CPI прибавил за год 1.8%, тогда как экономисты ожидали подъема показателя только на 1.5%.
Аналитики CIBC World Market отмечают, что ранее рынок придерживался весьма «голубиного» взгляда на процентные ставки в Канаде. Однако, последние данные, положительно сказавшиеся на курсе канадца, несколько изменили ситуацию. Специалисты считают, что в третьем квартале канадская экономика начнет активно восстанавливаться. С их точки зрения, центральный банк страны повысит стоимость финансирования в первый раз в этом году в октябре, то есть через 3 заседания.
Стратеги Scotia Capital, однако, говорят, что хотя в настоящее время рынок очень взволнован, подъем CPI можно объяснить сезонными колебаниями, поэтому в реальности инфляционное давление не повысилось. Возможно, в июне данные по инфляции окажутся ниже. В Toronto Dominion Bank полагают, что в текущих условиях высокой неопределенности и высокого риска Банк Канады, скорее всего, решит подождать с началом цикла ужесточения монетарной политики.
Пара USD/CAD потеряла сегодня почти 100 пипсов, опустившись с дневного максимума в области 0.9820 ниже 0.9720
BofA Merrill Lynch: настрой рынка к доллару США может улучшится
Несмотря на то, что в настоящее время внимание рынка сосредоточено на ситуации в Греции, не следует забывать о завершении QE2 в Соединенных Штатах, так как оно тоже окажет существенное влияние на валютные курсы.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch говорят, что, судя по недавнему резкому спаду доходностей Трежерис, можно предположить, что участники рынка ожидали, что американский Центробанк объявит о QE3. Кроме того, согласно динамике фьючерсов на процентную ставку ФРС, в настоящее время инвесторы учитывают в цене повышение ставки только в августе 2012 года, тогда как ранее предполагалось, что это произойдет уже в январе следующего года.
Тем не менее, стратеги банка считают вероятность QE3 невысокой. С их точки зрения, проведение новых мер по монетарному стимулированию экономики было бы политически сложным, потенциально менее эффективным и, возможно, в этом даже не было бы необходимости.
В результате в банке полагают, что настрой инвесторов по отношению к американской валюте может улучшиться, так что число коротких позиций по доллару сократится, и дифференциал доходностей в ближайшее время изменится в пользу валюты США. Наибольшие короткие позиции пока что открыты по доллару против евро, австралийца, швейцарского франка, канадца и иены.
Специалисты напоминают, что после завершения первого раунда количественного смягчения евро и иена потеряли 6% за 3 месяца, тогда как доллар прибавил около 2%. В банке говорят, что главное – это понять, являются ли экономические и фискальные проблемы США временными или же они носят постоянный характер
BBH: положительный исход голосования уже учтен в курсе евро
С понедельника пара EUR/USD начала двигаться наверх: евро удалось подняться с уровней в области $1.4100 и приблизиться к $1.4400.
Аналитики Brown Brothers Harriman, старейшего и крупнейшего частного банка в Соединенных Штатах, напоминают трейдерам о поговорке «покупай на слухах, продавай на фактах». С их точки зрения, рынки уже заложили в курс европейской валюты успешный исход голосования греческого парламента по закону о сокращении бюджета и в настоящее время ждут подтверждения этого предположения. Это означает, что как только результаты будут объявлены в 14:00 МСК, евро может вновь уйти вниз против доллара США.
Кроме того, специалисты отмечают, что немецкие банки дали понять, что они принимают план французских кредитных организаций по ролловеру долга Греции. Тем не менее, пока не ясно, как ейтинговые агентства отреагируют на добровольную реструктуризацию долга страны. В Fitch уже заявили, что подобный план, скорее всего, будет означать дефолт Греции. От других агентств пока нет комментариев. Также необходимо отметить, что предложение Франции не покрывает весь долг Греции, находящийся в собственности коммерческих банков. Все это, по мнению BBH, будет оказывать негативное давление на евро
Sumitomo Mitsui: евро вырастет в случае хороших новостей из Греции
Валютные стратеги Sumitomo Mitsui отмечают, что если парламент Греции одобрит законопроект по сокращению бюджета, единая валюта сможет вырасти по отношению к доллару США до $1.4450.
Специалисты отмечают, что объем торговли по паре EUR/USD является низким, так как большинство трейдеров держат позиции закрытыми, так как не хотят рисковать из-за высокой неопределенности на рынке.
По мнению банка, рост евро по отношению к своим конкурентам стимулирует подъем пары USD/JPY до 81.50 в ближайшем времени, хотя некоторые инвесторы будут продавать доллары при росте курса.
Специалисты Credit Agricole подчеркивают, что пара EUR/USD укрепляется в течение третьего дня подряд в ожидании голосования греческих парламентариев, что говорит об оптимистичном настрое инвесторов. Тем не менее, аналитики предупреждают, что подъем евро, скорее всего, будет ограничен, так как внимание рынка быстро переключится на завтрашнее голосование по нормативному акту, вводящему в действие закон о жесткой экономии
Commerzbank, UBS: негативный взгляд на EUR/CHF
За последние месяцы швейцарский франк значительно укрепился по отношению к доллару и евро, обновив рекордные максимумы.
В связи с опасностью, которую создает чрезмерный рост национальной валюты для экономики Швейцарии, глава социально-демократической партии Кристиан Леврат настаивает на том, чтобы на время привязать курс франка к евро. С его точки зрения, монетарные власти страны должны предпринять серьезные усилия по сдерживанию франка, например, сделать процентные ставки отрицательными или запретить валютную спекуляцию.
Аналитики Commerzbank, напротив, полагают, что раз в настоящее время угроза дефляции отсутствует, то нет никакой необходимости в валютных интервенциях Швейцарского национального банка и уж тем более в ограничении свободного плавания франка. Кроме того, Центробанк, скорее всего, не будет поддаваться политическому давлению, так как это бы вызвало сомнения в его независимости. В результате специалисты считают, что если неприятие инвесторами риска усилится, пара EUR/CHF вновь уйдет вниз.
Стратеги UBS разделяют медвежий взгляд на перспективы евро по отношению к швейцарскому франку, отмечая, что греческие проблемы не могут быть решены быстро. В банке понизили прогноз по EUR/CHF на месяц с 1.25 до 1.20 и на 3 месяца – с 1.32 до 1.25.
Commerzbank, Citi: бычий прогноз по USD/JPY
Доллар США поднялся с уровней ниже 80 иен, достигнув вчера месячных максимумов чуть выше 81.00.
Технические аналитики Commerzbank ожидают, что пара USD/JPY поднимется до 81.79/82.21 (55- и 200-дневная скользящие средние), а затем, возможно, к 83.33 (линия нисходящего тренда с 2007 по 2011 год).
Специалисты Citigroup также настроены позитивно в отношении перспектив американской валюты в торговле против японской иены. С их точки зрения, пара укрепится как минимум до 82.10, а, возможно, и до области в 84.00/85.00. В банке советуют покупать доллары, выставляя стопы ниже 80.00
Премьер-министру Греции Георгиосу Папандреу все-таки удалось собрать достаточно голосов в парламенте, чтобы провести закон о сокращении бюджета на 78 млрд. евро ($112 млрд.). Таким образом, выполнено необходимое условие для получения пятого транша кредита от ЕС и МВФ, а также для того, чтобы министры финансов еврозоны одобрили новую программу по спасению страны.
После объявления результатов голосования пара EUR/USD начала двигаться вниз – рынок реализовал сценарий «покупай на слухах, продавай на фактах», отмечают в Mizuho.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch считают, что уровни поддержки для европейской валюты находятся на $1.4325 и $1.4237. Если евро все же удастся уйти наверх, сопротивление будет располагаться на $1.4500 и $1.4550. Специалисты полагают, что к концу недели инвесторы вновь сфокусируются на процентных дифференциалах и евро получит поддержку благодаря ожиданиям увеличения в июле ставок ЕЦБ.
UBS: ожидается снижение GBP/USD
Валютные аналитики UBS считают, что взгляды руководства Банка Англии на денежно-кредитную политику достаточно сильно изменились. Так, те члены MPC, кто раньше занимал весьма умеренные позиции, начали думать о возможности дальнейшего монетарного стимулирования экономики, то есть о продолжении программы по выкупу активов.
Так как ожидания изменения процентных ставок являются движущей силой обменных курсов, а ставки BoE, скорее всего, надолго останутся на рекордном минимуме в 0.5%, специалисты ожидают, что стерлинг останется под давлением по отношению к доллару США.
По мнению банка, пара GBP/USD опустится до $1.56 через 3 месяца и до $1.50 к концу 2011 года
Канадец укрепился после выхода высоких данных по инфляции
Канадский доллар укрепился по отношению к своему американскому конкуренту за счет выхода более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции. В мае потребительские цены выросли на 0.7% после 0.3%-ного роста в апреле, тогда как прогнозировалось их увеличение всего лишь на 0.3%. Годовая инфляция поднялась до максимума с марта 2003 года в 3.7%, что намного выше 2%-ного целевого значения канадского Центробанка. Базовый CPI прибавил за год 1.8%, тогда как экономисты ожидали подъема показателя только на 1.5%.
Аналитики CIBC World Market отмечают, что ранее рынок придерживался весьма «голубиного» взгляда на процентные ставки в Канаде. Однако, последние данные, положительно сказавшиеся на курсе канадца, несколько изменили ситуацию. Специалисты считают, что в третьем квартале канадская экономика начнет активно восстанавливаться. С их точки зрения, центральный банк страны повысит стоимость финансирования в первый раз в этом году в октябре, то есть через 3 заседания.
Стратеги Scotia Capital, однако, говорят, что хотя в настоящее время рынок очень взволнован, подъем CPI можно объяснить сезонными колебаниями, поэтому в реальности инфляционное давление не повысилось. Возможно, в июне данные по инфляции окажутся ниже. В Toronto Dominion Bank полагают, что в текущих условиях высокой неопределенности и высокого риска Банк Канады, скорее всего, решит подождать с началом цикла ужесточения монетарной политики.
Пара USD/CAD потеряла сегодня почти 100 пипсов, опустившись с дневного максимума в области 0.9820 ниже 0.9720
BofA Merrill Lynch: настрой рынка к доллару США может улучшится
Несмотря на то, что в настоящее время внимание рынка сосредоточено на ситуации в Греции, не следует забывать о завершении QE2 в Соединенных Штатах, так как оно тоже окажет существенное влияние на валютные курсы.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch говорят, что, судя по недавнему резкому спаду доходностей Трежерис, можно предположить, что участники рынка ожидали, что американский Центробанк объявит о QE3. Кроме того, согласно динамике фьючерсов на процентную ставку ФРС, в настоящее время инвесторы учитывают в цене повышение ставки только в августе 2012 года, тогда как ранее предполагалось, что это произойдет уже в январе следующего года.
Тем не менее, стратеги банка считают вероятность QE3 невысокой. С их точки зрения, проведение новых мер по монетарному стимулированию экономики было бы политически сложным, потенциально менее эффективным и, возможно, в этом даже не было бы необходимости.
В результате в банке полагают, что настрой инвесторов по отношению к американской валюте может улучшиться, так что число коротких позиций по доллару сократится, и дифференциал доходностей в ближайшее время изменится в пользу валюты США. Наибольшие короткие позиции пока что открыты по доллару против евро, австралийца, швейцарского франка, канадца и иены.
Специалисты напоминают, что после завершения первого раунда количественного смягчения евро и иена потеряли 6% за 3 месяца, тогда как доллар прибавил около 2%. В банке говорят, что главное – это понять, являются ли экономические и фискальные проблемы США временными или же они носят постоянный характер
BBH: положительный исход голосования уже учтен в курсе евро
С понедельника пара EUR/USD начала двигаться наверх: евро удалось подняться с уровней в области $1.4100 и приблизиться к $1.4400.
Аналитики Brown Brothers Harriman, старейшего и крупнейшего частного банка в Соединенных Штатах, напоминают трейдерам о поговорке «покупай на слухах, продавай на фактах». С их точки зрения, рынки уже заложили в курс европейской валюты успешный исход голосования греческого парламента по закону о сокращении бюджета и в настоящее время ждут подтверждения этого предположения. Это означает, что как только результаты будут объявлены в 14:00 МСК, евро может вновь уйти вниз против доллара США.
Кроме того, специалисты отмечают, что немецкие банки дали понять, что они принимают план французских кредитных организаций по ролловеру долга Греции. Тем не менее, пока не ясно, как ейтинговые агентства отреагируют на добровольную реструктуризацию долга страны. В Fitch уже заявили, что подобный план, скорее всего, будет означать дефолт Греции. От других агентств пока нет комментариев. Также необходимо отметить, что предложение Франции не покрывает весь долг Греции, находящийся в собственности коммерческих банков. Все это, по мнению BBH, будет оказывать негативное давление на евро
Sumitomo Mitsui: евро вырастет в случае хороших новостей из Греции
Валютные стратеги Sumitomo Mitsui отмечают, что если парламент Греции одобрит законопроект по сокращению бюджета, единая валюта сможет вырасти по отношению к доллару США до $1.4450.
Специалисты отмечают, что объем торговли по паре EUR/USD является низким, так как большинство трейдеров держат позиции закрытыми, так как не хотят рисковать из-за высокой неопределенности на рынке.
По мнению банка, рост евро по отношению к своим конкурентам стимулирует подъем пары USD/JPY до 81.50 в ближайшем времени, хотя некоторые инвесторы будут продавать доллары при росте курса.
Специалисты Credit Agricole подчеркивают, что пара EUR/USD укрепляется в течение третьего дня подряд в ожидании голосования греческих парламентариев, что говорит об оптимистичном настрое инвесторов. Тем не менее, аналитики предупреждают, что подъем евро, скорее всего, будет ограничен, так как внимание рынка быстро переключится на завтрашнее голосование по нормативному акту, вводящему в действие закон о жесткой экономии
Commerzbank, UBS: негативный взгляд на EUR/CHF
За последние месяцы швейцарский франк значительно укрепился по отношению к доллару и евро, обновив рекордные максимумы.
В связи с опасностью, которую создает чрезмерный рост национальной валюты для экономики Швейцарии, глава социально-демократической партии Кристиан Леврат настаивает на том, чтобы на время привязать курс франка к евро. С его точки зрения, монетарные власти страны должны предпринять серьезные усилия по сдерживанию франка, например, сделать процентные ставки отрицательными или запретить валютную спекуляцию.
Аналитики Commerzbank, напротив, полагают, что раз в настоящее время угроза дефляции отсутствует, то нет никакой необходимости в валютных интервенциях Швейцарского национального банка и уж тем более в ограничении свободного плавания франка. Кроме того, Центробанк, скорее всего, не будет поддаваться политическому давлению, так как это бы вызвало сомнения в его независимости. В результате специалисты считают, что если неприятие инвесторами риска усилится, пара EUR/CHF вновь уйдет вниз.
Стратеги UBS разделяют медвежий взгляд на перспективы евро по отношению к швейцарскому франку, отмечая, что греческие проблемы не могут быть решены быстро. В банке понизили прогноз по EUR/CHF на месяц с 1.25 до 1.20 и на 3 месяца – с 1.32 до 1.25.
Commerzbank, Citi: бычий прогноз по USD/JPY
Доллар США поднялся с уровней ниже 80 иен, достигнув вчера месячных максимумов чуть выше 81.00.
Технические аналитики Commerzbank ожидают, что пара USD/JPY поднимется до 81.79/82.21 (55- и 200-дневная скользящие средние), а затем, возможно, к 83.33 (линия нисходящего тренда с 2007 по 2011 год).
Специалисты Citigroup также настроены позитивно в отношении перспектив американской валюты в торговле против японской иены. С их точки зрения, пара укрепится как минимум до 82.10, а, возможно, и до области в 84.00/85.00. В банке советуют покупать доллары, выставляя стопы ниже 80.00
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба