Внимание многих инвесторов в текущий момент сконцентрировано на новых витках спирали долгового кризиса в Греции. Между тем, к проблемам экономики США финансовые рынки уже как будто привыкли. Комментарии об огромном госдолге, включении печатного станка и вероятном снижении кредитного рейтинга утратили для инвесторов свежесть и новизну, а это может привести к опасным последствиям.
В середине текущей недели появилась информация о том, что Сенат США пока не готов повысить верхний лимит заимствований. Между тем, в настоящей момент ситуация с государственным долгом США выглядит исключительно плохо. Госдолг США 16 мая достигл законодательно установленного потолка - 14,3 трлн долл., и Минфин страны (US Department of Treasury) предупредил, что даже с учетом использования нестандартных механизмов финансирования страна уже 2 августа 2011г. окажется перед угрозой дефолта. И ситуация в Греции даже при самом плохом сценарии по масштабу возможных последствий несет гораздо меньше опасностей для мировой экономики, чем долговая "бомба" США. По некоторым оценкам, экономика Греции составляет менее 3% ВВП Евросоюза, тогда как США около 20% мирового ВВП.
Напомним, агентство S&P ранее заявило, что рейтинг США может быть моментально понижен до "выборочного дефолта", если правительство до августа не сможет расплатиться по своим обязательствам. На начало августа приходится погашение UST на сумму 30 млрд долл. Агентство S&P может снизить их рейтинг до D, пусть и менее значительное, но снижение рейтинга ждет и остальные бумаги.
Пока экономисты задаются вопросом, состоится ли августовский дефолт долговых обязательств США, долгосрочные инвесторы переформировывают портфели. К примеру, глава инвесткомпании Rogers Holding Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса, заявил в четверг, 30 июня, журналу Forbes, что США не выдержат бремени огромного государственного долга и новый кризис неизбежен. По прогнозам Д.Роджерса, финансовые проблемы будут даже более масштабными, чем в 2008г. Единственное спасение для инвесторов, по его мнению, это реальные активы, например товары. Сам Д.Роджерс держит в портфеле товары и валюты и играет на понижение фондовых рынков развивающихся стран и акций высокотехнологичных компаний США.
В данный момент повышения предельно допустимого порога госдолга в США не происходит не столько потому, что США в одночасье решили уйти от избыточного кредитования и низкого уровня сбережений на уровне домохозяйств, сколько из-за отсутствия договоренности поэтому вопросу между демократами и республиканцами. Если рассматривать конфликт упрощенно, демократы видят возможность частичного решения проблем экономики США в повышении налогов, а республиканцы, наоборот, в этом не заинтересованы.
Между тем, финансовый сектор США также подает тревожные сигналы. Постоянно растущий уровень собственного капитала на корреспондентских счетах в банках США отражает нежелание банков кредитовать друг друга и потребителей. Такое положение вещей в будущем может отрезать пути к спасению для деиндустриализированной экономики США, локомотивом выхода из стагнации которой выступит развитие домохозяйств.
Светлана Дейнека
В середине текущей недели появилась информация о том, что Сенат США пока не готов повысить верхний лимит заимствований. Между тем, в настоящей момент ситуация с государственным долгом США выглядит исключительно плохо. Госдолг США 16 мая достигл законодательно установленного потолка - 14,3 трлн долл., и Минфин страны (US Department of Treasury) предупредил, что даже с учетом использования нестандартных механизмов финансирования страна уже 2 августа 2011г. окажется перед угрозой дефолта. И ситуация в Греции даже при самом плохом сценарии по масштабу возможных последствий несет гораздо меньше опасностей для мировой экономики, чем долговая "бомба" США. По некоторым оценкам, экономика Греции составляет менее 3% ВВП Евросоюза, тогда как США около 20% мирового ВВП.
Напомним, агентство S&P ранее заявило, что рейтинг США может быть моментально понижен до "выборочного дефолта", если правительство до августа не сможет расплатиться по своим обязательствам. На начало августа приходится погашение UST на сумму 30 млрд долл. Агентство S&P может снизить их рейтинг до D, пусть и менее значительное, но снижение рейтинга ждет и остальные бумаги.
Пока экономисты задаются вопросом, состоится ли августовский дефолт долговых обязательств США, долгосрочные инвесторы переформировывают портфели. К примеру, глава инвесткомпании Rogers Holding Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса, заявил в четверг, 30 июня, журналу Forbes, что США не выдержат бремени огромного государственного долга и новый кризис неизбежен. По прогнозам Д.Роджерса, финансовые проблемы будут даже более масштабными, чем в 2008г. Единственное спасение для инвесторов, по его мнению, это реальные активы, например товары. Сам Д.Роджерс держит в портфеле товары и валюты и играет на понижение фондовых рынков развивающихся стран и акций высокотехнологичных компаний США.
В данный момент повышения предельно допустимого порога госдолга в США не происходит не столько потому, что США в одночасье решили уйти от избыточного кредитования и низкого уровня сбережений на уровне домохозяйств, сколько из-за отсутствия договоренности поэтому вопросу между демократами и республиканцами. Если рассматривать конфликт упрощенно, демократы видят возможность частичного решения проблем экономики США в повышении налогов, а республиканцы, наоборот, в этом не заинтересованы.
Между тем, финансовый сектор США также подает тревожные сигналы. Постоянно растущий уровень собственного капитала на корреспондентских счетах в банках США отражает нежелание банков кредитовать друг друга и потребителей. Такое положение вещей в будущем может отрезать пути к спасению для деиндустриализированной экономики США, локомотивом выхода из стагнации которой выступит развитие домохозяйств.
Светлана Дейнека
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба