25 июля 2011 МФД-ИнфоЦентр | Архив
Ситуация вокруг Греции в четверг разрядилась и единственной темой, которая по-настоящему заслуживает внимания, стала ситуация с лимитом госдолга. Сегодня вью рынка будет полностью посвящен этой теме. Я опишу варианты развития событий и их возможное влияние на рынки.
Ситуация с лимитом госдолга перешла в овертайм. Фьючерс на S&P500 уже среагировал на завершение основного времени поединка за бюджет снижением на 1%, доллар чуть укрепляется относительно евро и рискованных валют, цены на US Treasuries растут.
Мы не знаем реальной продолжительности овертайма, но наверно это 1-2 дня, не более, учитывая процедуры прохождения законопроекта между палатами конгресса. Осталось около недели до 2 августа, когда закончатся все финансовые трюки, имеющиеся в распоряжении у американского Казначейства. Так что конгрессменам следует торопиться. Хотя, на мой взгляд, в Казначействе могут еще что-нибудь придумать в последний момент ( по некоторым сообщениям этот период может затянуться еще на неделю – до 10 августа).
SocGen дал в воскресенье краткий обзор трех возможных сценариев дальнейшего развития событий и возможную реакцию рынков на них.
Первый из них – это так называемый план McConnell-Reid. Этот многоступенчатый план предусматривает немедленное увеличение потолка на 100 млрд. долларов с последующим многократным увеличением, которое будет увязано с сокращением затрат. Общий размер лимита увеличения долга при этом составляет 2,5 трлн. долларов. Предполагалось, что если не будет прогресса в переговорах по долгосрочному пакету, то сенат уже сегодня начнет двигаться в этом направлении. Еще часов десять назад этот вариант предполагался как наиболее вероятный.
2-й план – это план существенного уменьшения дефицита
Здесь есть некоторое число вариаций, включая тот вариант с 3,7 трлн. планом от «группы шести», включающей сенаторов из обеих партий, который вызвал ралли несколько дней назад.
Акции и облигации в этом случае, по мнению SocGen, тоже произведут ралли, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Однако идеологический разрыв между республиканцами и демократами столь велик, что вероятность сделки с долгосрочным уменьшением потолка госдолга (вариант 2) очень мала.
И наконец третий вариант – если увеличения лимита госдолга не произойдет и наступит технический дефолт США. За ним последует уменьшение рейтинга США со стороны некоторых рейтинговых агентств, масштабная распродажа на рынке акций и других рискованных активов (кроме драгоценных металлов), и, возможно, последует небольшое ралли в US Treasuries.
В этом случае последует примерно 10% сокращение государственных расходов в ежегодном выражении, если ситуация с дефолтом затянется примерно на месяц, что может обратно столкнуть Америку в рецессию.
SocGen считал в своем обзоре этот вариант очень маловероятным.
Однако ситуация меняется очень быстро, и уже ночью поступило следующее заявление от демократа из Невады Харри Рейда:
"Tonight, talks broke down over Republicans' continued insistence on a short-term raise of the debt ceiling, which is something that President Obama, Leader Pelosi and I have been clear we would not support. A short-term extension would not provide the certainty the markets are looking for, and risks many of the same dire economic consequences that would be triggered by default itself. Speaker Boehner's plan, no matter how he tries to dress it up, is simply a short-term plan, and is therefore a non-starter in the Senate and with the President.
Резюмируя приведенный выше текст, демократы отклонили план McConnell-Reid как возможный вариант для начала обсуждения в сенате.
На мой взгляд, они поступили совершенно правильно, поскольку крошечные увеличения лимита госдолга на 100 млрд. долларов ( это же как часто они бы происходили?) привели бы к постоянному стрессу на рынках и другим неприятностям, в которых бы потом объявили виновными именно демократов. Это была ловушка для демократов.
Демократы предложили сразу увеличить потолок госдолга на 900 млрд. долларов.
Таким образом, теперь появился еще один – четвертый план, который является неким компромиссом между первым и вторым планом.
Скорее всего, он и будет принят в ближайшие день-два, может быть в какой-то вариации (скажем не 900 млрд., а 650 млрд. долларов), но сути дела это не меняет. До объявления о принятии этого плана рынки акций будут плавно снижаться.
Принятие этого плана вызовет ралли в акциях, рискованных активах и в US Treasuries.
В противном же случае, наступит технический дефолт.
Материал подготовил ЧЕССПЛЕЙЕР
---
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
В пятницу Штаты решили уйти в небольшую коррекцию, наш рынок, впрочем, успешно сопротивлялся внешнему негативу, индекс ММВБ закончил день с нулевым результатом. Однако в понедельник фьючерс S&P начал торговаться еще ниже, так что гэпа вниз с утра нам не избежать. S&P теперь стоит на поддержке восстановительного тренда, быки могут развернуть ситуацию на очередное движение вверх. Если же они не удержат ситуацию, есть поддержка ниже на уровне S&P 1312, в общем возможностей перехватить ситуацию быкам хватает. В случае, если гэп вниз у нас будет более-менее заметным, мы в течение дня можем опять смотреться лучше фона.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Открытие российского рынка сегодня последует с гэпом вниз порядка 1%. Не думаю, что в ходе сессии возникнет активное желание откупать этот гэп, поскольку поток главных новостей, связанных с обсуждением лимита госдолга, будет уже после нашего закрытия.
Скорее всего рынок сегодня весь день отторгуется в узком диапазоне порядка плюс/минус 0,5%.
Если вечером станет понятно, что договориться республиканцам и демократам не удается, то это вызовет дополнительный испуг относительно возможного технического дефолта. Последует закрытие американской торговой сессии на минимумах и российский рынок продолжит на следующий день снижение.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU
1355 по фсипу в пятницу не пробили, а к 1330 сходили, закрыли неделю позитивно, на 1341, но сегодня утром фсип торгуется ниже 1330 (под -1%), не очень внятная ситуация с поднятием планки госдолга, то Обама говорит все окей, и рынки резко растут, то комментирует по-футбольному, мол "гол! .уй, штанга"(с), и рынки снова на этом падают, а ясности ни на грош не прибавляется.
Итак, новая неделя, которая скорее расставит уже все по местам, у мишек шикарный шанс, но совершенно непонятно, как подготовились быки, поэтому просто ожидаем сильного движения, если проходят 1350-55 - наверное все станут играть новые хаи года, проходят 1300 по фсипу - все должны играть новые лои года по амерам)) вот такая вот редкого размаха раскоряка.
Нефть на месте, под 118 за брент, азия красная, значительно минусует китай (-2.5%), шутка ли, столько реальных китайских денег обменяно на американские виртуальные бумашки)). Чем большую сумму должен заемщик, тем крепче его положение, так как его кредиторы теряют намного больше, если что. Лет 10 назад я читал книжку толстую "американский фольклор", "народные сказки" по нашему, так вот там была история, когда должника спрашивают "вы столько должны, как вы спите при таких-то долгах?", на что тот отвечает (американский народный фольклор, напоминаю))): "я-то сплю хорошо, а каково спится моим кредиторам?")). Так что ничего удивительного, амеры построили свою страну на том, что сделали не сильную экономику (ее обрушить и китай может), не сильную финансовую систему (которая чуть концы не отдала в 2008 сама по себе), а на том, что сделали с помощью политики и денег все остальные страны зависимыми от америки. Объяви америка технический дефолт - чьи индексы рухнут? китайские, российские и прочее. Поэтому все не спят ночами и молятся, чтобы америка и дальше продолжала спать спокойно, и готовы увеличивать ее долг перед собой, лишь бы не коллапс)).
Наши в пятницу откатились к 1720 и все на этом, стали закрывать неделю повыше, даже не обращали внимание на падающий фсип, сегодня надо вспомнить о пятничной задачи и прийти в зону 1710-13. Все, кто верил в позитивное окончание истории с госдолгом, уже купили намного раньше, и поэтому на мой взгляд покупать особо некому уже, так что все зависит от продавцов и их активности, которую пока что прогнозировать трудно. Поэтому продолжаем играть вниз.
Ситуация с лимитом госдолга перешла в овертайм. Фьючерс на S&P500 уже среагировал на завершение основного времени поединка за бюджет снижением на 1%, доллар чуть укрепляется относительно евро и рискованных валют, цены на US Treasuries растут.
Мы не знаем реальной продолжительности овертайма, но наверно это 1-2 дня, не более, учитывая процедуры прохождения законопроекта между палатами конгресса. Осталось около недели до 2 августа, когда закончатся все финансовые трюки, имеющиеся в распоряжении у американского Казначейства. Так что конгрессменам следует торопиться. Хотя, на мой взгляд, в Казначействе могут еще что-нибудь придумать в последний момент ( по некоторым сообщениям этот период может затянуться еще на неделю – до 10 августа).
SocGen дал в воскресенье краткий обзор трех возможных сценариев дальнейшего развития событий и возможную реакцию рынков на них.
Первый из них – это так называемый план McConnell-Reid. Этот многоступенчатый план предусматривает немедленное увеличение потолка на 100 млрд. долларов с последующим многократным увеличением, которое будет увязано с сокращением затрат. Общий размер лимита увеличения долга при этом составляет 2,5 трлн. долларов. Предполагалось, что если не будет прогресса в переговорах по долгосрочному пакету, то сенат уже сегодня начнет двигаться в этом направлении. Еще часов десять назад этот вариант предполагался как наиболее вероятный.
2-й план – это план существенного уменьшения дефицита
Здесь есть некоторое число вариаций, включая тот вариант с 3,7 трлн. планом от «группы шести», включающей сенаторов из обеих партий, который вызвал ралли несколько дней назад.
Акции и облигации в этом случае, по мнению SocGen, тоже произведут ралли, по крайней мере в краткосрочной перспективе.
Однако идеологический разрыв между республиканцами и демократами столь велик, что вероятность сделки с долгосрочным уменьшением потолка госдолга (вариант 2) очень мала.
И наконец третий вариант – если увеличения лимита госдолга не произойдет и наступит технический дефолт США. За ним последует уменьшение рейтинга США со стороны некоторых рейтинговых агентств, масштабная распродажа на рынке акций и других рискованных активов (кроме драгоценных металлов), и, возможно, последует небольшое ралли в US Treasuries.
В этом случае последует примерно 10% сокращение государственных расходов в ежегодном выражении, если ситуация с дефолтом затянется примерно на месяц, что может обратно столкнуть Америку в рецессию.
SocGen считал в своем обзоре этот вариант очень маловероятным.
Однако ситуация меняется очень быстро, и уже ночью поступило следующее заявление от демократа из Невады Харри Рейда:
"Tonight, talks broke down over Republicans' continued insistence on a short-term raise of the debt ceiling, which is something that President Obama, Leader Pelosi and I have been clear we would not support. A short-term extension would not provide the certainty the markets are looking for, and risks many of the same dire economic consequences that would be triggered by default itself. Speaker Boehner's plan, no matter how he tries to dress it up, is simply a short-term plan, and is therefore a non-starter in the Senate and with the President.
Резюмируя приведенный выше текст, демократы отклонили план McConnell-Reid как возможный вариант для начала обсуждения в сенате.
На мой взгляд, они поступили совершенно правильно, поскольку крошечные увеличения лимита госдолга на 100 млрд. долларов ( это же как часто они бы происходили?) привели бы к постоянному стрессу на рынках и другим неприятностям, в которых бы потом объявили виновными именно демократов. Это была ловушка для демократов.
Демократы предложили сразу увеличить потолок госдолга на 900 млрд. долларов.
Таким образом, теперь появился еще один – четвертый план, который является неким компромиссом между первым и вторым планом.
Скорее всего, он и будет принят в ближайшие день-два, может быть в какой-то вариации (скажем не 900 млрд., а 650 млрд. долларов), но сути дела это не меняет. До объявления о принятии этого плана рынки акций будут плавно снижаться.
Принятие этого плана вызовет ралли в акциях, рискованных активах и в US Treasuries.
В противном же случае, наступит технический дефолт.
Материал подготовил ЧЕССПЛЕЙЕР
---
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
В пятницу Штаты решили уйти в небольшую коррекцию, наш рынок, впрочем, успешно сопротивлялся внешнему негативу, индекс ММВБ закончил день с нулевым результатом. Однако в понедельник фьючерс S&P начал торговаться еще ниже, так что гэпа вниз с утра нам не избежать. S&P теперь стоит на поддержке восстановительного тренда, быки могут развернуть ситуацию на очередное движение вверх. Если же они не удержат ситуацию, есть поддержка ниже на уровне S&P 1312, в общем возможностей перехватить ситуацию быкам хватает. В случае, если гэп вниз у нас будет более-менее заметным, мы в течение дня можем опять смотреться лучше фона.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Открытие российского рынка сегодня последует с гэпом вниз порядка 1%. Не думаю, что в ходе сессии возникнет активное желание откупать этот гэп, поскольку поток главных новостей, связанных с обсуждением лимита госдолга, будет уже после нашего закрытия.
Скорее всего рынок сегодня весь день отторгуется в узком диапазоне порядка плюс/минус 0,5%.
Если вечером станет понятно, что договориться республиканцам и демократам не удается, то это вызовет дополнительный испуг относительно возможного технического дефолта. Последует закрытие американской торговой сессии на минимумах и российский рынок продолжит на следующий день снижение.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU
1355 по фсипу в пятницу не пробили, а к 1330 сходили, закрыли неделю позитивно, на 1341, но сегодня утром фсип торгуется ниже 1330 (под -1%), не очень внятная ситуация с поднятием планки госдолга, то Обама говорит все окей, и рынки резко растут, то комментирует по-футбольному, мол "гол! .уй, штанга"(с), и рынки снова на этом падают, а ясности ни на грош не прибавляется.
Итак, новая неделя, которая скорее расставит уже все по местам, у мишек шикарный шанс, но совершенно непонятно, как подготовились быки, поэтому просто ожидаем сильного движения, если проходят 1350-55 - наверное все станут играть новые хаи года, проходят 1300 по фсипу - все должны играть новые лои года по амерам)) вот такая вот редкого размаха раскоряка.
Нефть на месте, под 118 за брент, азия красная, значительно минусует китай (-2.5%), шутка ли, столько реальных китайских денег обменяно на американские виртуальные бумашки)). Чем большую сумму должен заемщик, тем крепче его положение, так как его кредиторы теряют намного больше, если что. Лет 10 назад я читал книжку толстую "американский фольклор", "народные сказки" по нашему, так вот там была история, когда должника спрашивают "вы столько должны, как вы спите при таких-то долгах?", на что тот отвечает (американский народный фольклор, напоминаю))): "я-то сплю хорошо, а каково спится моим кредиторам?")). Так что ничего удивительного, амеры построили свою страну на том, что сделали не сильную экономику (ее обрушить и китай может), не сильную финансовую систему (которая чуть концы не отдала в 2008 сама по себе), а на том, что сделали с помощью политики и денег все остальные страны зависимыми от америки. Объяви америка технический дефолт - чьи индексы рухнут? китайские, российские и прочее. Поэтому все не спят ночами и молятся, чтобы америка и дальше продолжала спать спокойно, и готовы увеличивать ее долг перед собой, лишь бы не коллапс)).
Наши в пятницу откатились к 1720 и все на этом, стали закрывать неделю повыше, даже не обращали внимание на падающий фсип, сегодня надо вспомнить о пятничной задачи и прийти в зону 1710-13. Все, кто верил в позитивное окончание истории с госдолгом, уже купили намного раньше, и поэтому на мой взгляд покупать особо некому уже, так что все зависит от продавцов и их активности, которую пока что прогнозировать трудно. Поэтому продолжаем играть вниз.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба