Главным ньюсмейкером первой половины понедельника, 25 июля, вновь стало рейтинговое агентство. На этот раз Moody's – оно понизило рейтинги правительственных долговых бумаг Греции в местной и иностранной валютах на три ступени, с Caa1 до Ca. Прогноз по рейтингам - "развивающийся". В результате рейтинг Греции оказался на предпоследней ступени по шкале Moody's.
Этим действием агентство, по сути, констатировало факт реструктуризации долга Греции. Конечно, реструктуризация - решение неприятное как для эмитента, так и для держателей долга, но данный шаг в текущей ситуации является вынужденным. При этом правительства стран ЕС играют с огнем, очень сильно опаздывая с принятыми мерами. Этим летом стоило бы сыграть на опережение, "купировав" долговые проблемы Португалии, поскольку именно эта страна пойдет по греческому пути уже осенью или зимой.
Как отмечает основатель Alchemy Partners Джон Маултон, все еще сохраняется возможность того, что со временем проблемы будут у Португалии, Испании и Италии. Либо страны еврозоны предпримут меры по большей интеграции бюджетной политики, либо валютный союз развалится, когда придет время платить по счетам, предостерег эксперт.
Тем временем рынок Forex в понедельник настроен позитивно по отношению к евро. Так, к 12:00 мск он находился на отметке 1,438 долл., отыграв часть понесенных утром потерь. Однако рост единой валюты тоже имеет негативные последствия. "Укрепление евро сейчас является важной проблемой для экономики еврозоны, хотя и не единственной. Восстановление идет на спад, о чем свидетельствуют последние индексы PMI. Ситуация очень отличается от той, что мы наблюдали в прошлом году, когда была первая волна кризиса евро и ослабление валюты региона оказало сильный положительный эффект на экономику еврозоны, в особенности Германии. Сейчас укрепление евро может привести к более резкому замедлению роста ВВП, чем ожидалось", - полагают аналитики ING Investment Management.
На этом фоне укрепление евро не может быть долгосрочным, и любые попытки роста этой валюты на текущий момент стоит воспринимать как коррекцию, а не как тренд. Открывать же короткие позиции по единой валюте пока рано - уж слишком неопределенна ситуация на мировых финансовых рынках.
Долговые проблемы могут добраться и до Великобритании
В пятницу, 22 июля, валютные торги по паре евро/доллар закончились ростом евро. Между тем в понедельник, 25 июля, рынок пока не определился с дальнейшей динамикой: сессия началась гэпом котировок евро вверх, но впоследствии началось снижение. К 9:00 мск пара находилась на отметке 1,438 долл. Причина неопределенности на рынке - неспособность властей США достигнуть консенсуса в вопросе повышения лимита госдолга. Вместе с тем наступившая ясность в ситуации с проблемами Греции способствует покупкам европейской валюты.
"Инвесторы покупают евро на новостях о соглашении по Греции, но они знают, что окончательного решения нет, поэтому рынок не хочет поднимать курс евро слишком высоко, - констатирует директор по аналитике Forex.сom Кэтлин Брукс. - При этом значительная часть движения пары евро/доллар обусловлена тем, что инвесторы сейчас крайне негативно смотрят на доллар из-за проблемы с лимитом госдолга США. Если пара достигнет уровня 1,46 долл., то получит сильную поддержку. Станет возможен рост до отметки 1,50 долл. Причем укрепление евро против доллара будет сильнее, чем против франка".
Проблемы в США и Европе рано или поздно будут решены, а между тем это невыгодно Великобритании, поскольку после этого инвесторы обратят внимание на Соединенное Королевство с его огромным долгом. "Правда, скорое решение проблем Европы и Америки маловероятно, поэтому ждать смещения фокуса на Великобританию можно еще долго. Тем не менее эта страна продолжает тратить по 5 фунтов на каждые 4 фунта из доходов правительства. Последние данные показывают, что в текущем году дефицит бюджета не сократится, более того, он даже может вырасти на 10-15 млрд фунтов", - предостерегает основатель Alchemy Partners Джон Маултон.
С точки зрения технического анализа попытки "медведей" опустить фунт ниже 200-дневной средней (2) провалились, и теперь валюта Великобритании стремится вверх. Более того, она вышла из трехмесячного нисходящего канала (4) и направилась к линии сопротивления (1). При ее достижении стоит ожидать консолидации котировок, а среднесрочной целью для "британца" станет отметка 1,675 долл./фунт (5).
Этим действием агентство, по сути, констатировало факт реструктуризации долга Греции. Конечно, реструктуризация - решение неприятное как для эмитента, так и для держателей долга, но данный шаг в текущей ситуации является вынужденным. При этом правительства стран ЕС играют с огнем, очень сильно опаздывая с принятыми мерами. Этим летом стоило бы сыграть на опережение, "купировав" долговые проблемы Португалии, поскольку именно эта страна пойдет по греческому пути уже осенью или зимой.
Как отмечает основатель Alchemy Partners Джон Маултон, все еще сохраняется возможность того, что со временем проблемы будут у Португалии, Испании и Италии. Либо страны еврозоны предпримут меры по большей интеграции бюджетной политики, либо валютный союз развалится, когда придет время платить по счетам, предостерег эксперт.
Тем временем рынок Forex в понедельник настроен позитивно по отношению к евро. Так, к 12:00 мск он находился на отметке 1,438 долл., отыграв часть понесенных утром потерь. Однако рост единой валюты тоже имеет негативные последствия. "Укрепление евро сейчас является важной проблемой для экономики еврозоны, хотя и не единственной. Восстановление идет на спад, о чем свидетельствуют последние индексы PMI. Ситуация очень отличается от той, что мы наблюдали в прошлом году, когда была первая волна кризиса евро и ослабление валюты региона оказало сильный положительный эффект на экономику еврозоны, в особенности Германии. Сейчас укрепление евро может привести к более резкому замедлению роста ВВП, чем ожидалось", - полагают аналитики ING Investment Management.
На этом фоне укрепление евро не может быть долгосрочным, и любые попытки роста этой валюты на текущий момент стоит воспринимать как коррекцию, а не как тренд. Открывать же короткие позиции по единой валюте пока рано - уж слишком неопределенна ситуация на мировых финансовых рынках.
Долговые проблемы могут добраться и до Великобритании
В пятницу, 22 июля, валютные торги по паре евро/доллар закончились ростом евро. Между тем в понедельник, 25 июля, рынок пока не определился с дальнейшей динамикой: сессия началась гэпом котировок евро вверх, но впоследствии началось снижение. К 9:00 мск пара находилась на отметке 1,438 долл. Причина неопределенности на рынке - неспособность властей США достигнуть консенсуса в вопросе повышения лимита госдолга. Вместе с тем наступившая ясность в ситуации с проблемами Греции способствует покупкам европейской валюты.
"Инвесторы покупают евро на новостях о соглашении по Греции, но они знают, что окончательного решения нет, поэтому рынок не хочет поднимать курс евро слишком высоко, - констатирует директор по аналитике Forex.сom Кэтлин Брукс. - При этом значительная часть движения пары евро/доллар обусловлена тем, что инвесторы сейчас крайне негативно смотрят на доллар из-за проблемы с лимитом госдолга США. Если пара достигнет уровня 1,46 долл., то получит сильную поддержку. Станет возможен рост до отметки 1,50 долл. Причем укрепление евро против доллара будет сильнее, чем против франка".
Проблемы в США и Европе рано или поздно будут решены, а между тем это невыгодно Великобритании, поскольку после этого инвесторы обратят внимание на Соединенное Королевство с его огромным долгом. "Правда, скорое решение проблем Европы и Америки маловероятно, поэтому ждать смещения фокуса на Великобританию можно еще долго. Тем не менее эта страна продолжает тратить по 5 фунтов на каждые 4 фунта из доходов правительства. Последние данные показывают, что в текущем году дефицит бюджета не сократится, более того, он даже может вырасти на 10-15 млрд фунтов", - предостерегает основатель Alchemy Partners Джон Маултон.
С точки зрения технического анализа попытки "медведей" опустить фунт ниже 200-дневной средней (2) провалились, и теперь валюта Великобритании стремится вверх. Более того, она вышла из трехмесячного нисходящего канала (4) и направилась к линии сопротивления (1). При ее достижении стоит ожидать консолидации котировок, а среднесрочной целью для "британца" станет отметка 1,675 долл./фунт (5).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба