28 июля 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Совершенно обескураживающими оказались опубликованные в среду вечером Бюро Переписи Населения США данные по динамике новых заказов в промышленном секторе США. По итогам июня 2011г. объём новых заказов в промышленности показал неожиданное помесячное снижение более чем на 2,1% при ожидавшемся росте на 0,3%. При этом ещё в мае текущего года был отмечен прирост заказов на 2,1%. Также настораживает тот факт, что спад в промышленности продолжает набирать обороты, о чём свидетельствует помесячное снижение новых заказов на 2,5% в декабре 2010г., на 0,9% в феврале 2011г. и более чем на 3,6% в апреле текущего года.
Ещё больше пессимизма у участников рынка вызвали цифры по динамике промышленных заказов без учёта оборонного комплекса, продемонстрировавшие помесячное падение с +1,8% до -1,8% при ожидавшемся росте на 0,3%. Не лучше обстоят дела и с капитальными затратами без учёта авиационной техники, упавшими в июне 2011г. на 0,4% по отношению к предыдущему месяцу при прогнозировавшемся росте на 0,8%.
Также гораздо хуже ожиданий отраслевых аналитиков оказался отчёт Международного Энергетического Агентства, согласно которому после феноменального сокращения коммерческих запасов нефти 20 июля 2011г. на 3,71 млн. баррелей последовал не менее существенное по объёму их восполнение в размере 2,29 млн. баррелей, что стало максимальным приростом за период с начала июня текущего года.
Не меньше разочарований относительно краткосрочных перспектив развития американской экономики вызвало увеличение запасов дистиллятов в хранилищах на территории США на 3,38 млн. баррелей при прогнозировавшемся росте на 1,9 млн. баррелей. Надо отметить, что без учёта беспрецедентного роста запасов нефтепродуктов в предыдущем периоде на 3,43 млн. баррелей, нынешнее увеличение оказалось максимальным за период с 11 августа 2010г. (+3,45 млн. баррелей). Также настораживает тот факт, что начиная с марта текущего года наблюдается устойчивая тенденция к увеличение запасов дистиллятов в хранилищах, в результате чего сокращение последних на 3,97 млн. баррелей в марте сменилось едва заметным сокращением на 0,84 млн. баррелей в мае и ростом на 1,1 млн. в середине июня.
Поубавили оптимизма у спекулянтов и инвесторов также опубликованные данные по динамике коммерческих запасов бензина, согласно которым объём автомобильного топлива в американских хранилищах увеличился за последнюю неделю на 1,02 млн. баррелей после роста на 0,75 млн. неделей ранее при консенсус-прогнозе в 0,4 млн. баррелей.
Определённый оптимизм вызвали макроэкономические данные из Азиатско-Тихоокеанского Региона, в котором Япония опубликовала отчёт по динамике розничного товарооборота. Согласно полученной информации в июне 2011г. суммарный оборот розничной торговли прибавил более 1,1% в годовом выражении после просадки на 8,5% в марте в связи в разрушительном цунами и снижения на 4,8% в апреле текущего года. Отметим, что это стало наибольшим приростом розничного товарооборота за период с ноября 2010г. (+1,3%).
Настораживает снижающийся оптимизм международных инвесторов относительно экономических перспектив «Страны Восходящего Солнца» и степени её кредитоспособности как суверенного заёмщика. Об этом свидетельствует непрекращающееся сокращение вложений иностранных инвесторов в облигации государственного займа Японии. Так, если в конце мая текущего года совокупный объём вложение превышал 505 млрд. йен, то уже в июне эта цифра упала до 304 млрд., а в середине июля и вовсе ушла в отрицательную зону – 224 млрд. йен.
Немного лучше прогнозов экономистов оказались цифры по сальдо счёта текущих операций в Новой Зеландии, являющейся типичной экспортно-ориентированной экономикой с сырьевой направленностью промышленности. В июле 2011г. профицит текущего счёта платёжного баланса страны превысил 1,1 млрд. долл., тогда как месяцем ранее положительное сальдо едва превышало отметку в 0,71 млрд. долл. Однако опасения вызывает тот факт, что на протяжении последнего календарного года наблюдается резкое ухудшение ситуации с притоком иностранной валюты в Новую Зеландию по счёту текущих операций. Так, ещё в июле 2010г. профицит превышал 5 млрд. долл., в октябре не опускался ниже 3,37 млрд. долл., а уже в марте текущего года упал до 2,3 млрд. долл.
С определёнными надеждами спекулянты и инвесторы ожидали выход статистических данных по динамике розничного товарооборота в Испании, также попавшей в печально известную группу стран-членов «евро-банкротов». Однако вопреки многочисленным заявлениям политического и финансового руководства как Испании, так и всей Еврозоны, цифры по уровню потребительской активности оказались разочарующими. Так, в июне 2011г. продолжилось падение объёма розничного товарооборота на 7% в годовом выражении после снижения данного показателя на 6% месяцем ранее. Напомним, что ещё в марте прошлого года был зафиксирован годовой прирост розничного товарооборота на 2,1%, однако уже в июле 2010г. прирост сменился снижением на 2,4%, а в январе 2011г. спад и вовсе превысил отметку в 4,7%.
Не лучше обстоят дела и в другой стране валютного союза, стоящей на краю финансового краха - Португалии. Согласно опубликованному отчёту в стране зафиксировано продолжение обвального снижения деловой активности, в результате чего одноимённый индекс упал до -2,3 пунктов в июле 2011г., тогда как ещё в январе индекс не опускался ниже -1,2 пунктов, а в сентябре 2010г и вовсе превышал 0,1 пунктов.
Не способствовали снятию напряжения у участников рынка опубликованные данные по динамике розничного товарооборота в ещё одной стране-члене преддефолтной группы PIIGS – Ирландии. По итогам июля годовое изменение розничных продаж впервые за период с января 2011г. составило положительную величину и превысило отметку в 0,2%. Напомним, что ещё в марте текущего года снижение потребительской активности составляло порядка 1,7%, а в апреле и вовсе превышало 3,9%.
Несколько лучше оказались данные по уровню занятости в «локомотиве» экономического роста и промышленного развития Объединённой Европы – Германии. По итогам июля текущего года норма безработицы осталась на уровне предыдущего месяца и составила 7%, что совпало с ожиданиями экспертов. Это стало самым низким показателем удельного веса безработных в структуре экономически активного населения Германии за последние 15 лет. Этому способствовало сокращение общего количества людей, не имеющих пистонного места работы и источника заработка с 3,4 млн. человек в феврале 2010г. до 3,1 млн. в ноябре того же года и 2,95 млн. человек по итогам июля 2011г.
Однако стоит отметить несколько худшую динамику создания новых рабочих мест в немецкой экономике. По итогам июля 2011г. совокупное сокращение количества безработных составило порядка 11 тыс. человек при прогнозе в 13 тыс. и снижении на 8 тыс. человек в июне текущего года. Настораживает тот факт, что ещё в мае 2010г. немецкая экономика создавала более 45 тыс. рабочих мест, а в марте текущего года было создано и вовсе более 55 тыс. мест.
Достаточно сильный пессимизм вызвал отчёт по уровню деловой активности в промышленности Австрии. Одноимённый индекс продолжил своё 5-ти месячное свободное падение и упал до уровня в 50,8 пунктов, что немногим больше критически важной отметки в 50 пунктов, ниже которой начинается сжатие активности в промышленности и сокращение производства продукции. Отметим, что ещё в апреле 2010г. значение данного индикатора находилось выше уровня в 60,3 пунктов, в октябре того же года превышало 56 пунктов, а в феврале текущего года и вовсе достигало 61,9 пунктов.
Однако наибольшие опасения как у участников рынка, так и у экономистов вызвал отчёт Брюсселя по уровню оценки экономической ситуации в зоне валютного союза. Больше все настораживает продолжающееся уже более 5-ти месяцев ухудшение экономических ожиданий, что выразилось в снижении одноимённого индекса с 107,8 пунктов в феврале 2011г. до 105,5 пунктов в мае и менее 103,2 пунктов по итогам июля.
Также способствует пессимистичной оценке перспектив экономического развития Еврозоны продолжающееся уже 4-ый месяц подряд снижение индекса ожиданий в сфере промышленности. По итогам июля данный индекс опустился до уровня в 1,1 пунктов после снижения до 3 пунктов по итогам июня при прогнозировавшихся 2 пунктах. Напомним, что буквально в марте текущего года индекс ожиданий в промышленном секторе Объединённой Европы превышал 6,6 пунктов, а в мае не опускался ниже 3,9 пунктов.
Ещё больше неопределенности вызвала оценка делового климата в странах-членах валютного союза. По итогам июля 2011г. одноимённый индекс упал до отметки в 0,45 пунктов после достижения 0,92 пунктов месяцем ранее при прогнозе в 0,85 пунктов. Надо отметить то факт, что ухудшение делового климата в Еврозоне наблюдается уже более полугода, что позволило данному индикатору упасть с 1,58 пунктов в январе текущего года до своего самого низкого значения за период с июня 2010г.
Немного лучше ожиданий экономистов оказалась оценка потребительских ожиданий в рамках валютного союза, что подтверждается снижением одноимённого индекса до -11,2 пунктов при ожидавшемся более глубоком падении до -11,4 пунктов. Это стало наихудшей оценкой потребительских ожиданий за период с апреля текущего года, хотя и намного лучше значений данного показателя в мае 2010г. (-18 пунктов).
Несколько обнадёживает продолжившееся в июле текущего года снижение индекса ожидаемых отпускных цен в Еврозоне, что внушает определённый оптимизм в торможение роста потребительских цен и хотя бы некоторое повышение устойчивости экономического роста. По итогам июля текущего года данный показатель упал до 12,5 пунктов, тогда как ещё в мае его значение превышало 19,8 пунктов, а в марте и вовсе достигало 23,8 пунктов.
Не многим лучше обстоят дела с уровнем потребительской активности в одной из крупнейших экономик мира – Великобритании. Согласно опубликованному в четверг вечером отчёту, по итогам июля 2011г. в «Туманном Альбионе» зафиксировано самое глубокое падение индекса изменения розничных продаж по версии CBI за период с июня 2010г. – до -5 пунктов. Стоит особенно подчеркнуть тот факт, снижение потребительской активности в Великобритании продолжается уже более полугода, в результате чего индекс розничных продаж упал с 56 пунктов в декабре 2010г. до 21 пункта по итогам апреля текущего года и -5 пунктов в июле
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба