Все ближе вторая волна финансового шторма в начавшемся три года назад кризисе существующей системы мировой экономики. Теперь речь идет не о том, обрушатся ли на финансовые рынки новые цунами. Вопрос состоит лишь в том, когда это случится.
Уже особо-то и неважно, какое событие окажется спусковым крючком. Негатива слишком много. Но еще больше откровенно глупых и недальновидных решений в сфере финансов и экономики. Накапливаясь, и будучи купируемым с помощью лишь одного нехитрого лекарства – печатанья новых денег, все это давно превратилось в паровоз, который на всех парах тянет мир уже не просто в болезненное состояние экономики, а к точке, где ситуация в один прекрасный момент будет признана безнадежной.
Впрочем, пока ситуация относительно благостная, самое время поразмышлять о следующем. А какие, собственно говоря, инвестиции окажутся актуальными в период скорого и неотвратимо надвигающегося финансового кризиса? И надо сказать, задуматься тут есть о чем. Наиболее значимые проблемы сейчас лежат в области государственных финансов и долгов. Скорее всего, оттуда и бабахнет. В этой ситуации только самые отчаянные оптимисты или очень хорошо осведомленные инсайдеры могут вкладывать деньги в государственные ценные бумаги.
Рынок акций тоже непременно пошатнется. Судя по текущим доходностям долгов отдельных стран, находящихся в фокусе интересов рынка, падение широких фондовых индексов составит в лучшем случае процентов 35. А в худшем – будет ретест минимумов 2008-09 гг. Причем, еще не факт, что после масштабного падения (если оно, конечно, случится) рынок непременно восстановится, как это произошло в 2009-10 гг. Так что акции в этом отношении - актив достаточно ненадежный. Хотя справедливости ради надо сказать, - для отечественного фондового рынка вероятность развития неблагоприятного сценария на самом деле не столь уж и высока. Во всяком случае, пока.
В недвижимость, - как в первосортный по инвестиционному качеству актив, - думается, сейчас мало кто верит. Впрочем, спорить по этому поводу смысла нет. Равно как и о том, что вложения в золото помогут сохранить деньги «в случае чего». На самом деле это иллюзии, которые не имеют под собой совершенно никаких оснований, кроме привычки рассматривать подобные инвестиции в ракурсе «последнего убежища». В реальности все в точности наоборот, - сейчас больше шансов потерять - при любом уровне цен - вложения в традиционные для инвестирования активы, нежели что-то приобрести. Многие активы, традиционно рассматриваемые как «долговечные ценности», сейчас начали стремительно терять былую инвестиционную привлекательность. Поэтому на финансовых рынках сейчас трудно найти такой актив, про который можно было бы определенно сказать, что он является «беспроигрышным» вложением денег.
Проблема заключается в том, что нынешний кризис – это агония существующей экономической системы, которая неминуемо будет подвергнута серьезному реформированию. Однако это, похоже, понятно всем, кроме тех, кто должен этим непосредственно заниматься. Благоприятное время упущено. К решению ключевых вопросов мировой экономики надо было приступать еще осенью 2008-го - как раз тогда и главы крупнейших экономик собирались на очередное заседание. С той поры скоро минует уже три года, а «воз и ныне там». Разумеется, за это время система пошла, как говорится, «вразнос». Остюда – ценовые диспропорции, перекосы и дисбалансы.
Кстати, вы не обратили внимание, что намедни Джордж Сорос объявил о намерении закрыть свои фонды и вернуть деньги вкладчикам? Лично я усматриваю в этом шаге серьезные опасения финансиста относительно судьбы, ожидающей в скором будущем не только рынки, но и деньги, которые на нем «крутятся». По сути, Сорос дает понять следующее, - растет вероятность аннигиляции денег из-за коллапса финансовой системы.
В силу этих непростых обстоятельств стоимость всего, что по сути не имеет реальной ценности для практического использования, может быть пересмотрена рынком в совершенно невероятных масштабах. Скажем, цены на золото с равной вероятностью могут как вырасти не только до 1800-1900 долл/тр. унцию, но и много выше - например, до 5000 долл/тр. унцию, так и упасть к 500, а то и ниже 300 долл/тр. унцию. Примерно то же самое можно сказать практически про любой актив, традиционно рассматриваемый как объект инвестиций.
Причина этого кроется в следующем. Пятый технологический уклад подходит к своему завершению в силу исчерпания своих возможностей. На горизонте маячит новый, шестой уклад (см. рис.). А как известно, фаза смены циклов как раз и бывает самой болезненной для рынков. Собственно говоря, нынешний экономический кризис есть результат вхождения в этот своего рода «переходный период».
Рис. Исчерпание возможностей роста на нынешнем этапе развития технологий в разрезе циклов Кондратьева
Источник: Доклад Георгия Малинецкого в ИДК (dynacon.ru/content/articles/339/?sphrase_id=1774)
И хотя основные черты нового технологического уклада уже просматриваются, крайне трудно судить о том, какие из нынешних ценностей будут востребованы в туманном будущем, которое обещает стать эрой био- и нанотехнологий, робототехники, нового природопользования, высоких гуманитарных технологий и т.п. Но это все – еще в далекой перспективе. В то время как инвесторы живут «здесь и сейчас», что выдвигает на первый план проблему нахождения подходящих объектов для вложения денег на период смены фаз циклов.
Сдается мне, что в этот интервал повышенной неопределенности наиболее подходящие направления для капиталовложений для россиян будут следующие. Несмотря ни на что (неблагоприятные налоговый фон и правовое поле), в первую очередь - это инвестиции в реальный сектор экономики. Причем связанный именно с производством (товаров и услуг), а не с торговлей. При этом делать это лучше не через фондовый рынок, а напрямую. Т.е. либо в какой-то конкретный бизнес (разумеется, востребованный), либо через фонды прямых инвестиций с подходящей инвестиционной декларацией.
На втором месте – вложения в землю. Причем не в ту, что вокруг мегаполисов, рассматриваемую исключительно через призму застройки земельных площадей объектами недвижимости. Нет, речь идет о землях сельскохозяйственного назначения, которые будут использоваться именно в агропроизводстве.
Третье же перспективное направление связано с инвестициями в предметы искусства и старины. Да, именно так, - в предметы искусства и старины – в живопись, графику, статуэтки, фарфор, старинную мебель и т.д. и т.п. Все это будет непременно востребовано в будущем - вне зависимости от того, каким оно окажется на самом деле
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уже особо-то и неважно, какое событие окажется спусковым крючком. Негатива слишком много. Но еще больше откровенно глупых и недальновидных решений в сфере финансов и экономики. Накапливаясь, и будучи купируемым с помощью лишь одного нехитрого лекарства – печатанья новых денег, все это давно превратилось в паровоз, который на всех парах тянет мир уже не просто в болезненное состояние экономики, а к точке, где ситуация в один прекрасный момент будет признана безнадежной.
Впрочем, пока ситуация относительно благостная, самое время поразмышлять о следующем. А какие, собственно говоря, инвестиции окажутся актуальными в период скорого и неотвратимо надвигающегося финансового кризиса? И надо сказать, задуматься тут есть о чем. Наиболее значимые проблемы сейчас лежат в области государственных финансов и долгов. Скорее всего, оттуда и бабахнет. В этой ситуации только самые отчаянные оптимисты или очень хорошо осведомленные инсайдеры могут вкладывать деньги в государственные ценные бумаги.
Рынок акций тоже непременно пошатнется. Судя по текущим доходностям долгов отдельных стран, находящихся в фокусе интересов рынка, падение широких фондовых индексов составит в лучшем случае процентов 35. А в худшем – будет ретест минимумов 2008-09 гг. Причем, еще не факт, что после масштабного падения (если оно, конечно, случится) рынок непременно восстановится, как это произошло в 2009-10 гг. Так что акции в этом отношении - актив достаточно ненадежный. Хотя справедливости ради надо сказать, - для отечественного фондового рынка вероятность развития неблагоприятного сценария на самом деле не столь уж и высока. Во всяком случае, пока.
В недвижимость, - как в первосортный по инвестиционному качеству актив, - думается, сейчас мало кто верит. Впрочем, спорить по этому поводу смысла нет. Равно как и о том, что вложения в золото помогут сохранить деньги «в случае чего». На самом деле это иллюзии, которые не имеют под собой совершенно никаких оснований, кроме привычки рассматривать подобные инвестиции в ракурсе «последнего убежища». В реальности все в точности наоборот, - сейчас больше шансов потерять - при любом уровне цен - вложения в традиционные для инвестирования активы, нежели что-то приобрести. Многие активы, традиционно рассматриваемые как «долговечные ценности», сейчас начали стремительно терять былую инвестиционную привлекательность. Поэтому на финансовых рынках сейчас трудно найти такой актив, про который можно было бы определенно сказать, что он является «беспроигрышным» вложением денег.
Проблема заключается в том, что нынешний кризис – это агония существующей экономической системы, которая неминуемо будет подвергнута серьезному реформированию. Однако это, похоже, понятно всем, кроме тех, кто должен этим непосредственно заниматься. Благоприятное время упущено. К решению ключевых вопросов мировой экономики надо было приступать еще осенью 2008-го - как раз тогда и главы крупнейших экономик собирались на очередное заседание. С той поры скоро минует уже три года, а «воз и ныне там». Разумеется, за это время система пошла, как говорится, «вразнос». Остюда – ценовые диспропорции, перекосы и дисбалансы.
Кстати, вы не обратили внимание, что намедни Джордж Сорос объявил о намерении закрыть свои фонды и вернуть деньги вкладчикам? Лично я усматриваю в этом шаге серьезные опасения финансиста относительно судьбы, ожидающей в скором будущем не только рынки, но и деньги, которые на нем «крутятся». По сути, Сорос дает понять следующее, - растет вероятность аннигиляции денег из-за коллапса финансовой системы.
В силу этих непростых обстоятельств стоимость всего, что по сути не имеет реальной ценности для практического использования, может быть пересмотрена рынком в совершенно невероятных масштабах. Скажем, цены на золото с равной вероятностью могут как вырасти не только до 1800-1900 долл/тр. унцию, но и много выше - например, до 5000 долл/тр. унцию, так и упасть к 500, а то и ниже 300 долл/тр. унцию. Примерно то же самое можно сказать практически про любой актив, традиционно рассматриваемый как объект инвестиций.
Причина этого кроется в следующем. Пятый технологический уклад подходит к своему завершению в силу исчерпания своих возможностей. На горизонте маячит новый, шестой уклад (см. рис.). А как известно, фаза смены циклов как раз и бывает самой болезненной для рынков. Собственно говоря, нынешний экономический кризис есть результат вхождения в этот своего рода «переходный период».
Рис. Исчерпание возможностей роста на нынешнем этапе развития технологий в разрезе циклов Кондратьева
Источник: Доклад Георгия Малинецкого в ИДК (dynacon.ru/content/articles/339/?sphrase_id=1774)
И хотя основные черты нового технологического уклада уже просматриваются, крайне трудно судить о том, какие из нынешних ценностей будут востребованы в туманном будущем, которое обещает стать эрой био- и нанотехнологий, робототехники, нового природопользования, высоких гуманитарных технологий и т.п. Но это все – еще в далекой перспективе. В то время как инвесторы живут «здесь и сейчас», что выдвигает на первый план проблему нахождения подходящих объектов для вложения денег на период смены фаз циклов.
Сдается мне, что в этот интервал повышенной неопределенности наиболее подходящие направления для капиталовложений для россиян будут следующие. Несмотря ни на что (неблагоприятные налоговый фон и правовое поле), в первую очередь - это инвестиции в реальный сектор экономики. Причем связанный именно с производством (товаров и услуг), а не с торговлей. При этом делать это лучше не через фондовый рынок, а напрямую. Т.е. либо в какой-то конкретный бизнес (разумеется, востребованный), либо через фонды прямых инвестиций с подходящей инвестиционной декларацией.
На втором месте – вложения в землю. Причем не в ту, что вокруг мегаполисов, рассматриваемую исключительно через призму застройки земельных площадей объектами недвижимости. Нет, речь идет о землях сельскохозяйственного назначения, которые будут использоваться именно в агропроизводстве.
Третье же перспективное направление связано с инвестициями в предметы искусства и старины. Да, именно так, - в предметы искусства и старины – в живопись, графику, статуэтки, фарфор, старинную мебель и т.д. и т.п. Все это будет непременно востребовано в будущем - вне зависимости от того, каким оно окажется на самом деле
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter