9 августа 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Волатильность VIX будет постепенно отступать от нынешнего 50%-ного пика, возвращая уверенность участникам торгов.
В основной валютной паре евро/доллар драматических изменений мы не ожидаем.
Золото продолжит восходящий тренд, и к концу недели достигнет уровня $1,800 за тр. унцию. Возобновившийся рост в платине покажет дальнейшее укрепление.
Подавляющее число портфельных управляющих в эти дни раздают щедрые извинения своим клиентам за несвоевременное их оповещение о начале биржевой паники (вчерашний день внёс по крайней мере одну дефинициальную ясность: мы имеем дело не с началом глобальной рецессии, а именно с банальной биржевой паникой, хотя, справедливости ради, надо признать, что история имеет достаточно примеров, когда вовремя не остановленные эпизоды биржевой паники приводили именно к рецессии). В этом смысле понедельник стал своего рода клоном известного американского праздника Дня Благодарения (Thanksgiving Day) — Днём Извинений (Pardongiving Day). Самое главное отличие текущего эпизода глубоких распродаж (наиболее пострадавшим вчера выглядел в Штатах финансовый сектор, причём, акции Bank of America обвалились на невиданные доселе 20%!) — полное отсутствие единого предпочтения «защитных активов» (за исключением продолжавшего резкое укрепление на 3.26% до $1,769 за тр. унцию золота, но это уже не новость). Если абстрагироваться от фондовых и сырьевых индексов и взглянуть на графики валютного рынка, то многие могут воскликнуть по аналогии с известным анекдотом: «Простите, но где же осёл?». Индекс доллара в дни биржевой паники колебался в широком диапазоне 74-75.50, решительно не демонстрируя никакого очевидного стрессового сценария; юань и швейцарский франк прирастали темпами, сопоставимыми с динамикой цен на золото; некоторые т.н. «сырьевые валюты» очень вяло скорректировались исключительно в ответ на снижение соответствующих биржевых цен, но многие сильные валюты развивающихся стран с высокими процентными ставками пытались в большей мере подстроиться под траекторию вышеупомянутых франка и юаня, нежели противопоставлять себя американскому доллару. Поистине, картина валютного рынка очень явственно сигнализирует о присутствии на всех остальных площадках банальной (и уже где-то не смешной) буффонады под общим заголовком «ущемлённое чувство национальной гордости бессовестными рейтингёрами».
Многие авторитетные управляющие — с лукавством или без — начали в открытую говорить о нынешних событиях как об уникальном шансе захода в рынок по исключительно привлекательным ценам, ведь проблемы-катализаторы распродаж были де-факто связаны не с корпоративным (представленным акциями и фондовым рынком), а долговыми (представленными казначейскими и прочими суверенными облигациями) проблемами в Штатах и Европе, причём, судя по последней квартальной отчётности американских компаний, именно корпоративный сектор мог бы сейчас служить истинным убежищем от невзгод. По мере завершения заокеанских торгов и усиления потерь в индексах, на рынке и в деловых СМИ появлялось всё больше удивлённых комментариев, суть которых сводилась к одному: снижение суверенного рейтинга США — это не конец света, и если в результате последующего роста стоимости кредитов (спрос на которые, к слову, со стороны частного сектора в последние годы неуклонно снижается), то ни к какому резкому падению глобального потребительского спроса (той самой предпосылкой рецессии, на которую паникующая публика указывает) это не приведёт. По итогам вчерашних торгов на Wall Street фондовые индексы испытали самый брутальный день распродаж с конца 2008 года: Dow обрушился на 5.55% до 10,810, Nasdaq спикировал на 6.90% до 2,358, а S&P 500 обвалился на 6.66% до 1,119. Неимоверное давление испытывала, как полагается в таких случаях, нефть: американский сорт WTI закрылся с понижением почти на 3.5% на отметке $75.71 за баррель — абсолютном 52-недельном минимуме (текущее значение – $78.69 – даёт повод говорить о попытке осторожного разворота).
Если проследить отдельные комментарии азиатских участников рынка (к сожалению, ввиду языкового барьера и скудности англоязычных ресурсов их недостаточно для составления полной картины), то хитрые восточные жители сразу почувствовали, что «пахнет жареным» и поспешили «укрыться от камнепада под надёжными навесами», готовые при первых же признаках его прекращения вернуться со своими огромными свободными капиталами на рынки (прежде всего, рынки энергоносителей и промышленных металлов) и возобновить масштабные покупки. Так ли это — покажет время, а сегодня инвесторы будут искать утешения в попытках отловить важные слова в традиционно пространной речи американского Феда после очередного заседания Комитета по открытым рынкам. Шутники говорят, что новая программа количественного смягчения, если какие-то намёки на неё и появятся, будет именоваться не «QE3», а «QE2.1».
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с понижением от 2% до 3%, в районе 1,450-1,470 п. по индексу ММВБ. Сопротивлением станут уровни 1,500, 1,540 п.
Внутри дня ожидается попытка рынка «нащупать» локальные поддержки. Фьючерсы на индексы США и на нефть торгуются выше суточных минимальных значений, что дает надежду на остановку падения и попытку технического отскока индексов, величину которого не стоит переоценивать.
В понедельник Российский фондовый рынок вновь закрылся с понижением, продолжив обвальное падение трех предыдущих дней. Гэп вниз на открытии превысил 2%. Причиной негативного открытия вновь стало сильное падение фьючерсов на нефть и биржевые индексы США, произошедшее в связи с новостью о понижении кредитного рейтинга соединенных штатов, которое случилось впервые в истории.
Первая половина дня давала надежду на технический отскок индексов. Однако после обеда мы увидели продолжение распродаж. Российские индексы закрылись с ускорением падения на повышенных объемах, вблизи минимальных значений торговой сессии, что является негативным сигналом для рынка.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 5.50%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 7.84%.
К завершению вечерних торгов, вслед за падением рынка акций США, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) понизился на 4.55%. Индекс РТС вечером упал на 3.66%, закрывшись со значением 1,597.03 п. Таким образом, резкое четырехдневное падение индексов вернуло их к уровням конца прошлого года.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) увеличилась до 22 пунктов, или 1.4%, против 14 пунктов, или 0.8% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Несмотря на экстремальное падение, участники срочного рынка не считают индекс РТС перепроданным, и продолжают оценивать его ближайшие перспективы негативно.
На фоне обвального падения индексов, большинство Российских акций закрылось с понижением более 4% к предыдущему закрытию. Минувший день примечателен полным отсутствием значимых корпоративных новостей у Российских эмитентов. Однако в связи с глобальным мировым падением рынков они не имели бы принципиального значения.
Вчера мы увидели новые исторических максимумы цен желтый металл. Поэтому лучше рынка вновь торговались акции золотодобывающих компаний, традиционно выступающие защитными бумагами: ПолюсЗолото (PLZL RM, +0.39%), Лензолото-ао (LNZL RM, +2.80%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +2.96%). Акции Полиметалла (PMTL RM, -4.56%), несмотря на рост в первой половине дня, закрылись с понижением.
Сильнее рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, -2.40%), МОЭСК (MSRS RM, +2.27%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -2.63%), Возрожд-ао (VZRZ RM, +0.47%).
Наибольшие потери понес потребительский сектор, представители которого потеряли более 10% за день: Протек (PRTK RM, -15.85%), Дикси (DIXY RM, -15.14%), М.Видео (MVID RM, -13.47%), Аптеки 36и6 (APTK RM, -11.76%), Разгуляй (GRAZ RM, -9.77%), Балтика-ап (PKBAP RM, -9.33%).
Несмотря на то, что энергетический сектор в большей мере ориентирован на внутренний спрос, в нем мы также увидели серьезные распродажи: ФСК ЕЭС (FEES RM, -10.56%), ИнтерРао (IUES RM, -10.22%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -9.19%), ОГК-2 (OGK2 RM, -11.81%), ОГК-1 (OGK1 RM, -11.90%), ОГК-6 (OGK6 RM, -11.71%), ТГК-1-ао (TGKA RM, -12.91%).
Хуже рынка выглядели представители секторов сталелитейных и машиностроительных компаний: Северсталь (CHMF RM, -10.86%), НЛМК (NLMK RM, -8.25%), ВСМПО (VSMO RM, -11.07%), Соллерс (SVAV RM, -13.33%), Автоваз-ао (AVAZ RM, -7.68%), Автоваз-ап (AVAZPP RM, -10.01%), Камаз (KMAZ RM, -9.00%).
Во вторник фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением около 1.5%. Контракты на нефть Light Sweet теряют более 3%, торгуясь ниже $79. Японский индекс Nikkei225 теряет более 2.5%. Гонконгский Нang Seng провалился на 6%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка резко негативный.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро укрепятся по отношению к рублю.
По итогам торгов в понедельник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 15 б.п. до уровня в 95.47 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 16 б.п. до уровня в 99.22 пункта, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 18 б.п. до уровня 132.38 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.7731 RUB до 34.4510. При этом пара USDRUB_TOM выросла на 0.3211 RUB до 28.6122, а EURRUB_TOM увеличилась на 0.8524 RUB до 40.8771.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 29.1798 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4362 кросс-курс EUR-RUB составляет 41.5345. Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро укрепятся по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 09.08.2011 снизились до 642.8 млрд руб. против 657.6 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ уменьшился с 492.9 млрд руб. до 456 млрд руб. По итогам прошедшего дня, индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 3 б.п. до уровня 4.39, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 7 б.п. до уровня 4.57.
В июле 2011 года поступления администрируемых ФНС России доходов в федеральный бюджет составили 381 млрд рублей, что на 45% превышает уровень июля 2010 года. В январе-июле 2011 года поступило 2 555 млрд рублей, что на 736 млрд рублей, или на 40% больше, чем в соответствующем периоде 2010 года. Рост поступлений отмечался по всем основным налогам. Поступления налога на прибыль организаций в июле 2011 года составили 30 млрд рублей, или на 34% больше, чем в июле 2010 года. В январе-июле 2011 года по сравнению с январем-июлем 2010 года поступления выросли на 37%. Рост налоговых поступлений связан с благоприятной конъюнктурой на сырьевых рынках в течение первого полугодия. По всей видимости, доходы бюджета могут несколько снизится во втором полугодии из-за снижения цен на нефть, но в то же время будут выше прошлого года, т.к. мы ожидаем, что относительно прошлого года средняя цена на «черное золото» будет оставаться выше.
На Московской межбанковской валютной бирже 10 августа 2011 года состоится аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26205RMFS в объеме 20 млрд рублей. Выпуск был размещен 13.04.2011, погашается 14.04.2021. Исходя из текущей ситуации на рынке, минимальная доходность, на которую стоит ориентироваться инвесторам составляет 7.8%. Также есть высока вероятность, что доразмещение выпуска состоится не в полном объеме, т.к. участники рынка в настоящий момент опасаются инвестировать в длинные выпуски.
На Фондовой биржи ММВБ 5 августа состоялось размещение биржевых облигаций серии БО-03 на сумму 3 млрд рублей. По займу прошло 50 сделок. Номинальная стоимость каждой Биржевой облигации выпуска — 1000 рублей. КБ «Ренессанс Кредит» по результатам букбилдинга установил ставку купона на уровне 9.90%, что соответствует доходности 10.14% к оферте через 2 года. Срок обращения — 3 года. Купонный период — 6 месяцев. С учетом ухудшившейся конъюнктуры на денежном рынке на какое-то время в корпоративном секторе мы можем не увидеть новых размещений. Однако, на наш взгляд ситуация в течение 1-2 недель стабилизируется.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В основной валютной паре евро/доллар драматических изменений мы не ожидаем.
Золото продолжит восходящий тренд, и к концу недели достигнет уровня $1,800 за тр. унцию. Возобновившийся рост в платине покажет дальнейшее укрепление.
Подавляющее число портфельных управляющих в эти дни раздают щедрые извинения своим клиентам за несвоевременное их оповещение о начале биржевой паники (вчерашний день внёс по крайней мере одну дефинициальную ясность: мы имеем дело не с началом глобальной рецессии, а именно с банальной биржевой паникой, хотя, справедливости ради, надо признать, что история имеет достаточно примеров, когда вовремя не остановленные эпизоды биржевой паники приводили именно к рецессии). В этом смысле понедельник стал своего рода клоном известного американского праздника Дня Благодарения (Thanksgiving Day) — Днём Извинений (Pardongiving Day). Самое главное отличие текущего эпизода глубоких распродаж (наиболее пострадавшим вчера выглядел в Штатах финансовый сектор, причём, акции Bank of America обвалились на невиданные доселе 20%!) — полное отсутствие единого предпочтения «защитных активов» (за исключением продолжавшего резкое укрепление на 3.26% до $1,769 за тр. унцию золота, но это уже не новость). Если абстрагироваться от фондовых и сырьевых индексов и взглянуть на графики валютного рынка, то многие могут воскликнуть по аналогии с известным анекдотом: «Простите, но где же осёл?». Индекс доллара в дни биржевой паники колебался в широком диапазоне 74-75.50, решительно не демонстрируя никакого очевидного стрессового сценария; юань и швейцарский франк прирастали темпами, сопоставимыми с динамикой цен на золото; некоторые т.н. «сырьевые валюты» очень вяло скорректировались исключительно в ответ на снижение соответствующих биржевых цен, но многие сильные валюты развивающихся стран с высокими процентными ставками пытались в большей мере подстроиться под траекторию вышеупомянутых франка и юаня, нежели противопоставлять себя американскому доллару. Поистине, картина валютного рынка очень явственно сигнализирует о присутствии на всех остальных площадках банальной (и уже где-то не смешной) буффонады под общим заголовком «ущемлённое чувство национальной гордости бессовестными рейтингёрами».
Многие авторитетные управляющие — с лукавством или без — начали в открытую говорить о нынешних событиях как об уникальном шансе захода в рынок по исключительно привлекательным ценам, ведь проблемы-катализаторы распродаж были де-факто связаны не с корпоративным (представленным акциями и фондовым рынком), а долговыми (представленными казначейскими и прочими суверенными облигациями) проблемами в Штатах и Европе, причём, судя по последней квартальной отчётности американских компаний, именно корпоративный сектор мог бы сейчас служить истинным убежищем от невзгод. По мере завершения заокеанских торгов и усиления потерь в индексах, на рынке и в деловых СМИ появлялось всё больше удивлённых комментариев, суть которых сводилась к одному: снижение суверенного рейтинга США — это не конец света, и если в результате последующего роста стоимости кредитов (спрос на которые, к слову, со стороны частного сектора в последние годы неуклонно снижается), то ни к какому резкому падению глобального потребительского спроса (той самой предпосылкой рецессии, на которую паникующая публика указывает) это не приведёт. По итогам вчерашних торгов на Wall Street фондовые индексы испытали самый брутальный день распродаж с конца 2008 года: Dow обрушился на 5.55% до 10,810, Nasdaq спикировал на 6.90% до 2,358, а S&P 500 обвалился на 6.66% до 1,119. Неимоверное давление испытывала, как полагается в таких случаях, нефть: американский сорт WTI закрылся с понижением почти на 3.5% на отметке $75.71 за баррель — абсолютном 52-недельном минимуме (текущее значение – $78.69 – даёт повод говорить о попытке осторожного разворота).
Если проследить отдельные комментарии азиатских участников рынка (к сожалению, ввиду языкового барьера и скудности англоязычных ресурсов их недостаточно для составления полной картины), то хитрые восточные жители сразу почувствовали, что «пахнет жареным» и поспешили «укрыться от камнепада под надёжными навесами», готовые при первых же признаках его прекращения вернуться со своими огромными свободными капиталами на рынки (прежде всего, рынки энергоносителей и промышленных металлов) и возобновить масштабные покупки. Так ли это — покажет время, а сегодня инвесторы будут искать утешения в попытках отловить важные слова в традиционно пространной речи американского Феда после очередного заседания Комитета по открытым рынкам. Шутники говорят, что новая программа количественного смягчения, если какие-то намёки на неё и появятся, будет именоваться не «QE3», а «QE2.1».
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с понижением от 2% до 3%, в районе 1,450-1,470 п. по индексу ММВБ. Сопротивлением станут уровни 1,500, 1,540 п.
Внутри дня ожидается попытка рынка «нащупать» локальные поддержки. Фьючерсы на индексы США и на нефть торгуются выше суточных минимальных значений, что дает надежду на остановку падения и попытку технического отскока индексов, величину которого не стоит переоценивать.
В понедельник Российский фондовый рынок вновь закрылся с понижением, продолжив обвальное падение трех предыдущих дней. Гэп вниз на открытии превысил 2%. Причиной негативного открытия вновь стало сильное падение фьючерсов на нефть и биржевые индексы США, произошедшее в связи с новостью о понижении кредитного рейтинга соединенных штатов, которое случилось впервые в истории.
Первая половина дня давала надежду на технический отскок индексов. Однако после обеда мы увидели продолжение распродаж. Российские индексы закрылись с ускорением падения на повышенных объемах, вблизи минимальных значений торговой сессии, что является негативным сигналом для рынка.
По итогам дня индекс ММВБ потерял 5.50%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии упал на 7.84%.
К завершению вечерних торгов, вслед за падением рынка акций США, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) понизился на 4.55%. Индекс РТС вечером упал на 3.66%, закрывшись со значением 1,597.03 п. Таким образом, резкое четырехдневное падение индексов вернуло их к уровням конца прошлого года.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) увеличилась до 22 пунктов, или 1.4%, против 14 пунктов, или 0.8% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Несмотря на экстремальное падение, участники срочного рынка не считают индекс РТС перепроданным, и продолжают оценивать его ближайшие перспективы негативно.
На фоне обвального падения индексов, большинство Российских акций закрылось с понижением более 4% к предыдущему закрытию. Минувший день примечателен полным отсутствием значимых корпоративных новостей у Российских эмитентов. Однако в связи с глобальным мировым падением рынков они не имели бы принципиального значения.
Вчера мы увидели новые исторических максимумы цен желтый металл. Поэтому лучше рынка вновь торговались акции золотодобывающих компаний, традиционно выступающие защитными бумагами: ПолюсЗолото (PLZL RM, +0.39%), Лензолото-ао (LNZL RM, +2.80%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +2.96%). Акции Полиметалла (PMTL RM, -4.56%), несмотря на рост в первой половине дня, закрылись с понижением.
Сильнее рынка закрылись Лукойл (LKOH RM, -2.40%), МОЭСК (MSRS RM, +2.27%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, -2.63%), Возрожд-ао (VZRZ RM, +0.47%).
Наибольшие потери понес потребительский сектор, представители которого потеряли более 10% за день: Протек (PRTK RM, -15.85%), Дикси (DIXY RM, -15.14%), М.Видео (MVID RM, -13.47%), Аптеки 36и6 (APTK RM, -11.76%), Разгуляй (GRAZ RM, -9.77%), Балтика-ап (PKBAP RM, -9.33%).
Несмотря на то, что энергетический сектор в большей мере ориентирован на внутренний спрос, в нем мы также увидели серьезные распродажи: ФСК ЕЭС (FEES RM, -10.56%), ИнтерРао (IUES RM, -10.22%), Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, -9.19%), ОГК-2 (OGK2 RM, -11.81%), ОГК-1 (OGK1 RM, -11.90%), ОГК-6 (OGK6 RM, -11.71%), ТГК-1-ао (TGKA RM, -12.91%).
Хуже рынка выглядели представители секторов сталелитейных и машиностроительных компаний: Северсталь (CHMF RM, -10.86%), НЛМК (NLMK RM, -8.25%), ВСМПО (VSMO RM, -11.07%), Соллерс (SVAV RM, -13.33%), Автоваз-ао (AVAZ RM, -7.68%), Автоваз-ап (AVAZPP RM, -10.01%), Камаз (KMAZ RM, -9.00%).
Во вторник фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением около 1.5%. Контракты на нефть Light Sweet теряют более 3%, торгуясь ниже $79. Японский индекс Nikkei225 теряет более 2.5%. Гонконгский Нang Seng провалился на 6%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка резко негативный.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро укрепятся по отношению к рублю.
По итогам торгов в понедельник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 15 б.п. до уровня в 95.47 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP снизились на 16 б.п. до уровня в 99.22 пункта, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 18 б.п. до уровня 132.38 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT выросла на 0.7731 RUB до 34.4510. При этом пара USDRUB_TOM выросла на 0.3211 RUB до 28.6122, а EURRUB_TOM увеличилась на 0.8524 RUB до 40.8771.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 29.1798 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4362 кросс-курс EUR-RUB составляет 41.5345. Сегодня мы ожидаем снижение цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро укрепятся по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 09.08.2011 снизились до 642.8 млрд руб. против 657.6 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ уменьшился с 492.9 млрд руб. до 456 млрд руб. По итогам прошедшего дня, индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M выросла на 3 б.п. до уровня 4.39, тогда как ставка MOSPRIME 6M увеличилась на 7 б.п. до уровня 4.57.
В июле 2011 года поступления администрируемых ФНС России доходов в федеральный бюджет составили 381 млрд рублей, что на 45% превышает уровень июля 2010 года. В январе-июле 2011 года поступило 2 555 млрд рублей, что на 736 млрд рублей, или на 40% больше, чем в соответствующем периоде 2010 года. Рост поступлений отмечался по всем основным налогам. Поступления налога на прибыль организаций в июле 2011 года составили 30 млрд рублей, или на 34% больше, чем в июле 2010 года. В январе-июле 2011 года по сравнению с январем-июлем 2010 года поступления выросли на 37%. Рост налоговых поступлений связан с благоприятной конъюнктурой на сырьевых рынках в течение первого полугодия. По всей видимости, доходы бюджета могут несколько снизится во втором полугодии из-за снижения цен на нефть, но в то же время будут выше прошлого года, т.к. мы ожидаем, что относительно прошлого года средняя цена на «черное золото» будет оставаться выше.
На Московской межбанковской валютной бирже 10 августа 2011 года состоится аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом выпуска № 26205RMFS в объеме 20 млрд рублей. Выпуск был размещен 13.04.2011, погашается 14.04.2021. Исходя из текущей ситуации на рынке, минимальная доходность, на которую стоит ориентироваться инвесторам составляет 7.8%. Также есть высока вероятность, что доразмещение выпуска состоится не в полном объеме, т.к. участники рынка в настоящий момент опасаются инвестировать в длинные выпуски.
На Фондовой биржи ММВБ 5 августа состоялось размещение биржевых облигаций серии БО-03 на сумму 3 млрд рублей. По займу прошло 50 сделок. Номинальная стоимость каждой Биржевой облигации выпуска — 1000 рублей. КБ «Ренессанс Кредит» по результатам букбилдинга установил ставку купона на уровне 9.90%, что соответствует доходности 10.14% к оферте через 2 года. Срок обращения — 3 года. Купонный период — 6 месяцев. С учетом ухудшившейся конъюнктуры на денежном рынке на какое-то время в корпоративном секторе мы можем не увидеть новых размещений. Однако, на наш взгляд ситуация в течение 1-2 недель стабилизируется.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу