17 августа 2011 АФК Савинов Станислав
Большинство участников рынка будут разочарованы исходом встречи лидеров Франции и ФРГ Николя Саркози и Ангелы Меркель, в повестке которой не оказалось животрепещущей темы создания облигаций всей еврозоны. Столпы еврозоны отвергли эту идею, по крайней мере, на текущий момент, создав между тем предпосылки для возвращения к ней в будущем. По мнению президента Франции сегодняшняя налогово-бюджетная интеграция не является достаточной для создания евробондов, канцлер Германии в свою очередь отметила, что евробонды не последнее средство, имеющееся в арсенале для решения возникших проблем.
Между тем направление было задано верное – в ходе обсуждения возникла мысль о создании единого правительства, которое придет на смену заседаний министров финансов и сможет ускорить процесс принятия решений в динамично изменяющихся условиях. Следующим шагом может стать унификация фискальной политики, до этого момента пока предлагается закрепить законодательно на национальном уровне «золотые правила» бюджетной дисциплины, которые придут на смену Маастрихстким критериям.
Между тем подобные вполне рациональные действия могут не найти серьезного позитивного отклика рынков. В прессе довольно активно раскручивалась тема евробондов, к тому же и к идее увеличения объемов фонда финансовой стабильности лидеры Франции и ФРГ отнеслись с неодобрением, поэтому сомнения в том, что европейцам удастся выбраться сухими из воды, могут вновь обрести твердую почву. Подталкивать к этому будут вчерашние данные по ВВП за II квартал, которые показали что и второй локомотив Германия (+0.1% к/к) почти остановил свой ход, что к самым слабым темпам роста всей еврозоны (+0.2% к/к). Возможно, что ЕЦБ в таких условиях придется перефокусироваться от ценовой стабильности к поддержанию темпов роста. Выходящий сегодня в 13-00 гармонизированный индекс потребительских цен улучшит понимание в этой дилемме. Следом после динамики потребительских цен в еврозоне будут обнародованы данные по изменению цен производителей в США, в 16-30. Вчерашние данные по импортным ценам достигли значения в 14% за год, что должно беспокоить Федрезерв.
Смешанные данные по промпроизводству, где наконец-то перестали сказываться последствия японского землетрясения, и по рынку жилья наряду с подтверждением агентством Fitch высшего рейтинга США со стабильным прогнозом! уступили ведущую роль беспокойствам за будущее Европы на американских торгах (S&P 500 -0.92%). Фьючерсы сегодня тяготеют к отрицательным величинам после того, как Dell «порезал» свой годовой прогноз по величине продаж, ранее не оправдав по итогам завершившегося квартала по ней же ожидания аналитиков. Вместе с возможным «парадом» понижений целевых цен по акциям Google после дорогой покупки Motorola Mobility это может сдерживать выход фьючерсов на американские индексы на положительную территорию днем. Некоторую стабильность для стартующего с разрывом вниз около 0.4% российского рынка акций придадут устойчивые цены на нефть (brent $109.45/барр.) после хороших данных по запасам американского института нефти. Однако падение интереса к рисковым активам не сможет обойти российские акции стороной. Индекс ММВБ после открытия может протестировать вчерашний минимум на 1460 пунктов, следующая поддержка на 1430 пунктах. Текущее движение вниз может являться откатом перед новой составляющей импульса вверх, который, впрочем, будет лишь коррекционным в рамках среднесрочного тренда вниз
Между тем направление было задано верное – в ходе обсуждения возникла мысль о создании единого правительства, которое придет на смену заседаний министров финансов и сможет ускорить процесс принятия решений в динамично изменяющихся условиях. Следующим шагом может стать унификация фискальной политики, до этого момента пока предлагается закрепить законодательно на национальном уровне «золотые правила» бюджетной дисциплины, которые придут на смену Маастрихстким критериям.
Между тем подобные вполне рациональные действия могут не найти серьезного позитивного отклика рынков. В прессе довольно активно раскручивалась тема евробондов, к тому же и к идее увеличения объемов фонда финансовой стабильности лидеры Франции и ФРГ отнеслись с неодобрением, поэтому сомнения в том, что европейцам удастся выбраться сухими из воды, могут вновь обрести твердую почву. Подталкивать к этому будут вчерашние данные по ВВП за II квартал, которые показали что и второй локомотив Германия (+0.1% к/к) почти остановил свой ход, что к самым слабым темпам роста всей еврозоны (+0.2% к/к). Возможно, что ЕЦБ в таких условиях придется перефокусироваться от ценовой стабильности к поддержанию темпов роста. Выходящий сегодня в 13-00 гармонизированный индекс потребительских цен улучшит понимание в этой дилемме. Следом после динамики потребительских цен в еврозоне будут обнародованы данные по изменению цен производителей в США, в 16-30. Вчерашние данные по импортным ценам достигли значения в 14% за год, что должно беспокоить Федрезерв.
Смешанные данные по промпроизводству, где наконец-то перестали сказываться последствия японского землетрясения, и по рынку жилья наряду с подтверждением агентством Fitch высшего рейтинга США со стабильным прогнозом! уступили ведущую роль беспокойствам за будущее Европы на американских торгах (S&P 500 -0.92%). Фьючерсы сегодня тяготеют к отрицательным величинам после того, как Dell «порезал» свой годовой прогноз по величине продаж, ранее не оправдав по итогам завершившегося квартала по ней же ожидания аналитиков. Вместе с возможным «парадом» понижений целевых цен по акциям Google после дорогой покупки Motorola Mobility это может сдерживать выход фьючерсов на американские индексы на положительную территорию днем. Некоторую стабильность для стартующего с разрывом вниз около 0.4% российского рынка акций придадут устойчивые цены на нефть (brent $109.45/барр.) после хороших данных по запасам американского института нефти. Однако падение интереса к рисковым активам не сможет обойти российские акции стороной. Индекс ММВБ после открытия может протестировать вчерашний минимум на 1460 пунктов, следующая поддержка на 1430 пунктах. Текущее движение вниз может являться откатом перед новой составляющей импульса вверх, который, впрочем, будет лишь коррекционным в рамках среднесрочного тренда вниз
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба