18 августа 2011 РБК
Citi: В ближайшие 18 месяцев фондовые рынки будут стабильно расти
На минувшей неделе мировые фондовые рынки снижались, в результате отойдя от высот, достигнутых в текущем году, почти на 20%. По мнению аналитиков Citi, существует два пути дальнейшего развития событий: продолжение "медвежьего" тренда с падением рынков еще на 20% и отскок с постепенным восстановлением уже потерянных 20% в следующем году.
Широкий "медвежий" тренд наблюдается во время рецессии корпоративной прибыли. Это период, когда доходы на акцию падают более чем на 10%. По прогнозам специалистов Citi, вероятность коллапса мировых доходов растет, но пока еще находится на низком уровне. Поэтому эксперты полагают, что все же наиболее вероятным выглядит сценарий отскока.
Аналитики банка прогнозируют увеличение доходов на акцию в 2012г. на 9%. Они ожидают увидеть стабильный рост на фондовых рынках в ближайшие 18 месяцев и прогнозируют достижение индексом MSCI ACWI уровня 360 пунктов к концу 2011г. и 390 пунктов - к концу 2012г. На текущий момент индекс находится на отметке 307 пунктов.
Wells Fargo Securities: Еврозона может развалиться
"Итог встречи Саркози и Меркель оказался неожиданным для рынков. Особенно негативным стало отсутствие прогресса по увеличению европейского фонда финансовой стабильности. Я думаю, что теперь спреды по доходности между германскими бундами и испанскими и итальянскими облигациями начнут расти, что бы ни делал ЕЦБ. Давление со стороны продавцов будет нарастать. А вероятность того, что еврозона останется в будущем в том же составе, что и сейчас, я думаю, становится все меньше и меньше. И рост спредов говорит именно об этом", - отметил в интервью Bloomberg TV старший экономист по глобальным рынкам Wells Fargo Securities Джей Брайсон
Thornburg Investment: Мы с большей охотой сейчас покупаем первоклассные корпоративные облигации
"Несмотря на понижение рейтинга США, стоимость заимствования для американского казначейства снизилась, все основные ставки для других заемщиков, такие как ставки по ипотеке и автокредитам, тоже снизились, а цены на трежерис выросли. Это значит, что инвесторам просто некуда девать свои деньги, если они хотят для них надежности. Однако доходность, конечно, очень низкая. Поэтому мы с большей охотой покупаем первоклассные корпоративные облигации, которые, как и трежерис, также растут в цене, но при этом приносят более высокий процент. Рынок явно пытается учесть возможность новой рецессии или, по крайней мере, очень медленного или нулевого роста. Корпоративные прибыли тогда, естественно, снизятся, поэтому корпоративные облигации первоклассных заемщиков – это самое разумное место для осторожного инвестора. В конце концов балансы корпораций выглядят сейчас гораздо прочнее, чем балансы большинства суверенных заемщиков", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный управляющий Thornburg Investment Джейсон Брэди.
Найалл Фергюсон: Китайская экономика смещается от экспортной ориентации к внутреннему потреблению
"Примерно треть населения Китая сейчас владеет богатством, оцениваемым от 10 до 100 тысяч долларов. В Индии таких людей – лишь 7% населения. Более 17 млн китайцев владеют богатством более 100 тыс. долл. Это совсем не тот Китай, о котором мы привыкли думать. Я только что вернулся из трехнедельной поездки по стране и уверен, что мы недооцениваем величину и силу растущего там среднего класса. И будущее Китая, равно как и наше будущее, зависит от того, насколько быстро потребление этого среднего класса сможет стать локомотивом экономики как китайской, так и мировой. Конечно, китайской экономике нужно время для изменений, но тренд очевиден – она смещается от экспортной ориентации к внутреннему потреблению", - сообщил в эфире Bloomberg TV профессор гарвардского университета Найалл Фергюсон.
IHS Global Insight: Около 70-80% владельцев домов в США переоценили свои финансовые возможности
"Данные по рынку жилья показывают, что главный сегмент этого рынка – дома на одну семью – по-прежнему прочно сидит на дне, как это было последние 4 года. И он не начнет расти еще как минимум год, да и с 2013 годом еще не все ясно. Нужно взглянуть правде в глаза и признать, что около 70-80% владельцев домов переоценили свои финансовые возможности. И жилищный рынок явно не сможет стать тем локомотивом, который вытащит за собой всю экономику, наоборот, он выйдет из депрессии, пока не начнется экономическое оживление", - заявил в интервью Bloomberg TV экономист по США IHS Global Insight Патрик Ньюпор.
Pimco: Рано или поздно ставки по трежерис повысятся
"Рано или поздно ставки по трежерис повысятся. Но это может произойти в результате изменений либо в области экономического роста, либо инфляции. Пока мы не видим ни того, ни другого. Инфляция падает, и нет никаких признаков того, что она может ускориться. Экономический рост остается очень слабым. А Федрезерв уже сообщил нам, что ставки останутся очень низкими еще как минимум 2 года. Так что никаких оснований ожидать роста доходности трежерис и, соответственно, снижения их цен в обозримом будущем нет", - сообщил в эфире Bloomberg TV глобальный портфельный управляющий Pimco Скотт Мэйтер
Pimco: Франция остается одним из самых слабых заемщиков с рейтингом "ААА"
"Рейтинговые агентства дали Франции еще немного времени, чтобы подтвердить свой первоклассный кредитный рейтинг. Но понятно, что речь идет об 1-2 кварталах. Франция остается одним из самых слабых заемщиков с рейтингом тройное "А". В зависимости от темпов ее экономического роста, а также от ее обязательств перед различными европейскими финансовыми фондами для спасения должников, этот рейтинг будет пересматриваться. И риск понижения рейтинга, конечно, существует. На другой стороне спектра страны с очень прочным финансовым положением и низким долгом. Это Канада, Австралия, Германия и даже некоторые развивающиеся страны, такие как Мексика", - отметил в интервью Bloomberg TV глобальный портфельный управляющий Pimco Скотт Мэйтер.
Lloyds TSB: Фунт стерлингов будет дешеветь в обозримом будущем
"Решение Банка Англии оставить ставки без изменений, притом единогласное, никого не должно удивлять. При том состоянии экономики, которое мы видим в Великобритании, другого решения, видимо, и не могло быть. Теперь мы не ждем возможного повышения как минимум до следующего года, а возможно, и до 2013. При этом не стоит забывать, что инфляция у нас составляет 4,4% по индексу розничных цен. Так что фунт стерлингов будет только дешеветь в обозримом будущем", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист Lloyds TSB Тревор Уильямс.
Фред Бергстен: Фондовые рынки не будут расти в ближайшие месяцы
"Три крупнейших игрока в мировой экономике – США, Европа и Япония – замедлили свой рост до темпа неторопливой пешей прогулки. Это значит, что половина мировой экономики растет очень медленно. Рынки вполне обоснованно снижают свои прогнозы относительно будущих корпоративных прибылей. А это значит, что фондовые рынки уж точно не будут расти в ближайшие месяцы", - сообщил в эфире Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
Европа явно движется к фискальному союзу
"Главная проблема Европы в том, что европейцы создали экономический и валютный союз, в котором валютный союз явно преобладает над экономическим. У них есть общая валюта и полная валютная интеграция, но нет ни общей фискальной политики, ни институтов, которые эффективно координировали бы и направляли экономическую политику. Теперь они начали двигаться в нужном направлении, и Саркози с Меркель сделали достаточно решительные шаги. Если они пройдут этот путь до конца, то Европе не придется каждый раз в чрезвычайном порядке искать способы спасти очередного члена от банкротства. Так что я не считаю, что их встреча была безрезультатной. Европа явно движется к фискальному союзу, медленно, но неуклонно", - заявил в интервью Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
Германия получает два огромных преимущества от существования еврозоны
"Германия получает два огромных преимущества от существования еврозоны. Во-первых, политическое – в конце концов объединенная Европа была политическим проектом, чтобы исключить возможность новых войн на континенте после тысячелетия военных столкновений. И Германия изначально была в числе лидеров, поддержавших этот проект. Во-вторых, Германия – крупнейший в мире экспортер, с самым большим активом торгового баланса и по-прежнему конкурентной экономикой. Если бы Германия осталась с дойчемаркой, ее валюта уже подорожала бы на 30-40%, и страна потеряла бы конкурентоспособность. А с евро Германия остается конкурентоспособным экспортером, ведь евро вырос совсем немного. Поэтому в Германии такой высокий экономический рост, поэтому она остается островком благополучия посреди европейской экономической стагнации", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На минувшей неделе мировые фондовые рынки снижались, в результате отойдя от высот, достигнутых в текущем году, почти на 20%. По мнению аналитиков Citi, существует два пути дальнейшего развития событий: продолжение "медвежьего" тренда с падением рынков еще на 20% и отскок с постепенным восстановлением уже потерянных 20% в следующем году.
Широкий "медвежий" тренд наблюдается во время рецессии корпоративной прибыли. Это период, когда доходы на акцию падают более чем на 10%. По прогнозам специалистов Citi, вероятность коллапса мировых доходов растет, но пока еще находится на низком уровне. Поэтому эксперты полагают, что все же наиболее вероятным выглядит сценарий отскока.
Аналитики банка прогнозируют увеличение доходов на акцию в 2012г. на 9%. Они ожидают увидеть стабильный рост на фондовых рынках в ближайшие 18 месяцев и прогнозируют достижение индексом MSCI ACWI уровня 360 пунктов к концу 2011г. и 390 пунктов - к концу 2012г. На текущий момент индекс находится на отметке 307 пунктов.
Wells Fargo Securities: Еврозона может развалиться
"Итог встречи Саркози и Меркель оказался неожиданным для рынков. Особенно негативным стало отсутствие прогресса по увеличению европейского фонда финансовой стабильности. Я думаю, что теперь спреды по доходности между германскими бундами и испанскими и итальянскими облигациями начнут расти, что бы ни делал ЕЦБ. Давление со стороны продавцов будет нарастать. А вероятность того, что еврозона останется в будущем в том же составе, что и сейчас, я думаю, становится все меньше и меньше. И рост спредов говорит именно об этом", - отметил в интервью Bloomberg TV старший экономист по глобальным рынкам Wells Fargo Securities Джей Брайсон
Thornburg Investment: Мы с большей охотой сейчас покупаем первоклассные корпоративные облигации
"Несмотря на понижение рейтинга США, стоимость заимствования для американского казначейства снизилась, все основные ставки для других заемщиков, такие как ставки по ипотеке и автокредитам, тоже снизились, а цены на трежерис выросли. Это значит, что инвесторам просто некуда девать свои деньги, если они хотят для них надежности. Однако доходность, конечно, очень низкая. Поэтому мы с большей охотой покупаем первоклассные корпоративные облигации, которые, как и трежерис, также растут в цене, но при этом приносят более высокий процент. Рынок явно пытается учесть возможность новой рецессии или, по крайней мере, очень медленного или нулевого роста. Корпоративные прибыли тогда, естественно, снизятся, поэтому корпоративные облигации первоклассных заемщиков – это самое разумное место для осторожного инвестора. В конце концов балансы корпораций выглядят сейчас гораздо прочнее, чем балансы большинства суверенных заемщиков", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV портфельный управляющий Thornburg Investment Джейсон Брэди.
Найалл Фергюсон: Китайская экономика смещается от экспортной ориентации к внутреннему потреблению
"Примерно треть населения Китая сейчас владеет богатством, оцениваемым от 10 до 100 тысяч долларов. В Индии таких людей – лишь 7% населения. Более 17 млн китайцев владеют богатством более 100 тыс. долл. Это совсем не тот Китай, о котором мы привыкли думать. Я только что вернулся из трехнедельной поездки по стране и уверен, что мы недооцениваем величину и силу растущего там среднего класса. И будущее Китая, равно как и наше будущее, зависит от того, насколько быстро потребление этого среднего класса сможет стать локомотивом экономики как китайской, так и мировой. Конечно, китайской экономике нужно время для изменений, но тренд очевиден – она смещается от экспортной ориентации к внутреннему потреблению", - сообщил в эфире Bloomberg TV профессор гарвардского университета Найалл Фергюсон.
IHS Global Insight: Около 70-80% владельцев домов в США переоценили свои финансовые возможности
"Данные по рынку жилья показывают, что главный сегмент этого рынка – дома на одну семью – по-прежнему прочно сидит на дне, как это было последние 4 года. И он не начнет расти еще как минимум год, да и с 2013 годом еще не все ясно. Нужно взглянуть правде в глаза и признать, что около 70-80% владельцев домов переоценили свои финансовые возможности. И жилищный рынок явно не сможет стать тем локомотивом, который вытащит за собой всю экономику, наоборот, он выйдет из депрессии, пока не начнется экономическое оживление", - заявил в интервью Bloomberg TV экономист по США IHS Global Insight Патрик Ньюпор.
Pimco: Рано или поздно ставки по трежерис повысятся
"Рано или поздно ставки по трежерис повысятся. Но это может произойти в результате изменений либо в области экономического роста, либо инфляции. Пока мы не видим ни того, ни другого. Инфляция падает, и нет никаких признаков того, что она может ускориться. Экономический рост остается очень слабым. А Федрезерв уже сообщил нам, что ставки останутся очень низкими еще как минимум 2 года. Так что никаких оснований ожидать роста доходности трежерис и, соответственно, снижения их цен в обозримом будущем нет", - сообщил в эфире Bloomberg TV глобальный портфельный управляющий Pimco Скотт Мэйтер
Pimco: Франция остается одним из самых слабых заемщиков с рейтингом "ААА"
"Рейтинговые агентства дали Франции еще немного времени, чтобы подтвердить свой первоклассный кредитный рейтинг. Но понятно, что речь идет об 1-2 кварталах. Франция остается одним из самых слабых заемщиков с рейтингом тройное "А". В зависимости от темпов ее экономического роста, а также от ее обязательств перед различными европейскими финансовыми фондами для спасения должников, этот рейтинг будет пересматриваться. И риск понижения рейтинга, конечно, существует. На другой стороне спектра страны с очень прочным финансовым положением и низким долгом. Это Канада, Австралия, Германия и даже некоторые развивающиеся страны, такие как Мексика", - отметил в интервью Bloomberg TV глобальный портфельный управляющий Pimco Скотт Мэйтер.
Lloyds TSB: Фунт стерлингов будет дешеветь в обозримом будущем
"Решение Банка Англии оставить ставки без изменений, притом единогласное, никого не должно удивлять. При том состоянии экономики, которое мы видим в Великобритании, другого решения, видимо, и не могло быть. Теперь мы не ждем возможного повышения как минимум до следующего года, а возможно, и до 2013. При этом не стоит забывать, что инфляция у нас составляет 4,4% по индексу розничных цен. Так что фунт стерлингов будет только дешеветь в обозримом будущем", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист Lloyds TSB Тревор Уильямс.
Фред Бергстен: Фондовые рынки не будут расти в ближайшие месяцы
"Три крупнейших игрока в мировой экономике – США, Европа и Япония – замедлили свой рост до темпа неторопливой пешей прогулки. Это значит, что половина мировой экономики растет очень медленно. Рынки вполне обоснованно снижают свои прогнозы относительно будущих корпоративных прибылей. А это значит, что фондовые рынки уж точно не будут расти в ближайшие месяцы", - сообщил в эфире Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
Европа явно движется к фискальному союзу
"Главная проблема Европы в том, что европейцы создали экономический и валютный союз, в котором валютный союз явно преобладает над экономическим. У них есть общая валюта и полная валютная интеграция, но нет ни общей фискальной политики, ни институтов, которые эффективно координировали бы и направляли экономическую политику. Теперь они начали двигаться в нужном направлении, и Саркози с Меркель сделали достаточно решительные шаги. Если они пройдут этот путь до конца, то Европе не придется каждый раз в чрезвычайном порядке искать способы спасти очередного члена от банкротства. Так что я не считаю, что их встреча была безрезультатной. Европа явно движется к фискальному союзу, медленно, но неуклонно", - заявил в интервью Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
Германия получает два огромных преимущества от существования еврозоны
"Германия получает два огромных преимущества от существования еврозоны. Во-первых, политическое – в конце концов объединенная Европа была политическим проектом, чтобы исключить возможность новых войн на континенте после тысячелетия военных столкновений. И Германия изначально была в числе лидеров, поддержавших этот проект. Во-вторых, Германия – крупнейший в мире экспортер, с самым большим активом торгового баланса и по-прежнему конкурентной экономикой. Если бы Германия осталась с дойчемаркой, ее валюта уже подорожала бы на 30-40%, и страна потеряла бы конкурентоспособность. А с евро Германия остается конкурентоспособным экспортером, ведь евро вырос совсем немного. Поэтому в Германии такой высокий экономический рост, поэтому она остается островком благополучия посреди европейской экономической стагнации", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор института международной экономики Фред Бергстен.
/Компиляция. 18 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter