19 августа 2011 Архив Кашина Елена
Идея снижения инфляции, которую экстренно начали продвигать ЕЦБ, Банк Англии и ФРС США несколько дней назад, находит поддержку.
Теперь именно этим объясняется пузырь на рынке американских облигаций. Читатель может полюбопытствовать, что творится, к примеру, с TREASURY NOTE 10YR (см. «Анализ стратегий»).
Логика такова. «Паническое бегство в безопасные активы (в американские облигации) привело к росту их стоимости и снижению доходности». Текущие уровни сравниваются с экстремумами во время кризиса Lehman и банковского краха 1930-х. Говорят, сильные движения были вчера. Однако почему-то остались незамеченными не менее сильные движения в другие дни августа. К чему все это? К тому, что когда-то должен лопнуть пузырь. Потенциал падения стоимости создан приличный: от текущей защиты на уровне 132 до уровня, где притаились опять же самые кровожадные из «черной братии», которая орудует на фондовом рынке (см. европейский предмаркет), до уровня 108. Хотя пока видятся уровни 128 – 121.
Каковы на самом деле причины? Характер их уныл и энциклопедичен: 1) применение финансового рычага, который в случае недостатка заемных средств схлопывается автоматически, что дает эффект костяшек домино, так как даже при небольшом недостатке средств приводит к несостоятельности большого количества участников бизнеса; 2) эффект толпы, связанный с операциями спекулянтов, массово продающих или покупающих активы и, тем самым, превращающих слабое снижение и рост цен в обвальное падение и стремительный рост, что дестабилизирует рынок. Что касается п.3)., так именно сюда притягивают различные идеи маркетмейкеры.
Вот и сейчас, совсем недавно кричали о дефолте в США и снижении рейтинга, а теперь оказывается, что только в США и спасение. Ну, если не в США, так в «сильных индустриальных государствах», где, кстати, разыгрался долговой кризис.
Говорят, инвесторов преследуют опасения, что европейские банки, возможно, потеряют полный доступ к американским рынкам.
Очередной фильм. «Призрак бродит по Европе» (по мотивам рассказа Э. По «Маска Красной Смерти»).
«Уже давно опустошала страну Красная смерть. Ни одна эпидемия еще не была столь ужасной и губительной… Но принц Просперо был по-прежнему весел - страх не закрался в его сердце, разум не утратил остроту. Когда владенья его почти обезлюдели, он призвал к себе тысячу самых ветреных и самых выносливых своих приближенных и вместе с ними удалился в один из своих укрепленных монастырей, где никто не мог потревожить его… Обитель была снабжена всем необходимым, и придворные могли не бояться заразы. А те, кто остался за стенами, пусть сами о себе позаботятся! Глупо было сейчас грустить или предаваться раздумью. Принц постарался, чтобы не было недостатка в развлечениях. Здесь были фигляры и импровизаторы, танцовщицы и музыканты, красавицы и вино. Все это было здесь, и еще здесь была безопасность. А снаружи царила Красная смерть. Когда пятый или шестой месяц их жизни в аббатстве был на исходе, а моровая язва свирепствовала со всей яростью, принц Просперо созвал тысячу своих друзей на бал-маскарад, великолепней которого еще не видывали. Это была настоящая вакханалия, этот маскарад…».
В общем, девиз дня: «Мировые кредитные рынки готовятся к дефляции и, возможно, депрессии».
А в Токио просто произошло землетрясение…
Как там у нас поживает USD/JPY? Банк Японии продолжает держать оборону?
Теперь именно этим объясняется пузырь на рынке американских облигаций. Читатель может полюбопытствовать, что творится, к примеру, с TREASURY NOTE 10YR (см. «Анализ стратегий»).
Логика такова. «Паническое бегство в безопасные активы (в американские облигации) привело к росту их стоимости и снижению доходности». Текущие уровни сравниваются с экстремумами во время кризиса Lehman и банковского краха 1930-х. Говорят, сильные движения были вчера. Однако почему-то остались незамеченными не менее сильные движения в другие дни августа. К чему все это? К тому, что когда-то должен лопнуть пузырь. Потенциал падения стоимости создан приличный: от текущей защиты на уровне 132 до уровня, где притаились опять же самые кровожадные из «черной братии», которая орудует на фондовом рынке (см. европейский предмаркет), до уровня 108. Хотя пока видятся уровни 128 – 121.
Каковы на самом деле причины? Характер их уныл и энциклопедичен: 1) применение финансового рычага, который в случае недостатка заемных средств схлопывается автоматически, что дает эффект костяшек домино, так как даже при небольшом недостатке средств приводит к несостоятельности большого количества участников бизнеса; 2) эффект толпы, связанный с операциями спекулянтов, массово продающих или покупающих активы и, тем самым, превращающих слабое снижение и рост цен в обвальное падение и стремительный рост, что дестабилизирует рынок. Что касается п.3)., так именно сюда притягивают различные идеи маркетмейкеры.
Вот и сейчас, совсем недавно кричали о дефолте в США и снижении рейтинга, а теперь оказывается, что только в США и спасение. Ну, если не в США, так в «сильных индустриальных государствах», где, кстати, разыгрался долговой кризис.
Говорят, инвесторов преследуют опасения, что европейские банки, возможно, потеряют полный доступ к американским рынкам.
Очередной фильм. «Призрак бродит по Европе» (по мотивам рассказа Э. По «Маска Красной Смерти»).
«Уже давно опустошала страну Красная смерть. Ни одна эпидемия еще не была столь ужасной и губительной… Но принц Просперо был по-прежнему весел - страх не закрался в его сердце, разум не утратил остроту. Когда владенья его почти обезлюдели, он призвал к себе тысячу самых ветреных и самых выносливых своих приближенных и вместе с ними удалился в один из своих укрепленных монастырей, где никто не мог потревожить его… Обитель была снабжена всем необходимым, и придворные могли не бояться заразы. А те, кто остался за стенами, пусть сами о себе позаботятся! Глупо было сейчас грустить или предаваться раздумью. Принц постарался, чтобы не было недостатка в развлечениях. Здесь были фигляры и импровизаторы, танцовщицы и музыканты, красавицы и вино. Все это было здесь, и еще здесь была безопасность. А снаружи царила Красная смерть. Когда пятый или шестой месяц их жизни в аббатстве был на исходе, а моровая язва свирепствовала со всей яростью, принц Просперо созвал тысячу своих друзей на бал-маскарад, великолепней которого еще не видывали. Это была настоящая вакханалия, этот маскарад…».
В общем, девиз дня: «Мировые кредитные рынки готовятся к дефляции и, возможно, депрессии».
А в Токио просто произошло землетрясение…
Как там у нас поживает USD/JPY? Банк Японии продолжает держать оборону?
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба