29 августа 2011 Архив Коробков Сергей
Как сообщили сегодня статистические органы США, во II-м квартале по уточнённым сведениям американская экономика расширила объёмы лишь на 1% в годовом выражении, что меньше предварительно озвученных темпов роста на 1,3%, но всё же больше анемичных 0,4%, зафиксированных в I-ом квартале. Я неоднократно цитировал причины замедления заокеанской экономики в первом полугодии, что, впрочем, в равной степени относится и к другим крупнейшим мировым экономикам. Торможение глобального экономического локомотива было в первую очередь спровоцировано снижением внутреннего потребления в развитых странах, вызванного острым всплеском стоимости углеводородов и продуктов питания, а также мгновенным параличом японской экономики (третьей по размерам в мире) вследствие катастрофических последствий разрушительного землетрясения и последовавшего за ним цунами. Лишь ближе к концу II-го квартала ситуация стала выправляться, цены на энергоносители начали корректироваться, а продукция крупнейших японских компаний вернулась на мировые рынки. Во втором полугодии согласно консенсусу аналитиков рост ВВП в США ускорится до 2%, хотя как мне представляется, если ФРС в координации с Белым Домом инициируют ряд новых стимулирующих программ в частности массовое рефинансирование ипотечных кредитов, паровоз дяди Сэма будет способен продемонстрировать и заметно большее ускорении.
Что касается экономической палитры II-го квартала, то здесь здоровым оптимизмом отдаёт расширение на 6,4% капитальных инвестиций в модернизацию и обновление бизнесов. Более того, закупки нового производственного оборудования и программных продуктов подпрыгнули в отчётный период сразу на 15,7% в годовом измерении. Это максимальное увеличение инвестиций в развитие бизнеса с IV-го квартала 2007-го года. Коль скоро корпорации всё активнее вкладывают средства в инфраструктурные проекты и обновление средств производства, то уже в ближайшее время стоит ожидать роста производительности и рентабельности бизнеса и когерентной трансляции этих процессов в котировки акций биржевых эмитентов.
Ещё одним позитивным индикатором является опережающий рост американского экспорта по сравнению с импортом. Так во II-м квартале экспорт американских товаров увеличился на 3,1%, при этом импорт вырос на 1,9%, что способствовало сокращению дефицита во внешней торговле по сравнению с ситуацией годичной давности.
Пересмотр роста ВВП в меньшую сторону по сравнению с предварительными данными, в основном связан со снижением расходов населения на товары длительного пользования на 5,1%, а не на 4,4%, как считалось ранее. Но здесь опять сказались отголоски японских катаклизмов, приведшие к сбою поставок на рынок и соответственно снижению продаж автомобилей и запчастей к ним из страны восходящего солнца. Кроме того, складские запасы готовой продукции выросли в отчётном квартале на $40,6 млрд., а не на $49,6 млрд., согласно предварительным оценкам.
В целом продажи товаров и услуг в завершившемся квартале повысились на 1,2%, несмотря на значительное падение расходов на товары длительного пользования. Совокупный рост продаж обеспечили увеличение сбыта на 0,4% продуктов повседневного использования и повышение на 1,4% расходов в сфере обслуживания. Американский обыватель получил возможность тратить больше благодаря росту реальных доходов (рассчитанных с учётом инфляции) на 1% во II-м и на 1,2% в I-м кварталах.
Интересно, что расходы штатных и муниципальных органов власти сократились на 2,8% во II-м квартале, тогда как федеральное правительство увеличило траты на 2%, но лишь вследствие повышения на 7,1% ассигнований на военные нужды.
Сколь впечатляющими не были бы детали, из которых складывается ВВП крупнейшей экономики мира, но сегодня главным макроэкономическим событием дня было выступление главы ФРС США Бена Бернанке на конференции мировой финансовой элиты в курортном местечке Джексон Хоул в штате Вайоминг. Бородатый банкир дал понять, что никаких конкретных планов по запуску программы QE3 в настоящий момент нет, и подтвердил уверенность в ускорении экономической экспансии во втором полугодии. Для пущей убедительности главный модератор монетарной политики напомнил, что в распоряжении ФРС имеется целый набор инструментов для стимулирования экономической активности в случае развития негативного сценария. При этом он намекнул, что включение отдельных экономических стимулов может быть рассмотрено на ближайшем заседании ФРС и с этой целью его формат будет расширен до двух дней 20-21-го сентября вместо ранее запланированной однодневной встречи. Лучшего способа запуска биржевого ралли придумать было невозможно. Фондовые индексы, терявшие перед выступлением Бернанке порядка 2%, уже через час по его завершению демонстрировали галоп в зелёной зоне, дорожая в диапазоне 1,5%-2%. Как видим, наши рекомендации по открытию длинных позиций, сделанные на прошедшей неделе получили убедительное биржевое подтверждение.
Что касается экономической палитры II-го квартала, то здесь здоровым оптимизмом отдаёт расширение на 6,4% капитальных инвестиций в модернизацию и обновление бизнесов. Более того, закупки нового производственного оборудования и программных продуктов подпрыгнули в отчётный период сразу на 15,7% в годовом измерении. Это максимальное увеличение инвестиций в развитие бизнеса с IV-го квартала 2007-го года. Коль скоро корпорации всё активнее вкладывают средства в инфраструктурные проекты и обновление средств производства, то уже в ближайшее время стоит ожидать роста производительности и рентабельности бизнеса и когерентной трансляции этих процессов в котировки акций биржевых эмитентов.
Ещё одним позитивным индикатором является опережающий рост американского экспорта по сравнению с импортом. Так во II-м квартале экспорт американских товаров увеличился на 3,1%, при этом импорт вырос на 1,9%, что способствовало сокращению дефицита во внешней торговле по сравнению с ситуацией годичной давности.
Пересмотр роста ВВП в меньшую сторону по сравнению с предварительными данными, в основном связан со снижением расходов населения на товары длительного пользования на 5,1%, а не на 4,4%, как считалось ранее. Но здесь опять сказались отголоски японских катаклизмов, приведшие к сбою поставок на рынок и соответственно снижению продаж автомобилей и запчастей к ним из страны восходящего солнца. Кроме того, складские запасы готовой продукции выросли в отчётном квартале на $40,6 млрд., а не на $49,6 млрд., согласно предварительным оценкам.
В целом продажи товаров и услуг в завершившемся квартале повысились на 1,2%, несмотря на значительное падение расходов на товары длительного пользования. Совокупный рост продаж обеспечили увеличение сбыта на 0,4% продуктов повседневного использования и повышение на 1,4% расходов в сфере обслуживания. Американский обыватель получил возможность тратить больше благодаря росту реальных доходов (рассчитанных с учётом инфляции) на 1% во II-м и на 1,2% в I-м кварталах.
Интересно, что расходы штатных и муниципальных органов власти сократились на 2,8% во II-м квартале, тогда как федеральное правительство увеличило траты на 2%, но лишь вследствие повышения на 7,1% ассигнований на военные нужды.
Сколь впечатляющими не были бы детали, из которых складывается ВВП крупнейшей экономики мира, но сегодня главным макроэкономическим событием дня было выступление главы ФРС США Бена Бернанке на конференции мировой финансовой элиты в курортном местечке Джексон Хоул в штате Вайоминг. Бородатый банкир дал понять, что никаких конкретных планов по запуску программы QE3 в настоящий момент нет, и подтвердил уверенность в ускорении экономической экспансии во втором полугодии. Для пущей убедительности главный модератор монетарной политики напомнил, что в распоряжении ФРС имеется целый набор инструментов для стимулирования экономической активности в случае развития негативного сценария. При этом он намекнул, что включение отдельных экономических стимулов может быть рассмотрено на ближайшем заседании ФРС и с этой целью его формат будет расширен до двух дней 20-21-го сентября вместо ранее запланированной однодневной встречи. Лучшего способа запуска биржевого ралли придумать было невозможно. Фондовые индексы, терявшие перед выступлением Бернанке порядка 2%, уже через час по его завершению демонстрировали галоп в зелёной зоне, дорожая в диапазоне 1,5%-2%. Как видим, наши рекомендации по открытию длинных позиций, сделанные на прошедшей неделе получили убедительное биржевое подтверждение.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба